美國(guó)真正意義上的公司資本主義形成于1897年至1919年間。19世紀(jì)后期，相互獨(dú)立的許多工廠儼然是對(duì)美國(guó)當(dāng)時(shí)工業(yè)概貌的凝練。不論工廠規(guī)模如何，其權(quán)屬往往歸于幾個(gè)商業(yè)伙伴，抑或歸于企業(yè)家們與其家族。而它們向巨型企業(yè)聯(lián)合體的轉(zhuǎn)變幾乎發(fā)生于數(shù)夜之間，其股權(quán)則間接或直接由廣泛分散的股東所有。之所以如此自然有商業(yè)上的原因；但所謂無(wú)利不起早，若非融資方與發(fā)起人認(rèn)識(shí)到竟可以通過(guò)創(chuàng)設(shè)并出售股票牟利，那這些聯(lián)合可能永遠(yuǎn)也不會(huì)發(fā)生。由此形成了資本主義的一種新形式，投機(jī)性的股票市場(chǎng)開(kāi)始主導(dǎo)美國(guó)的商業(yè)政策，最終投機(jī)經(jīng)濟(jì)橫空出世。

史學(xué)家們幾乎深究了美國(guó)進(jìn)步主義時(shí)期的方方面面，將下述內(nèi)容都囊括其中： 美國(guó)人生活方式的社會(huì)變遷與認(rèn)知世界的哲學(xué)嬗變；科技的突飛猛進(jìn)以及經(jīng)濟(jì)的日新月異；大型企業(yè)初現(xiàn)端倪，聯(lián)邦政府地位日顯，國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策頻出，勞資議價(jià)機(jī)制建立；乃至政府層面與大型企業(yè)的政治關(guān)系也發(fā)生轉(zhuǎn)變，法律新型范式得以發(fā)展；最終美國(guó)得以成為世界經(jīng)濟(jì)的主導(dǎo)力量。文森特·P·卡羅索、艾爾弗雷德·D·錢(qián)德勒、小路易斯·加蘭博斯、埃里克·F·戈德曼、塞繆爾·海斯、理查德·霍夫施塔特、莫頓·J·霍維茨、莫頓·凱勒、加布里埃爾·科爾克、納奧米·R·拉莫若、R·杰弗里·勒斯蒂格、拉爾夫·L·納爾遜、馬克·J·露、威廉·G·羅伊、馬丁·斯科拉、漢斯·B·索勒里、詹姆斯·溫斯頓、羅伯特·H·韋伯等人為我們繪制了豐富的、有關(guān)當(dāng)時(shí)的場(chǎng)景，包括但不限于經(jīng)濟(jì)、社會(huì)、政治、法律、商業(yè)與金融等方面的轉(zhuǎn)變。留待進(jìn)一步描繪的是美國(guó)公司資本主義構(gòu)建的路徑：現(xiàn)代大型公司的誕生及由其催生的股票市場(chǎng)，和聯(lián)邦政府為制衡它們所付出的努力。

筆者所要描繪的歷史是地位堪與美國(guó)立國(guó)過(guò)程中的政治話(huà)題相當(dāng)?shù)慕?jīng)濟(jì)話(huà)題。有必要詳述這段歷史的緣由可謂眾多，而僅僅出于理解為何美國(guó)公司經(jīng)濟(jì)采用現(xiàn)有這種特殊形式本身便已是一個(gè)充分的好理由。近來(lái)公司經(jīng)濟(jì)總處于各種問(wèn)題接踵而至的陰霾之下，諸如短期任職的管理層的視角可能有損于公司的長(zhǎng)期健康發(fā)展，公司的管理層以為股東利益考慮為由將產(chǎn)品成本外化的意愿愈發(fā)強(qiáng)烈，等等。投機(jī)經(jīng)濟(jì)學(xué)中，企業(yè)管理關(guān)注的焦點(diǎn)從產(chǎn)品本身轉(zhuǎn)移至股票價(jià)格，而這一管理目標(biāo)是否有悖于健康、可持續(xù)、負(fù)責(zé)任的企業(yè)實(shí)踐，尚無(wú)定論。體悟美國(guó)公司資本主義發(fā)展的錯(cuò)綜歷程，將對(duì)提升和保有美國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力提供裨益。

公司資本主義在形成時(shí)期留給我們的一個(gè)教訓(xùn)是：市場(chǎng)改革與金融改革本身才是具有意義的改革舉措，建立針對(duì)股東與管理層的激勵(lì)機(jī)制，使其有所反思利潤(rùn)歸根結(jié)底來(lái)源于今日的工業(yè)產(chǎn)值而非美好預(yù)期�？上У氖�，這一教訓(xùn)在公司資本主義初創(chuàng)的年代里以及之后的很多光景中常被眾人拋之腦后。

這一關(guān)涉美國(guó)公司資本主義誕生的歷史，也解釋了資本主義的可能性與可采形式的多樣性。有些形式即使在十九世紀(jì)后期也還在美國(guó)的公司經(jīng)濟(jì)中有所體現(xiàn)。各種形式的資本主義，包括以私人持股產(chǎn)業(yè)為典型的、以銀行融資為主的、以公眾長(zhǎng)期投資（例如債券）為公司融資主要來(lái)源的乃至由政府主導(dǎo)的高度管制的等等，在沃倫·哈丁成為總統(tǒng)之前均不無(wú)可能。其中，許多不同形式的資本主義在20世紀(jì)已于不同地區(qū)、民族、國(guó)家間取得成功。美國(guó)公司資本主義股票市場(chǎng)資本主義對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)而言，既非必須，也非必然。

形成時(shí)期的歷史涉及有所誤解的問(wèn)題、有待澄清的轉(zhuǎn)型、有失引導(dǎo)的規(guī)范。從這段歷史我們可以得知： 現(xiàn)代美國(guó)公司資本主義是人們選擇的結(jié)果。其作為一個(gè)體系，使我們始終可以自由選擇，并衍生至經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域之外，映射出個(gè)人主義的社會(huì)規(guī)則，并與建立一個(gè)成功的經(jīng)濟(jì)體、一個(gè)繁榮的新社會(huì)所需的必要合作息息相關(guān)。我們對(duì)此可以選擇改變，或者修補(bǔ)，抑或簡(jiǎn)單維持現(xiàn)狀。但無(wú)論如何，正確的理解之后才能作出明智的選擇，而這一關(guān)涉形成時(shí)期的歷史提供了締造現(xiàn)代美國(guó)的關(guān)鍵洞見(jiàn)。

筆者寫(xiě)就本書(shū)的緣由甚蕃。首先是筆者對(duì)美國(guó)今日之經(jīng)濟(jì)為何如此扎根于股票市場(chǎng)深為好奇。經(jīng)過(guò)若干年的研究，筆者逐漸意識(shí)到這段歷史有待發(fā)掘，其重要性可能更甚于筆者正在持續(xù)進(jìn)行的學(xué)術(shù)研究。筆者發(fā)現(xiàn)，從美國(guó)公司資本主義的形成過(guò)程中，可以找出一些目前商業(yè)、經(jīng)濟(jì)、社會(huì)問(wèn)題的成因。當(dāng)下很多人都試圖解決這些問(wèn)題，卻未能很好理解這些問(wèn)題的重要成因，其實(shí)形成期這段歷史能夠幫助我們理出頭緒。同樣重要的是，筆者開(kāi)始注意到投機(jī)經(jīng)濟(jì)影響美國(guó)社會(huì)規(guī)則的方式其如何推進(jìn)美國(guó)社會(huì)規(guī)則從進(jìn)步主義時(shí)期得到一些認(rèn)可的集體生活幻影轉(zhuǎn)向強(qiáng)調(diào)個(gè)體權(quán)利的個(gè)人主義，而后者既是美國(guó)人民早期理想的體現(xiàn)，又促成社會(huì)未來(lái)的發(fā)展。在美國(guó)社會(huì)，沒(méi)有哪里會(huì)像現(xiàn)代股票市場(chǎng)這樣充斥著暴力性與競(jìng)爭(zhēng)性的個(gè)人主義。

研究那一時(shí)期的史學(xué)家們，抑或歷史愛(ài)好者們，就現(xiàn)代美國(guó)的發(fā)展進(jìn)程而言，都可能被這段關(guān)鍵時(shí)期吸引。正是有鑒于此，筆者才力圖根據(jù)自己的研究，小心翼翼、但求精準(zhǔn)地講述自己的觀點(diǎn)。誠(chéng)然，筆者還希望本書(shū)對(duì)以下讀者有所裨益： 從事商業(yè)活動(dòng)、公共政策抑或法律制定的人們，再或者那些關(guān)注美國(guó)社會(huì)形態(tài)與走向的民眾，畢竟本書(shū)對(duì)這一轉(zhuǎn)型對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)、企業(yè)福利以及社會(huì)特質(zhì)變遷的重要性上都予以同等濃墨重彩的強(qiáng)調(diào)。

最后，有感于美國(guó)式的公司資本主義在不同方面對(duì)其他從事商業(yè)活動(dòng)國(guó)家的影響，本書(shū)也能為國(guó)外讀者提供借鑒。近20年來(lái)，很多國(guó)家陸續(xù)到了作出抉擇的關(guān)口： 是照搬美國(guó)模式還是堅(jiān)持本土特色，抑或還有其他更多的選擇。筆者在書(shū)中給出的答案是肯定的，未必只有照搬美國(guó)模式這條路可走。

筆者這一項(xiàng)目的完成得益于許多人。首要致謝的，是筆者的妻子兼同事歷史兼法律學(xué)者達(dá)里亞·蘇克·米歇爾，是她最先建議筆者擇取歷史領(lǐng)域進(jìn)行研究；是她竭誠(chéng)回答筆者無(wú)數(shù)關(guān)涉歷史編撰學(xué)的問(wèn)題；是她無(wú)私分享其關(guān)涉進(jìn)步主義時(shí)期的知識(shí)與素養(yǎng)；是她認(rèn)真聆聽(tīng)筆者若干與此主題相關(guān)的講座；是她不辭辛勞反復(fù)查察并校閱筆者的手稿；是她善意提醒筆者尚未利用的學(xué)術(shù)資源；是她始終敦促筆者銳意進(jìn)取而非茍且了事；是她及時(shí)帶給筆者以摯愛(ài)與鼓勵(lì)。此外，特麗莎·迦巴爾頓、伊拉·C·魯普、安德魯·米歇爾、瑪麗·A·歐·蘇利文、丹尼爾·拉夫、克里斯托夫·魯安妮、菲利普·斯克蘭頓以及米歇爾·塞爾瑪都對(duì)手稿的部分章節(jié)提供了有益的反饋，還有全國(guó)很多其他同事花費(fèi)了寶貴的時(shí)間與筆者探討這一項(xiàng)目的部分內(nèi)容。亞瑟·威爾瑪絲甚為慷慨，與筆者分享了其有關(guān)這一時(shí)代的財(cái)務(wù)、規(guī)章在歷史方面的知識(shí)，且對(duì)很多章節(jié)提出了批評(píng)意見(jiàn)。唐納德·布拉姆、查理·克雷以及里內(nèi)·萊托·勒納透過(guò)新時(shí)代的視角，格外友善地校讀并評(píng)閱了筆者手稿的部分內(nèi)容。出版商貝雷特·科勒的讀者查爾斯·登伯格、史蒂芬·約翰遜、馬喬里·凱莉、杰弗里·庫(kù)里克與史蒂芬·萊登伯格有時(shí)其稱(chēng)得上嚴(yán)苛的評(píng)論促使我進(jìn)一步磋磨突出觀點(diǎn)。加利福尼亞大學(xué)、洛杉磯大拉特格斯大學(xué)、喬治·華盛頓大學(xué)的一些早期研討會(huì)，使筆者就這一有趣研究早期而凌亂的思緒得以沉淀，繼而賓夕法尼亞大學(xué)、伊利諾伊大學(xué)、麥克馬斯特大學(xué)、哥倫比亞大學(xué)、華盛頓與李大學(xué)和喬治城大學(xué)的研討會(huì)以及其他會(huì)議的參與者也幫助筆者銳化并提煉了觀點(diǎn)。喬治·華盛頓大學(xué)法學(xué)院雅克布·博恩斯法律圖書(shū)館的馬修·曼特爾，在里奧納德·克萊恩以及杰曼·萊西的協(xié)助下，一如所有館際借閱部門(mén)辛勤工作的人員一樣，為筆者提供了十分可觀的幫助。筆者的助手特瓦奈特·馮塞特承擔(dān)了大量工作，使一切井然有序。同樣需要感謝哈佛大學(xué)貝克圖書(shū)館、國(guó)會(huì)圖書(shū)館、紐約市立圖書(shū)館、紐瓦克公共圖書(shū)館、新澤西公共圖書(shū)館、帕克學(xué)院的國(guó)家檔案與文件管理局、紐約歷史協(xié)會(huì)、美國(guó)猶太人檔案部門(mén)的圖書(shū)管理員與案卷保管員的支持。

十分感謝筆者的代理人蘇珊·舒爾曼，其對(duì)筆者一直懷有堅(jiān)定的信心。出版商對(duì)筆者擔(dān)待甚多，由于與貝雷特·科勒的共事，讓筆者終于有機(jī)會(huì)與理想中的公司合作。編輯史蒂夫·比爾桑迪向筆者提出要用全新的視角來(lái)完成思考以及寫(xiě)作。伊恩·巴赫、彼得·卡瓦尼亞羅、麥克·克羅雷、蒂芬尼·李、狄安娜·布拉特內(nèi)以及里克·威爾遜對(duì)筆者的述評(píng)、觀點(diǎn)以及建議持極為開(kāi)放的態(tài)度，使本書(shū)的誕生、面市過(guò)程顯得有趣而愜意。而威爾斯特蒂與泰勒出版服務(wù)商的工作團(tuán)隊(duì)亦然，尤其是文字編輯南茜·伊萬(wàn)斯為此付出了很多努力。杰萬(wàn)·西華蘇巴馬廉的熱心與耐心、詼諧幽默與善解人意、尊重作者的品質(zhì)，使她成為每位焦急的作家渴望深交的責(zé)任主編。

最后，筆者要感謝喬治·華盛頓大學(xué)法學(xué)院的一些非常優(yōu)秀的研究助手，包括馬修·本茨、馬蒂尼可·布西諾、扎爾·庫(kù)瑪、亞當(dāng)·馬洛韋、杰克·貝爾漢以及米沙·雅諾夫斯基。筆者尤為感謝兩位格外杰出的研究助手亞歷克斯·羅西·布朗以及艾米麗·文森特，正是其在過(guò)往一年里的努力，才使得筆者得以迅速完成本書(shū)的寫(xiě)作。

能與諸君共事，實(shí)乃筆者之幸。