本書源自作者弗蘭克·J.法博齊在普林斯頓大學(xué)開設(shè)的創(chuàng)業(yè)金融課程。它提供了兩種視角的解讀，讀者既可以從創(chuàng)業(yè)者的角度進(jìn)行思考，也可以作為投資人從中獲得收獲。他在書中對(duì)在高科技領(lǐng)域發(fā)起和經(jīng)營(yíng)一家創(chuàng)業(yè)公司的財(cái)務(wù)和融資問(wèn)題進(jìn)行了討論。其中涉及較廣泛的主題，包括融資、風(fēng)險(xiǎn)分析、對(duì)創(chuàng)始人和關(guān)鍵員工的股票激勵(lì)計(jì)劃等。本書從發(fā)起一家創(chuàng)業(yè)公司的所需準(zhǔn)備以及創(chuàng)業(yè)公司失敗的原因入手，繼而討論了商業(yè)組織、商業(yè)計(jì)劃和退出計(jì)劃，并描述了可以對(duì)創(chuàng)始人和關(guān)鍵員工提供的激勵(lì)。同時(shí)，作者還闡述了創(chuàng)業(yè)公司的相關(guān)會(huì)計(jì)處理、融資渠道、如何選擇合適的融資手段以及創(chuàng)業(yè)公司如何對(duì)資本項(xiàng)目進(jìn)行估值，以便在不同的創(chuàng)業(yè)周期中作出盡量恰當(dāng)?shù)臎Q策。
此外，作者還提供了許多時(shí)下較新的案例，例如谷歌、蘋果、Uber等，結(jié)合實(shí)踐進(jìn)行說(shuō)明，增加了本書內(nèi)容的可讀性。對(duì)于財(cái)務(wù)和金融學(xué)科的學(xué)生，以及有志于創(chuàng)業(yè)或?qū)ν顿Y創(chuàng)業(yè)公司有興趣的人，都可以從中得到一些幫助。
在普林斯頓大學(xué)，我們將創(chuàng)業(yè)行為定義為通過(guò)具有一定風(fēng)險(xiǎn)的行動(dòng)和可以進(jìn)行價(jià)值創(chuàng)造的組織來(lái)發(fā)起變革。將創(chuàng)業(yè)的想法付諸實(shí)踐，需要一系列能力，其中一些會(huì)在課堂中有所涉及，而另外一些則需要在實(shí)踐中獲取。本書將書本知識(shí)和現(xiàn)實(shí)實(shí)例相結(jié)合，對(duì)創(chuàng)業(yè)金融提供了一個(gè)平衡且有深度的介紹，而創(chuàng)業(yè)金融對(duì)于所有企業(yè)家都是一個(gè)必須掌握的知識(shí)領(lǐng)域。
本書的作者弗蘭克·法博齊是一位知名的企業(yè)家、教育家，一位在金融理論與實(shí)踐以及債券市場(chǎng)方面的大師級(jí)人物。弗蘭克在20132014年度被聘為普林斯頓大學(xué)凱勒工程教育創(chuàng)新中心（Keller Center for Innovation in Engineering Education）的客座教授（James Wei Visiting Professor）。2014年他教授的春季課程創(chuàng)業(yè)金融吸引了大量學(xué)生。該課程重點(diǎn)聚焦于初始創(chuàng)業(yè)資金的外部融資，著重強(qiáng)調(diào)了一系列關(guān)于創(chuàng)業(yè)企業(yè)的關(guān)鍵問(wèn)題，例如如何制定融資方案，初創(chuàng)企業(yè)不同階段的備選融資渠道與融資載體，如何溝通商定這個(gè)過(guò)程中的金融交易，如何對(duì)初創(chuàng)企業(yè)進(jìn)行估值，以及創(chuàng)業(yè)投資的退出策略。除此之外，課程還涵蓋了一些幫助創(chuàng)業(yè)與風(fēng)險(xiǎn)投資成功的其他重要問(wèn)題，例如價(jià)值鏈位置、市場(chǎng)營(yíng)銷、成本結(jié)構(gòu)、重點(diǎn)合作伙伴與資源以及公司治理。
為了說(shuō)明弗蘭克的課程多么地受學(xué)生歡迎，我們稍加列舉一些學(xué)生的課程評(píng)價(jià)：真的太棒了！課程內(nèi)容對(duì)于我未來(lái)的職業(yè)路徑充滿了幫助，在課堂外與法博齊教授會(huì)面對(duì)于我的創(chuàng)業(yè)投資也非常有益，他的課程鼓勵(lì)了我積極參與同創(chuàng)業(yè)相關(guān)的活動(dòng)。法博齊教授授課講述清晰，對(duì)于該領(lǐng)域理解頗深。法博齊教授無(wú)論在課內(nèi)還是課外，都為我們提供了極大的幫助。
本書整合了上述課程的主要內(nèi)容，以供廣大師生和富有追求的創(chuàng)業(yè)投資者學(xué)習(xí)參考。
蔣濛（Mung Chiang）
電氣工程系阿瑟·羅格朗·多蒂教授
凱勒工程教育創(chuàng)新中心總監(jiān)
普林斯頓創(chuàng)業(yè)委員會(huì)就職主席
普林斯頓大學(xué)
前言
1 導(dǎo)論
創(chuàng)業(yè)公司風(fēng)險(xiǎn)
創(chuàng)業(yè)公司失敗的原因
企業(yè)發(fā)展階段
本章重點(diǎn)
延伸閱讀
2 商業(yè)模式、商業(yè)計(jì)劃和退出計(jì)劃
商業(yè)模式
商業(yè)計(jì)劃
退出計(jì)劃
本章重點(diǎn)
延伸閱讀
3 選擇商業(yè)組織的形式
商業(yè)組織的形式
選擇商業(yè)組織形式的非所得稅因素
所得稅考慮
選擇成立有限責(zé)任公司的州
本章重點(diǎn)
延伸閱讀
4 創(chuàng)始人股票和員工股票期權(quán)
創(chuàng)始人股票
股份行權(quán)計(jì)劃
股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的稅收處理
股權(quán)獎(jiǎng)勵(lì)計(jì)劃
合伙企業(yè)和有限責(zé)任公司的股權(quán)薪酬獎(jiǎng)勵(lì)
本章重點(diǎn)
延伸閱讀
5 籌資和美國(guó)證券法
什么是證券？
美國(guó)聯(lián)邦證券法
關(guān)于公開勸誘和公開廣告方式的規(guī)定
SEC要求提供的文件
本章要點(diǎn)
延伸閱讀
6 融資來(lái)源
融資準(zhǔn)備階段
盡職調(diào)查
種子輪融資的來(lái)源
上市前融資
首次公開募股
本章要點(diǎn)
延伸閱讀
7 通過(guò)股權(quán)和股權(quán)稀釋進(jìn)行融資
普通股
可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股
可轉(zhuǎn)換票據(jù)
有權(quán)證的債券
條款表
投前估值和投后估值
本章要點(diǎn)
延伸閱讀
8 財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)目標(biāo)和準(zhǔn)則
四張財(cái)務(wù)報(bào)表
GAAP、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則
獨(dú)立審計(jì)師和審計(jì)師報(bào)告
對(duì)私人公司的非公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則（NON-GAAP）
如何選擇會(huì)計(jì)框架
本章要點(diǎn)
延伸閱讀
9 資產(chǎn)負(fù)債表
資產(chǎn)
負(fù)債
股東權(quán)益
資產(chǎn)負(fù)債表的局限性
本章要點(diǎn)
延伸閱讀
10 損益表
權(quán)益表的結(jié)構(gòu)和組成部分
營(yíng)業(yè)收入
營(yíng)業(yè)成本
所得稅
凈利潤(rùn)
歸屬于普通股股東的凈利潤(rùn)
綜合收益和其他綜合收益
每股收益
本章要點(diǎn)
延伸閱讀
11 現(xiàn)金流量表和股東權(quán)益表
現(xiàn)金流量表
股東權(quán)益表
本章要點(diǎn)
延伸閱讀
12 財(cái)務(wù)指標(biāo)
關(guān)鍵財(cái)務(wù)指標(biāo)
全面了解每股收益的決定因素
共同比分析
本章要點(diǎn)
延伸閱讀
13 財(cái)務(wù)計(jì)劃
為什么財(cái)務(wù)計(jì)劃非常重要
預(yù)算和預(yù)測(cè)財(cái)務(wù)報(bào)表
預(yù)測(cè)資產(chǎn)負(fù)債表和損益表
作為戰(zhàn)略增長(zhǎng)計(jì)劃的收購(gòu)
本章要點(diǎn)
延伸閱讀
14 盈利計(jì)劃
生產(chǎn)成本的性質(zhì)
盈虧平衡分析
本量利分析
盈虧平衡和本量利分析的局限性
本章要點(diǎn)
延伸閱讀
15 金融期權(quán)
金融期權(quán)的基本特征
期權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)特征
期權(quán)價(jià)格的基本組成部分
影響期權(quán)價(jià)格的因素
確定期權(quán)價(jià)值：定價(jià)模型
超越簡(jiǎn)單的金融期權(quán)
本章要點(diǎn)
延伸閱讀
16 私人公司的估值方法
私人公司和上市公司的估值比較
價(jià)值標(biāo)準(zhǔn)
評(píng)估方法
基于資產(chǎn)的方法
收入法
基于期權(quán)的方法
預(yù)收入和正收益的創(chuàng)業(yè)企業(yè)的估值
流動(dòng)性不足的折扣
本章要點(diǎn)
延伸閱讀
17 資本項(xiàng)目估值
投資項(xiàng)目分類
估計(jì)資本項(xiàng)目現(xiàn)金流
資本項(xiàng)目的評(píng)估方法
選擇資本項(xiàng)目的其他考慮因素
本章要點(diǎn)
延伸閱讀
18 實(shí)物期權(quán)分析
科技與實(shí)物期權(quán)
實(shí)物期權(quán)法的動(dòng)機(jī)
實(shí)物期權(quán)的分類
執(zhí)業(yè)者使用實(shí)物期權(quán)分析
實(shí)物期權(quán)估值模型
本章要點(diǎn)
延伸閱讀
附錄A
案例：優(yōu)步（Uber，2014）
附錄B
案例：Tentex的估值
書單推薦
