前言1
第1章　固定收益證券概述　1
本章提要　1
重點(diǎn)與難點(diǎn)　1
引導(dǎo)案例　1
1.1　固定收益證券的概念　1
1.2　固定收益證券市場(chǎng)的作用　4
1.3　固定收益證券基本的特征　8
1.3.1　優(yōu)先股的基本特征及條款設(shè)計(jì)　8
1.3.2　**的特征及條款設(shè)計(jì)　10
1.3.3　**的分類(lèi)　16
1.4固定收益證券的風(fēng)險(xiǎn)　19
1.5固定收益證券的創(chuàng)新　24
1.5.1　創(chuàng)新動(dòng)因　24
1.5.2創(chuàng)新方式　25
本章小節(jié)　26
關(guān)鍵術(shù)語(yǔ)　26
思考練習(xí)　26
案例討論　27
第2章　固定收益證券的價(jià)格與收益率概念　29
本章提要　29
重點(diǎn)與難點(diǎn)　29
引導(dǎo)案例　29
2.1金融產(chǎn)品價(jià)格的本質(zhì)內(nèi)涵　29
2.2單利、復(fù)利和現(xiàn)值與終值　30
2.3現(xiàn)金流的界定、貼現(xiàn)及應(yīng)用　33
2.3.1現(xiàn)金流的理解和認(rèn)識(shí)　33
2.3.2　貼現(xiàn)時(shí)點(diǎn)及貼現(xiàn)率的選擇　33
2.3.3　年金的現(xiàn)值和終值　34
2.3.4　現(xiàn)金流與固定收益證券創(chuàng)新　36
2.4**的定價(jià)　37
2.4.1**定價(jià)的基本原理——現(xiàn)金流貼現(xiàn)法　37
2.4.2**定價(jià)的基本定理　39
2.5不同的**收益率指標(biāo)　41
2.6即期利率、遠(yuǎn)期利率　44
2.6.1　即期利率（Spot rate）　44
2.6.2　遠(yuǎn)期利率（Forward rate）　45
本章小節(jié)　47
關(guān)鍵術(shù)語(yǔ)　47
思考練習(xí)　47
案例討論　48
第3章　固定收益市場(chǎng)概述　51
本章提要　51
重點(diǎn)與難點(diǎn)　51
引導(dǎo)案例　51
3.1美國(guó)的固定收益市場(chǎng)　51
3.1.1　美國(guó)國(guó)債市場(chǎng)　52
3.1.2　美國(guó)國(guó)債的主要品種　53
3.1.3　政府機(jī)構(gòu)**　55
3.1.4市政**　58
3.1.5公司**　60
3.1.6資產(chǎn)支持證券　62
3.2我國(guó)的固定收益市場(chǎng)　62
3.2.1**發(fā)行市場(chǎng)　62
3.2.2交易市場(chǎng)　68
3.2.3做市商制度與**回購(gòu)　71
3.2.4我國(guó)**市場(chǎng)產(chǎn)品及監(jiān)管　76
本章小節(jié)　78
關(guān)鍵術(shù)語(yǔ)　78
思考練習(xí)　78
案例討論　79
第4章　固定收益證券的利率風(fēng)險(xiǎn)分析　81
本章提要　81
重點(diǎn)與難點(diǎn)　81
引導(dǎo)案例　81
4.1**投資的風(fēng)險(xiǎn)　81
4.2**價(jià)格的波動(dòng)特征及測(cè)算　83
4.2.1利率與**價(jià)格的關(guān)系　83
4.1.2　利率風(fēng)險(xiǎn)與其他因素的關(guān)系　85
4.3**的久期　89
4.3.1　金額久期　89
4.3.2　比率久期　93
4.3.3修正久期　95
4.3.4有效久期　95
4.3.5關(guān)鍵利率久期　97
4.3.6久期指標(biāo)的比較　98
4.3.7**組合的久期　98
4.4**的凸率　99
4.4.1金額凸率　99
4.4.2　比率凸率　102
4.4.3修正凸率　103
4.4.4有效凸率　103
4.4.5**組合的凸率　104
4.4.6凸率的特征　105
4.5**的管理策略　105
4.5.1被動(dòng)管理策略　105
4.5.2主動(dòng)管理策略　110
本章小節(jié)　113
關(guān)鍵術(shù)語(yǔ)　113
思考練習(xí)　113
案例討論　115
第5章　利率期限結(jié)構(gòu)　117
本章提要　117
重點(diǎn)與難點(diǎn)　117
引導(dǎo)案例　117
5.1　利率期限結(jié)構(gòu)概覽　117
5.1.1　利率期限結(jié)構(gòu)的基本作用　117
5.1.2　利率期限結(jié)構(gòu)的理論解釋　120
5.1.3　利率期限結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)分析　127
5.1.4　利差分析　128
5.2利率期限結(jié)構(gòu)及折現(xiàn)方程　131
5.2.1　折現(xiàn)因子的內(nèi)涵　131
5.2.2　折現(xiàn)因子的求取　133
5.3利率期限結(jié)構(gòu)模型　140
5.3.1利率波動(dòng)的一般模型　140
5.3.2　Ho-Lee模型　142
5.3.3　所羅門(mén)兄弟模型　144
5.3.4　BDT模型　144
5.3.5　Vasicek模型　145
本章小節(jié)　146
關(guān)鍵術(shù)語(yǔ)　147
思考練習(xí)　147
案例討論　147
第6章　到期收益率與總收益分析　149
本章提要　149
重點(diǎn)與難點(diǎn)　149
引導(dǎo)案例　149
6.1到期收益率的再認(rèn)識(shí)　149
6.1.1　假設(shè)條件的缺陷　150
6.1.2零息**與年金證券的到期收益率　151
6.1.3到期收益率的應(yīng)用受限　154
6.2持有期收益率與**收益的收益分解　155
6.2.1　持有期收益率的認(rèn)識(shí)　155
6.2.2總收益分析　157
6.2.3總收益的敏感性分析　159
6.3再投資收益率風(fēng)險(xiǎn)　160
本章小節(jié)　163
關(guān)鍵術(shù)語(yǔ)　163
思考練習(xí)　164
案例討論　165
第7章　**的剝離與合成　166
本章提要　166
重點(diǎn)與難點(diǎn)　166
引導(dǎo)案例　166
7.1**剝離　166
7.1.1　**剝離的思想　166
7.1.2　票面利率效應(yīng)　167
7.2**合成　169
7.2.1　零息**合成附息**　169
7.2.2　附息**合成零息**　170
7.2.3　年金證券與零息**合成附息**　172
7.3**的套利　175
7.3.1套利的定義　175
7.3.2　套利機(jī)會(huì)的發(fā)現(xiàn)　176
7.3.3套利的局限性及策略　179
本章小節(jié)　180
關(guān)鍵術(shù)語(yǔ)　180
思考練習(xí)　180
案例討論　182
第8章　資產(chǎn)證券化　185
本章提要　185
重點(diǎn)與難點(diǎn)　185
引導(dǎo)案例　185
8.1資產(chǎn)證券化的概述　185
8.1.1　資產(chǎn)證券化概述　185
8.1.2　資產(chǎn)證券化的發(fā)展歷程　190
8.1.3　中美資產(chǎn)證券化的比較　194
8.2住房抵押貸款支持**　197
8.2.1住房抵押貸款的特征分析　197
8.2.2住房抵押貸款品種的創(chuàng)新　198
8.2.3住房抵押貸款的現(xiàn)金流測(cè)算　200
8.2.4住房抵押貸款的風(fēng)險(xiǎn)　202
8.2.5住房抵押貸款為基礎(chǔ)的結(jié)構(gòu)化證券　205
8.2.6貸款本金提前償還下現(xiàn)金流的測(cè)算　207
8.3抵押擔(dān)保**　210
8.4資產(chǎn)擔(dān)保證券　215
8.4.1汽車(chē)貸款的證券化　216
8.4.2***貸款的證券化　217
8.4.3應(yīng)收賬款的證券化　218
8.4.4擔(dān)保債務(wù)憑證　220
8.5抵押及資產(chǎn)擔(dān)保**的定價(jià)　222
8.5.1靜態(tài)現(xiàn)金流量收益率法　222
8.5.2利差法　222
8.5.3蒙特卡洛模擬　223
本章小節(jié)　223
關(guān)鍵術(shù)語(yǔ)　223
思考練習(xí)　224
案例討論　225
第9章　嵌入期權(quán)的**定價(jià)　231
本章提要　231
重點(diǎn)與難點(diǎn)　231
引導(dǎo)案例　231
9.1**中嵌入期權(quán)分類(lèi)及特點(diǎn)　232
9.1.1　期權(quán)的特點(diǎn)及分類(lèi)　233
9.1.2　期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值　234
9.1.3　期權(quán)平價(jià)公式　235
9.1.4期權(quán)定價(jià)的相關(guān)因素　236
9.2二叉樹(shù)模型與含權(quán)**的定價(jià)　237
9.2.1二叉樹(shù)模型　237
9.2.2利率二叉樹(shù)模型　240
9.2.3　二項(xiàng)式模型與含權(quán)證券定價(jià)　246
9.3　Black-Scholes模型與含權(quán)**定價(jià)　249
9.3.1　Black-Scholes模型　249
9.3.2修正的　Black-Scholes模型　251
9.4蒙特卡洛模擬與含權(quán)**定價(jià)　252
9.4.1　利率路徑與**現(xiàn)金流　252
9.4.2　利率路徑現(xiàn)值的計(jì)算　252
9.5可轉(zhuǎn)換**　254
9.5.1　可轉(zhuǎn)換**的性質(zhì)　254
9.5.2　可轉(zhuǎn)換**的特征和要素　254
9.5.3可轉(zhuǎn)換**的定價(jià)　258
本章小節(jié)　260
關(guān)鍵術(shù)語(yǔ)　260
思考練習(xí)　260
案例討論　262
第10章　固定收益證券衍生產(chǎn)品　266
本章提要　266
重點(diǎn)與難點(diǎn)　266
引導(dǎo)案例　266
10.1利率期貨　267
10.1.1　利率期貨概述　267
10.1.2　利率期貨報(bào)價(jià)與交割　272
10.1.3　利率期貨的套期保值與投機(jī)套利　273
10.1.4　利率期貨的套期保值的應(yīng)用　273
10.2互換　278
10.2.1　利率互換　278
10.2.2　貨幣互換　282
10.2.3　其他互換　282
10.3　國(guó)債期貨　284
10.3.1　國(guó)債期貨的概念與功能　284
10.3.2　國(guó)債期貨的**條款　285
10.3.3　國(guó)債期貨的交易機(jī)制　286
10.3.4　國(guó)債期貨的交割　287
10.3.5　國(guó)債期貨的定價(jià)　288
10.3.6　國(guó)債期貨的交易策略　289
10.4利率期權(quán)　290
10.4.1　利率期權(quán)概念　290
10.4.2　利率期權(quán)**　291
10.4.3　利率期權(quán)的定價(jià)　293
10.5信用違約互換　294
10.5.1　CDS的定義　294
10.5.2　CDS的定價(jià)　296
本章小節(jié)　298
關(guān)鍵術(shù)語(yǔ)　298
思考練習(xí)　298
案例討論　299
參考文獻(xiàn)　303