定 價(jià):43 元
叢書(shū)名:21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)學(xué)管理學(xué)系列教材
- 作者:胡昌生、熊和平、蔡基棟 編著
- 出版時(shí)間:2009/8/1
- ISBN:9787307069534
- 出 版 社:武漢大學(xué)出版社
- 中圖法分類(lèi):F830.91
- 頁(yè)碼:551
- 紙張:膠版紙
- 版次:2
- 開(kāi)本:16K
第一部分包括第一章和第二章。這一部分既是投資問(wèn)題的總括,又是全書(shū)的入門(mén)。這一部分主要討論了各種金融資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)和收益的屬性、投資的過(guò)程、投資收益和風(fēng)險(xiǎn)的衡量及兩者間的關(guān)系,為全書(shū)提供了一個(gè)“理念、過(guò)程和視角”的分析框架。第二部分討論的是投資環(huán)境問(wèn)題,包括第三章和第四章。該部分幫助投資者了解證券市場(chǎng)的制度安排、證券的發(fā)行和交易業(yè)務(wù)流程以及市場(chǎng)的定價(jià)機(jī)制等。第三部分是資本市場(chǎng)理論部分,包括第五、六、七章。該部分的投資選擇理論描述了在一個(gè)有效的市場(chǎng)中,具有均質(zhì)信念的理性投資者追求效用最大化的過(guò)程。其中介紹了經(jīng)典投資理論中非常有名的“一價(jià)定律”,它構(gòu)成套利定價(jià)理論的思想基礎(chǔ)。第四部分包括第八、九、十章,屬于證券投資分析部分。它包括了基本分析和技術(shù)分析兩大方法。其中基本分析的結(jié)果是證券估值的基礎(chǔ)。第五部分,第十一章至第十四章,是證券估值部分。這一部分包括權(quán)益證券的估值、固定收入證券的估值以及公司管理決策對(duì)股東財(cái)富的影響等。第六部分包括第十五章和第十六章,討論了期貨和期權(quán)這兩類(lèi)代表性的衍生金融資產(chǎn)在投資組合中的作用。第七部分包括第十七章和第十八章。第十七章我們考察了投資管理策略的應(yīng)用和資產(chǎn)進(jìn)一步的國(guó)際分散化問(wèn)題。第十八章則對(duì)市場(chǎng)上有代表性的機(jī)構(gòu)投資者——證券投資基金的性質(zhì)及其投資績(jī)效評(píng)價(jià)進(jìn)行了介紹。以上討論的“理念、過(guò)程和視角”是奠定在“經(jīng)濟(jì)人”理性選擇和有效市場(chǎng)假說(shuō)基礎(chǔ)之上的,描述了有效市場(chǎng)中理性投資者應(yīng)該怎樣進(jìn)行投資選擇的問(wèn)題。然而,隨著金融市場(chǎng)中越來(lái)越多的異象的出現(xiàn),線性分析范式已經(jīng)不能作出令人滿意的解釋?zhuān)《氖切袨榉治龇妒健1緯?shū)的最后一部分用一章的內(nèi)容介紹了20世紀(jì)80年代興起的行為金融理論,這部分內(nèi)容可劃歸投資理論發(fā)展的第四個(gè)階段。其中,套利限制和心理學(xué)是行為金融的兩大基石。這一部分描述了在現(xiàn)實(shí)市場(chǎng)中投資者實(shí)際上是怎樣作出投資選擇的。
一個(gè)學(xué)科的發(fā)展,物質(zhì)條件保障固不可少,但更重要的是軟件設(shè)施。軟件設(shè)施體現(xiàn)在三個(gè)方面:一是科學(xué)合理的學(xué)科專(zhuān)業(yè)結(jié)構(gòu),二是能洞悉學(xué)科前沿的優(yōu)秀的師資隊(duì)伍,三是作為知識(shí)載體和傳播媒介的優(yōu)秀教材。一本好的教材,能反映該學(xué)科領(lǐng)域的學(xué)術(shù)水平和科研成就,能引導(dǎo)學(xué)生沿著正確的學(xué)術(shù)方向步入所向往的科學(xué)殿堂,作為一名教師,除了要做好教學(xué)工作外,另一個(gè)重要的職能就是,總結(jié)自己鉆研專(zhuān)業(yè)的心得和教學(xué)中積累的經(jīng)驗(yàn),以不斷了解學(xué)科發(fā)展動(dòng)向,提高自己的科研和教學(xué)能力。
正是從上述思路出發(fā),武漢大學(xué)出版社準(zhǔn)備組織一批教師在兩三年內(nèi)編寫(xiě)出一套《21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)學(xué)管理學(xué)系列教材》,同時(shí)出版一批高質(zhì)量的學(xué)術(shù)專(zhuān)著,并已和武漢大學(xué)商學(xué)院達(dá)成共識(shí),簽訂了第一批出版合作協(xié)議,這是一件振奮人心的大事。
我相信,這一計(jì)劃一定會(huì)圓滿地實(shí)現(xiàn)。第一,合院以前的武漢大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院和管理學(xué)院已分別出版了不少優(yōu)秀教材和專(zhuān)著,其中一些已由教育部通過(guò)專(zhuān)家評(píng)估確定為全國(guó)高校通用教材,并多次獲得國(guó)家級(jí)和省部級(jí)獎(jiǎng)勵(lì),在國(guó)內(nèi)外學(xué)術(shù)界產(chǎn)生了重大影響,對(duì)如何編寫(xiě)教材和專(zhuān)著的工作取得了豐富的經(jīng)驗(yàn)。第二,近些年來(lái),一批優(yōu)秀中青年教師已脫穎而出,他們不斷提高教學(xué)質(zhì)量,勤奮刻苦地從事科研工作,已在全國(guó)重要出版社,包括武漢大學(xué)出版社,出版了一大批質(zhì)量較高的專(zhuān)著。第三,這套教材必將受到讀者的歡迎。時(shí)下,不少國(guó)外教材陸續(xù)被翻譯出版,在傳播新知識(shí)方面發(fā)揮了一定的作用,但在如何聯(lián)系中國(guó)實(shí)際,建立清晰體系,貼近我們習(xí)慣的思維邏輯,發(fā)揚(yáng)傳統(tǒng)的文風(fēng)等方面,中國(guó)學(xué)者有自己的優(yōu)勢(shì)。
第二版前言
第一版前言
第一章 導(dǎo)論
第一節(jié) 投資及其特征
第二節(jié) 投資的類(lèi)別
第三節(jié) 各種投資機(jī)會(huì)
第四節(jié) 投資過(guò)程
練習(xí)與思考
第二章 投資的收益與風(fēng)險(xiǎn)
第一節(jié) 投資的收益
第二節(jié) 投資的風(fēng)險(xiǎn)
第三節(jié) 風(fēng)險(xiǎn)與收益的關(guān)系
練習(xí)與思考
第三章 證券發(fā)行市場(chǎng)
第一節(jié) 證券市場(chǎng)概述
第二節(jié) 證券發(fā)行
第三節(jié) 證券的發(fā)行程序
第四節(jié) 我國(guó)證券發(fā)行方式的演進(jìn)
第五節(jié) 我國(guó)證券市場(chǎng)發(fā)展簡(jiǎn)介
練習(xí)與思考
第四章 證券流通市場(chǎng)
第一節(jié) 流通市場(chǎng)概述
第二節(jié) 證券交易流程
第三節(jié) 保證金賬戶
第四節(jié) 股票價(jià)格指數(shù)
第五節(jié) 證券市場(chǎng)的監(jiān)管
練習(xí)與思考
第五章 投資組合選擇
第一節(jié) 風(fēng)險(xiǎn)管理
第二節(jié) 證券間的關(guān)聯(lián)性
第三節(jié) 風(fēng)險(xiǎn)和收益的分散化效應(yīng)
第四節(jié) 有效組合與最優(yōu)分散化
第五節(jié) 無(wú)風(fēng)險(xiǎn)借入和貸出
練習(xí)與思考
附錄用拉格朗日條件極值求三種證券的最優(yōu)投資組合
第六章 資本資產(chǎn)定價(jià)
第一節(jié) 市場(chǎng)組合與市場(chǎng)均衡
第二節(jié) 資本市場(chǎng)線
第三節(jié) 證券市場(chǎng)線
第四節(jié) 資本資產(chǎn)定價(jià)模型的應(yīng)用
第五節(jié) 資本資產(chǎn)定價(jià)模型的推廣
第六節(jié) 資本資產(chǎn)定價(jià)模型的實(shí)證分析
練習(xí)與思考
附錄1當(dāng)市場(chǎng)處于均衡狀態(tài)時(shí),切點(diǎn)投資組合等于市場(chǎng)組合的數(shù)學(xué)證明
附錄2證券市場(chǎng)線的推導(dǎo)
第七章 因素模型與套利定價(jià)理論
第一節(jié) 市場(chǎng)模型與單因素模型
第二節(jié) 多因素模型
第三節(jié) 套利定價(jià)理論
第四節(jié) APT與CAPM
練習(xí)與思考
附錄APT的推導(dǎo)
第八章 基本分析
第九章 財(cái)務(wù)報(bào)表分析
第十章 技術(shù)分析
第十一章 權(quán)益證券的估值
第十二章 固定收入證券的估值
第十三章 固定收入證券組合管理
第十四章 管理決策與價(jià)值
第十五章 期貨
第十六章 期權(quán)
第十七章 投資管理策略和國(guó)際分散化
第十八章 證券投資基金及其投資績(jī)效評(píng)價(jià)
第十九章 行為金融概述
附錄部分習(xí)題參考答案
主要參考文獻(xiàn)
第一章 導(dǎo)論
投資是一種以資本保值和增值為目的的經(jīng)濟(jì)行為。隨著金融市場(chǎng)的發(fā)展,各種金融資產(chǎn)的數(shù)量與日俱增,這就為人們的投資理財(cái)活動(dòng)提供了可能。本章是從投者對(duì)投資定義的理解開(kāi)始的,揭示了人們從事投資活動(dòng)的原因。隨著對(duì)投資定義的引申,我們發(fā)現(xiàn)投資者面臨的投資類(lèi)別是豐富多樣的,由于本書(shū)研究的是關(guān)于證券資方面的問(wèn)題,所以,金融資產(chǎn)就成為我們關(guān)注的目標(biāo)。證券投資簡(jiǎn)單地說(shuō)就是人們購(gòu)買(mǎi)金融資產(chǎn)以達(dá)到預(yù)期投資目標(biāo)的過(guò)程。金融資產(chǎn)具有許多實(shí)物資產(chǎn)所沒(méi)有的投資特性,為投資者提供了各種可供選擇的投資機(jī)會(huì)。了解和熟悉各種投資機(jī)會(huì),是資者做出正確投資決策的前提。本章介紹了證券投資的幾個(gè)基本內(nèi)容,具體包括:資的定義、投資的分類(lèi)、各種投資機(jī)會(huì)和投資的過(guò)程,這些內(nèi)容是以后各章的基礎(chǔ)。對(duì)證券投資概貌的描述將有助于讀者順利把握全書(shū)的結(jié)構(gòu)。
第一節(jié) 投資及其特征
一、投資的定義
人們之所以要從事投資活動(dòng),是由于投資可以改變一段時(shí)期個(gè)人可得收入用于消費(fèi)的數(shù)量和模式。投資者犧牲今天的消費(fèi)是期望未來(lái)能夠得到更多的物品和服務(wù)消費(fèi),這里,強(qiáng)調(diào)了投資的時(shí)間要素和不確定性,就時(shí)間而言,任何投資活動(dòng)都存在一段時(shí)間間隔,在現(xiàn)在投入,在將來(lái)收獲。然而,現(xiàn)在的投資價(jià)值是確定的,而將來(lái)預(yù)獲得的投資價(jià)值是不確定的,有遭受損失的可能,而且投資的時(shí)間越長(zhǎng),投資價(jià)值不確定性就越大。例如,某投資者今天購(gòu)買(mǎi)1 000元的債券,希望1年后能夠得到1 100元用于消費(fèi),該投資者購(gòu)買(mǎi)債券減少了現(xiàn)期消費(fèi)1 000元,而下期預(yù)期消費(fèi)增加到了1 100元,投資活動(dòng)改變了該投資者現(xiàn)在和將來(lái)的消費(fèi)權(quán)益,當(dāng)然該投資者要承擔(dān)投資的風(fēng)險(xiǎn),如果他投資的是國(guó)債,就要承擔(dān)通貨膨脹的風(fēng)險(xiǎn),如果是公司債,則還要承擔(dān)違約的風(fēng)險(xiǎn)。