第1章 緒 論 1
1.1 研究背景 1
1.2 研究思路 8
1.3 研究方法 13
第2章 文獻(xiàn)綜述 16
2.1 價值溢價研究的理論和實證背景 16
2.2 價值溢價的測度指標(biāo)和全球表現(xiàn) 28
2.3 價值溢價的成因 36
2.4 當(dāng)前價值溢價研究的新變化和前沿理論 48
2.5 對價值溢價研究現(xiàn)狀和不足的評述 50
第3章 投資者預(yù)期差和價值溢價 54
3.1 引言 54
3.2 研究假設(shè)與個股預(yù)期差測度 60
3.3 實證研究結(jié)果及其分析 67
3.4 穩(wěn)健性檢驗 82
3.5 結(jié)論 85
第4章 套利風(fēng)險和投資者預(yù)期差 87
4.1 引言 87
4.2 研究假設(shè) 91
4.3 套利風(fēng)險測度 97
4.4 套利風(fēng)險與個股預(yù)期差檢驗 101
4.5 套利風(fēng)險、預(yù)期差溢價與預(yù)期差因子多空收益檢驗 105
4.6 期權(quán)上市、套利風(fēng)險與個股預(yù)期差 110
4.7 討論和總結(jié) 118
第5章 價值分解:風(fēng)險還是預(yù)期差? 121
5.1 引言 122
5.2 賬面市值比分解和公司內(nèi)在價值估計 123
5.3 賬面市值比及其分解成分對預(yù)期收益率的橫截面檢驗 125
5.4 賬面市值比及其分解成分與風(fēng)險理論的橫截面檢驗 131
5.5 討論與總結(jié) 153
第6章 全書總結(jié)、研究含義與研究展望 156
6.1 全書總結(jié) 156
6.2 研究含義 159
6.3 研究展望 162
附 錄 167
附錄1 FSCORE的成分和構(gòu)建方法 167
附錄2 財務(wù)困境風(fēng)險估計 169
附錄3 股權(quán)隱含違約風(fēng)險估計 172
附錄4 系統(tǒng)性風(fēng)險敏感性估計 175
附錄5 市場現(xiàn)金流風(fēng)險估計 178
附錄6 個股現(xiàn)金流風(fēng)險估計 181
附錄7 營運(yùn)杠桿風(fēng)險估計 185
附錄8 股權(quán)久期風(fēng)險估計 186
附錄9 個股預(yù)期差和價值指標(biāo)在美股的橫截面 檢驗結(jié)果 191
附錄10 美股價值因子和預(yù)期差因子的表現(xiàn) 193
附錄11 美股價值因子和預(yù)期差因子收益率的多空分解 194
參考文獻(xiàn) 196
后 記 220