本書系統(tǒng)介紹了我國創(chuàng)業(yè)板的基礎(chǔ)知識、相關(guān)規(guī)則、投資策略、實戰(zhàn)技巧,海外創(chuàng)業(yè)板的有關(guān)情況,創(chuàng)業(yè)板的投資風(fēng)險,等等,旨在幫助投資者了解這一新生事物,掌握正確的創(chuàng)業(yè)板投資理念和策略,及時把握創(chuàng)業(yè)板的投資機(jī)會。
09股事風(fēng)云:
★2009年3月?
證監(jiān)會發(fā)布《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法》,辦法自5月1日起實施。
★2009年6月?
創(chuàng)業(yè)板上市規(guī)則在完成向社會公開征求意見之后,深圳交易所于6月5日正式發(fā)布了《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則》,并于2009年7月1日起施行。
★2009年7月
2009年7月15日,投資者申請開通創(chuàng)業(yè)板交易工作,即開立賬戶正式啟動。
★2009年7月
2009年7月26日,中國證監(jiān)會開始受理創(chuàng)業(yè)板發(fā)行申請,共有38家保薦機(jī)構(gòu)推薦的108家企業(yè)遞交了創(chuàng)業(yè)板上市申請。
★2009年8月
2009年8月上旬,武漢大學(xué)出版社《創(chuàng)業(yè)板投資全接觸》面市。
★2009年10月
據(jù)業(yè)內(nèi)人士估算,創(chuàng)業(yè)板上市公司于10月開始發(fā)行上市。
圖書看點:
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改革開放20多年來,中國經(jīng)濟(jì)快速增長,人均收入、存款余額這些對人民生活水平和個人財富積累具有重要意義的指標(biāo)在大幅度提高,中國已經(jīng)走上了全面建設(shè)小康社會的發(fā)展之路,人們手中有了閑錢,有財可理。與此同時,中國的資本市場作為一個新興的、轉(zhuǎn)軌的市場,有利于市場健康發(fā)展的新機(jī)制正在形成,具有巨大的發(fā)展?jié)摿蛷V闊的發(fā)展空間,廣大公眾投資者通過資本市場開始分享我國經(jīng)濟(jì)增長的成果。對于一般大眾來說,滿足基本生活之外的財富不但要在買房子、負(fù)擔(dān)子女教育、承擔(dān)部分醫(yī)療費之間分配,還要在越來越多的金融產(chǎn)品、投資產(chǎn)品之間作出選擇,投資理財?shù)谋匾匀找嫱宫F(xiàn),甚至成為人們生活中的重要內(nèi)容。“天上不會掉下餡餅”、“你不理財,財不理你”,已是人們的共識。在這樣的背景下,武漢大學(xué)出版社推出了一套大眾投資理財類系列叢書——“從容投資理財”,可謂正當(dāng)其時。
這套系列叢書的最大特點是:
第一,內(nèi)容全面,著重于知識的基礎(chǔ)性,語言通俗,可操作性強(qiáng),各單本適合于不同層次、接觸投資理財時間不同的讀者閱讀,非常有利于廣大渴望參與投資但又不知如何開始的人們進(jìn)行投資前的知識準(zhǔn)備。
汪貽文,上海德鼎投資管理有限公司總經(jīng)理,廈信德鼎瑞龍一號基金經(jīng)理,魯信德鼎瑞金系列基金經(jīng)理,我國資深執(zhí)業(yè)分析師。1993年進(jìn)入證券市場,先后從事證券經(jīng)紀(jì)、研發(fā)、機(jī)構(gòu)投資與投資咨詢管理工作,在市場定量分析和金融行為分析方面大有作為。著有《金股密碼》、《十大主力》、《無價之寶》、《證券投資理財入門》等。他堅信,成功一定有方法;他在中國股市上歷經(jīng)牛熊轉(zhuǎn)換,卻總能笑傲馳騁;冷靜觀察是他的特點,熱點把握則是他的殺招。
《創(chuàng)業(yè)板投資全接觸》這本書是作者總結(jié)多年股經(jīng),應(yīng)對創(chuàng)業(yè)板上市在即的得意之作。他堅信,美國納斯達(dá)克市場的示范效應(yīng)已經(jīng)給了國內(nèi)的投資者們值得期待的啟示:創(chuàng)業(yè)板的大起大落,需要投資者有一顆“勇敢的心”, 中國的微軟、英特爾、谷歌將從這里產(chǎn)生。
第1章 創(chuàng)業(yè)板基礎(chǔ)知識
什么是創(chuàng)業(yè)板?
創(chuàng)業(yè)板模式
創(chuàng)業(yè)板設(shè)立的目的是什么?
中國創(chuàng)業(yè)板是如何建立起來的?
中國創(chuàng)業(yè)板的發(fā)展歷程
創(chuàng)業(yè)板與主板有哪些差異?
創(chuàng)業(yè)板對市場的影響有哪些?
“創(chuàng)投”與“創(chuàng)投概念
創(chuàng)業(yè)板會帶來哪些市場變化?
創(chuàng)業(yè)板市場有哪些主要風(fēng)險?
針對創(chuàng)業(yè)板市場風(fēng)險應(yīng)注意哪些事項?
推出創(chuàng)業(yè)板使得哪些主板上市公司受益?
中小板是否屬于創(chuàng)業(yè)板?
第2章 創(chuàng)業(yè)板管理規(guī)范
在創(chuàng)業(yè)板上市的企業(yè)需要符合什么條件?
創(chuàng)業(yè)板對控股股東實際控制人有哪些監(jiān)管措施?
創(chuàng)業(yè)板在退市制度方面有哪些特點?
創(chuàng)業(yè)板的退市標(biāo)準(zhǔn)體系是什么?
創(chuàng)業(yè)板在加快退市進(jìn)程方面有哪些具體規(guī)定?
創(chuàng)業(yè)板有風(fēng)險警示處理嗎?
在公司治理和內(nèi)部控制方面有哪些要求?
限售股份鎖定期是如何設(shè)置的?
對大量增減持股票有何規(guī)定?
在信息披露方面有何特別要求?
有哪些公平信息披露原則?
創(chuàng)業(yè)板公司怎樣進(jìn)行信息披露?
哪里可以查詢創(chuàng)業(yè)板的相關(guān)信息?
投資者能參與上市公司年度報告說明會嗎?
對相關(guān)信息披露義務(wù)人的監(jiān)管
對上市公司技術(shù)變化披露方面有何要求?
哪些情形下需作出臨時公告?
對創(chuàng)業(yè)板公司的投資者關(guān)系管理有哪些規(guī)定?
第3章 創(chuàng)業(yè)板投資準(zhǔn)備
創(chuàng)業(yè)板市場帶來哪些投資機(jī)會?
創(chuàng)業(yè)板引發(fā)哪些投資概念?
如何做好創(chuàng)業(yè)板投資的準(zhǔn)備?
投資創(chuàng)業(yè)板如何把握好心態(tài)?
怎樣才能成為一名合格的投資者?
投資創(chuàng)業(yè)板應(yīng)學(xué)習(xí)哪些專業(yè)知識?
投資者需重點關(guān)注哪些信息披露內(nèi)容?
創(chuàng)業(yè)板的交易時間
創(chuàng)業(yè)板停牌制度有哪些改進(jìn)?
創(chuàng)業(yè)板市場有哪些證券品種?
創(chuàng)業(yè)板上市公司可以發(fā)行可轉(zhuǎn)債嗎?
創(chuàng)業(yè)板的漲跌幅限制如何確定?
創(chuàng)業(yè)板采用怎樣的交割方式?
創(chuàng)業(yè)板的交易單位如何確定?
哪些人能參與創(chuàng)業(yè)板的交易?
創(chuàng)業(yè)板為何要實行投資者適當(dāng)性管理?
不到兩年交易經(jīng)驗的投資者如何參與?
申請參與創(chuàng)業(yè)板市場有哪些步驟?
第4章 創(chuàng)業(yè)板投資分新
投資分析方法有哪些?
投資分析步驟有哪些?
如何進(jìn)行技術(shù)分析?
投資創(chuàng)業(yè)板公司是否一定有高收益?
創(chuàng)新型企業(yè)的估值與傳統(tǒng)企業(yè)有什么區(qū)別?
創(chuàng)業(yè)板上市公司有哪些主要特征?
如何分析創(chuàng)業(yè)板上市公司的技術(shù)優(yōu)勢?
如何分析創(chuàng)業(yè)板上市公司的管理能力?
如何分析創(chuàng)業(yè)板上市公司的財務(wù)狀況?
如何進(jìn)行創(chuàng)業(yè)板上市公司的定價分析?
高科技企業(yè)有何發(fā)展規(guī)律?
高科技產(chǎn)業(yè)與創(chuàng)業(yè)板投資的關(guān)系是什么?
高科技企業(yè)有哪些投資規(guī)律?
第5章 創(chuàng)業(yè)板投資方法
投資創(chuàng)業(yè)板有哪些原則?
投資創(chuàng)業(yè)板要有什么理念?
IPO新規(guī)下如何提高創(chuàng)業(yè)板新股申購中簽率?
創(chuàng)業(yè)板新股上市日如何投資?
如何防止上市首日的股價暴炒?
投資創(chuàng)業(yè)板如何避免追漲殺跌?
如何選擇創(chuàng)業(yè)板塊最佳賣出點?
如何用逆向思維來尋找市場機(jī)會?
怎樣利用新交易規(guī)則獲取利潤?
確定創(chuàng)業(yè)板的投資戰(zhàn)略思維
創(chuàng)業(yè)板市場的投資技巧有哪些?
創(chuàng)業(yè)板市場的投資策略有哪些?
個人投資者如何投資創(chuàng)業(yè)板?
美國創(chuàng)業(yè)板的投資啟示
中國香港創(chuàng)業(yè)板的投資啟示
創(chuàng)業(yè)板投資的注意事項有哪些?
第6章 創(chuàng)業(yè)舨投資風(fēng)險
投資創(chuàng)業(yè)板的風(fēng)險有哪些?
宏觀因素引致的風(fēng)險有哪些?
行業(yè)因素引致的風(fēng)險有哪些?
公司因素引致的風(fēng)險有哪些?
市場因素引致的風(fēng)險有哪些?
投資創(chuàng)業(yè)板的自身風(fēng)險有哪些?
投資創(chuàng)業(yè)板如何防范風(fēng)險?
投資創(chuàng)業(yè)板如何控制風(fēng)險?
風(fēng)險控制策略如何實施?
第7章 了解海外創(chuàng)業(yè)板
海外創(chuàng)業(yè)板市場的發(fā)展
海外創(chuàng)業(yè)板市場的起步
海外創(chuàng)業(yè)板市場的繁榮
海外創(chuàng)業(yè)板市場的調(diào)整
海外創(chuàng)業(yè)板市場的復(fù)蘇
海外創(chuàng)業(yè)板市場的發(fā)展背景
海外創(chuàng)業(yè)板市場存在哪些問題?
海外創(chuàng)業(yè)板未來發(fā)展趨勢如何?
海外創(chuàng)業(yè)板市場有哪些啟示?
美國納斯達(dá)克市場
英國AIM
中國香港創(chuàng)業(yè)板市場
日本佳斯達(dá)克市場
歐洲易斯達(dá)克市場
德國新市場
加拿大創(chuàng)業(yè)板市場
附錄1 世界主要創(chuàng)業(yè)板一覽表
附錄2 首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法
附錄3深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板市場投資者適當(dāng)性管理實施辦法
后記
什么是創(chuàng)業(yè)板?
創(chuàng)業(yè)板又稱二板,即第二股票交易市場,是指主板之外的專為暫時無法在主板上市的中小企業(yè)和新興公司提供融資途徑和成長空間的證券交易市場,是對主板市場的有效補(bǔ)給,在資本市場中占據(jù)著重要位置。
各國對創(chuàng)業(yè)板的稱呼不一,有的叫成長板,有的叫新市場,有的叫證券交易商報價系統(tǒng),例如美國的納斯達(dá)克(NAsDAQ)、英國的AIM等。與主板市場只接納成熟的、已形成足夠規(guī)模的企業(yè)上市不同,創(chuàng)業(yè)板以自主創(chuàng)新企業(yè)及其他成長型創(chuàng)業(yè)企業(yè)為服務(wù)對象,具有上市門檻低、信息披露監(jiān)管嚴(yán)格等特點,它的成長性和市場風(fēng)險都要高于主板。
在創(chuàng)業(yè)板市場上市的公司大多從事高科技業(yè)務(wù),具有較高的成長性,但往往成立時間較短,規(guī)模較小,業(yè)績也不突出。
創(chuàng)業(yè)板市場最大的特點就是低門檻進(jìn)入,嚴(yán)格監(jiān)管市場運作,有助于有潛力的中小企業(yè)獲得融資機(jī)會。
在中國發(fā)展創(chuàng)業(yè)板市場是為了給中小企業(yè)提供更方便的融資渠道,為風(fēng)險資本營造一個正常的退出機(jī)制。同時,這也是我國調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、推進(jìn)經(jīng)濟(jì)改革的重要手段。
對投資者來說,創(chuàng)業(yè)板市場的風(fēng)險要比主板市場高得多。當(dāng)然,回報可能也會大得多。
各國政府對創(chuàng)業(yè)板市場的監(jiān)管更為嚴(yán)格,其核心就是“信息披露”。除此之外,監(jiān)管部門還通過保薦人制度來幫助投資者選擇高素質(zhì)企業(yè)。
創(chuàng)業(yè)板市場和主板市場的投資對象和風(fēng)險承受能力是不相同的,在通常情況下,二者不會相互影響,而且由于它們內(nèi)在的聯(lián)系,創(chuàng)業(yè)板市場反而會促進(jìn)主板市場的進(jìn)一步活躍。
創(chuàng)業(yè)板模式
目前國際上創(chuàng)業(yè)板模式有三種。
附屬市場模式
創(chuàng)業(yè)板附屬于主板市場,和主板市場擁有相同的交易系統(tǒng),有的和主板市場有相同的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)和監(jiān)察隊伍,所不同的只是上市標(biāo)準(zhǔn)的差別,如中國香港的創(chuàng)業(yè)板和新加坡、馬來西亞、泰國等國的二板。這種模式的創(chuàng)業(yè)板和主板之間不存在轉(zhuǎn)換關(guān)系。
獨立運作模式
和主板市場相比,創(chuàng)業(yè)板市場有獨立的交易管理系統(tǒng)和上市標(biāo)準(zhǔn),完全是另外一個市場。目前世界上采用這種模式的有美國的納斯達(dá)克、日本的佳斯達(dá)克(JASDAQ)、我國臺灣地區(qū)的場外證券市場(ROSE)等。
新市場模式
在現(xiàn)有證券交易所內(nèi)設(shè)立一個獨立的為中小企業(yè)服務(wù)的交易市場,上市標(biāo)準(zhǔn)低。上市公司除須有健全的會計制度及會計、法律、券商顧問和經(jīng)紀(jì)人保薦外,并無其他限制性標(biāo)準(zhǔn)。如倫敦證券交易所的替代投資市場(AIM),加入AIM市場兩年后若無違規(guī)現(xiàn)象,即可申請在倫敦證券交易所掛牌。這種模式的創(chuàng)業(yè)板和主板之間是一種從低級到高級的提升關(guān)系。
創(chuàng)業(yè)板設(shè)立的目的是什么?
1.為高科技企業(yè)提供融資渠道。
2.通過市場機(jī)制,有效評價創(chuàng)業(yè)資產(chǎn)價值,促進(jìn)知識與資本的結(jié)合,推動知識經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。3.為風(fēng)險投資基金提供“出口”。分散風(fēng)險投資的風(fēng)險,促進(jìn)高科技投資的良性循環(huán),提高高科技投資資源的流動和使用效率。
4.增加創(chuàng)新企業(yè)股份的流動性,便于企業(yè)實施股權(quán)激勵計劃等,鼓勵員工參與企業(yè)價值創(chuàng)造。
5.促進(jìn)企業(yè)規(guī)范運作,建立現(xiàn)代企業(yè)制度。
中國創(chuàng)業(yè)板是如何建立起來的?
“創(chuàng)業(yè)板”,顧名思義,就是給那些正在創(chuàng)業(yè)路上的小企業(yè)專門開辟一個順暢的股市融資渠道。如果沒有納斯達(dá)克,可能美國就不會出現(xiàn)谷歌(Google)那樣的公司,更不會出現(xiàn)一個又一個的科技神話?萍际堑谝簧a(chǎn)力,任何一個國家經(jīng)濟(jì)的持續(xù)高速發(fā)展都離不開對科技企業(yè)創(chuàng)業(yè)的支持。
用“十年磨一劍”來形容中國的創(chuàng)業(yè)板市場,一點都不夸張。早在1999年,當(dāng)美國納斯達(dá)克市場在新經(jīng)濟(jì)浪潮中鋒芒畢露的時候,國內(nèi)的深圳證券交易所就已經(jīng)開始在籌備創(chuàng)業(yè)板了。然而,直到2009年,中國的創(chuàng)業(yè)板市場才正式建立。
在千呼萬喚之后推出的創(chuàng)業(yè)板既代表了管理層對于科技創(chuàng)業(yè)的厚望,也代表了中國資本市場走向成熟完善的一個趨勢。創(chuàng)業(yè)板的推出不僅是一個資本故事,更是一種鼓勵創(chuàng)業(yè)的理念。對于很多優(yōu)秀的中小企業(yè)來說,創(chuàng)業(yè)板讓它們突破了資金的瓶頸,得到了進(jìn)一步發(fā)展壯大的機(jī)會。
創(chuàng)業(yè)板的推出,對于投資者而言,同樣意味著巨大的投資機(jī)會。創(chuàng)業(yè)板是一個高回報、高風(fēng)險的交易板塊。其交易制度的創(chuàng)新,將要求投資者必須具備新的投資理念和應(yīng)對策略。