定 價(jià):39 元
叢書(shū)名:高等院校會(huì)計(jì)與財(cái)務(wù)系列精品規(guī)劃教材
- 作者:張金鑫編著
- 出版時(shí)間:2016/8/1
- ISBN:9787111543992
- 出 版 社:機(jī)械工業(yè)出版社
- 中圖法分類(lèi):F271
- 頁(yè)碼: 273頁(yè)
- 紙張:膠版紙
- 版次:1
- 開(kāi)本:16K
本書(shū)結(jié)合豐富的實(shí)務(wù)案例,詳細(xì)介紹和討論了企業(yè)并購(gòu)的基本理論和實(shí)務(wù)問(wèn)題,內(nèi)容包括并購(gòu)估值、并購(gòu)支付、并購(gòu)績(jī)效、并購(gòu)交易結(jié)構(gòu)等章節(jié)。本書(shū)重點(diǎn)介紹和討論了企業(yè)并購(gòu)的基本理論和實(shí)務(wù)問(wèn)題,力圖將并購(gòu)的理論與實(shí)務(wù)案例密切結(jié)合、國(guó)際經(jīng)驗(yàn)與中國(guó)特色密切結(jié)合,以期給讀者提供更多并購(gòu)重組規(guī)律與知識(shí)。
如果你想了解中國(guó)并購(gòu)的話,你一定想要一本反映中國(guó)并購(gòu)實(shí)踐的教材,即一本關(guān)于中國(guó)的并購(gòu)過(guò)去是怎樣發(fā)展的、現(xiàn)在是怎樣操作的指南;同時(shí),你可能還要求這樣的教材要有國(guó)際視野,把適合中國(guó)應(yīng)用的成熟經(jīng)驗(yàn)也反映出來(lái);你可能想要了解中國(guó)的并購(gòu)案例,而不是連名字都沒(méi)聽(tīng)說(shuō)過(guò)的陌生人的故事;你可能想按中國(guó)人的思維習(xí)慣來(lái)學(xué)習(xí)并購(gòu)知識(shí),而不是逼迫自己轉(zhuǎn)到外國(guó)人的思維方式上并反復(fù)琢磨中文翻譯是否表達(dá)了作者的原意;你可能還想了解一些并購(gòu)背后的經(jīng)濟(jì)學(xué)或管理學(xué)的解釋?zhuān)扔幸稽c(diǎn)理論高度,又不要太晦澀。如果你有這樣的想法,本書(shū)將非常適合你。你會(huì)發(fā)現(xiàn)一個(gè)最重要的特點(diǎn),這是一本從讀者的角度來(lái)設(shè)計(jì)的、以問(wèn)題為導(dǎo)向的教科書(shū)。提供一本以人為本的、親和型的并購(gòu)教材,是作者寫(xiě)作本書(shū)的初衷。
并購(gòu)涉及跨學(xué)科的知識(shí),但并非是零散的知識(shí)。并購(gòu)是一項(xiàng)旨在增加價(jià)值的戰(zhàn)略行為,本書(shū)的一個(gè)特點(diǎn)是全部?jī)?nèi)容均圍繞價(jià)值這條主線展開(kāi)。另外,從實(shí)務(wù)的角度看,并購(gòu)由一系列價(jià)值創(chuàng)造活動(dòng)所組成,因此流程的觀點(diǎn)也滲透在本書(shū)的框架中。并購(gòu)有統(tǒng)一的流程嗎?并購(gòu)不是標(biāo)準(zhǔn)化制造,不同類(lèi)型的并購(gòu)執(zhí)行過(guò)程可能差異很大,但其中戰(zhàn)略性的協(xié)議并購(gòu)是中國(guó)企業(yè)運(yùn)用最多的類(lèi)型,我們的流程基本是以這種類(lèi)型為主來(lái)展開(kāi)的。通過(guò)并購(gòu)流程這條外顯的主線和價(jià)值創(chuàng)造這條內(nèi)隱的主線,本書(shū)將逐步向你展現(xiàn)并購(gòu)知識(shí)的理論與實(shí)務(wù)全景。
本書(shū)融入了作者多年來(lái)對(duì)并購(gòu)的理解與思考,有些觀點(diǎn)并非與這個(gè)領(lǐng)域的大多數(shù)人的意見(jiàn)一致,希望你能對(duì)不當(dāng)之處進(jìn)行指正。為了增強(qiáng)書(shū)中所述知識(shí)的可理解性,本書(shū)選編了大量案例和示例。在此向所引用文獻(xiàn)的所有作者表示衷心的感謝,也向提供這些資料的同事、朋友和學(xué)生表達(dá)真誠(chéng)的謝意。本書(shū)力求詳細(xì)列舉各種引用資料的出處,但還會(huì)存在一些疏漏或偏差,敬請(qǐng)各位作者和讀者原諒,并請(qǐng)告知寶貴意見(jiàn),以便再版時(shí)更正。
本書(shū)的出版還得益于張秋生教授、胡聯(lián)國(guó)教授、榮朝和教授、丁慧平教授、崔永梅教授、鄧榮霖教授、盧東斌教授、康榮平研究員、李善民教授、潘愛(ài)玲教授、周守華教授、陳玉罡教授、胥朝陽(yáng)教授、宋希亮教授、謝紀(jì)剛老師、王東老師、趙立彬老師、袁學(xué)英老師、張自巧老師等諸位學(xué)者在學(xué)術(shù)上的教誨和交流,受惠于路聯(lián)先生、傅俊元先生、劉文炳先生、林慶苗先生、謝澤敏先生、劉國(guó)強(qiáng)先生、高愈湘先生、佟常兵先生、房小兵先生等各界朋友在并購(gòu)實(shí)務(wù)領(lǐng)域給我的經(jīng)驗(yàn)分享與鼓勵(lì)。此外,特別感謝我的妻子郭麗華女士對(duì)家族的貢獻(xiàn)和對(duì)我事業(yè)的支持。
機(jī)械工業(yè)出版社華章公司的施琳琳編輯和章集香編輯為書(shū)稿的編輯和修改提出了非常寶貴的意見(jiàn),吳亞軍編輯和陳竹瑤編輯為本書(shū)的立項(xiàng)給予了大力支持,這幾位編輯專(zhuān)業(yè)而敬業(yè),向你們表示敬意和感謝!
雖然改革開(kāi)放后的中國(guó)企業(yè)并購(gòu)自1984年即已揭開(kāi)序幕,也不斷有人將中國(guó)企業(yè)并購(gòu)與美國(guó)的六次并購(gòu)浪潮相比較,但中國(guó)的并購(gòu)浪潮還未到來(lái),盡管我們可以感覺(jué)到潮頭已漸行漸近。然而,這也給予我們更大的想象空間和期待。中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型、科技對(duì)產(chǎn)業(yè)的沖擊、金融市場(chǎng)的發(fā)展、企業(yè)國(guó)際化步伐的加快以及監(jiān)管政策的調(diào)整,都為企業(yè)并購(gòu)提供了新的驅(qū)動(dòng)力。掌握并購(gòu)知識(shí)并嫻熟運(yùn)用,提升企業(yè)的并購(gòu)能力,是在潮來(lái)時(shí)挺立潮頭的必要功夫。最是書(shū)香能致遠(yuǎn),開(kāi)卷有益正當(dāng)時(shí)。
讀者的批評(píng)是作者前行的動(dòng)力,真誠(chéng)地希望你將意見(jiàn)和建議反饋給我,電子郵箱:jxzhang@bjtu.edu.cn。
張金鑫 2016年6月8日于北京
前言
教學(xué)建議
第一章 導(dǎo)論:認(rèn)識(shí)并購(gòu) 1
學(xué)習(xí)目標(biāo) 1
引導(dǎo)案例 雙匯斥巨資海外收購(gòu) 1
第一節(jié) 并購(gòu)的概念體系 2
第二節(jié) 收購(gòu)的分類(lèi) 7
第三節(jié) 并購(gòu)的動(dòng)機(jī) 12
第四節(jié) 并購(gòu)的本質(zhì) 20
第五節(jié) 并購(gòu)的職業(yè)發(fā)展機(jī)會(huì) 23
本章小結(jié) 24
關(guān)鍵術(shù)語(yǔ) 25
練習(xí)思考題 25
案例研究:雙匯國(guó)際收購(gòu)SFD 25
擴(kuò)展閱讀 30
第二章 并購(gòu)簡(jiǎn)史 31
學(xué)習(xí)目標(biāo) 31
第一節(jié) 美國(guó)的企業(yè)并購(gòu)浪潮 31
第二節(jié) 中國(guó)的企業(yè)并購(gòu)歷程 38
本章小結(jié) 41
關(guān)鍵術(shù)語(yǔ) 42
練習(xí)思考題 42
第三章 并購(gòu)的價(jià)值管理 44
學(xué)習(xí)目標(biāo) 44
第一節(jié) 創(chuàng)造價(jià)值的策略 44
第二節(jié) 企業(yè)擴(kuò)張策略 46
第三節(jié) 并購(gòu)流程 51
第四節(jié) 并購(gòu)過(guò)程的價(jià)值管理 56
本章小結(jié) 61
關(guān)鍵術(shù)語(yǔ) 62
練習(xí)思考題 62
擴(kuò)展閱讀 62
第四章 并購(gòu)目標(biāo)篩選 63
學(xué)習(xí)目標(biāo) 63
第一節(jié) 選擇并購(gòu)顧問(wèn) 63
第二節(jié) 并購(gòu)目標(biāo)篩選 65
第三節(jié) 并購(gòu)盡職調(diào)查 68
第四節(jié) 并購(gòu)匹配分析 72
本章小結(jié) 75
關(guān)鍵術(shù)語(yǔ) 76
練習(xí)思考題 76
附錄4A 盡職調(diào)查報(bào)告大綱 76
第五章 并購(gòu)估值 80
學(xué)習(xí)目標(biāo) 80
引導(dǎo)案例 谷歌出售摩托羅拉 80
第一節(jié) 目標(biāo)方估值 81
第二節(jié) 協(xié)同效應(yīng)估值 86
第三節(jié) 并購(gòu)溢價(jià) 99
本章小結(jié) 105
關(guān)鍵術(shù)語(yǔ) 105
練習(xí)思考題 105
第六章 并購(gòu)融資 106
學(xué)習(xí)目標(biāo) 106
引導(dǎo)案例 京東方海外收購(gòu)的融資安排 106
第一節(jié) 融資工具 107
第二節(jié) 并購(gòu)融資決策 116
第三節(jié) 并購(gòu)再融資 119
本章小結(jié) 121
關(guān)鍵術(shù)語(yǔ) 121
練習(xí)思考題 121
案例研究:PAG杠桿收購(gòu)“好孩子” 122
第七章 并購(gòu)支付 124
學(xué)習(xí)目標(biāo) 124
第一節(jié) 并購(gòu)支付方式 124
第二節(jié) 并購(gòu)支付決策 128
第三節(jié) 換股比率確定 131
本章小結(jié) 138
關(guān)鍵術(shù)語(yǔ) 138
練習(xí)思考題 138
附錄7A EPS稀釋的分析模型 140
第八章 合并會(huì)計(jì) 141
學(xué)習(xí)目標(biāo) 141
引導(dǎo)案例 中兵光電業(yè)績(jī)大增 141
第一節(jié) 企業(yè)合并準(zhǔn)則 141
第二節(jié) 同一控制下的企業(yè)合并 143
第三節(jié) 非同一控制下的企業(yè)合并 144
第四節(jié) 權(quán)益結(jié)合法與購(gòu)買(mǎi)法的比較 147
本章小結(jié) 149
關(guān)鍵術(shù)語(yǔ) 150
練習(xí)思考題 150
第九章 企業(yè)重組稅務(wù) 151
學(xué)習(xí)目標(biāo) 151
第一節(jié) 企業(yè)重組的形式 151
第二節(jié) 企業(yè)重組稅務(wù)處理 152
第三節(jié) 企業(yè)重組納稅籌劃 156
本章小結(jié) 164
關(guān)鍵術(shù)語(yǔ) 165
練習(xí)思考題 165
案例研究:并購(gòu)支付方式的稅務(wù)影響 165
附錄9A 企業(yè)重組稅務(wù)法規(guī) 167
第十章 并購(gòu)法規(guī) 169
學(xué)習(xí)目標(biāo) 169
第一節(jié) 中國(guó)的并購(gòu)法規(guī)體系 169
第二節(jié) 上市公司收購(gòu)管理辦法 170
第三節(jié) 上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法 179
第四節(jié) 國(guó)有產(chǎn)權(quán)交易制度 184
本章小結(jié) 188
關(guān)鍵術(shù)語(yǔ) 189
練習(xí)思考題 189
附錄10A 美國(guó)的并購(gòu)法律 189
第十一章 并購(gòu)交易結(jié)構(gòu) 193
學(xué)習(xí)目標(biāo) 193
第一節(jié) 交易結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)的復(fù)雜性 193
第二節(jié) 交易結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)的內(nèi)容 195
第三節(jié) 收購(gòu)方式的設(shè)計(jì) 202
第四節(jié) 支付方式的設(shè)計(jì) 207
本章小結(jié) 215
關(guān)鍵術(shù)語(yǔ) 216
練習(xí)思考題 216
案例研究:上汽集團(tuán)收購(gòu)南汽集團(tuán) 216
思考題 217
第十二章 并購(gòu)后整合 218
學(xué)習(xí)目標(biāo) 218
第一節(jié) 并購(gòu)后整合概述 218
第二節(jié) 整合內(nèi)容 222
本章小結(jié) 227
關(guān)鍵術(shù)語(yǔ) 227
練習(xí)思考題 228
案例研究:并購(gòu)后整合的領(lǐng)導(dǎo)力 228
擴(kuò)展閱讀:從戴姆勒-克萊斯勒看并購(gòu)融合難題 233
第十三章 并購(gòu)績(jī)效 236
學(xué)習(xí)目標(biāo) 236
第一節(jié) 財(cái)務(wù)指標(biāo)法 236
第二節(jié) 事件研究法 243
第三節(jié) 診斷研究法 246
第四節(jié) 調(diào)查法 247
第五節(jié) 績(jī)效評(píng)價(jià)方法的評(píng)價(jià) 247
本章小結(jié) 249
關(guān)鍵術(shù)語(yǔ) 249
練習(xí)思考題 249
第十四章 公司重組 250
學(xué)習(xí)目標(biāo) 250
引導(dǎo)案例 輝瑞剝離豬疫苗業(yè)務(wù) 250
第一節(jié) 公司重組的方式和動(dòng)因 251
第二節(jié) 資產(chǎn)重組 254
第三節(jié) 債務(wù)重組 261
第四節(jié) 股權(quán)重組 266
本章小結(jié) 272
關(guān)鍵術(shù)語(yǔ) 273
練習(xí)思考題 273