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　　本書作者根據(jù)多年來對互聯(lián)網(wǎng)金融的政策研究與實踐調(diào)研，全面深入解讀互聯(lián)網(wǎng)金融新監(jiān)管辦法與專項整治要求，闡釋互聯(lián)網(wǎng)金融風險與安全治理的法律邏輯和實現(xiàn)路徑，剖析第三方支付、虛擬貨幣、互聯(lián)網(wǎng)理財、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸、互聯(lián)網(wǎng)消費金融、互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融、小貸公司互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)、股權(quán)眾籌、互聯(lián)網(wǎng)保險等互聯(lián)網(wǎng)金融各類典型模式如何合法合規(guī)創(chuàng)新發(fā)展。

　　此外，本書還專題分析互聯(lián)網(wǎng)金融廣告監(jiān)管、刑法問題、糾紛解決機制、線上涉眾型經(jīng)濟犯罪預(yù)警機制，以及如何將大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈等創(chuàng)新技術(shù)手段運用于互聯(lián)網(wǎng)金融風險與安全治理。既為互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)提供整改及強化風險管理的可行措施，亦為監(jiān)管部門提供政策建議，以期促進互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)規(guī)范經(jīng)營與互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)健康發(fā)展，保護金融消費者的合法權(quán)益，使互聯(lián)網(wǎng)金融更好地助力供給側(cè)改革與“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”，在我國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級過程中發(fā)揮更大的作用。

　　互聯(lián)網(wǎng)金融風險與安全治理的動態(tài)與趨勢一、互聯(lián)網(wǎng)金融風險與安全治理的背景金融的未來發(fā)展毫無疑問是革命性的，不斷革新的技術(shù)將不斷沖擊舊的金融業(yè)態(tài)，監(jiān)管政策也將隨之發(fā)生改變。新技術(shù)引發(fā)金融市場變革的新實例有互聯(lián)網(wǎng)金融，互聯(lián)網(wǎng)金融的核心是指對移動互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、云計算、大數(shù)據(jù)技術(shù)的運用，這將促進金融體系回歸金融的本質(zhì)。目前，互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新蓬勃發(fā)展的態(tài)勢，更像是幾百年前的股份制企業(yè)，包括商業(yè)銀行和證券交易所興起時的狀態(tài)，不久的未來萬物互聯(lián)實現(xiàn)時，信息不對稱問題將得到根本解決，信息在網(wǎng)絡(luò)上的無障礙流動必將導(dǎo)致人類生產(chǎn)生活方式改變。

　　依托于高速發(fā)展的移動互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計算、搜索引擎、社交網(wǎng)絡(luò)等互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)能在更廣泛的范圍內(nèi)方便快捷地將資金需求者與資金提供者聯(lián)系起來，但P2P網(wǎng)絡(luò)借貸、股權(quán)眾籌等金融模式、金融現(xiàn)象不是簡單地在金融中加入互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)因素，技術(shù)的進步只是新金融業(yè)態(tài)的基礎(chǔ)，更為重要的是，具有開放、平等、共享、去中心化、去媒介等屬性的新的金融業(yè)態(tài)，一方面改變我國廣大的中小微企業(yè)在傳統(tǒng)金融市場、資本市場得不到融資的困境，另一方面改變投資門檻高、小額投資渠道匱乏的現(xiàn)狀，使金融回歸本質(zhì)，實現(xiàn)其本應(yīng)具有的資金融通、資源配置的功能。結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新以及金融本質(zhì),互聯(lián)網(wǎng)金融應(yīng)更為準確地被界定為基于移動互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計算等技術(shù),實現(xiàn)支付清算、資金融通、風險防范和利用等金融功能,具有快速便捷、高效低成本的優(yōu)勢和場外、混同、涉眾等特征,并打破金融壟斷,實現(xiàn)消費者福利的創(chuàng)新型金融。

　　金融將成為萬物互聯(lián)時代人類生產(chǎn)生活方式的核心組成部分。它內(nèi)生于這種新的生產(chǎn)生活方式中，并越來越不能獨立于整個體系。未來，產(chǎn)融結(jié)合會更加緊密，實業(yè)（產(chǎn)業(yè)）和金融業(yè)間的界限變得逐漸模糊，且金融與人們生活的結(jié)合會更加緊密。在這個過程中，金融業(yè)具有的模式會不斷變化，但本質(zhì)不變，而是實現(xiàn)向其本質(zhì)的回歸。

　　互聯(lián)網(wǎng)金融將導(dǎo)致金融的混業(yè)化，并且不可逆轉(zhuǎn)。事實上，不論是保險、銀行、信托，還是證券，其存在的基礎(chǔ)都是為了滿足人類日益多樣化的金融服務(wù)需求，而這個需求本身就是淡化金融分業(yè)模式的動因。同時，移動互聯(lián)技術(shù)的發(fā)展將導(dǎo)致互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)化，促進其與傳統(tǒng)金融的融合，進一步推動金融的混業(yè)化。

　　區(qū)塊鏈技術(shù)將隨著股權(quán)眾籌的發(fā)展得到推廣�；ヂ�(lián)網(wǎng)金融具有鮮明的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)基因，要求相配套的技術(shù)高效、低成本且可信，區(qū)塊鏈可以在股權(quán)登記、風險控制、信用記錄等方面配合互聯(lián)網(wǎng)金融。

　　自然科學與技術(shù)的進步，物質(zhì)生產(chǎn)生活水平的提高，都離不開哲學社會科學的指引，法律與制度的保障，以確保新技術(shù)、新工具，被用來造福于民。要使互聯(lián)網(wǎng)金融真正實現(xiàn)普惠金融，回歸其促進創(chuàng)業(yè)和小微企業(yè)融資發(fā)展的本意，避免成為少數(shù)不法分子非法集資、詐騙的工具，都離不開科學有效的立法和監(jiān)管，《互聯(lián)網(wǎng)金融風險專項整治工作實施方案》（以下簡稱《實施方案》）的重要意義正在于此。

　　互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的問題，必須放在我國金融法制體系的大框架中加以考慮。下面先分析一下我國金融法制面臨的問題和挑戰(zhàn)。

　　二、我國金融法制的挑戰(zhàn)與互聯(lián)網(wǎng)金融風險與安全治理趨勢我國金融法制已經(jīng)取得了長足發(fā)展，相關(guān)部門總結(jié)歷史經(jīng)驗，吸收借鑒不同國家的先進成果，為我國金融市場的健康發(fā)展、國家經(jīng)濟的穩(wěn)健向前奠定了基礎(chǔ)。當下，我國金融市場發(fā)展迅猛，金融創(chuàng)新層出不窮，金融改革不斷深化，尤其是互聯(lián)網(wǎng)金融異軍突起，金融行業(yè)混同趨勢日益凸顯，這些都為監(jiān)管提出一定的挑戰(zhàn)，具體而言：

　　第一，金融立法趕不上市場創(chuàng)新的步伐，金融制度供給遠遠不足。在日漸加快的市場創(chuàng)新面前，金融立法顯得太過遲緩，相關(guān)制度供給遠遠不足，加強供給側(cè)改革，也需要加強金融制度供給。目前來看，囿于制度供給不足，金融市場能夠提供的服務(wù)較少，服務(wù)的對象也較為狹窄，阻礙了國民分享金融發(fā)展的紅利。

　　第二，金融混業(yè)發(fā)展和金融與產(chǎn)業(yè)混同發(fā)展都對監(jiān)管提出了新的挑戰(zhàn)。金融混業(yè)發(fā)展的趨勢已經(jīng)得到大多數(shù)人的認同和重視，但互聯(lián)網(wǎng)金融的強勢崛起同樣值得注意。目前來看，已經(jīng)不是簡單的金融業(yè)本身的混同，更是產(chǎn)業(yè)與金融的混同。非金融機構(gòu)，尤其是互聯(lián)網(wǎng)機構(gòu)開始涉及金融。目前的互聯(lián)網(wǎng)金融是普惠、小額的，但未來很有可能大大超越傳統(tǒng)金融。同時，互聯(lián)網(wǎng)金融也是中國金融創(chuàng)新的代表，是中國綜合國力的表現(xiàn)，必須重視互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，并及時調(diào)整監(jiān)管政策與立法規(guī)劃。2015年的“股災(zāi)”也證明了互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)創(chuàng)新會沖擊傳統(tǒng)金融體系，互聯(lián)網(wǎng)金融隱藏巨大風險，必須加以法律規(guī)制。

　　第三，技術(shù)創(chuàng)新主導(dǎo)金融創(chuàng)新，但金融監(jiān)管和立法的技術(shù)手段相對落后。人類金融創(chuàng)新的歷史往往是技術(shù)創(chuàng)新的歷史，金融監(jiān)管和立法卻無法及時應(yīng)對。2015年爆發(fā)的“股災(zāi)”是另外一個例子，“股災(zāi)”實際上是老問題和新問題的疊加，以HOMS系統(tǒng)為代表的新技術(shù)是“股災(zāi)”爆發(fā)的誘因之一，但證監(jiān)會借助一般技術(shù)手段卻難以監(jiān)管這樣的新技術(shù)，金融市場基礎(chǔ)設(shè)施的相關(guān)立法并不完善。

　　第四，中國特色金融市場問題凸顯。我國目前缺乏足夠的能力監(jiān)管歐美相對發(fā)達市場誕生的金融創(chuàng)新，而我國以互聯(lián)網(wǎng)金融為代表的金融創(chuàng)新領(lǐng)先于歐美，歐美缺乏相關(guān)實踐，無法為我們提供值得借鑒的經(jīng)驗，這兩個因素都決定了中國的金融立法需要中國創(chuàng)造。

　　第五，傳統(tǒng)的監(jiān)管手段不適宜市場創(chuàng)新。傳統(tǒng)金融監(jiān)管過度重視事前監(jiān)管，一定程度上是把新的東西硬塞入舊的模子里，阻礙了市場創(chuàng)新。因此，監(jiān)管方向應(yīng)該轉(zhuǎn)向減少事前審慎監(jiān)管手段、強化事中事后的動態(tài)監(jiān)管。

　　第六，糾紛解決機制落后。傳統(tǒng)的通過政府強制干預(yù)解決糾紛、維護金融消費者權(quán)益的方式只能是“非常時期”的“非常手段”，隨著金融產(chǎn)品日趨復(fù)雜、變化多端,跨越銀行、保險和證券市場的傳統(tǒng)分界,越來越多的個人投資者、金融消費者參與交易,金融糾紛由此呈現(xiàn)新的特點,必須建立快捷簡易而又方便消費者使用,并對弱勢金融消費者傾斜保護的長效糾紛解決機制。

　　第七，投資者、金融消費者的風險意識、金融法律意識落后�；ヂ�(lián)網(wǎng)金融背景下尤其需要注意金融消費者的保護，互聯(lián)網(wǎng)金融在優(yōu)化金融市場的資金融通和價格發(fā)現(xiàn)功能的同時,也最大限度地利用、分散和傳遞金融風險�；ヂ�(lián)網(wǎng)平臺在包裝和銷售小額化金融資產(chǎn)的同時,也將金融風險擴散到廣大小微投融資者之間。中國金融消費者最大的問題是習慣剛性兌付，風險意識不足，糾紛過度依賴政府的行政手段，因此必須加強金融消費者教育。加強投資者權(quán)益保護和進行投資者教育，是以人為出發(fā)點，從根本上提高惠普金融參與主體的素質(zhì)。消費者作為交易的主體應(yīng)該學習專業(yè)的金融知識、法律知識，樹立正確的理念，學會保護自己的合法權(quán)益。

　　第八，社會誠信體系不完善。市場中過度依賴擔保，剛性兌付一直無法打破，社會總體融資成本太高，也造成中小企業(yè)融資困難，市場活力不足。

　　第九，行業(yè)自律功能沒有充分發(fā)揮。行業(yè)自律監(jiān)管一直沒有充分發(fā)揮其作用，法律應(yīng)當賦予行業(yè)自律機構(gòu)適度的權(quán)力，促使其發(fā)揮應(yīng)有的職能。

　　第十，中央和地方金融監(jiān)管不協(xié)調(diào)。金融風險的爆發(fā)往往是跨地域的，但在實踐中，中央和地方的金融監(jiān)管部門缺乏有效的配合。

　　三、互聯(lián)網(wǎng)金融風險與安全治理的具體措施獲得充足、有效且恰當?shù)谋O(jiān)管，是互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)可持續(xù)健康發(fā)展的客觀需要。在消費者中構(gòu)建良好的信譽和形象，需要每一個參與者一點一滴、堅持不懈的努力。如不能及時清除“e租寶”、中晉系等行業(yè)毒瘤，放任其依仗互聯(lián)網(wǎng)、普惠金融之名，為詐騙、犯罪之實，竊取誠信守法者的信譽，透支消費者的信任，則可能會重演國產(chǎn)奶粉的悲劇，阻礙全行業(yè)發(fā)展。

　　《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機構(gòu)業(yè)務(wù)活動管理暫行辦法》明確了P2P網(wǎng)貸信息中介的性質(zhì)，不得設(shè)立資金池，不得發(fā)放貸款，不得非法集資、自保自融等，除采集信息及核實、貸后跟蹤等，不得從事線下經(jīng)營。

　　網(wǎng)貸平臺和眾籌平臺都不得未經(jīng)批準從事資產(chǎn)管理、債權(quán)轉(zhuǎn)讓、高風險證券市場配資等金融業(yè)務(wù)。自身資金和客戶資金必須分賬管理，選擇符合條件的銀行落實第三方存管。

　　P2P網(wǎng)貸是監(jiān)管重點，筆者還有如下建議：首先，充分發(fā)揮大數(shù)據(jù)在互聯(lián)網(wǎng)金融中的應(yīng)用。收集金融消費者大數(shù)據(jù)，利用大數(shù)據(jù)分析客戶的投資偏好和風險承受能力，了解和熟悉客戶，確保金融消費者的適當性，不讓消費者暴露在超出自身承受能力的風險之中；其次，利用大數(shù)據(jù)分析預(yù)測金融風險，防止風險聚集，提升行業(yè)抗風險能力；最后，從政府監(jiān)管部門的角度，可以利用大數(shù)據(jù)為決策和行動提供依據(jù)，使監(jiān)管者走在市場和風險的前面，防止風險的積累和蔓延。

　　第二，深挖專業(yè)領(lǐng)域。鑒于我國征信體系的不完善，P2P網(wǎng)貸不宜盲目追求大、多、全，而應(yīng)嘗試走小、精、專的路線�？梢赃x擇適合的金融業(yè)態(tài)，來服務(wù)特定的對象，積累有價值的數(shù)據(jù)資源、口碑和客戶關(guān)系，提升對特定市場的利用效率。不同的行業(yè)有不同的發(fā)展狀況和風險類型。例如，傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)企業(yè)與高科技創(chuàng)業(yè)企業(yè)就有截然不同的行業(yè)數(shù)據(jù)、風險偏好和商業(yè)習慣。能在一個行業(yè)取得良好收益的模式，不一定能夠適應(yīng)另一個行業(yè)的環(huán)境。P2P網(wǎng)貸不應(yīng)再盲目追求大而全，妄圖用一套系統(tǒng)，來適應(yīng)和滿足所有市場各種企業(yè)的不同需求，而應(yīng)細分市場，提供有針對性的服務(wù)。

　　第三，大力發(fā)展“互聯(lián)網(wǎng)+供應(yīng)鏈”“互聯(lián)網(wǎng)+消費金融”。消費金融與供應(yīng)鏈金融是我國供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的重要內(nèi)容之一。一方面，要提供好的商品和服務(wù)，這就需要供應(yīng)鏈金融，提供完善產(chǎn)品的渠道，為優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)提供生長壯大的養(yǎng)分；另一方面，為消費提供融資，在合理的范圍內(nèi)以擴大需求。同時供應(yīng)鏈金融和消費金融可以完善P2P行業(yè)的數(shù)據(jù)來源，僅通過融資者和投資者獲取的數(shù)據(jù)是片面的，從中提取出的數(shù)據(jù)也只能是短淺的，不能反映大環(huán)境的發(fā)展趨勢。連接消費金融和供應(yīng)鏈金融，則可以為平臺提供更多的市場。

　　股權(quán)眾籌的亂象，主要包括：違反相關(guān)法律法規(guī)，公開向社會宣傳, 向不特定對象募集資金；存在虛假或夸大項目,違規(guī)宣傳保本、高收益；平臺涉及混合經(jīng)營,同時從事股權(quán)投資、P2P網(wǎng)貸、眾籌等業(yè)務(wù)，有些平臺甚至沒有任何互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)牌照，通過復(fù)雜的操作對自身加以偽裝，在外觀上與金融無關(guān)，但實質(zhì)上從事互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)等。

　　對此，應(yīng)注重明確發(fā)行人及中介機構(gòu)的行為規(guī)范，明確信息披露要求及投資者保護義務(wù)，綜合考慮平衡監(jiān)管的針對性和成本。在整治初期可以有證券監(jiān)管部門實行牌照準入管理，在市場秩序確立成熟之后下放至行業(yè)協(xié)會對眾籌平臺實行備案管理。同時，要求平臺不得發(fā)布虛假標的，不得自籌，不得“明股實債”，應(yīng)強化對融資者、平臺的信息披露義務(wù)和股東權(quán)益保護要求。

　　股權(quán)眾籌平臺必須加強自身的專業(yè)化建設(shè)，確保不能有虛假的項目或者違背市場道德的項目，保證信息披露真實、完整、準確，不能損害投資者的權(quán)益。不能借助平臺做私募基金，不能打著眾籌的旗號做其他事。而本次《實施方案》所推出的“穿透式”監(jiān)管，正是撕破偽眾籌平臺面具，發(fā)現(xiàn)其業(yè)務(wù)本質(zhì)的利器�！按┩甘健北O(jiān)管順應(yīng)了新技術(shù)沖擊下市場變革的實際狀況：面對目前金融混業(yè)、跨界綜合經(jīng)營的現(xiàn)狀，需要打破牌照式監(jiān)管、分業(yè)監(jiān)管、機構(gòu)監(jiān)管的傳統(tǒng)模式，采取功能監(jiān)管、綜合監(jiān)管、行為監(jiān)管的統(tǒng)合監(jiān)管路徑。未來，應(yīng)當建立大數(shù)據(jù)為核心的共享信息披露體制（區(qū)別于傳統(tǒng)強制披露制度），股權(quán)眾籌的風險控制主要以風險的提示和信息披露為重心，建立信用體系和中央數(shù)據(jù)庫體系，通過互聯(lián)網(wǎng)信息工具等路徑降低互聯(lián)網(wǎng)金融中的信息不對稱，有效控制信用風險。

　　第三方支付領(lǐng)域，應(yīng)當盡快制定相關(guān)法律法規(guī)，明確監(jiān)管部門的職責和權(quán)限，加強支付牌照管理，嚴格市場準入、退出機制，逐步清理和打擊非法開展資金支付清算業(yè)務(wù)的無證機構(gòu)，加強賬戶資金監(jiān)管，維護市場秩序，明確其定位，引導(dǎo)非銀行支付機構(gòu)為金融消費者提供小額、快捷、便利的支付服務(wù)。

　　通過互聯(lián)網(wǎng)開展資產(chǎn)管理及跨界從事金融業(yè)務(wù)方面，《實施方案》要求：未取得資質(zhì)的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)不得開展取得資質(zhì)才能進行的業(yè)務(wù)；未經(jīng)相關(guān)部門批準，不得將私募發(fā)行的金融產(chǎn)品打包、拆分向公眾出售。金融機構(gòu)不得依托互聯(lián)網(wǎng)，通過各類資產(chǎn)管理產(chǎn)品嵌套的方式展開資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)、規(guī)避監(jiān)管要求。

　　同一集團內(nèi)取得多項兼容業(yè)務(wù)資質(zhì)的，不得違反關(guān)聯(lián)交易等相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)范，要求集團建立內(nèi)部“防火墻”，切實防范風險交叉?zhèn)魅尽?

　　在廣告宣傳方面，未取得金融業(yè)務(wù)資質(zhì)的從業(yè)機構(gòu)，不得對金融業(yè)務(wù)進行宣傳。非金融機構(gòu)，在注冊名稱和經(jīng)營范圍中不得使用“交易所”“交易中心”“金融”等名稱。

　　當前互聯(lián)網(wǎng)金融快速發(fā)展，金融創(chuàng)新產(chǎn)品頻繁更迭，導(dǎo)致實際的產(chǎn)品、經(jīng)營模式與已有法律法規(guī)脫節(jié)，成為監(jiān)管套利的工具以及風險的導(dǎo)火索。作為回應(yīng)，國務(wù)院《實施方案》中的一大亮點是推出了“穿透式”監(jiān)管。相比以往 “牌照式”的監(jiān)管方式，“穿透式”監(jiān)管方法，根據(jù)業(yè)務(wù)實質(zhì)，明確責任，認定業(yè)務(wù)屬性和應(yīng)執(zhí)行的相應(yīng)行為規(guī)則與監(jiān)管規(guī)定，但也相應(yīng)地提升了監(jiān)管機構(gòu)的自由裁量空間和認定難度。監(jiān)管對象的鑒別，實質(zhì)重于形式，不論傳統(tǒng)金融機構(gòu)還是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，只要實質(zhì)上做了金融業(yè)務(wù)，政策、規(guī)則、標準就應(yīng)一致，以實現(xiàn)保障新老金融業(yè)態(tài)間的公平競爭，避免監(jiān)管套利和風險漏洞的形成。

　　為實現(xiàn)在執(zhí)行上的有效性，《實施方案》要求綜合運用社會治理與部門協(xié)調(diào)的方式，針對互聯(lián)網(wǎng)金融中違法活動隱蔽性強的特點，提出發(fā)揮社會監(jiān)督作用，建立舉報制度，重獎舉報。同時重罰違規(guī)，按違法經(jīng)營數(shù)額進行處罰，提高違法成本。在部門統(tǒng)籌上，成立由中國人民銀行牽頭的整治工作領(lǐng)導(dǎo)小組，銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會和工商總局等根據(jù)各自部門，劃分責任范圍督促全國統(tǒng)一工作。領(lǐng)導(dǎo)小組成立，反映了金融創(chuàng)新日趨復(fù)雜，金融業(yè)態(tài)日漸混同的趨勢，多部門共同參與有助于提高監(jiān)管效率和應(yīng)對復(fù)雜情況的能力。

　　筆者認為，我國互聯(lián)網(wǎng)金融還處于初期階段，面臨著金融基礎(chǔ)設(shè)施不健全、信用體系缺失、合格投資者不足等問題，走一些彎路是難免的，但互聯(lián)網(wǎng)金融是我國縮減貧富差距，發(fā)展普惠金融，促進“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”的現(xiàn)實需要�；ヂ�(lián)網(wǎng)金融作為《實施方案》的補充，應(yīng)該從投資者保護和信用工具兩個路徑完善互聯(lián)網(wǎng)金融規(guī)制，以投資者保護為核心，加強投資者教育，完善投資者適當性制度，改變過去監(jiān)管的模式，更加強調(diào)行為監(jiān)管和功能監(jiān)管，堅持宏觀與微觀相結(jié)合，加強行業(yè)自律監(jiān)管，完善信息工具的風險規(guī)避作用，建立事前監(jiān)管預(yù)警檢測體系，突出大數(shù)據(jù)的功能。

　　回到互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的整體發(fā)展，筆者早在2013年開始呼吁：根據(jù)我國國情，征信體系不完善和P2P等模式自身存在的不足與缺陷等原因，我國應(yīng)當優(yōu)先發(fā)展股權(quán)眾籌。股權(quán)眾籌對于我國金融市場來說，目前最大的價值在于：幫助打破剛性兌付和過度依賴擔保這兩個毒瘤。目前，股權(quán)眾籌已經(jīng)成為實現(xiàn)“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”的重要手段和方式，并且正在與新三板、四板等融合形成真正意義上的多層次金融市場體系。相對于初創(chuàng)企業(yè)在前期就背負負債而言，以股權(quán)方式進行投資也更適合于初創(chuàng)企業(yè)的融資需要，同時，股權(quán)眾籌為初創(chuàng)企業(yè)帶來了各種資源，無論是先進的管理經(jīng)驗還是市場渠道，都是企業(yè)極為需要的。股權(quán)眾籌中的投資者比起在P2P業(yè)態(tài)中能夠更加了解投資項目。在目前眾多互聯(lián)網(wǎng)非公開股權(quán)融資實踐中，有以身邊的小店為主要投資對象的平臺，投資者既是股東也是消費者，投資者對投資項目的。

　　楊東，

　　中國人民大學法學院副院長、創(chuàng)業(yè)學院副院長、教授博導(dǎo)，教育部首批青年長江學者，中國人民大學金融科技與互聯(lián)網(wǎng)安全研究中心主任、大數(shù)據(jù)金融科技實驗室負責人、微金融50人論壇執(zhí)行主席、西南財經(jīng)大學中國金融研究中心兼職教授。

　　楊東教授是全國人大法工委、財經(jīng)委證券法、期貨法、電子商務(wù)法專家組成員，深度參與一行三會以及國務(wù)院互聯(lián)網(wǎng)金融專項整治辦公室、高人民法院互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)立法、司法解釋的過程。在《中國社會科學》《人民日報（理論版）》等發(fā)表互聯(lián)網(wǎng)金融的法律規(guī)制等中外論文100多篇，并出版《互聯(lián)網(wǎng)+金融=眾籌金融》《金融服務(wù)統(tǒng)合法論》《互聯(lián)網(wǎng)金融第三浪：眾籌崛起》《贏在眾籌：實戰(zhàn)、風險、技巧》等著作。

　　楊東教授同時也是我國“金融統(tǒng)合法”理論和“眾籌金融”理論的創(chuàng)立者，是我國互聯(lián)網(wǎng)+金融、眾籌研究代表性人物，外界稱其為“楊眾籌”。他多年來致力于推動實踐發(fā)展，與一行三會等國家部委以及阿里巴巴、螞蟻金服、騰訊、京東、360、中關(guān)村管委會、浙江金融資產(chǎn)交易中心、貴陽眾籌金融交易所等長期開展課題合作，并擔任湖北、浙江、四川、貴州等地方政府的金融顧問。

　　文誠公，

　　法學碩士，畢業(yè)于中國人民大學法學院，現(xiàn)供職于中國工商銀行總行。曾赴美國芝加哥大學、日本一橋大學、香港大學學習和研究法經(jīng)濟學、互聯(lián)網(wǎng)金融。中國人民大學金融科技與互聯(lián)網(wǎng)安全研究中心研究員、中國科學技術(shù)法學會科技金融法律研究會理事，持續(xù)關(guān)注研究國內(nèi)外互聯(lián)網(wǎng)金融、金融科技商業(yè)模式創(chuàng)新、風險管理和互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管、金融消費者保護。出版著作《互聯(lián)網(wǎng)+金融=眾籌金融》等。

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