動態(tài)因子模型:理論與G20經濟體建模實踐
本書共分三部分及附錄:*部分重點對為什么選擇動態(tài)因子模型、動態(tài)因子模型的特點、建立通貨膨脹率和GDP增長率動態(tài)因子模型需要解決的問題等進行了討論;第二部分全面介紹了中國與其他國家(地區(qū))通貨膨脹率動態(tài)因子模型的建設過程;第三部分全面介紹了中國與其他國家(地區(qū))GDP增長率動態(tài)因子模型建模過程;附錄則給出了包括完整的Eviews動態(tài)因子模型程序在內的相關信息。
前 言
自2010年起,中國已成為全球第二大經濟體。中國經濟的快速崛起,令世人矚目。經過30多年的改革開放,中國已與世界經濟緊密地聯(lián)系在一起。中國在世界經濟中影響力與日俱增的同時,也越來越多地受到世界經濟的影響與制約。在這種背景下,及時準確地把握我國主要貿易伙伴的宏觀經濟運行情況,對于我國宏觀經濟的平穩(wěn)運行至關重要。
成立于1999年的二十國集團(G20)作為一個新的國際經濟合作論壇,在全球經濟合作中發(fā)揮著越來越重要的作用。G20的成員包括:七國集團成員國的美國、日本、德國、法國、英國、意大利、加拿大;曾經的八國集團成員俄羅斯;作為一個經濟實體的歐盟;澳大利亞、中國以及南非、阿根廷、巴西、印度、印度尼西亞、墨西哥、沙特阿拉伯、韓國和土耳其。這些國家(地區(qū))的國民生產總值約占全世界的85%,人口約占世界總人口的2/3。能夠對上述經濟體的經濟走勢作出預測,則基本可對世界經濟走勢作出相對準確的判斷。2014年我國對G20經濟體的貿易占我國進出口總額的58%,是我國對外貿易的重要組成部分。GDP增長率和通貨膨脹率短期走勢是宏觀經濟調控的主要觀測指標,準確判斷其短期走向、為制定宏觀經濟政策提供可靠的決策依據(jù)是本研究項目的主要目標。
對宏觀經濟指標的準確預測取決于兩個重要因素,即原始數(shù)據(jù)和預測方法。原始數(shù)據(jù)的準確性取決于各國(地區(qū))統(tǒng)計部門,我們無法干預,只能寄希望于通過選取恰當?shù)念A測方法以最大限度地提高預測精度。鑒于本研究項目的重點在于對GDP增長率和通貨膨脹率的短期走勢進行預測,在廣泛調查研究各種經濟預測方法的適用性的基礎上,我最終決定采用動態(tài)因子模型這一技術手段為G20各經濟體建立GDP增長率和通貨膨脹率的短期預測模型。實踐證明,所建模型中的絕大多數(shù)對相應經濟指標的預測精度都已與國際貨幣基金組織出版的《世界經濟發(fā)展報告》水平相當。
為了最大限度地減少人工干預所帶來的預測誤差,2015年下半年,我嘗試通過Eviews編程使整個模型構建過程實現(xiàn)完全自動化,F(xiàn)在只需從CEIC數(shù)據(jù)庫中將數(shù)據(jù)導出至Excel文件,再將數(shù)據(jù)讀入Eviews,運行相應的Eviews程序(見附錄五)即可得出預測結果。
本書共分三部分及附錄:
第一部分由第一章至第四章組成,重點對為什么選擇動態(tài)因子模型、動態(tài)因子模型的特點、建立通貨膨脹率和GDP增長率動態(tài)因子模型需要解決的問題等進行了討論;
第二部分由第五章至第八章組成,第五章以中國為例,全面介紹了通貨膨脹率動態(tài)因子模型的建設過程,第六章至第八章則記錄了各國家(地區(qū))通貨膨脹率動態(tài)因子模型的相關內容;
第三部分由第九章至第十二章組成,第九章以中國為例,全面介紹了GDP增長率動態(tài)因子模型建模過程,第十章至第十二章則記錄了各國家(地區(qū))GDP增長率動態(tài)因子模型的相關內容;
附錄則給出了包括完整的Eviews動態(tài)因子模型程序在內的相關信息。
感謝北京師范大學劉一萌等人協(xié)助完成了本書中動態(tài)因子模型基礎變量表的翻譯,以及對附錄三和附錄四的整理工作。當然,相關內容已經我審定,如存在錯誤當由我承擔。
本研究項目得到了國家自然科學基金(項目編號71173235)的資助。中國社會科學院創(chuàng)新工程給予了配套經費支持。
何新華
2017年5月于北京
何新華,中國社會科學院世界經濟與政治研究所研究員、教授、博士生導師。主要研究領域為宏觀經濟模型、世界經濟統(tǒng)計。出版專著《多國(地區(qū))宏觀經濟季度模型MCM_QEM》,合著《中國宏觀經濟季度模型China_QEM》《世界經濟解讀:2010危機、對策與效果》《世界經濟解讀:2011復蘇、問題與前景》。代表論文有Understanding High Saving Rate in China、《人民幣匯率調整對中國宏觀經濟的影響》、《人民幣失衡的測度:指標定義、計算方法及經驗分析》、《當前應用經濟學論文中存在的一些基礎性問題》。
第一章 關于經濟預測的幾點思考/1
第一節(jié) 經濟預測的服務對象/1
第二節(jié) 經濟預測為什么讓人望而卻步/2
第三節(jié) 經濟預測的誤差來源/4
第四節(jié) 宏觀經濟數(shù)據(jù)的特點/7
第五節(jié) 經濟預測方法比較/8
第六節(jié) 經濟預測方法的選。10
第二章 動態(tài)因子模型簡介/13
第一節(jié) 什么是動態(tài)因子模型?/13
第二節(jié) 動態(tài)因子模型發(fā)展概述/14
第三節(jié) 動態(tài)因子模型的求解/15
第四節(jié) 用動態(tài)因子模型進行預測/17
第三章 通貨膨脹率動態(tài)因子模型/20
第一節(jié) 通貨膨脹率的影響因素/20
第二節(jié) 各種不同口徑的通貨膨脹率數(shù)據(jù)/22
第三節(jié) 通貨膨脹率預測/24
第四節(jié) G20經濟體通貨膨脹率動態(tài)因子模型建設情況/26
第五節(jié) 通貨膨脹率動態(tài)因子模型建模實踐中遇到的問題/27
第四章 GDP增長率動態(tài)因子模型/33
第一節(jié) GDP增長率的影響因素/33
第二節(jié) 高頻信息向低頻信息的轉換/35
第三節(jié) GDP增長率預測/36
第四節(jié) G20經濟體GDP增長率動態(tài)因子模型建設情況/42
第五章 中國通貨膨脹率動態(tài)因子模型/45
第一節(jié) 21世紀中國通貨膨脹歷史回顧/45
第二節(jié) 中國通貨膨脹率動態(tài)因子模型變量的選。46
第三節(jié) 中國通貨膨脹率動態(tài)因子模型的構建/52
第四節(jié) 中國通貨膨脹率動態(tài)因子模型預測效果簡析/53
第六章 七國集團及歐盟通貨膨脹率動態(tài)因子模型/57
第一節(jié) 美國通貨膨脹率動態(tài)因子模型/57
第二節(jié) 日本通貨膨脹率動態(tài)因子模型/66
第三節(jié) 德國通貨膨脹率動態(tài)因子模型/74
第四節(jié) 法國通貨膨脹率動態(tài)因子模型/81
第五節(jié) 英國通貨膨脹率動態(tài)因子模型/88
第六節(jié) 意大利通貨膨脹率動態(tài)因子模型/97
第七節(jié) 加拿大通貨膨脹率動態(tài)因子模型/103
第八節(jié) 歐盟通貨膨脹率動態(tài)因子模型/111
第七章 G20其他亞洲經濟體通貨膨脹率動態(tài)因子模型/120
第一節(jié) 印度通貨膨脹率動態(tài)因子模型/120
第二節(jié) 印度尼西亞通貨膨脹率動態(tài)因子模型/129
第三節(jié) 韓國通貨膨脹率動態(tài)因子模型/137
第四節(jié) 沙特阿拉伯通貨膨脹率動態(tài)因子模型/144
第五節(jié) 土耳其通貨膨脹率動態(tài)因子模型/152
第八章 G20其余經濟體通貨膨脹率動態(tài)因子模型/160
第一節(jié) 澳大利亞通貨膨脹率動態(tài)因子模型/160
第二節(jié) 巴西通貨膨脹率動態(tài)因子模型/168
第三節(jié) 墨西哥通貨膨脹率動態(tài)因子模型/173
第四節(jié) 俄羅斯通貨膨脹率動態(tài)因子模型/181
第五節(jié) 南非通貨膨脹率動態(tài)因子模型/188
第九章 中國GDP增長率動態(tài)因子模型/196
第一節(jié) 21世紀中國GDP增長率歷史回顧/196
第二節(jié) 中國GDP增長率動態(tài)因子模型變量的選。198
第三節(jié) 中國GDP增長率動態(tài)因子模型的構建/202
第四節(jié) 中國GDP增長率動態(tài)因子模型預測效果簡析/204
第十章 七國集團及歐盟GDP增長率動態(tài)因子模型/206
第一節(jié) 美國GDP增長率動態(tài)因子模型/206
第二節(jié) 日本GDP增長率動態(tài)因子模型/212
第三節(jié) 德國GDP增長率動態(tài)因子模型/219
第四節(jié) 法國GDP增長率動態(tài)因子模型/225
第五節(jié) 英國GDP增長率動態(tài)因子模型/231
第六節(jié) 意大利GDP增長率動態(tài)因子模型/237
第七節(jié) 加拿大GDP增長率動態(tài)因子模型/242
第八節(jié) 歐盟GDP增長率動態(tài)因子模型/248
第十一章 G20其他亞洲經濟體GDP增長率動態(tài)因子模型/256
第一節(jié) 印度GDP增長率動態(tài)因子模型/256
第二節(jié) 印度尼西亞GDP增長率動態(tài)因子模型/262
第三節(jié) 韓國GDP增長率動態(tài)因子模型/268
第四節(jié) 沙特阿拉伯GDP增長率動態(tài)因子模型/274
第五節(jié) 土耳其GDP增長率動態(tài)因子模型/279
第十二章 G20其余經濟體GDP增長率動態(tài)因子模型/285
第一節(jié) 澳大利亞GDP增長率動態(tài)因子模型/285
第二節(jié) 巴西GDP增長率動態(tài)因子模型/291
第三節(jié) 墨西哥GDP增長率動態(tài)因子模型/297
第四節(jié) 俄羅斯GDP增長率動態(tài)因子模型/303
第五節(jié) 南非GDP增長率動態(tài)因子模型/309
附錄一 二十國集團成員概況/315
附錄二 二十國集團成員官方統(tǒng)計數(shù)據(jù)網站/317
附錄三 2016年二十國集團成員GDP發(fā)布時間/319
附錄四 2016年二十國集團成員CPI發(fā)布時間/323
附錄五 構建動態(tài)因子模型所用的Eviews程序/325
參考文獻/344
后 記/347