隨著中國(guó)從傳統(tǒng)計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌的速度加快,特別是中國(guó)加入世界貿(mào)易組織、其國(guó)民經(jīng)濟(jì)逐步納入世界經(jīng)濟(jì)運(yùn)行軌道后,貨幣政策的制定與實(shí)施已經(jīng)成為宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控的重要政策杠桿。從實(shí)踐看,中國(guó)在貨幣政策目標(biāo)和工具的選擇方面不斷趨于成熟,而且也積累了許多經(jīng)驗(yàn)。但是,中國(guó)貨幣政策的有效性還遠(yuǎn)不盡如人意,這就促使本書(shū)作者把更多的注意力集中在貨幣政策傳導(dǎo)的研究方面。本書(shū)作者來(lái)自高等院校和中國(guó)人民銀行,主要從事金融學(xué)領(lǐng)域的教學(xué)與科研工作。出于對(duì)貨幣政策的職業(yè)敏感性,作者近幾年來(lái)深入研究中國(guó)的貨幣政策及其傳導(dǎo)過(guò)程,并且得到了國(guó)家社會(huì)科學(xué)基金的資助(項(xiàng)目批準(zhǔn)號(hào):04BJL027),其目的是為了提高中國(guó)貨幣政策傳導(dǎo)的效率。
貨幣政策傳導(dǎo)是從貨幣政策的執(zhí)行到結(jié)果產(chǎn)生的整個(gè)過(guò)程,它既是宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)研究的主要對(duì)象,也是貨幣理論與政策的核心內(nèi)容。從重商主義時(shí)代到金融全球化的今天,國(guó)外學(xué)者對(duì)貨幣政策傳導(dǎo)所涉及的基本理論、傳導(dǎo)機(jī)制,以及傳導(dǎo)效果進(jìn)行了大量和不間斷的研究,取得了豐碩的成果。但是,國(guó)外學(xué)者所作的研究大多是以比較成熟的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)為背景的,他們沒(méi)有對(duì)轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)體的貨幣政策傳導(dǎo)進(jìn)行過(guò)系統(tǒng)和深入的研究,其得出的一般結(jié)論也不能直接和簡(jiǎn)單地應(yīng)用于中國(guó)的相關(guān)實(shí)踐。
貨幣政策傳導(dǎo)具有很強(qiáng)的時(shí)空性和動(dòng)態(tài)性,隨著一國(guó)經(jīng)濟(jì)體制的變遷和國(guó)際經(jīng)濟(jì)格局的變化,它也會(huì)不斷地發(fā)生變化并形成不同的特征。因此,要完善中國(guó)的貨幣政策傳導(dǎo),就必須對(duì)中國(guó)貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制的作用機(jī)理與現(xiàn)實(shí)狀況有比較全面、深刻的認(rèn)識(shí)。經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型時(shí)期的貨幣政策傳導(dǎo)明顯有別于比較成熟的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)背景下的貨幣政策傳導(dǎo)。為提高中國(guó)貨幣政策的有效性,國(guó)內(nèi)學(xué)者也對(duì)中國(guó)貨幣政策傳導(dǎo)進(jìn)行了大量研究,而且在理論與實(shí)踐上取得了較大進(jìn)展。但由于中國(guó)依然處于從傳統(tǒng)計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌時(shí)期,而且經(jīng)濟(jì)全球化又在改變著原有的世界經(jīng)濟(jì)格局,新舊矛盾的混雜、理論的錯(cuò)亂以及實(shí)踐中的諸多問(wèn)題與不確定性,都使國(guó)內(nèi)學(xué)者所作的研究比較零散且有明顯的局限性。
裴平,男,1957年生,管理學(xué)博士,現(xiàn)任南京大學(xué)商學(xué)院副院長(zhǎng)、國(guó)際金融管理研究所所長(zhǎng)、金融學(xué)教授和博士生導(dǎo)師、南京大學(xué)教學(xué)名師、江蘇省優(yōu)秀研究生導(dǎo)師、國(guó)家精品課程“國(guó)際金融學(xué)”負(fù)責(zé)人、享受國(guó)務(wù)院特殊津貼。兼任中國(guó)國(guó)際金融學(xué)會(huì)理事、中國(guó)保險(xiǎn)學(xué)會(huì)常務(wù)理事、江蘇金融學(xué)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)、江蘇國(guó)際金融學(xué)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)、江蘇保險(xiǎn)學(xué)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)和復(fù)旦大學(xué)金融研究院兼職教授等。主要從事金融理論與政策、國(guó)際金融和中國(guó)涉外金融等領(lǐng)域的教學(xué)科研工作,主持省部級(jí)以上科研項(xiàng)目近10個(gè),出版著作教材20余部,發(fā)表論文200多篇(含合作),近20次獲省校級(jí)以上優(yōu)秀教學(xué)科研成果獎(jiǎng)。
導(dǎo)論
第一章 理論分析框架<
第一節(jié) 貨幣政策的核心概念:貨幣供給
一、貨幣供給的基本內(nèi)涵
二、貨幣供給的主體及其作用
三、貨幣供給的調(diào)控
四、貨幣供給理論的主要學(xué)派<
第二節(jié) 貨幣政策的基礎(chǔ)理論:貨幣數(shù)量論
一、早期的貨幣數(shù)量論
二、傳統(tǒng)的貨幣數(shù)量論
三、凱恩斯的貨幣數(shù)量論
四、現(xiàn)代貨幣數(shù)量論<
第三節(jié) 貨幣政策有效性理論
一、貨幣中性
二、貨幣內(nèi)生性
三、貨幣政策有效性的測(cè)度<
第四節(jié) 貨幣政策傳導(dǎo)渠道理論
一、貨幣政策傳導(dǎo)渠道的貨幣觀
二、貨幣政策傳導(dǎo)渠道的信用觀
三、貨幣觀與信用觀的比較及啟示<
第五節(jié) 相關(guān)的研究方法
一、主要計(jì)量經(jīng)濟(jì)方法
二、VAR模型分析方法
三、脈沖響應(yīng)函數(shù)與方差分解技術(shù)
第二章 中國(guó)貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制及其有效性<
第一節(jié) 貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制的簡(jiǎn)要描述
一、貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制的理論模式
二、貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制的劃分
三、貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制的特點(diǎn)<
第二節(jié) 中國(guó)貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制概述
一、中國(guó)貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制的歷史沿革
二、中國(guó)貨幣政策的傳導(dǎo)模式
三、中國(guó)貨幣政策的傳導(dǎo)渠道<
第三節(jié) 1998年后中國(guó)貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制的有效性
一、1998年后中國(guó)貨幣政策的主要措施
二、1998年后中國(guó)貨幣政策傳導(dǎo)的有效性
第三章 中國(guó)貨幣政策傳導(dǎo)過(guò)程中的滲漏效應(yīng)<
第一節(jié) 貨幣數(shù)量論的缺失
一、貨幣數(shù)量論的經(jīng)典解釋
二、“中國(guó)之謎”及其解釋
三、“迷失的貨幣”假說(shuō)<
第二節(jié) 迷失貨幣的滲漏:反常規(guī)的通貨緊縮(1998-2003)-
一、銀行體系的“蓄水池”
二、股票市場(chǎng)的“黑洞”-
三、貨幣流通的“暗河”<
第三節(jié) 對(duì)滲漏效應(yīng)的實(shí)證分析
一、相關(guān)實(shí)證文獻(xiàn)回顧
二、貨幣迷失的計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)模型
三、中國(guó)貨幣迷失的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)
四、主要結(jié)論<
第四節(jié) 滲漏效應(yīng)產(chǎn)生的主要原因
一、公眾心理預(yù)期變化
二、收入分配差距拉大
三、區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平衡
四、政府部門(mén)對(duì)地下經(jīng)濟(jì)監(jiān)管不力
五、周邊國(guó)家和地區(qū)對(duì)人民幣的需求增強(qiáng)<
第五節(jié) 迷失貨幣的噴涌:突發(fā)性通貨膨脹與流動(dòng)性過(guò)剩(2003-2005)
一、迷失貨幣噴涌的來(lái)源
二、迷失貨幣噴涌產(chǎn)生的流動(dòng)性過(guò)剩:規(guī)模測(cè)算
第四章 中國(guó)貨幣政策傳導(dǎo)過(guò)程中的阻塞效應(yīng)
第五章 政策配合視角下的貨幣政策傳導(dǎo)效應(yīng)
第六章 中國(guó)貨幣政策傳導(dǎo)過(guò)程中的制度缺陷
第七章 貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制的國(guó)際比較與借鑒
第八章 完善中國(guó)貨幣政策傳導(dǎo)的對(duì)策性思考
主要參考文獻(xiàn)
后記