第一章緒論
　　財務管理（financial management）是公司為了達到既定目標，通過預測、決策、規(guī)劃、控制、分析等手段對投資、籌資、營運和分配等經(jīng)濟活動所進行的管理。本章為全書的總括，重點闡述公司的基本特征及其分類、公司財務管理的目標、公司財務管理的基本理論等問題。
　　【重要概念】企業(yè)組織形式公司財務管理公司財務管理目標公司價值最大化公司治理結構財務治理委托代理
　　第一節(jié)企業(yè)組織形式及特征
　　一、企業(yè)的組織形式
　　企業(yè)組織形式是指企業(yè)財產(chǎn)及其社會化大生產(chǎn)的組織狀態(tài)，它表明一個企業(yè)的財產(chǎn)構成、內(nèi)部分工協(xié)作與外部社會經(jīng)濟聯(lián)系的方式�，F(xiàn)代企業(yè)的組織形式按照財產(chǎn)的組織形式和所承擔的法律責任劃分，國際上通常分為獨資企業(yè)、合伙企業(yè)和公司制企業(yè)。
　　（一）獨資企業(yè)
　　獨資企業(yè)又稱業(yè)主制企業(yè)，是指由一個自然人投資，財產(chǎn)為投資人個人所有，投資人以其個人財產(chǎn)對企業(yè)債務承擔無限責任的經(jīng)營實體。這種企業(yè)不具有獨立的法人資格。
　　從企業(yè)發(fā)展的歷史來看，獨資企業(yè)是最原始、最簡單的一種企業(yè)組織形式。它的建立成本相對低廉，內(nèi)部機構設置比較簡單，受政府的法律管制也相對較少。獨資企業(yè)的所有者與經(jīng)營者合為一體，因此它具有經(jīng)營方式靈活、財務決策迅速的優(yōu)勢。獨資企業(yè)的收入即業(yè)主的個人收入，只需繳納個人所得稅，而不需要繳納企業(yè)所得稅，因而其稅負較輕。但是獨資企業(yè)也有明顯的缺點：①出資者對企業(yè)的債務承擔無限責任。企業(yè)一旦破產(chǎn)，尤其是當企業(yè)的資產(chǎn)不足以償付債務時，投資人必須以全部個人財產(chǎn)用于清償。②企業(yè)管理工作水平不高。獨資企業(yè)規(guī)模較小，組織結構簡單，企業(yè)管理較為松散，對管理工作水平要求也不高。③企業(yè)資金及規(guī)模受限制。由于業(yè)主財力有限，受到償債能力的制約，企業(yè)在籌資方面會遇到一定困難，很難進行大規(guī)模的融資及投資活動。因此，獨資企業(yè)難以投資于資金密集、大規(guī)模生產(chǎn)的行業(yè)。④抗風險能力較弱。由于受到業(yè)主人數(shù)、人員素質(zhì)和資金規(guī)模的影響，獨資企業(yè)抵御財務風險的能力較為低下。⑤獨資企業(yè)存續(xù)的時間有限。企業(yè)業(yè)主一旦死亡、喪失民事行為能力或者不愿繼續(xù)經(jīng)營下去，企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動必須終止。
　�。ǘ�）合伙企業(yè)
　　合伙是指兩人或者兩人以上的群體為著共同目的，相互約定共同出資、共同經(jīng)營、共享收益、共擔風險的自愿聯(lián)合，是一種以合同關系為基礎的企業(yè)組織形式。
　　合伙企業(yè)是指由各合伙人訂立合伙協(xié)議，共同出資、合伙經(jīng)營、共享收益、共擔風險，并對合伙企業(yè)債務承擔無限連帶責任的盈利組織。其中合伙人是自然人、法人和其他組織，如果合伙人為自然人，則應當具有完全民事行為能力�！吨腥A人民共和國合伙企業(yè)法》（簡稱《合伙企業(yè)法》）規(guī)定，國有獨資企業(yè)、國有企業(yè)、上市公司以及公益性的事業(yè)單位、社會團體不得成為普通合伙人。
　　合伙企業(yè)的業(yè)主按其對企業(yè)債務負有責任的程度，可分為普通合伙人和有限責任合伙人兩種。普通合伙人通常承擔企業(yè)的管理責任，對企業(yè)的債務負無限連帶責任。有限責任合伙人對企業(yè)的經(jīng)營管理工作可以參加也可以不參加，他們對企業(yè)的債務以出資額為限承擔有限責任。但是我國的法律規(guī)定，合伙企業(yè)不允許存在承擔有限責任的合伙人，即我國的合伙企業(yè)為普通合伙企業(yè)。
　　合伙企業(yè)開辦容易，創(chuàng)辦和營運成本費用也比較低。由于合伙企業(yè)是由多個合伙人共同出資創(chuàng)辦的，與個人獨資企業(yè)相比較，財力相對充足，規(guī)模有所擴大，信用水平和籌資能力有所增強，管理水平也有所提高。合伙企業(yè)也有其劣勢：合伙企業(yè)的合伙人對企業(yè)債務承擔無限連帶責任，因而合伙人對企業(yè)投資承擔的風險較大；合伙企業(yè)財務的不穩(wěn)定性較大。合伙制企業(yè)是依據(jù)合伙人之間的合約或協(xié)議建立的，每當一個合伙人退出、死亡或者一個新的投資者被接納都必須重新建立合伙企業(yè)。合伙企業(yè)在其存續(xù)期限內(nèi)的不穩(wěn)定性也限制了企業(yè)的發(fā)展能力；合伙企業(yè)組織結構的特點，造成了合伙企業(yè)的權利不易集中。尤其是企業(yè)的重大決策必須得到全體合伙人的同意，容易造成決策過程過于冗長，貽誤最佳投資及融資時機。因此，合伙公司的財務管理機制很難適應快速多變的社會需求。
　�。ㄈ�）公司制企業(yè)
　　公司是指依照公司法登記設立的，以營利為目的、由股東投資形成的、自主經(jīng)營、自負盈虧的企業(yè)法人。公司享有由股東投資形成的全部法人財產(chǎn)權，依法享有民事權利，承擔民事責任。公司股東作為出資人按投入公司資本額享有所有者的資產(chǎn)受益、重大決策和選擇管理者等權利，并以其出資額或所持股份為限對公司債務承擔有限責任。公司是企業(yè)形態(tài)中一種最高層次的組織形式，與獨資企業(yè)和合伙企業(yè)相比，財務管理在公司中的地位更為重要。本書的內(nèi)容僅限于公司制企業(yè)的財務管理活動。
　　二、企業(yè)的特征
　�。�1）是一種社會經(jīng)濟組織。企業(yè)是經(jīng)濟活動中的基本單位，是經(jīng)濟活動的細胞。作為一個組織，它有自己的機構和工作程序要求。
　　（2）以營利為目的。企業(yè)作為社會經(jīng)濟組織，從事商品生產(chǎn)、流通或者服務活動，其最基本的目標是賺取利潤。
　�。�3）實行獨立核算。企業(yè)必須要單獨計算成本、費用，以收抵支，自負盈虧，對經(jīng)濟業(yè)務做出全面反映和進行控制。
　�。�4）依法設立。企業(yè)必須依法設立，成為一種合法的組織，才能得到國家法律的認可和保護。
　　三、公司的分類
　　公司作為企業(yè)形態(tài)中一種最高層次的組織形式，按照股東對公司所負的責任不同分為有限責任公司、股份有限公司、無限責任公司、兩合公司等類型�！吨腥A人民共和國公司法》（簡稱《公司法》）規(guī)定，我國的公司制企業(yè)只包括股份有限公司和有限責任公司兩種。
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　　股份有限公司（又稱股份公司）是指公司全部注冊資本被分為等額股份，并通過發(fā)行股票籌集資本，股東以其認購的股份對公司承擔責任，公司以其全部資產(chǎn)對公司債務承擔責任的企業(yè)法人。股份有限公司具有下列特征：①股份公司是一種典型的合資公司。公司的股東僅僅代表股票的所有者，股東的所有權利都體現(xiàn)在股票上，并伴隨股票的轉(zhuǎn)移而轉(zhuǎn)移，股東的人身性質(zhì)在此沒有任何意義。②股份公司將其資本總額分為等額股份，要求“同股同權，同股同利”，并且可以依法自由轉(zhuǎn)讓。股東有權出席公司股東大會并擁有表決權，股東的每一股份擁有一票表決權。③股份公司的股東人數(shù)有最低限額，即股東不得少于規(guī)定的數(shù)目，但是沒有規(guī)定上限。④股份公司設立程序復雜，法律要求嚴格。在我國，股份公司的設立要經(jīng)過國務院授權的部門或省級人民政府批準，不能自行設立。⑤公司重要文件，如公司章程、股東名錄、股東大會記錄、公司年度財務報告等必須公開，以供股東和債權人查閱。
　　（二）有限責任公司
　　有限責任公司（又稱有限公司）是指股東以其認繳的出資額為限對公司承擔責任，公司以其全部資產(chǎn)對其債務承擔責任的企業(yè)法人。有限公司具有下列一些特征：①有限公司的設立程序比股份公司簡單。在我國設立股份公司需要經(jīng)過國務院授權部門或省級人民政府批準。而有限公司的設立除法律法規(guī)另有規(guī)定外，不需要任何部門的批準，可以直接向公司登記機關申請登記。②有限公司不能發(fā)行股票，更不能公開募股。有限公司以出資證明書來證明股東的出資份額，但是股東的出資證明書只是一種證明證券，而不是像股票一樣屬于有價證券。③有限公司的股權轉(zhuǎn)讓有限制。有限公司股東一旦出資不能自由買賣，可以在股東之間轉(zhuǎn)讓。當向公司股東以外的人轉(zhuǎn)讓股份時必須經(jīng)過全體股東半數(shù)以上同意。④有限公司股東的人數(shù)有限額。大多數(shù)國家的《公司法》都對有限責任公司的股東人數(shù)上限有規(guī)定。我國《公司法》規(guī)定：有限公司的股東不能超過50人。⑤有限公司內(nèi)部管理機構設置靈活，公司的財務也不必對社會公開。在股東人數(shù)少、規(guī)模小的有限公司可以不設立董事會，只設1名執(zhí)行董事，并且可以兼任經(jīng)理。也可以不設立監(jiān)事會，只設立1~2名監(jiān)事來執(zhí)行監(jiān)督的權利。
　�。ㄈ�）一人有限責任公司的特別規(guī)定
　　一人有限責任公司是指只有一個自然人股東或者一個法人股東的有限責任公司。一人有限責任公司的注冊資本最低限額為人民幣10萬元。股東應當一次足額繳納公司章程規(guī)定的出資額。一個自然人只能投資設立一個一人有限責任公司，該一人有限責任公司不能投資設立新的一人有限責任公司。一人有限責任公司應當在公司登記中注明自然人獨資或者法人獨資，并在公司營業(yè)執(zhí)照中載明。一人有限責任公司章程由股東制定，不設股東會。股東決定公司的經(jīng)營方針和投資計劃，應當采用書面形式，并由股東簽名后置備于公司。應當在每一會計年度終了時編制財務會計報告，并經(jīng)會計師事務所審計。一人有限責任公司的股東不能證明公司財產(chǎn)獨立于股東自己財產(chǎn)的，應當對公司債務承擔連帶責任。
　�。ㄋ模﹪�有獨資公司的特別規(guī)定
　　國有獨資公司是指國家單獨出資、由國務院或者地方人民政府授權本級人民政府國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機構履行出資人職責的有限責任公司。國有獨資公司章程由國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機構制定，或者由董事會制定報國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機構批準。國有獨資公司不設股東會，由國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機構行使股東會職權。國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機構可以授權公司董事會行使股東會的部分職權，決定公司的重大事項，但公司的合并、分立、解散、增加或者減少注冊資本和發(fā)行公司債券，必須由國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機構決定。其中，重要的國有獨資公司合并、分立、解散、申請破產(chǎn)的，應當由國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機構審核后，報本級人民政府批準。國有獨資公司設董事會，董事每屆任期不得超過三年。董事會成員中應當有公司職工代表。董事會成員由國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機構委派；但是董事會成員中的職工代表由公司職工代表大會選舉產(chǎn)生。董事會設董事長一人，可以設副董事長。董事長、副董事長由國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機構從董事會成員中指定。國有獨資公司設經(jīng)理，由董事會聘任或者解聘。國有獨資公司的董事長、副董事長、董事、高級管理人員，未經(jīng)國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機構同意，不得在其他有限責任公司、股份有限公司或者其他經(jīng)濟組織兼職。國有獨資公司監(jiān)事會成員不得少于五人，其中職工代表的比例不得低于三分之一，具體比例由公司章程規(guī)定。監(jiān)事會成員由國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機構委派；但是監(jiān)事會成員中的職工代表由公司職工代表大會選舉產(chǎn)生。監(jiān)事會主席由國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機構從監(jiān)事會成員中指定。
　　四、公司的基本特征
　　公司主要具有如下十大特征：
　�。�1）依法投資。公司必須依據(jù)法定條件、法定程序設立。依法設立遵循以下要求：一是要求公司的章程、資本、組織結構、活動原則等必須合法；二是要求公司設立要經(jīng)過法定程序，進行工商登記。通常情況下公司依據(jù)《公司法》設立，但也要符合其他法律的規(guī)定，如商業(yè)銀行法、保險法、證券法等。
　�。�2）以營利為目的。股東出資設立公司的根本目的是為了營利，在保證公司長期穩(wěn)定發(fā)展的前提下，從公司的稅后盈余中獲得股利收入。因此，公司營利的目的不僅要求公司的生產(chǎn)經(jīng)營活動必須盈利，而且要求在公司的盈利中拿出一定比例的盈余分配給股東，作為其投資的回報。
　�。�3）以股權投資為基礎設立。公司是由股東投資行為形成的股權投資為設立基礎的。股權是一種獨立的特殊權利，不同于所有權，也不同于經(jīng)營權等物權，更不同于債權，《公司法》規(guī)定，公司股東依法享有收益、參與重大決策和選擇管理者等權利。
　�。�4）具有法人資格。個人獨資企業(yè)和合伙企業(yè)都不具備獨立的法人資格。公司制企業(yè)作為一種更高層次的企業(yè)組織形式，按照一定的法律程序成立，有自己的章程和組織，擁有自己的獨立資產(chǎn)，有自己的權利并具有承擔義務的能力，具有獨立的法人資格。
　�。�5）設立程序嚴格，開辦手續(xù)復雜，開辦費用高。公司的設立，要嚴格按照一定的法律程序和手續(xù)辦理。我國《公司法》規(guī)定，公司設立時需要向登記機關提交下列文件：公司設立的申請書、公司章程、驗資證明、股東法人資格證明以及自然人身份證明、董事、監(jiān)事和經(jīng)理有關委派、選舉和聘任的證明、公司法人代表任職的文件和身份證明以及公司名稱預先核準通知書和公司地址證明等。對于設立的股份有限公司，還應該出具國務院授權部門以及省級人民政府的批準文件、國務院證券監(jiān)督管理部門的批準文件和創(chuàng)立大會的會議記錄等相關文件。
　�。�6）公司籌集資金的渠道廣、方式多�；I集資金的渠道簡稱籌資渠道，是指公司籌集資金的來源與通道。與其他組織形式的企業(yè)相比，公司制企業(yè)擁有更為廣泛的籌資渠道。目前我國公司制企業(yè)的籌資渠道主要包括以下六個來源：國家財政資金、銀行信貸資金、非銀行金融機構資金、其他企業(yè)資金、居民個人資金及公司自留資金。
　　籌資方式是指可供公司在籌措資金時選用的具體籌資形式。

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