知己知彼：天使投資人的一般投資思路
親愛的馬修：
我很高興你成功退出了你和西蒙一起創(chuàng)辦的咨詢公司。你們已經(jīng)和另外那家咨詢公司達(dá)成了協(xié)議，我敢肯定，如果西蒙愿意和他們繼續(xù)合作的話，他們肯定會(huì)善待他的，因?yàn)槟銈兊墓�司是他們打入德�?guó)市場(chǎng)的機(jī)會(huì)。兒子，你讓我感到非常驕傲。
你說你想成立一家有關(guān)納米技術(shù)的新公司，很抱歉我不能給你提供什么建議，因?yàn)槲乙稽c(diǎn)也不了解這個(gè)行業(yè)。從你說的來看，這個(gè)項(xiàng)目貌似很有潛力，但直覺告訴我，你必須非常謹(jǐn)慎。
這個(gè)項(xiàng)目需要做很多研發(fā)工作，因此，最好先做好計(jì)劃，設(shè)定一些階段性目標(biāo)，能申能申請(qǐng)專利的就一定要申請(qǐng)（模仿者無(wú)處不在），然后要計(jì)劃一下每個(gè)階段需要投入的資金，以及每個(gè)階段公司的估價(jià)。
對(duì)于第一個(gè)階段（你說需要大概一年到一年半才能做出第一個(gè)成果），你說需要25萬(wàn)歐元。就算是30萬(wàn)歐元，你需要找天使投資人來籌這筆錢。我會(huì)給你5萬(wàn)歐元。我覺得你也最好能投入一些錢，至少5萬(wàn)歐元吧。但不要超過10萬(wàn)歐元。因?yàn)楹芏嗳硕贾�道你通過出售咨詢公司的股份賺了一筆，如果你不在新項(xiàng)目上投錢，其他人肯定覺得很奇怪。
如果第一階段成功的話，你會(huì)進(jìn)入下一階段，你說大概需要200萬(wàn)或300萬(wàn)歐元。要籌集這筆錢，你需要找相關(guān)行業(yè)的風(fēng)投公司了。我會(huì)找我以前在德意志銀行認(rèn)識(shí)的朋友，請(qǐng)他們推薦幾個(gè)可能對(duì)這個(gè)領(lǐng)域感興趣的風(fēng)投公司。
如果你能申請(qǐng)到政府補(bǔ)助，大概5萬(wàn)歐元，再加上你說的那個(gè)咨詢委員會(huì)，籌集20萬(wàn)歐元應(yīng)該不成問題。非常感謝皮特，愿意加入咨詢委員會(huì)。他是個(gè)靠得住的朋友，有他這樣的知名教授的支持，也是成功的一大保障。我覺得最好能把資金的 5%拿出來作為給咨詢委員會(huì)的報(bào)酬。如果一切發(fā)展順利的話，也會(huì)是一筆可觀的回報(bào)。
把計(jì)劃表發(fā)給我吧，然后我們就開始干吧。
愛你！

爸爸

在注重研發(fā)、初始想法與最終產(chǎn)品之間間隔數(shù)年的行業(yè)（制藥、生物技術(shù)、納米技術(shù)、新材料、基因科技等），創(chuàng)業(yè)最好分階段進(jìn)行，就像上面這位父親建議的。這些階段應(yīng)該可以幫助我們決定，是否需要繼續(xù)研發(fā)。研究人員喜歡埋頭研究，可能對(duì)產(chǎn)品上線計(jì)劃不是很敏感，這也是研究人員很難創(chuàng)業(yè)成功的原因。不過，有些項(xiàng)目確實(shí)很有潛力，對(duì)天使投資人和風(fēng)險(xiǎn)投資家來說是很好的機(jī)會(huì)。所以，天使投研究人員喜歡埋頭研究，可能對(duì)產(chǎn)品上線計(jì)劃不是很敏感，這也是研究人員很難創(chuàng)業(yè)成功的原因。
投資人一般會(huì)要求創(chuàng)業(yè)者制訂明確的階段性計(jì)劃以及各階段的目標(biāo)。時(shí)機(jī)是創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目的關(guān)鍵要素之一。很多投資者在投資時(shí)只想著在他們退出時(shí)能獲得可觀的回報(bào)，而不關(guān)心項(xiàng)目的長(zhǎng)期發(fā)展。
不過，也有些投資者非�？粗亻L(zhǎng)期發(fā)展，以確保他們能退出項(xiàng)目（通過出售或找到替代的投資者）或者堅(jiān)持到項(xiàng)目開始創(chuàng)造價(jià)值時(shí)。