導(dǎo)讀

　　這本著作問世至今，已經(jīng)有一個(gè)多世紀(jì)了。在此期間，社會(huì)發(fā)展科技進(jìn)步，股市也與塞爾登的時(shí)代天差地別，憶昔撫今，我們不禁感慨亙古不變的只有人性了。這也是《逆向交易者》不斷再版重印的息壤：因?yàn)檫@部百年經(jīng)典作品所主張的理念植根于人性這個(gè)本質(zhì)之中，所以在任何市場條件下都有可資借鑒的價(jià)值，對(duì)不同段位的投資者也都有相應(yīng)的指導(dǎo)意義。

　　作為股民，能夠盡早讀到這本書是一種幸運(yùn)。市場中人都知道，股市分析的海洋浩瀚無垠，一味地追求技術(shù)不但不能保證贏利，而且還可能陷入自戀或自卑的泥淖。塞爾登告訴我們，高手之所以長期贏利，并不是因?yàn)樗麄兊募夹g(shù)有什么特別，而是因?yàn)樗麄儍?nèi)心的強(qiáng)大。換言之，高超的技術(shù)固然重要，但良好的心態(tài)卻是根本，是一切技術(shù)轉(zhuǎn)換成操盤能力的必要支撐。

　　所以塞爾登在書中并沒有刻意描述市場運(yùn)行的規(guī)律，也沒有對(duì)操作提出具體建議，而是從心理層面指出了投資者常見的誤區(qū)，借以提醒人們要同時(shí)關(guān)注市場及自身的心理波動(dòng)，以期與行情形成諧振和互動(dòng)。本書在心理分析的框架下對(duì)市場和人性進(jìn)行了詳盡的剖析后，給出了股市生存的五大法則——認(rèn)清趨勢、逆向思維、置身市外、果斷抉擇、心態(tài)平和。作者進(jìn)而指出，從本質(zhì)上來說，投機(jī)交易是資金的博弈，是大眾智力的角逐，同時(shí)也是一種微妙的心理戰(zhàn)，投資的成敗75%與心態(tài)有關(guān)，“股價(jià)的波動(dòng)很大程度上取決于投資者和交易者的心理活動(dòng)”，這是股市最原始的秘密。市場充斥著謊言，只有在決策時(shí)不做“布里丹毛驢”，操作時(shí)能夠抵御誘惑，始終保持平和冷靜的心態(tài)，才能在其中長期生存。成功投資的另外一個(gè)秘訣就是保持逆向思維，跟投資大眾對(duì)著干，“廚師多了燒壞湯，人多手雜反壞事”。再之，一個(gè)成熟的投資者應(yīng)該堅(jiān)持一致性原則，要么全信自己的判斷，要么全信另外一個(gè)人的判斷。沒有這個(gè)一致性，就真成了聽一大堆廚師瞎指揮，結(jié)果是壞了一鍋湯。全憑自己的判斷為什么可以贏利？因?yàn)樵俸玫膶＜遥�他判斷的�?zhǔn)確率也是大致在50%，市場上根本就沒有股神，只要有了正確的交易系統(tǒng)和良好的心態(tài)，你就是自己的股神。

　　成功的投資者都有成熟的心性和穩(wěn)定的心態(tài)，甚至在生活中也是這樣：處世平和、遵守規(guī)矩、有責(zé)任心。投機(jī)市場充滿詭秘的欺詐，誰擁有健康的心理，誰就能明辨是非，就能在這特殊的戰(zhàn)場上立于不敗之地。塞爾登告訴我們，任何成功的交易模式都有心理學(xué)的特征，都反映了投資者自身的心態(tài)和對(duì)市場的適應(yīng)能力，預(yù)判和技巧還在其次：選股很容易受到短期走勢等因素的干擾，這是心理問題；持股階段更像一個(gè)監(jiān)控過程，時(shí)間軸的拉伸就是對(duì)自己交易邏輯的考量，這更需要內(nèi)心的平靜；平倉也是對(duì)自身心理的一次考驗(yàn)，只要嚴(yán)格按照預(yù)設(shè)的標(biāo)準(zhǔn)平倉，不論輸贏，都是一次成功的交易。

　　認(rèn)真揣摩技術(shù)與心理的關(guān)系，我們就會(huì)發(fā)現(xiàn)二者之間的關(guān)聯(lián)是千絲萬縷的。用看圖表來跟隨市場也與心理有關(guān)，因?yàn)閳D形是一種表層的記憶，很膚淺很感性，很容易被視覺系統(tǒng)識(shí)別并與記憶庫中的圖形比對(duì)而產(chǎn)生應(yīng)激反應(yīng)，這就是沖動(dòng)交易的根源。為了扼制這種沖動(dòng)，就需要以沉穩(wěn)的心態(tài)認(rèn)真跟蹤觀察，只有這樣才不會(huì)受主力的表演所蠱惑。市場是多空交織的，所以心理上的糾結(jié)與矛盾是自始至終的，這就要求在買入前對(duì)利空因素進(jìn)行梳理，否則就可能是盲目建倉。為什么散戶拿不住手中的好股票呢？根源還在于心態(tài)問題，心態(tài)不好的原因是心里沒數(shù)。要想心里有數(shù)，就得練好基本功，從初始的選股擇時(shí)到買入，再到持股和賣出一系列的過程都要做到市場分析與心理控制相結(jié)合。交易的動(dòng)作很簡單，但交易的過程很復(fù)雜，技術(shù)和方法通過學(xué)習(xí)就可以掌握，而引發(fā)心態(tài)問題的根源是人性的弱點(diǎn)和劣根，想得到好的心態(tài)就需要全方位的修煉。就像羅杰斯說的那樣：“應(yīng)該多讀哲學(xué)和文學(xué)。因?yàn)橹挥袕倪@兩種書里你能感受到人性是什么東西。尤其是在資本市場上，最終較量的不是那些誰都能寫成書的投資技巧，而是一種人性的較量，是你對(duì)人性的感知力與把握力，導(dǎo)致你的決策跟別人不一樣，這就是你的高下�！�

　　塞爾登告訴我們，心態(tài)決定成敗，高手可以通過看似簡單的手法實(shí)現(xiàn)持續(xù)贏利，是因?yàn)橐坏�學(xué)習(xí)和磨練累加到一定程度之后，就會(huì)產(chǎn)生質(zhì)變和升華，進(jìn)而形成良好的心態(tài)。練就好的心態(tài)首先必須建立規(guī)則，然后按照規(guī)則不斷重復(fù)，直到形成自然反應(yīng)和下意識(shí)動(dòng)作。做任何事情，專注和思考都是成功的基本要求，所以形成良好的心態(tài)也必須專注和思考，這不是只靠讀書就能解決的。帶著良好的心態(tài)遵守既定的規(guī)則，隨著時(shí)間的積累，你就會(huì)發(fā)現(xiàn)心里“買”或“賣”的聲音越來越清晰和精準(zhǔn)，慢慢就可以達(dá)到“從心所欲而不逾矩”的高境界了。另外，好心態(tài)不僅源自正確認(rèn)知和對(duì)規(guī)則的遵守，還源自對(duì)機(jī)遇和挑戰(zhàn)的熱愛。投資如果成了樂趣，自然就會(huì)形成正向激勵(lì)，結(jié)果賺錢就只是副產(chǎn)品了。

　　書中還通過對(duì)荷蘭的郁金香狂潮、法國的密西西比泡沫、英國的南海公司泡沫這三大泡沫事件的透析，深刻闡述了市場的非理性和人性的瘋狂。這些事件告誡我們，雖然已過去了幾百年，但形成泡沫的人性基礎(chǔ)卻并沒有改變，識(shí)別并利用股市泡沫，不僅可以避險(xiǎn)，而且還是很好的贏利機(jī)會(huì)。

　　股市是人性的檢驗(yàn)場，是心理素質(zhì)的試金石。格雷厄姆指出：“我們必須承認(rèn)投機(jī)者的心理因素對(duì)其成功構(gòu)成強(qiáng)烈的威脅。從因果關(guān)系來看，投機(jī)者隨著價(jià)格的上漲而越來越樂觀，隨著價(jià)格的下跌而越來越悲觀，因此從本質(zhì)上看，只有少數(shù)投機(jī)者能保持常勝不敗，而且沒有人有理由相信在其它多數(shù)同道都將失敗的情況下，他自己卻總是能成為贏家。”江恩是技術(shù)分析大師，但他留給世人的最后一本書卻并未談技術(shù)，而是大談理念和感悟，以及著名的24條法則。可見，股市投資之道的最高境界，必然是與人生人性相關(guān)的哲學(xué)層次。

　　要想成為一個(gè)狙擊手，最重要的不是射擊水平，而是過硬的心理素質(zhì)。在選拔狙擊手的考核里，很多成績優(yōu)秀者卻時(shí)常臨場發(fā)揮不好，甚至還會(huì)脫靶。股市的道理也是如此，交易的許多理念都是反人性的，因此是知易行難，并常常會(huì)脫靶的。所以這本以人性為基點(diǎn)的傳世之作值得反復(fù)閱讀，并在閱讀和實(shí)踐的過程中把握人生的哲理、領(lǐng)悟市場的真諦，所謂溫故而知新可以為師矣。

　　劉海亮①

　　①　劉海亮，職業(yè)基金管理人，財(cái)經(jīng)作家，著有《從一萬到一億》《撤單》等。

　　……