本書基于噪聲交易視角，在深入剖析人民幣外匯市場微觀結構的基礎上，通過匯率動態(tài)決定模型的理論推導和時變計量模型的實證研究來考察人民幣匯率的演化規(guī)律和央行干預效果。最后，本書總結分析外匯市場改革與跨境資本管理的國際經(jīng)驗教訓，提出我國有序推進人民幣市場化改革和國際化進程中應該遵循的基本原則、方法步驟和注意事項。