《養(yǎng)老金基金與數理基礎》涵蓋了養(yǎng)老金計劃的設計和養(yǎng)老基金管理的基本知識，闡述了與養(yǎng)老金計劃評估相關的各種精算成本方法，以及在養(yǎng)老金計劃的籌資、會計處理和成本預測方面如何運用精算評估技術。包括私營養(yǎng)老金計劃基礎、養(yǎng)老金負債的定價和估值、精算成本方法及其對成本模式的影響、精算假設的選擇以及資產負債管理原則等內容。
馬春明，數學博士，香港大學統(tǒng)計及精算學系名譽教授，北美精算師協(xié)會和加拿大精算師學會資深會員。長期在加拿大養(yǎng)老金基金領域從事顧問和總精算師的工作，具有豐富的風險管理和養(yǎng)老金計劃監(jiān)管經驗。對于養(yǎng)老金計劃的設計、管理、 籌資、會計處理、基金投資、風險管理、保險合同以及精算原則等有深入的了解，并熟知加拿大養(yǎng)老金法規(guī)和監(jiān)管環(huán)境。
第1章 養(yǎng)老金概述
1.1 養(yǎng)老金和養(yǎng)老金計劃
1.2 老齡的經濟問題
1.2.1 退休后所要求的生活水準
1.2.2 退休后的受雇機會
1.2.3 長者的個人積蓄
1.2.4 壽命延長
1.3 養(yǎng)老金的種類
1.3.1 基于雇傭關系的養(yǎng)老金
1.3.2 社會和國家養(yǎng)老金
1.4 養(yǎng)老制度
1.4.1 加拿大的養(yǎng)老制度
1.4.2 收入替代
1.4.3 支持與反對設立養(yǎng)老金計劃的爭論
1.4.4 加拿大養(yǎng)老制度與中國養(yǎng)老制度的比較
1.5 確定給付計劃和確定繳費計劃
1.5.1 確定給付計劃
1.5.2 確定繳費計劃
1.6 具有確定給付與確定繳費特征的計劃
1.7 設立養(yǎng)老金計劃
1.8 養(yǎng)老金計劃的條款
1.9 養(yǎng)老金計劃的操作
1.10 養(yǎng)老的挑戰(zhàn)
第2章 養(yǎng)老金計劃的財務規(guī)劃
2.1 養(yǎng)老金計劃的成本
2.1.1 籌資
2.1.2 會計
2.2 養(yǎng)老金成本的預算
2.2.1 現收現付制籌資
2.2.2 期末基金提存籌資
2.2.3 提前籌資
2.3 精算評估概覽
2.3.1 精算成本法
2.3.2 資產評估法
2.3.3 精算假設
2.4 養(yǎng)老金計劃的籌資
2.4.1 成本分配法
2.4.2 給付分配法
2.5 基本精算函數
2.5.1 組合生存函數
2.5.2 利率函數
2.5.3 年金函數
2.6 養(yǎng)老金成本函數
2.6.1 養(yǎng)老金計劃負債的度量
2.6.2 精算評估的相關概念
第3章 單位信用成本
3.1 引言
3.2 成本定義
3.3 傳統(tǒng)單位信用成本法與規(guī)劃單位信用成本法
3.4 損益分析
3.4.1 精算損益
3.4.2 歸因分析
3.4.3 給付或精算假設變化的影響
3.4.4 新計劃參加者的影響
第4章 個體進入年齡正常成本法
4.1 引言
4.2 個體進入年齡正常成本法——無工資增長假設
4.2.1 成本定義
4.2.2 損益分析
4.2.3 歸因分析
4.3 個體進入年齡正常成本法——有工資增長假設
4.3.1 成本定義
4.3.2 損益分析
4.3.3 歸因分析
第5章 個體均衡保費成本法
5.1 引言卯
5.2 成本定義
5.3 損益分析
第6章 聚合成本法
6.1 引言
6.2 FIL法和AAN法——無工資增長假設
6.2.1 成本定義
6.2.2 損益分析
6.3 FII，法和AAN法——有工資增長假設
6.3.1 成本定義
6.3.2 損益分析
6.4 聚合法
6.4.1 成本定義
6.4.2 損益分析
6.5 個體聚合成本法
6.6 聚合進入年齡正常成本法
第7章 成本方法綜述回顧
7.1 正常成本的重要性
7.2 經驗收益和損失
7.3 附加成本
7.4 養(yǎng)老金領取者
第8章 捐納型養(yǎng)老金計劃
8.1 引言
8.2 單位信用成本法
8.3 進入年齡正常成本法
8.4 個體均衡保費成本法
8.5 聚合法
8.6 示例
第九章 附屬給付和可選給付形式
9.1 引言
9.2 單位信用成本法下的養(yǎng)老金受領權
9.3 進入年齡正常成本法下的養(yǎng)老金受領權
9.4 提早退休
9.5 延遲退休
9.6 傳統(tǒng)單位信用成本法下的退休給付
9.7 給付可選形式
9.8 精算假設改變的影響
9.9 示例
第10章 公認精算實務
第11章 養(yǎng)老金計劃的會計處理
第12章 養(yǎng)老金成本預測
附錄1 養(yǎng)老金評估的應用表示例
附錄2 練習題
附錄3 養(yǎng)老金精算中英文名詞對照表
參考文獻
《養(yǎng)老金基金與數理基礎》：
4.“均勻的”參加者團體
這些團體的特點是參加者團體比較龐大、人口特征穩(wěn)定、收入水平均勻、歸屬于高收入者的給付比重相對較小。一般來說，此類計劃會提供與雇員薪酬掛鉤的養(yǎng)老金給付。精算師一般不會選擇個體均衡保費成本法，因為這種方法需要保存龐大的成員過去的數據，應用起來會比較繁復。傳統(tǒng)單位信用成本法也不太適用，因為年度成本會以高于工資增長的速率遞增。對于這樣的計劃，精算師可以選用進入年齡正常成本法、凍結初始負債成本法、到達年齡正常成本法、聚合法或規(guī)劃單位信用成本法等。如果計劃生效時沒有未納基金精算負債，則使用聚合法會比較方便。
在很多情況下，給付的安全性取決于計劃資產積累的充足程度。在為計劃籌資而選擇精算成本法時，給付的安全性往往是一個重要的考慮因素。
養(yǎng)老金基金的投資收益、利率變動及其他因素都可能引起計劃籌資需求的變動。一般來說，計劃贊助人都希望能夠精確地預測每年的籌資要求；大型公共部門的養(yǎng)老金計劃一般會傾向于采用進入年齡正常成本法而舍棄傳統(tǒng)單位信用成本法，主要原因是前者的正常成本具有較高的可預測性。
如果計劃贊助人的商業(yè)業(yè)務有可觀的收入和充足的現金流，則他們可能會傾向于選擇較高前期籌資水平的成本方法（如進入年齡正常成本法），以便盡早向計劃注入較多的資金。此外，那些當下業(yè)務對現金有較高需求的雇主，則可能會傾向于選擇前期籌資水平較低的成本方法（如傳統(tǒng)單位信用成本法）。
在大多數情況下，精算成本法只會影響給付成本的分配，但不能確定計劃的籌資策略。例如，一個精算成本法可能會確定在計劃初始時的未納基金精算負債，但它不會確定這個負債如何被攤銷；該攤銷方法將由計劃贊助人的籌資政策、養(yǎng)老金法律規(guī)定的籌資要求等來決定。
一般來說，一個國家普遍采用的精算實務以及養(yǎng)老金法規(guī)，對精算成本法的選擇有很大的影響。例如，美國的精算師特別強調正常成本的穩(wěn)定性，因此他們一般傾向于選擇進入年齡正常成本法。而在加拿大，由于養(yǎng)老金法規(guī)中最低籌資的要求，那里的精算師則傾向于選擇傳統(tǒng)單位信用成本法或規(guī)劃單位信用成本法。
10.7資產評估方法的選擇
養(yǎng)老金計劃的籌資水平，即基金資產的市場值和計劃負債的比例，直接受到金融市場回報率以及長期利率的影響。這兩個因素的波動性導致籌資水平和籌資要求無法長期地維持穩(wěn)定。由于養(yǎng)老金計劃的成本難以精確地被預測，因此這為雇主的預算編制帶來了困難。
1.為什么不使用資產的市場價值作精算評估
對于一個持續(xù)經營的養(yǎng)老金計劃，我們需要一并考慮其資產與負債的相互關系。如果用來測量負債的評估利率比養(yǎng)老金基金的預期投資回報率高出很多的話，這將是不恰當的。所有的籌資方法都必須反映計劃中資產的價值，以確定雇主的繳費需求。從表面上看，使用計劃資產的公平市場價值似乎具有一定的邏輯性，但它不是在任何情況下都是最恰當的。這里，我們舉出兩個例子來說明：
·一些資產沒有一個可確定的公平市場價值。
·在成熟的計劃中，市場價值的波動會導致繳費需求的波動。計劃贊助人一般都希望盡量避免這種情況出現。
……
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