跨國(guó)協(xié)議并購(gòu)法律問(wèn)題研究
定 價(jià):25 元
- 作者:顏湘蓉著
- 出版時(shí)間:2009/5/1
- ISBN:9787307069121
- 出 版 社:武漢大學(xué)出版社
- 中圖法分類:D922.291.924
- 頁(yè)碼:253
- 紙張:膠版紙
- 版次:1
- 開(kāi)本:16K
本書(shū)主要介紹了以下六個(gè)方面的內(nèi)容:建立本書(shū)的基本理論框架;圍繞協(xié)議并購(gòu)對(duì)股東與相關(guān)利益者利益的影響論述對(duì)股東和相關(guān)利益者的權(quán)利保護(hù)問(wèn)題;以協(xié)議并購(gòu)中目標(biāo)公司與收購(gòu)公司董事的活動(dòng)為主線研究協(xié)議并購(gòu)中的董事義務(wù)問(wèn)題;圍繞協(xié)議并購(gòu)雙方基于各自立場(chǎng)為對(duì)抗第三人對(duì)擬議交易所可能發(fā)生的破壞行為而采取的保護(hù)交易利益措施,對(duì)其主要內(nèi)容、效用與法律效果逐一做出了分析;以跨國(guó)協(xié)議并購(gòu)中東道國(guó)有關(guān)管理部門(mén)因?qū)嵤⿲?duì)外資管理及與外資并購(gòu)相關(guān)的反壟斷監(jiān)管而發(fā)生的規(guī)制關(guān)系為切入點(diǎn),研究跨國(guó)協(xié)議并購(gòu)當(dāng)事人需遵守的強(qiáng)制性規(guī)范,并對(duì)若干國(guó)家相關(guān)的立法與實(shí)踐作出比較考察;對(duì)中國(guó)跨國(guó)協(xié)議并購(gòu)的發(fā)展概況及在現(xiàn)階段存在的問(wèn)題進(jìn)行實(shí)證研究,進(jìn)而以本書(shū)前五章的比較考察為基礎(chǔ),對(duì)完善中國(guó)的外資協(xié)議并購(gòu)法律體系提出立法設(shè)計(jì),對(duì)中國(guó)企業(yè)跨國(guó)協(xié)議并購(gòu)應(yīng)采取的法律對(duì)策分別從目標(biāo)公司與收購(gòu)公司角度提出思考和建議。
跨國(guó)并購(gòu)(M&A)是國(guó)際投資的一種重要形式。與“綠地投資”相比,跨國(guó)并購(gòu)可以使企業(yè)迅速地進(jìn)入東道國(guó)市場(chǎng),實(shí)現(xiàn)獲得資源、擴(kuò)大產(chǎn)品的市場(chǎng)份額、擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模、增強(qiáng)企業(yè)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力等戰(zhàn)略目標(biāo),因而已越來(lái)越為企業(yè)所重視,并成為許多跨國(guó)公司的中心戰(zhàn)略措施。,
跨國(guó)并購(gòu)可以按不同的標(biāo)準(zhǔn)分類,既有上市公司并購(gòu)與非上市公司并購(gòu)之分,也有敵對(duì)性并購(gòu)與友善性并購(gòu)之別。協(xié)議并購(gòu)系友善并購(gòu),是收購(gòu)與被收購(gòu)公司經(jīng)共同協(xié)商、談判確定交易條件并達(dá)成共識(shí)后所進(jìn)行的交易。這種方式有助于減少收購(gòu)方與目標(biāo)方的敵意對(duì)抗,有效配置資源,同時(shí),對(duì)于并購(gòu)后雙方的融合、長(zhǎng)期的穩(wěn)定發(fā)展均極有裨益,因此,友好協(xié)商并購(gòu)現(xiàn)今漸成主流。
跨國(guó)協(xié)議并購(gòu)會(huì)涉及多方面的關(guān)系,包括公司內(nèi)部間股東、董事及其他利益相關(guān)者的關(guān)系、并購(gòu)公司與被并購(gòu)公司間利益的協(xié)調(diào)以及東道國(guó)對(duì)跨國(guó)并購(gòu)的管理與規(guī)制等。因此,通過(guò)有關(guān)法律手段協(xié)調(diào)好這些關(guān)系,對(duì)于跨國(guó)協(xié)議并購(gòu)來(lái)說(shuō)至關(guān)重要。
近些年來(lái),我國(guó)學(xué)界對(duì)跨國(guó)并購(gòu)的法律問(wèn)題已較為重視并產(chǎn)生了一些學(xué)術(shù)成果,但對(duì)跨國(guó)協(xié)議并購(gòu)進(jìn)行深入研究的成果仍相對(duì)匱乏。在實(shí)踐上,由于我國(guó)企業(yè)對(duì)跨國(guó)協(xié)議并購(gòu)交易的法律問(wèn)題了解不夠,吃虧上當(dāng)?shù)氖略趯?shí)踐上時(shí)有發(fā)生。例如,上海新華控制技術(shù)(集團(tuán))有限公司在2004年底基于對(duì)500強(qiáng)企業(yè)的高度信賴,與美國(guó)通用電氣公司進(jìn)行了股權(quán)并購(gòu)交易,在股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議中同意了很多不公平條款,特別是股權(quán)轉(zhuǎn)讓金的支付條件。股權(quán)交易完成后的第二年,由于通用電氣的天價(jià)索賠,雙方的合作陷于僵局,新華集團(tuán)公司損失慘重。又如,近年來(lái)常見(jiàn)于并購(gòu)交易中的”對(duì)賭協(xié)議”,往往會(huì)使并購(gòu)交易中的一方喪失控股權(quán)。因此,加強(qiáng)對(duì)跨國(guó)協(xié)議并購(gòu)的研究,無(wú)疑具有十分重要的理論與實(shí)際意義。
本書(shū)作者顏湘蓉同志原是一位知名律師,在實(shí)踐中常常涉及跨國(guó)并購(gòu)方面的業(yè)務(wù),因此,她在在職攻讀博士研究生期間,選擇以跨國(guó)協(xié)議并購(gòu)的法律問(wèn)題作為其博士論文的題目,經(jīng)過(guò)數(shù)年的研究,終于完成了這本著作。本書(shū)以跨國(guó)協(xié)議并購(gòu)所涉及的三類社會(huì)關(guān)系為線索,對(duì)跨國(guó)協(xié)議并購(gòu)的主要法律問(wèn)題,
顏湘蓉,1967年10月l0日生于湖南省攸縣。1989年畢業(yè)于武漢大學(xué)國(guó)際法專業(yè)本科,獲法學(xué)學(xué)士學(xué)位;1992年畢業(yè)于中山大學(xué)國(guó)際法專業(yè),獲法學(xué)碩士學(xué)位;2004年武漢大學(xué)法學(xué)院國(guó)際經(jīng)濟(jì)法博士學(xué)位。1990年考取律師資格后,一直從事律師職業(yè)。2000年被評(píng)為二級(jí)律師,2004年被評(píng)為一級(jí)律師。2005年被中華全國(guó)律師協(xié)會(huì)授予“全國(guó)優(yōu)秀律師”稱號(hào)。
歷任廣州市第十一屆人大代表,廣東省第十屆人大代表,廣州市第十二屆人大常委會(huì)立法顧問(wèn),廣東省律師協(xié)會(huì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)委員會(huì)副主任,廣州市仲裁委員會(huì)仲裁員,廣州市律師協(xié)會(huì)執(zhí)行會(huì)長(zhǎng)等職務(wù)。2007年7月24,廣州市律協(xié)追授她為“廣州市杰出律師”榮譽(yù)稱號(hào);同年9月7日,廣東省律協(xié)追授她“廣東省杰出律師”榮譽(yù)稱號(hào)。
第一章 導(dǎo)論
第一節(jié) 跨國(guó)協(xié)議并購(gòu)概說(shuō)
一、發(fā)展概說(shuō)
二、發(fā)展動(dòng)因概說(shuō)
第二節(jié) 跨國(guó)協(xié)議并購(gòu)法律機(jī)制概說(shuō)
一、關(guān)于并購(gòu)定義的探討
二、跨國(guó)協(xié)議并購(gòu)的含義及其法律機(jī)制
第二章 協(xié)議并購(gòu)中股東和相關(guān)利益者的權(quán)利保護(hù)
第一節(jié) 股東的權(quán)利保護(hù)
一、股東的表決權(quán)
二、少數(shù)股東權(quán)利的保護(hù)
第二節(jié) 實(shí)質(zhì)合并與股東權(quán)利的保護(hù)
一、實(shí)質(zhì)合并(VirIu81merger)概述
二、對(duì)實(shí)質(zhì)合并法律制度的立法考察
第三節(jié) 雇員的權(quán)利保護(hù)
一、歐盟的立法
二、德國(guó)的立法與實(shí)踐
三、法國(guó)的立法與實(shí)踐
四、荷蘭
五、英國(guó)
四、小結(jié)
第四節(jié) 債權(quán)人權(quán)利的保護(hù)
一、并購(gòu)中債權(quán)人權(quán)利內(nèi)容的立法比較
二、債權(quán)人權(quán)利的法律效力
第三章 協(xié)議并購(gòu)中董事的義務(wù)
第一節(jié) 董事義務(wù)概說(shuō)
一、英美法系的“受信關(guān)系”
二、大陸法系的“委任說(shuō)
三、(1999年版)關(guān)于董事職責(zé)的規(guī)定
第二節(jié) 協(xié)議并購(gòu)中的董事責(zé)任
一、立法的考察
二、理論與實(shí)踐的考察
第三節(jié) 董事責(zé)任的限制與免除
一、美國(guó)公司法中關(guān)于董事責(zé)任限制與免除的制度
二、德國(guó)與日本對(duì)董事責(zé)任的限制與免除制度
三、英國(guó)對(duì)董事責(zé)任的限制與免除制度
四、我國(guó)香港地區(qū)關(guān)于董事責(zé)任的限制與免除制度的立法與實(shí)踐
第四章 協(xié)議并購(gòu)雙方的交易利益保護(hù)
第一節(jié) 概論
一、交易保護(hù)措施興起的動(dòng)因
二、交易保護(hù)設(shè)計(jì)條款的特性與類型
第二節(jié) 勿語(yǔ)條款
一、“勿語(yǔ)”條款的主要內(nèi)容
二、美國(guó)有關(guān)“勿語(yǔ)”條款的判例
三、“勿語(yǔ)”條款的作用與效力
第三節(jié) 非售條款
一、非售條款的主要內(nèi)容
二、“非售”條款的性質(zhì)——美國(guó)的理論與實(shí)踐
三、“非售”條款的效力審查
第四節(jié) 終止費(fèi)條款
一、終止費(fèi)條款的定義與類型
二、關(guān)于終止費(fèi)條款的國(guó)際實(shí)踐
三、跨國(guó)協(xié)議并購(gòu)中采用“終止費(fèi)”條款的發(fā)展趨勢(shì)
第五節(jié) 受信出口條款
一、受信出口條款的主要內(nèi)容
二、美國(guó)關(guān)于“受信出口”條款的理論與實(shí)踐
三、“受信出口”條款的作用
第六節(jié) 其他交易保護(hù)條款
一、保密條款
二、董事會(huì)推薦條款
三、股票期權(quán)與資產(chǎn)鎖定條款
第五章 跨國(guó)協(xié)議并購(gòu)的強(qiáng)制性規(guī)范及其適用
第一節(jié) 跨國(guó)協(xié)議并購(gòu)應(yīng)遵守相關(guān)強(qiáng)制性規(guī)范的理論分析
一、跨國(guó)協(xié)議并購(gòu)領(lǐng)域適用強(qiáng)制性規(guī)范的必要性
二、強(qiáng)制性規(guī)范的適用形式——政府規(guī)制
第二節(jié) 發(fā)達(dá)國(guó)家跨國(guó)協(xié)議并購(gòu)強(qiáng)制性規(guī)范適用的比較考察——以德國(guó)、日本、澳大利亞為例
一、德國(guó)的立法與實(shí)踐
二、日本的立法與實(shí)踐
三、澳大利亞的立法與實(shí)踐
第三節(jié) 跨國(guó)協(xié)議并購(gòu)強(qiáng)制性規(guī)范的適用沖突與國(guó)際合作
一、國(guó)際合作的必要性
二、合作的形式及其發(fā)展趨勢(shì)
三、國(guó)際合作的現(xiàn)實(shí)選擇
第六章 中國(guó)的實(shí)證研究
第一節(jié) 我國(guó)跨國(guó)協(xié)議并購(gòu)的發(fā)展現(xiàn)狀及其分析
一、我國(guó)外資協(xié)議并購(gòu)的發(fā)展現(xiàn)狀及其分析
二、我國(guó)企業(yè)跨國(guó)協(xié)議并購(gòu)的發(fā)展概況及分析
第二節(jié) 建立和完善我國(guó)外資協(xié)議并購(gòu)法律體系的構(gòu)想
一、外資并購(gòu)主法體系主要設(shè)計(jì)模式的概說(shuō)
二、構(gòu)想
第三節(jié) 對(duì)我國(guó)企業(yè)跨國(guó)協(xié)議并購(gòu)的思考和建議
一、我國(guó)企業(yè)作為外資協(xié)議并購(gòu)的目標(biāo)公司時(shí)值得關(guān)注的問(wèn)題
二、我國(guó)企業(yè)作為跨國(guó)協(xié)議并購(gòu)的收購(gòu)公司時(shí)值得關(guān)注的問(wèn)題
三、我國(guó)企業(yè)跨國(guó)協(xié)議并購(gòu)法律對(duì)策的總結(jié)
結(jié)論
參考文獻(xiàn)
后記
出版后記
而戰(zhàn)略性跨國(guó)并購(gòu)要實(shí)現(xiàn)其戰(zhàn)賂追求收購(gòu)方與目標(biāo)方之間的協(xié)調(diào)與配合至關(guān)重要,這就決定了可能帶來(lái)目標(biāo)公司管理層激烈抵抗的惡意收購(gòu)、敵意收購(gòu)難奏其效,而建立在友好協(xié)商基礎(chǔ)上的協(xié)議收購(gòu)更有助于戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。于是,在第五次跨國(guó)并購(gòu)潮中,友好協(xié)商并購(gòu)漸成主流。
二、發(fā)展動(dòng)因概說(shuō)
關(guān)于跨國(guó)并購(gòu)的發(fā)展動(dòng)因及趨勢(shì),經(jīng)濟(jì)學(xué)者們作出了各自的理論闡釋。我國(guó)學(xué)者將西方關(guān)于跨國(guó)并購(gòu)動(dòng)因研究概括為以下四大理論綱領(lǐng):①
(一)以新古典及行為學(xué)派企業(yè)理論為綱領(lǐng)的跨國(guó)并購(gòu)研究
新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)派認(rèn)為跨國(guó)并購(gòu)?fù)瑯邮强鐕?guó)公司追求利潤(rùn)最大化動(dòng)機(jī)的產(chǎn)物,通過(guò)跨國(guó)并購(gòu)的實(shí)施,對(duì)并購(gòu)企業(yè)可以產(chǎn)生以下效應(yīng):(1)規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)(Ellert,1975);(2)范圍經(jīng)濟(jì)下的戰(zhàn)略協(xié)同效應(yīng)(Eunetal,1996);(3)市場(chǎng)力量效應(yīng)。行為學(xué)派則認(rèn)為企業(yè)效用函數(shù)的真實(shí)性在于其多樣化的行為目標(biāo),其中具有代表性的觀點(diǎn),是萊賓斯坦提出的x一效率理論(eibenstein,1964,1966)。人們認(rèn)為現(xiàn)代跨國(guó)公司的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)特征,決定了跨國(guó)并購(gòu)不一定是以新古典理論所描述的利潤(rùn)最大化,即公司股東財(cái)富最大化為目標(biāo)的。因?yàn)榭鐕?guó)并購(gòu)的組織與實(shí)施者是對(duì)公司有直接控制權(quán)的管理層,經(jīng)理們進(jìn)行跨國(guó)并購(gòu)可能是出于以下考慮(Seth,2000):(1)追求公司規(guī)模的增長(zhǎng);(2)當(dāng)受現(xiàn)有公司規(guī)模制約,或由于公司所在行業(yè)出現(xiàn)衰退,跨國(guó)并購(gòu)可為經(jīng)理們提供一種自我實(shí)現(xiàn)的機(jī)會(huì);(3)通過(guò)跨國(guó)并購(gòu),可以使優(yōu)勢(shì)企業(yè)在地理范圍和經(jīng)營(yíng)行業(yè)上實(shí)現(xiàn)多樣化組合;(4)跨國(guó)并購(gòu)所導(dǎo)致的公司規(guī)模擴(kuò)張和經(jīng)營(yíng)的地理范圍擴(kuò)張,從一定程度上避免了被接管的可能性,同樣可以給公司管理人員帶來(lái)工作上的安全感。②
兩種學(xué)派均強(qiáng)調(diào)了并購(gòu)產(chǎn)生的企業(yè)規(guī)模的意義:對(duì)于委托人意味著規(guī)模經(jīng)濟(jì)下的利潤(rùn)最大化,對(duì)于代理人意味著效用最大化。③
(二)以新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)為綱領(lǐng)的跨國(guó)并購(gòu)研究。
……