C h a p t e r 1 1
　　高山
　　在并購的世界里，對于賣方顧問來說，一半是想象力藝術(shù)，另外的一半是專業(yè)的估值、交易結(jié)構(gòu)、談判和交易促成等。
　　2003 年。
　　初冬的香港也有絲絲涼意，不少人已經(jīng)穿上了薄薄的羽絨服。但是對于十分在乎職業(yè)形象的投行人士來說，卻依然還是白襯衫加外套。
　　高山今天穿了件水綠色的襯衫，但外面還是套了件黑色西裝，一進公司就走進邁克的辦公室。
　　和邁克熟悉之后，高山才知道，頭發(fā)有些謝頂?shù)倪~克，其實才35 歲，也逐漸知道作為有13 年工作經(jīng)驗的投行家，邁克在紐約工作了三年，來香港工作兩年后，加入這家著名投行的香港辦公室的籌備工作，因為業(yè)績突出，后來便平步青云。
　　高山看到邁克在打電話，于是在門口站住了，想著等邁克打完電話后再進去。沒想到邁克透過玻璃門看到了高山，于是示意高山進來。
　　很快邁克打完電話，從他的表情上推測，高山大概猜到又是一樁不錯的大單。邁克想挑優(yōu)秀的投資人員組成新的團隊，若不是高山在華慶項目里的突出表現(xiàn)，邁克這樣的高層也不會注意到這位還不到兩年工作經(jīng)驗的分析師。
　　“山，華慶的案子實在是讓人對你刮目相看。作為一個新人，你是如何有這樣的膽魄的？我有些好奇�！边~克給高山遞過來一杯咖啡，“這可是剛運回來的牙買加藍山咖啡。”
　　早就聽說邁克這里的牙買加藍山咖啡極為正宗，這次高山可是有口福了�！拔覀冞M入投行的第一天，您就告訴我們要努力。為了華慶這個案子，我把本土同行業(yè)上市公司基本研究了個遍，于是發(fā)覺很多案例其實都有章可循。”
　　他當然并沒有告訴邁克，這些年來，他一直緊盯港股上市的大隆集團的所有交易結(jié)構(gòu)，為了找出其破綻，他也把所有的本土同業(yè)上市公司做了個對比。說完這些，他喝了一小口，確實有種奇怪的味道。他也不知道平時人稱追命三郎的邁克為何今天如此熱情。
　　邁克當然不是請他過來喝咖啡的，對于時間寶貴的投行人士來說，時間就是金錢的觀念早已植入骨髓。
　　果然，邁克看到高山臉上的表情，大致猜得出高山有些不習慣這咖啡的味道，便開口說：“人和人的不同最根本還是思維，所以圈子非常重要。每一個圈子都有它的規(guī)則，剛開始也許不習慣，但慢慢你會愛上你所選的圈子。這個習慣，就如品嘗這牙買加藍山咖啡。”
　　到投行時間兩年，高山對于邁克所說的圈子文化，多少有了一些體會。
　　邁克笑笑：“其實今天找你來，是因為手上剛好接到一個案子。不是一樁小生意。”邁克話鋒一轉(zhuǎn)：“你知道市面上目前零售行業(yè)最好的三家連鎖上市公司嗎？”
　　高山?jīng)]想到邁克會問到零售業(yè)的連鎖巨頭，對于他緊跟了四年的大隆公司，他不可能不熟知，甚至可以說，連整個行業(yè)他都了如指掌。
　　當然，他還是假裝思考了一下，報出了這三家公司的名字：“您說的是貨美、大隆以及亦家嗎？前兩家是上市公司，它們的股價表現(xiàn)雖然受到大盤的影響，股價有所下降，但市值還是可觀的；亦家一直在積極準備上市，但亦家受到這輪經(jīng)濟大潮的波及，營業(yè)狀況受到極大影響，虧損嚴重，所以中途決定取消上市計劃，準備出售給行業(yè)巨頭了。”
　　高山的回答，讓邁克有些詫異，又有些驚喜。高山猜測邁克對他的信心又增加了一些：“亦家委托我們公司替出售，這是個優(yōu)質(zhì)的并購目標。整個股市的表現(xiàn)欠佳，但對于表現(xiàn)還不錯的巨頭公司來說，相反是極好的收購時機。但總體上來說，三家公司中貨美行業(yè)第一，大隆尾隨。我之前收到消息稱，貨美集團最近也正計劃收購一些公司。我也和貨美的高層確認過了，若是有不錯的標的，他們是很想?yún)⑴c的�！�
　　在并購的世界里，對于賣方顧問來說，一半是想象力藝術(shù)，另外的一半是專業(yè)的估值、交易結(jié)構(gòu)、談判和交易促成等。
　　高山暗暗地倒吸了一口氣。令人高興的是，他終于可以親自參與到秦盛生相關(guān)行業(yè)公司的業(yè)務了，他等這一天好久了。但是，讓他失望的是，這次的項目雖然是大隆的同行業(yè)，但是收購目標事件可能和大隆無關(guān)。
　　剛開始大隆閃爍其詞地表示有一定興趣參與收購，但最后表示只是觀望。所以這場并購案，對于亦家來說不是一件好事，因為最大的兩個買主貨美和大隆，因為大隆的觀望，購買方只剩下貨美一家了。雖然貨美對此表示了興趣，但沒有到并購案交割的最后一刻，任何事情都可能發(fā)生。
　　邁克告訴高山，依然不能掉以輕心。在有競爭力的買家為數(shù)不多的情況下，亦家是否能賣出好價格？邁克也走了一著險棋：任命年輕的高山為協(xié)調(diào)員，負責和亦家高層管理團隊、投資人、律師事務所的日常溝通工作。
　　第一次溝通會的場面很是宏大。高山雖然也是見過大世面的投行人員，但到達會議室的時候，還是嚇了一跳：會議室里有15 個專業(yè)人士，除了總裁王宣、首席財務官、首席戰(zhàn)略兼投資官，還有財務、精打細算的會計師，以及有創(chuàng)造性思維的企業(yè)戰(zhàn)略及投資部門負責人，可見亦家對這次并購案的重視。
　　亦家像是做好了準備，提供了全面的股值因素分析和企業(yè)股值。但在邁克的示意下，高山做得更是到位，還很好地梳理了產(chǎn)業(yè)鏈并準備了詳細的并購之后的發(fā)展戰(zhàn)略。
　　準備充足，王總裁對于摩天投行很是滿意，當即決定把這次的并購案例交給邁克，也非常快速地簽訂了交易服務定金。
　　高山非常感謝邁克給的這次機會，也知道這是千載難逢的接近大隆的機會。
　　雖然是首次作為年輕的項目組織人員，但高山看起來干練專業(yè)，每天基本上泡在亦家公司里。他也慢慢獲得了亦家公司上至總裁王宣、首席財務官、首席戰(zhàn)略兼投資官，下至一些部門的被訪談人士的信任。同時，邁克對高山的表現(xiàn)越來越滿意，也提高了高山在投行團隊中的位置。
　　大家都看得出來，邁克在重用這位年輕人，所以大家也不敢怠慢這位年輕的同事，而是積極配合高山的工作。設置時間表和開展公司盡職調(diào)查，包括客戶保密備忘錄等，這是項目開始的重頭戲，而保密信息備忘錄所包含的公司發(fā)展的細節(jié)內(nèi)容對最終能否成功出售至關(guān)重要。其實客戶準備備忘錄是短時間內(nèi)深入了解亦家公司最快、最深入的方法，但由于整個團隊對高山很是信任，所有機密信息都向投行團隊敞開。
　　一個月之后，一切準備充足。邁克建議亦家通過公關(guān)公司放出風聲：由于受經(jīng)濟形勢影響，亦家的虧損嚴重，于是公司管理層決定取消上市計劃，轉(zhuǎn)而尋求被企業(yè)并購作為退出方式。
　　消息發(fā)布之后不久，貨美作為行業(yè)老大，自然很快表示了強烈的興趣；但大隆含糊其詞，似乎表示不參加競拍 。
　　高山忍不住告知邁克，自己有些看不懂大隆的這步棋。邁克也有些摸不著頭腦：“像秦盛生這樣的行家，一般是能提早嗅出好的并購標的的，但為何我們專業(yè)調(diào)研出來的好標的，大隆一點反應也沒有呢？現(xiàn)在亦家在貶值尋求被并購的出路，為何大隆不感興趣呢？”
　　“您和秦盛生之前有業(yè)務上的往來嗎？”
　　“秦盛生還是一個比較謹慎的人，大隆曾經(jīng)的并購案基本就只是和一直與他有業(yè)務往來多年的投行合作，他確實很喜歡用并購的方式來優(yōu)化產(chǎn)業(yè)鏈。上市之后，從資本市場融到的資本，他都大膽地用來做投資并購了。這些年下來，大隆從一個自有產(chǎn)品生產(chǎn)加工公司，發(fā)展成了一個可以同時銷售多樣產(chǎn)品的連鎖企業(yè)�！�
　　高山有些黯然，離秦盛生如此之近，難得這次這么好的機會，難道會和他失之交臂？
　　但高山有投行家的基本準則，這個時候投行人員應該做的是安靜，因為真正的主角是買家與賣家。貨美倒是志在必得。亦家也積極反應。
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