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內(nèi)部資本市場(chǎng)環(huán)境下的企業(yè)資本預(yù)算研究
本書建立了內(nèi)部資本市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)-行為-績(jī)效的理論框架,界定了內(nèi)部資本市場(chǎng)概念及其與資本預(yù)算的關(guān)系。對(duì)其運(yùn)行和控制過(guò)程建立了一個(gè)集成戰(zhàn)略、公司治理和風(fēng)險(xiǎn)控制的整體分析框架,以厘清提高內(nèi)部資本市場(chǎng)效率和對(duì)投資機(jī)會(huì)的把握。這些研究將會(huì)成為內(nèi)部資本市場(chǎng)規(guī)范和實(shí)證研究的基礎(chǔ)。此外,書稿根據(jù)信息不對(duì)稱和代理問(wèn)題,構(gòu)建了資本預(yù)算的動(dòng)態(tài)模型,并在模型中引入了融資約束和代理成本;進(jìn)而采用廣義矩估計(jì)法(GMM)對(duì)融資約束和代理成本進(jìn)行估計(jì),并將估計(jì)所得參數(shù)用于對(duì)資本預(yù)算NPV法的調(diào)整,提出了一個(gè)改進(jìn)NPV的資本預(yù)算方法。
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