《期貨與期權(quán)市場導論(第7版全球版)》由著名金融學家約翰·C·赫爾教授所著,是國際知名商學院普遍采用的金融衍生品教材之一。作者用通俗易懂的語言系統(tǒng)講述了衍生品市場的機制、衍生品的運用及其定價原理。與作者另一本經(jīng)典著作《期權(quán)、期貨與其他衍生品》相比,本書在知識點的涵蓋上大體與之相同,但是難度有所降低,不涉及微積分方面的計算,更便于在數(shù)學方面沒有受過嚴格訓練的讀者學習和參考。
在此次修訂中,作者增加了討論次貸危機的內(nèi)容,并詳細論述了以次級抵押貸款為擔保品創(chuàng)造的衍生品,次貸危機爆發(fā)的原因,以及未來如何避免危機再次發(fā)生等內(nèi)容。此外,本書還新增專章討論發(fā)展中國家的衍生品市場。
《期貨與期權(quán)市場導論(第7版全球版)》適合于工商、經(jīng)濟以及其他專業(yè)為本科生以及研究生開設(shè)的金融衍生品課程。此外,想進一步提高對期貨期權(quán)市場了解的從業(yè)者也可以使用。
《期貨與期權(quán)市場導論(第7版全球版)》對于具有有限數(shù)學知識的讀者是十分理想的,它是作者約翰·C·赫爾以自己的《期權(quán)、期貨和其他衍生產(chǎn)品》華爾街和大學中最暢銷的書為基礎(chǔ)寫成的。本書主要涉及期貨、交換市場和期權(quán)市場等方面的內(nèi)容,讀者可以根據(jù)自身情況側(cè)重學習其中一個或多個方面的知識。本書是投資從業(yè)者和投資研究者理想的參考書。
約翰·C·赫爾,加拿大多倫多大學教授,Bonharm金融中心主任,國際公認的金融衍生品方面的權(quán)威,研究領(lǐng)域包括信用風險、經(jīng)理股票期權(quán),波動率曲面市場風險以及利率衍生產(chǎn)品。他著有《風險管理與金融機構(gòu)》、《期權(quán)、期貨和其他衍生品》和《期貨與期權(quán)市場導論》等經(jīng)典著作,其有關(guān)金融衍生產(chǎn)品的教材和著作被翻譯成多種文字,并在全世界廣泛流行。
第1章 緒論
1.1 期貨合約
1.2 期貨市場的發(fā)展歷史
1.3 場外交易市場
1.4 遠期協(xié)議
1.5 期權(quán)
1.6 期權(quán)市場的發(fā)展歷史
1.7 交易者的類型
1.8 套期保值交易者
1.9 投機者
1.10 套利交易者
1.11 危險
第2章 期貨市場交易制度
2.1 期貨頭寸的建倉與平倉
2.2 期貨合約條款 第1章 緒論
1.1 期貨合約
1.2 期貨市場的發(fā)展歷史
1.3 場外交易市場
1.4 遠期協(xié)議
1.5 期權(quán)
1.6 期權(quán)市場的發(fā)展歷史
1.7 交易者的類型
1.8 套期保值交易者
1.9 投機者
1.10 套利交易者
1.11 危險
第2章 期貨市場交易制度
2.1 期貨頭寸的建倉與平倉
2.2 期貨合約條款
2.3 期貨價格向現(xiàn)貨價格的收斂
2.4 保證金賬戶的操作
2.5 場外交易市場
2.6 報紙刊登的價格信息
2.7 交割
2.8 交易者的類型以及交易指令的類型
2.9 監(jiān)管
2.10 會計與稅收處理
2.11 遠期協(xié)議與期貨合約
第3章 使用期貨合約的套期保值策略
3.1 基本原理
3.2 支持與反對套期保值交易的言論
3.3 基差風險
3.4 交叉套期保值
3.5 股票指數(shù)期貨合約
3.6 套期保值頭寸的展期
第4章 利率
4.1 利率的類型
4.2 利率的測算
4.3 零息利率
4.4 債券定價
4.5 計算國債零息利率
4.6 遠期利率
4.7 遠期利率協(xié)議
4.8 利率期限結(jié)構(gòu)理論
第5章 遠期價格與期貨價格的決定
5.1 投資型資產(chǎn)與消費型資產(chǎn)
5.2 賣空
5.3 假設(shè)條件與符號含義
5.4 投資型資產(chǎn)的遠期價格
5.5 收入已知
5.6 收益率已知
5.7 遠期協(xié)議的估值
5.8 遠期價格與期貨價格相等嗎?
5.9 股票指數(shù)期貨的價格
5.10 貨幣遠期協(xié)議與貨幣期貨合約
5.11 商品期貨
5.12 持有成本
5.13 交割選擇
5.14 期貨價格與預期現(xiàn)貨價格
第6章 利率期貨
6.1 天數(shù)計算慣例以及報價慣例
6.2 長期國債期貨
6.3 歐洲美元期貨
6.4 久期
6.5 基于久期概念的期貨套期保值策略
第7章 互換
7.1 利率互換的交易機制
7.2 天數(shù)計算問題
7.3 確認書
7.4 比較優(yōu)勢觀點
7.5 掉期率的本質(zhì)
7.6 LIBOR/互換零息利率的確定
7.7 利率互換協(xié)議的估值
7.8 貨幣互換
7.9 貨幣互換產(chǎn)品的估值
7.1 0信用風險
7.1 1其他類型的互換產(chǎn)品
第8章 證券化與2007年的次貸危機
8.1 證券化
8.2 美國住房市場
8.3 到底是哪里出錯了?
8.4 規(guī)避金融危機的再次爆發(fā)
第9章 期權(quán)市場運行機制
9.1 期權(quán)的類型
9.2 期權(quán)頭寸
9.3 期權(quán)的標的資產(chǎn)
9.4 股票期權(quán)合約的特殊規(guī)定
9.5 交易
9.6 傭金
9.7 保證金
9.8 期權(quán)清算公司
9.9 監(jiān)管
9.1 0稅收
9.1 1權(quán)證、員工股票期權(quán)以及可轉(zhuǎn)換債券
9.1 2期權(quán)的場外交易市場
第10章 股票期權(quán)的性質(zhì)
10.1 影響期權(quán)價格的因素
10.2 假設(shè)條件與符號指代
10.3 期權(quán)價格的上邊界與下邊界
10.4 看跌期權(quán)—看漲期權(quán)平價關(guān)系
10.5 以不支付股息的股票為標的的看漲期權(quán)
10.6 以不支付股息的股票為標的的看跌期權(quán)
10.7 股息的影響
第11章 期權(quán)交易策略
11.1 使用單一期權(quán)產(chǎn)品及股票的交易策略
11.2 價差交易策略
11.3 組合期權(quán)策略
11.4 其他類型的盈虧曲線
第12章 二叉樹期權(quán)定價理論簡介
12.1 單時段二叉樹模型與不存在套利機會的假設(shè)條件
12.2 風險中性定價
12.3 二時段二叉樹模型
12.4 看跌期權(quán)的定價
12.5 美式期權(quán)
12.6 DELTA
12.7 確定u與d的值
12.8 增加時段的個數(shù)
12.9 以其他資產(chǎn)為標的的期權(quán)
第13章 股票期權(quán)的估值:布萊克斯科爾斯默頓模型
13.1 有關(guān)未來股票價格波動軌跡的假設(shè)條件
13.2 預期收益
13.3 波動率
13.4 根據(jù)歷史數(shù)據(jù)估算波動率
13.5 布萊克斯科爾斯默頓模型的假設(shè)條件
13.6 無套利機會估值法的關(guān)鍵所在
13.7 布萊克斯科爾斯默頓期權(quán)定價公式
13.8 風險中性估值法
13.9 隱含波動率
13.1 0股息
13.1 1評估員工股票期權(quán)的價值
第14章 發(fā)展中國家的衍生品市場
14.1 中國國內(nèi)的衍生品市場
14.2 印度國內(nèi)的衍生品市場
14.3 其他發(fā)展中國家
第15章 股票指數(shù)期權(quán)與貨幣期權(quán)
15.1 股票指數(shù)期權(quán)
15.2 貨幣期權(quán)
15.3 標的為股息收益率已知的股票的期權(quán)產(chǎn)品
15.4 歐式股票指數(shù)期權(quán)的估值
15.5 歐式貨幣期權(quán)的估值
15.6 美式期權(quán)
第16章 期貨期權(quán)
16.1 期貨期權(quán)的本質(zhì)
16.2 期貨期權(quán)廣受歡迎的原因
16.3 歐式現(xiàn)貨期權(quán)與期貨期權(quán)
16.4 看跌期權(quán)—看漲期權(quán)平價關(guān)系式
16.5 期貨期權(quán)的價格邊界
16.6 使用二叉樹模型評估期貨期權(quán)的價值
16.7 將期貨價格當作收益率已知的資產(chǎn)來處理
16.8 使用布萊克模型來評估期貨期權(quán)的價值
16.9 使用布萊克模型而非布萊克斯科爾斯默頓模型來進行估值
16.1 0美式期貨期權(quán)與美式現(xiàn)貨期權(quán)
16.1 1期貨式期權(quán)
第17章 希臘字母
17.1 示例
17.2 無保護頭寸與有保護頭寸
17.3 止損策略
17.4 delta套期保值策略
17.5 theta
17.6 gamma
17.7 delta、theta與gamma之間的關(guān)系
17.8 vega
17.9 rho
17.1 0對沖交易的現(xiàn)實情況
17.1 1虛擬情景分析
17.1 2公式的拓展
17.1 3采用合成方式創(chuàng)建期權(quán)
17.1 4股票市場的波動率
第18章 二叉樹模型的實際運用
18.1 適用于標的為不支付股息的股票的美式期權(quán)的二叉樹估值模型
18.2 使用二叉樹模型評估指數(shù)期權(quán)、貨幣期權(quán)以及期貨期權(quán)的價值
18.3 標的為支付股息的股票的期權(quán)如何使用二叉樹模型
18.4 基本二叉樹估值法的拓展
18.5 構(gòu)建二叉樹圖的其他方法
18.6 蒙特卡洛模擬法
第19章 波動率微笑曲線
19.1 外匯期權(quán)
19.2 股票期權(quán)
19.3 波動率期限結(jié)構(gòu)與波動率曲面
19.4 預期未來價格將會出現(xiàn)一次大幅變化
第20章 在險價值
20.1 在險價值指標
20.2 歷史模擬法
20.3 建模法
20.4 線性模型的一般化形式
20.5 二次模型
20.6 估算波動率與相關(guān)系數(shù)
20.7 兩種計算方法的比較
20.8 壓力測試與后向測試
第21章 利率期權(quán)
21.1 交易所內(nèi)交易的利率期權(quán)產(chǎn)品
21.2 內(nèi)嵌的債券期權(quán)
21.3 布萊克模型
21.4 歐式債券期權(quán)
21.5 利率上限
21.6 歐式互換期權(quán)
21.7 期限結(jié)構(gòu)模型
第22章 奇異期權(quán)與其他非標準期權(quán)
22.1 奇異期權(quán)
22.2 機構(gòu)抵押貸款擔保證券
22.3 非標準化的互換協(xié)議
第23章 信用衍生品
23.1 信用違約互換
23.2 信用違約互換價差的計算
23.3 總收益互換
23.4 信用違約互換遠期與信用違約互換期權(quán)
23.5 擔保債務(wù)證券
第24章 天氣、能源以及保險衍生品
24.1 天氣衍生品
24.2 能源衍生品
24.3 保險衍生品
第25章 衍生品交易帶來的災難與教訓
25.1 所有衍生品的使用者應(yīng)汲取的教訓
25.2 金融機構(gòu)應(yīng)汲取的教訓
25.3 非金融機構(gòu)應(yīng)汲取的教訓
小測驗答案
詞匯表
譯后記