9.不要貪婪，最高點(diǎn)賣(mài)出不現(xiàn)實(shí)
　　追求收益最大化無(wú)可非議，但如果把這種想法放到股市中，可能就會(huì)十分危險(xiǎn)。股市投資最完美的情況是：在最低點(diǎn)買(mǎi)入，在最高點(diǎn)賣(mài)出。在你的操盤(pán)記錄里，你也許可以做到這樣幾次完美的結(jié)果，但大部分時(shí)候，你肯定做不到。很多股民做不到，但依然不自覺(jué)地追求這種極少概率的完美。
　　在你的操盤(pán)記錄里，你也許可以做到這樣幾次完美的結(jié)果，但大部分時(shí)候，你肯定做不到。很多股民做不到，但依然不自覺(jué)地追求這種極少概率的完美。
　　老馬是個(gè)老股民了，他經(jīng)歷過(guò)牛市、熊市、曾經(jīng)賠的傾家蕩產(chǎn)，也曾賺的盆滿(mǎn)缽滿(mǎn)，但是讓他印象最深刻的卻是1996年的一次炒股經(jīng)歷。
　　1996年11月18日，老馬拿著跟親友們借貸籌集來(lái)的兩萬(wàn)多元按12.3元的價(jià)格買(mǎi)了2000股萬(wàn)科A（000002）。
　　之后萬(wàn)科的走勢(shì)相當(dāng)不錯(cuò)，一度漲到16元多，短短的時(shí)間就賺了8000多元，這在當(dāng)時(shí)是一筆非常大的數(shù)字，親友們歡欣鼓舞，大家都勸老馬趕快賣(mài)了股票，讓錢(qián)入袋。但是老馬卻不愿意，當(dāng)時(shí)股市也是非常瘋狂，經(jīng)常是幾乎所有股票全面飄紅，有的股票甚至創(chuàng)下日漲幅100％的紀(jì)錄。老馬認(rèn)為這只股票走勢(shì)這么好，怎么能拋出去呢，應(yīng)該守到最高點(diǎn)再賣(mài)嘛，于是老馬不顧親友的規(guī)勸持股不放，沒(méi)想到之后利空消息不斷，萬(wàn)科持續(xù)下跌，之前賺的錢(qián)都虧掉了，最后還虧損了4000多元，這幾乎是老馬半年的工資了。
　　老馬的錯(cuò)誤就是在賺了錢(qián)之后還要妄想利益最大化，中小股民由于信息匱乏等原因，往往很難準(zhǔn)確把握行情的始終，這樣的情況下總想著在最低點(diǎn)買(mǎi)入、最高點(diǎn)賣(mài)出就十分危險(xiǎn)了。因此我們不能盲目最求最高價(jià)賣(mài)出，在相對(duì)高點(diǎn)賣(mài)出就已經(jīng)很賺錢(qián)了。
　　下面列出一些中小股民常見(jiàn)的問(wèn)題，投資者不妨自檢一下：
　　①要求苛刻，希望每買(mǎi)一只票就立即飆升，稍微套一下都無(wú)法容忍；
　�、谝�求賣(mài)在最高點(diǎn)，如果自己賣(mài)出后那票繼續(xù)上漲，內(nèi)心就很不平衡；
　　③要求任何時(shí)候都領(lǐng)跑。任何時(shí)間段，自己的股票不僅要漲，而且要領(lǐng)漲，否則就認(rèn)為必須趕緊換馬。
　�、芤�求零風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)太過(guò)強(qiáng)烈。買(mǎi)進(jìn)的股票，成天提心吊膽，還沒(méi)有開(kāi)漲，就慌忙扔掉了。
　�、菀�求短線(xiàn)急漲，對(duì)持有的股票缺少耐心，即使幸運(yùn)地騎上一匹黑馬，也只是賺了點(diǎn)零花錢(qián)，就匆忙換股操作了。
　　如果你有其中三條或三條以上問(wèn)題，就應(yīng)該及時(shí)調(diào)整一下了。
　　首先，不要輕易換股。一些中小股民本來(lái)通過(guò)基本面、技術(shù)面已經(jīng)選了一只好股票，走勢(shì)也可以，只是漲得慢些，便耐不住性子，通過(guò)打聽(tīng)消息想抓只熱門(mén)股先做一下短差，再揀回原來(lái)的股票，將收益最大化，結(jié)果往往是左右挨耳光。這種慢車(chē)換快車(chē)的操作難度很大，且必然要冒兩種風(fēng)險(xiǎn)：熱門(mén)股被你發(fā)現(xiàn)時(shí)必定已有一定的漲幅，隨時(shí)會(huì)回落；基本面、技術(shù)面較好的股票在經(jīng)過(guò)小幅上漲或強(qiáng)勢(shì)整理后隨時(shí)會(huì)拉長(zhǎng)陽(yáng)，拋出容易踏空。一旦短線(xiàn)失敗，又不及時(shí)止損，后面的機(jī)會(huì)必然會(huì)錯(cuò)過(guò)。
　　其次，很多人都認(rèn)識(shí)到高拋低吸、滾動(dòng)操作可獲得較大的利潤(rùn)，也決心這么做，可一年下來(lái)，卻沒(méi)滾動(dòng)起來(lái)，原因就是拋出后沒(méi)有耐心等其回落，經(jīng)不住誘惑又想先去抓一下熱點(diǎn)，做短差，結(jié)果適得其反。
　　再次，不要離股市太近，不要天天盯著電腦，盯著行情，被股市種種隨機(jī)的變化所干擾，變得六神無(wú)主；遇到股票行情不好，也要暫時(shí)離開(kāi)股市，否則越看行情或者K線(xiàn)圖，就會(huì)越受刺激，甚至?xí)�做出不理智的事情�?br />　　最后，不能一年到頭總是滿(mǎn)倉(cāng)。股市呈現(xiàn)明顯的波動(dòng)周期，下跌周期中，90％以上的股票沒(méi)有獲利的機(jī)會(huì)�？刹簧俟擅窬褪遣恍胚@個(gè)邪，看著盤(pán)面上飄紅的股票就手癢，總抱著僥幸心理，以為自己也可以買(mǎi)到逆勢(shì)走強(qiáng)的股票，天天滿(mǎn)倉(cāng)。本想提高資金利用率，可往往一買(mǎi)就套。畢竟能逆勢(shì)走強(qiáng)的股票是少數(shù)，而且在下跌周期中經(jīng)常是今天強(qiáng)明天弱，很難操作。另外，常滿(mǎn)倉(cāng)會(huì)使人身心疲憊，失去敏銳的市場(chǎng)感覺(jué)，錯(cuò)過(guò)真正的良機(jī)。
　　其實(shí)每年只要抓住幾次機(jī)會(huì)，一個(gè)時(shí)期下來(lái)收益就相當(dāng)可觀(guān)，如果一心想追求收益最大化，就會(huì)難以把握機(jī)會(huì)，最終往往反而是利潤(rùn)最小化。
　　10.不要迷信，高送轉(zhuǎn)可能變陷阱
　　很多中小股民都青睞高送轉(zhuǎn)股票，所謂“高送轉(zhuǎn)”一般是指大比例送紅股或大比例以資本公積金轉(zhuǎn)增股本，比如每10股送6股，或每10股轉(zhuǎn)增8股，或每10股送5股轉(zhuǎn)增5股�！案咚娃D(zhuǎn)”后，公司股本總數(shù)雖然擴(kuò)大了，但公司的股東權(quán)益并不會(huì)因此而增加。而且，在凈利潤(rùn)不變的情況下，由于股本擴(kuò)大，資本公積金轉(zhuǎn)增股本與送紅股將攤薄每股收益。
　　在公司“高送轉(zhuǎn)”方案的實(shí)施日，公司股價(jià)將做除權(quán)處理，也就是說(shuō)，盡管“高送轉(zhuǎn)”方案使得投資者手中的股票數(shù)量增加了，但股價(jià)也將進(jìn)行相應(yīng)的調(diào)整，投資者持股比例不變，持有股票的總價(jià)值也未發(fā)生變化。高送轉(zhuǎn)實(shí)際上就是是一種數(shù)字游戲，上市公司為追求股本擴(kuò)張，頻頻使用高送轉(zhuǎn)方式分配。高比例送股不僅會(huì)使原有股東的股權(quán)稀釋?zhuān)�而且�?huì)給企業(yè)未來(lái)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)造成巨大壓力。因?yàn)樵趦衾麧?rùn)不變的情況下，高送轉(zhuǎn)增加股本攤薄了每股收益。既然送紅股與資本公積金轉(zhuǎn)增股本方式對(duì)公司的股東權(quán)益和盈利能力并沒(méi)有實(shí)質(zhì)影響，也不能直接給投資者帶來(lái)現(xiàn)金回報(bào)，但為什么“高送轉(zhuǎn)”總能吸引眾多投資者的目光？
　　高送轉(zhuǎn)通常被認(rèn)為是向市場(chǎng)傳遞了公司未來(lái)業(yè)績(jī)將保持高增長(zhǎng)的利好消息，而之所以市場(chǎng)資金鐘愛(ài)炒作高送轉(zhuǎn)個(gè)股，主要還是對(duì)于消息披露后引發(fā)資金追捧，以及未來(lái)?yè)寵?quán)行情和填權(quán)行情的期待。因此“高送轉(zhuǎn)”也成為半年度報(bào)告和年度報(bào)告出臺(tái)前的炒作題材。在董事會(huì)公告“高送轉(zhuǎn)”預(yù)案前后，幾乎每家公司的股價(jià)都出現(xiàn)了大幅上揚(yáng)甚至翻了好幾倍，部分公司憑借“高送轉(zhuǎn)”題材站穩(wěn)了百元臺(tái)階。
　　但是隨著2008年新一輪IPO開(kāi)閘后出現(xiàn)了大量新的上市公司，其中中小板、創(chuàng)業(yè)板的上市公司往往熱衷于慷慨送股，它們也成為了高送轉(zhuǎn)大軍的主力。面對(duì)漫天飛舞的高送轉(zhuǎn)預(yù)案，不少熱衷于炒作這一概念的投資者，也都因?yàn)闃?biāo)的太多而感到有些無(wú)從下手。高送轉(zhuǎn)概念稀缺性的逐漸喪失等因素，使其對(duì)于資金的吸引力較過(guò)去已經(jīng)大打折扣，炒作“高送轉(zhuǎn)”的風(fēng)險(xiǎn)不可小覷。
　　2011年2月23日晚間，五只個(gè)股打堆派送達(dá)紅包�？苽愃帢I(yè)（002422）、ST集成（002506）、三聚環(huán)保（300072）、南洋股份（002212）、合康變頻（300048）同時(shí)推出了10轉(zhuǎn)送10以上的分配預(yù)案。不過(guò)，不過(guò)他們后市的表現(xiàn)可有很大差別：一方面，22日公布年報(bào)的威爾泰（002058）已連續(xù)兩個(gè)漲停，另外三聚環(huán)保的漲幅也超過(guò)了4％；另一方面，科倫藥業(yè)、ST集成、合康變頻這三只剛公布高送轉(zhuǎn)方案的股票則上演了“見(jiàn)光死”，科倫藥業(yè)跌停報(bào)收，ST集成、合康變頻的跌幅則分別為7.51％和3.88％。
　　為什么會(huì)出現(xiàn)這種情況呢？一般來(lái)說(shuō)，上市公司之所以能夠“高送轉(zhuǎn)”，往往是因?yàn)槠涓咭鐑r(jià)發(fā)行積累了豐厚的資本公積金，將資本公積金轉(zhuǎn)增股本，實(shí)質(zhì)就是把從廣大投資者手中募來(lái)的資金，用于擴(kuò)張股本而已，公司的經(jīng)營(yíng)狀況不會(huì)因此發(fā)生任何改變。因此，“高送轉(zhuǎn)”本身并不會(huì)給投資者帶來(lái)額外的回報(bào)。比如2010年公布10送10的恒星科技，去年業(yè)績(jī)?yōu)橥�比下�?.72％，所以年報(bào)公布至今下跌逾6％。高送轉(zhuǎn)股之所以會(huì)見(jiàn)光死，還有一個(gè)重要的原因就是不少“高送轉(zhuǎn)”個(gè)股目前的股價(jià)已嚴(yán)重透支了合理股價(jià)，一有風(fēng)吹草動(dòng)，獲利資金難免會(huì)有獲利了結(jié)的沖動(dòng)。如2月24日跌停的科倫藥業(yè)，今年2月份以來(lái)的漲幅已逾13％，在沒(méi)有重大利好消息的背景下，利好兌現(xiàn)也就大幅回落。
　　那么在市場(chǎng)盲目炒作“高送轉(zhuǎn)”題材的背景下，中小股民如何才能避免跌入“高送轉(zhuǎn)”陷阱中？
　　首先，中小股民應(yīng)該培養(yǎng)自己的判斷力。當(dāng)市場(chǎng)上出現(xiàn)“高送轉(zhuǎn)”傳聞時(shí)，不宜盲目輕信，一切以上市公司正式公告為準(zhǔn)，警惕不良分子利用或制造“高送轉(zhuǎn)”傳聞牟取利益。在上市公司正式公告“高送轉(zhuǎn)”預(yù)案時(shí)，要重點(diǎn)關(guān)注上市公司進(jìn)行“高送轉(zhuǎn)”的真實(shí)目的，綜合考慮公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、成長(zhǎng)性、股本規(guī)模、股價(jià)、每股收益等指標(biāo)后分析“高送轉(zhuǎn)”的合理性，警惕上市公司出于配合二級(jí)市場(chǎng)炒作，或者配合大股東和高管出售股票，或者配合激勵(lì)對(duì)象達(dá)到行權(quán)條件，或者為了在再融資過(guò)程中吸引投資者認(rèn)購(gòu)公司股票等目的而推出“高送轉(zhuǎn)”方案。
　　其次，關(guān)注上市公司的成長(zhǎng)性。公司如計(jì)劃大規(guī)模擴(kuò)張股本，除具備未分配利潤(rùn)或資本公積金充足的條件外，還需要具備一定的高成長(zhǎng)性，否則將面臨下一年度因凈利潤(rùn)增長(zhǎng)與股本擴(kuò)大不同步而降低每股收益的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)中小股民來(lái)說(shuō)，只有樹(shù)立價(jià)值投資理念，重點(diǎn)關(guān)注公司的盈利能力和成長(zhǎng)性，才能有效避免跌入“高送轉(zhuǎn)”種種陷阱中。
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