20世紀(jì)80年代末,西方發(fā)達(dá)國(guó)家將工程思維引入了金融領(lǐng)域,綜合地采用數(shù)學(xué)建模、數(shù)值計(jì)算、網(wǎng)絡(luò)技術(shù)、模擬仿真等各種工程技術(shù)的方法,設(shè)計(jì)、開(kāi)發(fā)和實(shí)施各類新型金融產(chǎn)品,創(chuàng)造性地解決了各種金融問(wèn)題,形成了一個(gè)嶄新的學(xué)科——金融工程學(xué)。該學(xué)科大量應(yīng)用了當(dāng)代科技發(fā)展的最新成果,使金融業(yè)的效率大大提高,金融機(jī)構(gòu)的運(yùn)行機(jī)制更加完善,金融資源的配置更為合理。由于金融工程對(duì)金融領(lǐng)域發(fā)展的積極推動(dòng)作用,因此自20世紀(jì)90年代開(kāi)始傳入我國(guó)后,相關(guān)人才的培養(yǎng)很快就在我國(guó)各大高校中展開(kāi)。目前,這門課程不僅是金融學(xué)類專業(yè)本科生的必修課程,也是財(cái)經(jīng)類其他相關(guān)專業(yè)選修的熱門課程之一。
我國(guó)早期的金融工程教材,基本上是國(guó)外原版教材或原版翻譯教材,從邏輯結(jié)構(gòu)、思想體系到難易程度,真正契合我國(guó)國(guó)情的并不多,而且國(guó)外教材內(nèi)容偏多,教師上課時(shí)在內(nèi)容上很難駕馭取舍。在這種背景下,我國(guó)學(xué)者自行撰寫(xiě)的金融工程教材相繼出現(xiàn),有些注重?cái)?shù)理模型的推導(dǎo),有些注重金融衍生工具的介紹,這對(duì)我國(guó)金融工程學(xué)科的建設(shè)與發(fā)展起到了積極的推動(dòng)作用,對(duì)人才的培養(yǎng)做出了很大貢獻(xiàn)。但由于金融工程還是一門新興學(xué)科,而且許多金融衍生工具至今在我國(guó)還沒(méi)有開(kāi)始應(yīng)用,這就使得我國(guó)缺乏金融工程實(shí)務(wù)基礎(chǔ),因此,真正能和金融投資結(jié)合緊密、能用于金融投資實(shí)踐的教材還不多。正因如此,本書(shū)編者從多年的教學(xué)實(shí)踐出發(fā),試圖編寫(xiě)一本在內(nèi)容安排、深淺程度、課時(shí)長(zhǎng)短等方面均適用于金融學(xué)類專業(yè)及其他財(cái)經(jīng)類專業(yè)本科生及相關(guān)專業(yè)研究生的教材,為我國(guó)金融工程教學(xué)與應(yīng)用貢獻(xiàn)微薄之力。為此,本書(shū)力求做到以下幾個(gè)方面:
1�苯Y(jié)構(gòu)嚴(yán)謹(jǐn)、輪廓清晰
全書(shū)分為五章。第一章對(duì)金融工程進(jìn)行了系統(tǒng)介紹,并綜合介紹了以后各章要用到的基本方法。其他四章分別對(duì)金融工程的四大核心模塊——遠(yuǎn)期、期貨、互換、期權(quán)進(jìn)行了深入淺出、循序漸進(jìn)的解析,包括交易原理、定價(jià)技術(shù)及投資方式與方法。
一些教材將遠(yuǎn)期與期貨放在一起討論,在初學(xué)者還沒(méi)有分清這兩種金融衍生工具區(qū)別與聯(lián)系的情況下,分不清哪些理論與方法兩種衍生工具可以共用,哪些不可以,容易造成邏輯與概念的混亂。本書(shū)分成四大模塊分別介紹,既突出了各種金融衍生工具的特點(diǎn),又給出了它們之間的區(qū)別與聯(lián)系,思路更清晰,更適合初學(xué)者學(xué)習(xí)。
2�贝_定目標(biāo)、化整為零
心理學(xué)家曾做過(guò)一個(gè)實(shí)驗(yàn),如果人們的行動(dòng)有明確的目標(biāo)并能夠不斷將行動(dòng)與目標(biāo)加以對(duì)照,那么他們就清楚地知道自己與目標(biāo)之間的距離,這樣人們行動(dòng)的動(dòng)機(jī)就會(huì)得到維持和加強(qiáng),并會(huì)自覺(jué)地克服一切困難去實(shí)現(xiàn)目標(biāo)。
相比較而言,金融工程用到的數(shù)學(xué)方法較多,邏輯性很強(qiáng),給初學(xué)者增加了困難。為了提高學(xué)生的學(xué)習(xí)興趣,降低學(xué)習(xí)難度,本書(shū)采用了分解目標(biāo)、化整為零的描述方法。具體的做法是,避免大篇幅的描述,將學(xué)習(xí)內(nèi)容分解成不同層次的目標(biāo);將各目標(biāo)所涵蓋的內(nèi)容分解成知識(shí)點(diǎn),將每個(gè)知識(shí)點(diǎn)用定義、命題的方式給出。對(duì)于每個(gè)命題的解析,同樣分成多個(gè)層次。這樣的表述方式突出了重點(diǎn)、分散了難點(diǎn),使讀者可以清楚地知道各個(gè)目標(biāo),知道哪些內(nèi)容需要記憶,哪些內(nèi)容需要理解。通過(guò)完成一個(gè)個(gè)小目標(biāo)來(lái)不斷激發(fā)讀者的興趣,逐一跨越,聚少成多。
3�奔訌�(qiáng)規(guī)范性、可讀性
增加各個(gè)層次之間的過(guò)渡語(yǔ)言,讀者通過(guò)簡(jiǎn)短、過(guò)渡的語(yǔ)言,了解層次之間的相互關(guān)系和來(lái)龍去脈,方向、目的更明確。強(qiáng)化金融工程的體系結(jié)構(gòu)、基本概念、基本理論、應(yīng)用策略,淡化煩瑣的數(shù)理證明。
4�迸涮装咐�解析
本書(shū)以衍生產(chǎn)品的定價(jià)理論為主線,在闡述理論的同時(shí),對(duì)每個(gè)知識(shí)點(diǎn)精選了具有可操作性的配套案例。案例解析輔以數(shù)據(jù)流和收益曲線,在詳細(xì)闡述操作過(guò)程的同時(shí),給出每一步的操作理由和相應(yīng)軟件的計(jì)算過(guò)程與實(shí)現(xiàn)方法。讀者通過(guò)對(duì)案例的剖析,可以理解實(shí)務(wù)操作的要領(lǐng)、精髓、手段與方法,從多個(gè)維度、多個(gè)層次加深對(duì)于知識(shí)的理解。
5�睆�(qiáng)化投資實(shí)踐訓(xùn)練
增加了期權(quán)價(jià)格的敏感性分析及風(fēng)險(xiǎn)分析的內(nèi)容,給出了期貨期權(quán)模擬交易的途徑與方法。通過(guò)投資交易的實(shí)踐訓(xùn)練,深化了知識(shí)的理解,學(xué)生在走入社會(huì)之前就有了豐富的投資經(jīng)歷。
本書(shū)內(nèi)容按64學(xué)時(shí)設(shè)計(jì),48學(xué)時(shí)用于理論教學(xué),16學(xué)時(shí)用于模擬練習(xí),教師可以根據(jù)教學(xué)計(jì)劃視課時(shí)情況和課程體系不同進(jìn)行選擇性講解。
本書(shū)配有課件和習(xí)題參考答案,選用本書(shū)作為教材的教師可登錄www�眂mpedu�眂om注冊(cè)后免費(fèi)下載。
本書(shū)是在編者多年金融工程講義的基礎(chǔ)上整理完成的,雖然傾注了全部的熱情與精力,但由于學(xué)識(shí)和能力有限,不足之處在所難免,真誠(chéng)希望廣大讀者不吝指正。
編者