本書以證券市場發(fā)行審核注冊制改革為背景，以“差異化”作為切入視角，圍繞證券市場之靈魂——“上市公司信息披露”的規(guī)范體系和實踐運作展開研究。具體而言，上市公司差異化信息披露力求在同一國家或地區(qū)內(nèi)，針對不同類型或同一類型不同情況的上市公司適用不同的信息披露內(nèi)容規(guī)范和形式要求，使其盡可能披露能夠反映自身情況的重要信息，以突出信息披露的針對性和有效性。但事實上，“差異化信息披露”并非是要回到完全自愿披露的歷史時期來苛求每一公司之間呈現(xiàn)完全“差異”的樣態(tài)。更理性的選擇是在信息披露制度的現(xiàn)有框架下，尋找上市公司“同質(zhì)性”和“異質(zhì)性”的區(qū)分維度，對不同類型或同一類型不同情況的上市公司適用不同的規(guī)范內(nèi)容。這種區(qū)分可將公司所在市場板塊、行業(yè)屬性以及風險水平的差異作為基礎。因此，差異化信息披露的立法構造應當軟硬兼施。硬法規(guī)范包括在《證券法》中對差異化信息披露進行原則性規(guī)定，此外，由證監(jiān)會制定《差異化信息披露管理辦法》和《差異化信息披露的個案分析與建議》。軟法規(guī)范包括通過對《上市公司治理規(guī)則》的軟化及上市規(guī)則來導入。同時，差異化信息披露的順利實施還有賴于配套機制的完善，包括成立信息披露咨詢委員會來促進差異化信息披露的規(guī)范認定，以及鼓勵開展上市公司信息披露評級活動。
第一章 上市公司信息披露制度的價值解構
第一節(jié) 商品化的證券信息及其生產(chǎn)控制制度
一、證券市場的信息依賴性
二、商品化的證券信息及其分布不均
三、信息生產(chǎn)控制的制度安排：上市公司信息披露制度
第二節(jié) 上市公司信息披露制度的價值取向
一、上市公司信息披露制度中的公平價值
二、上市公司信息披露制度中的效率價值
第三節(jié) 上市公司信息披露制度的價值實現(xiàn)
一、上市公司信息披露的需求分析
二、上市公司信息披露的供給分析
三、上市公司信息披露的供需互動與沖突
四、調(diào)和信息供需沖突的基本方向：差異化信息披露
第二章 上市公司差異化信息披露的理論內(nèi)涵
第一節(jié) 差異化信息披露的界定
一、“差異”與“同一”之辯
二、何謂“差異化”披露？
第二節(jié) 上市公司差異化信息披露的基本原則
一、以投資者需求為導向
二、降低上市公司信息披露成本
第三章 上市公司差異化信息披露的表現(xiàn)形式
第一節(jié) 不同市場間上市公司的差異化信息披露
一、多層次資本市場的生成機理及層次體系
二、域外不同市場間上市公司信息披露的差異化安排
三、我國不同市場間上市公司信息披露的現(xiàn)狀評析
第二節(jié) 不同行業(yè)間上市公司的差異化信息披露
一、信息披露的同行傳遞效應分析
二、分行業(yè)差異化信息披露的優(yōu)勢
三、分行業(yè)信息披露的制度實踐
第三節(jié) 不同風險水平上市公司的差異化信息披露
一、上市公司分類監(jiān)管與風險識別
二、不同風險水平公司間差異化信息披露的探索
第四章 上市公司差異化信息披露的實現(xiàn)路徑
第一節(jié) 強制披露與自愿披露
一、強制性披露的局限及其邊界
二、強制性披露的軟化路徑：不披露即解釋
三、自愿性信息披露的補充供給
第二節(jié) 全面披露與簡化披露
一、全面披露與簡化披露的共存基礎
二、簡化信息披露的主要方法
第三節(jié) 重點披露與非重點披露
一、重點披露與非重點披露的區(qū)分基礎
二、重點披露的行業(yè)信息與風險信息：舉例說明
第四節(jié) 紙媒披露和網(wǎng)絡披露
一、信息披露的主要載體
二、信息披露載體的差異化安排
第五章 我國上市公司差異化信息披露制度體系的構建
第一節(jié) 上市公司差異化信息披露的立法構造
一、差異化信息披露硬法規(guī)制的路徑
二、差異化信息披露軟法規(guī)制的路徑
第二節(jié) 上市公司差異化信息披露的監(jiān)管體系
一、上市公司分類監(jiān)管體系的建立
二、分類監(jiān)管下差異化信息披露的實現(xiàn)
第三節(jié) 上市公司差異化信息披露的配套機制
一、規(guī)范差異化信息披露的實踐認定
二、完善信息披露評級制度
結 語
參考文獻
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