作為巴菲特的黃金搭檔和幕后智囊,芒格與巴菲特創(chuàng)造了有史以來(lái)最優(yōu)秀的投資紀(jì)錄。芒格極其熟練地掌握了各種不同的學(xué)科,能夠在投資時(shí)考慮到許多普通人不會(huì)考慮到的因素。
芒格用一個(gè)非常形象的比喻來(lái)說(shuō)明不同學(xué)科的不同思維方式是如何相互作用的:格柵模型。“你的頭腦中已經(jīng)有了許多思維方式,你得按自己直接和間接的經(jīng)驗(yàn)將其安置在格柵模型中!
芒格告訴我們,將不同學(xué)科的思維模式聯(lián)系起來(lái)建立融會(huì)貫通的格柵,是投資的最佳決策模式。用不同學(xué)科的思維模式思考同一個(gè)投資問(wèn)題,如果能得出相同的結(jié)論,這樣的投資決策更正確。懂得越多,理解越深,投資者就越聰明智慧。
芒格認(rèn)為:“要努力學(xué)習(xí),掌握更多股票市場(chǎng)、金融學(xué)、經(jīng)濟(jì)學(xué)知識(shí),但同時(shí)要學(xué)會(huì)不要將這些知識(shí)孤立起來(lái),而要把它們看成包含了心理學(xué)、工程學(xué)、數(shù)學(xué)、物理學(xué)的人類(lèi)知識(shí)寶庫(kù)的一部分。用這樣寬廣的視角就會(huì)發(fā)現(xiàn),每一學(xué)科之間都相互交叉,并因此各自得以加強(qiáng)。一個(gè)喜歡思考的人能夠從每個(gè)學(xué)科中總結(jié)出其獨(dú)特的思維模式,并會(huì)將其聯(lián)想結(jié)合,從而達(dá)到融會(huì)貫通!
真正的、永遠(yuǎn)的成功屬于那些首先努力建立思維模式格柵,然后學(xué)會(huì)以善于聯(lián)系、多學(xué)科并用的方式思考的人們。
如果你想一窺這位投資天才的思維格柵模型,不妨從本書(shū)中尋找答案。
1、本書(shū)是暢銷(xiāo)書(shū)《巴菲特之道》作者的又一力作。2、更好地理解投資的唯一方法是更深地理解世界,本書(shū)帶領(lǐng)讀者游歷芒格博大精深的普世智慧和格柵思維。3、股市是天生的復(fù)雜適應(yīng)系統(tǒng),本書(shū)沒(méi)有公式,沒(méi)有圖表,卻在“格子”中探索其復(fù)雜性,穿梭金融、物理、社會(huì)學(xué)、心理學(xué)、哲學(xué)等多個(gè)學(xué)科。學(xué)習(xí)芒格的思維格柵模型,本書(shū)是最好的入門(mén)書(shū)。4、本書(shū)令霍華德·馬克斯、邁克爾·莫布森、彼得·伯恩斯坦等大師相見(jiàn)恨晚、不忍釋卷,并大力推薦。5、本書(shū)是暢銷(xiāo)書(shū)《從牛頓、 達(dá)爾文到巴菲特: 投資的格柵理論》的第2版,作者哈格斯特朗補(bǔ)充了數(shù)據(jù),完善了概念和理論,增加了關(guān)于數(shù)學(xué)的新內(nèi)容,并對(duì)全書(shū)進(jìn)行了修訂,以期能夠反映過(guò)往十年經(jīng)濟(jì)和資本市場(chǎng)的波動(dòng)情況。他還在書(shū)后參考文獻(xiàn)中新增了100個(gè)有價(jià)值的閱讀書(shū)目。
2000年,我寫(xiě)了一本書(shū),書(shū)名是《從牛頓、達(dá)爾文到巴菲特:投資的格柵理論》(Latticework:The New Investing),這是在聽(tīng)過(guò)查理·芒格關(guān)于如何獲得“普世智慧”的講座之后,我對(duì)投資所做的文理方面的解讀。也許有些人不知道查理·芒格何許人也,他就是伯克希爾-哈撒韋公司的副主席,沃倫·巴菲特的投資搭檔。而且,毫無(wú)疑問(wèn),他也是全球最偉大的投資人之一。
之所以選擇“格柵”(latticework)作為書(shū)名,顯然是想表達(dá)我的這本書(shū)與芒格的投資方法之間有著非常明顯的聯(lián)系,他的“思維格柵模型”是投資者耳熟能詳?shù)母拍,?
2000年,我寫(xiě)了一本書(shū),書(shū)名是《從牛頓、達(dá)爾文到巴菲特:投資的格柵理論》(Latticework:The New Investing),這是在聽(tīng)過(guò)查理·芒格關(guān)于如何獲得“普世智慧”的講座之后,我對(duì)投資所做的文理方面的解讀。也許有些人不知道查理·芒格何許人也,他就是伯克希爾-哈撒韋公司的副主席,沃倫·巴菲特的投資搭檔。而且,毫無(wú)疑問(wèn),他也是全球最偉大的投資人之一。
之所以選擇“格柵”(latticework)作為書(shū)名,顯然是想表達(dá)我的這本書(shū)與芒格的投資方法之間有著非常明顯的聯(lián)系,他的“思維格柵模型”是投資者耳熟能詳?shù)母拍,至少我是這樣認(rèn)為的。我一直都認(rèn)為,作者總是善于寫(xiě)作,而市場(chǎng)專(zhuān)業(yè)人士更擅長(zhǎng)擬定標(biāo)題和向公眾傳播。出版那部書(shū)的第2年,出版商決定再推出平裝本,并將書(shū)名改為《投資:自由藝術(shù)的絕響》(Investing:The Last Liberal Art)。結(jié)果如何呢?這本書(shū)激起了大家廣泛的閱讀興趣。于是,當(dāng)哥倫比亞出版社問(wèn)我是否愿意對(duì)原版做一次修訂,出第2版時(shí),我立刻答應(yīng)下來(lái),抓住了這個(gè)好機(jī)會(huì),這就是你手上拿著的這本《查理·芒格的智慧:投資的格柵理論》。之所以這樣做,是因?yàn)椋何疑钚胚@本書(shū)的價(jià)值和所提供的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn),此其一;更重要的是,在過(guò)去的10年中,我積累了大量的新知識(shí)(至少不只是對(duì)我而言)。舉個(gè)小例子,這本新版書(shū)的參考文獻(xiàn)增加了近100個(gè)新條目。
這本新版與原版的整體結(jié)構(gòu)是一樣的。我們回顧了物理學(xué)、生物學(xué)、社會(huì)學(xué)、心理學(xué)、哲學(xué)、文學(xué)中主要的思維模式。在此基礎(chǔ)上,我們?cè)黾恿巳碌囊徽隆獢?shù)學(xué),最后以決策過(guò)程作為結(jié)尾。對(duì)于已經(jīng)閱讀過(guò)第1版的讀者來(lái)說(shuō),你們會(huì)重溫那些經(jīng)典的模型,但也能讀到每章中新增的大量知識(shí)和資料,這是一個(gè)關(guān)于學(xué)習(xí)是持續(xù)不間斷過(guò)程的最好證明。
請(qǐng)牢記一點(diǎn):這不是一本指導(dǎo)投資的書(shū)。你在其中不會(huì)找到選股步驟或者管理投資組合的技巧。然而,在讀完這本書(shū)之后,如果你愿意花點(diǎn)時(shí)間去思考那些有挑戰(zhàn)性的想法,它會(huì)為你思考投資提供一個(gè)新的途徑,你對(duì)市場(chǎng)和經(jīng)濟(jì)運(yùn)轉(zhuǎn)的理解將更為清晰、明確。因?yàn)槟愕睦斫獠皇莵?lái)自經(jīng)濟(jì)學(xué)和金融學(xué)的教科書(shū),而是根植于一些表面不相關(guān)的不同學(xué)科的基本真理,它們和在傳統(tǒng)的文理科教育中的那些內(nèi)容完全一樣。
為了掌握這些新知識(shí),你將和我一起檢視這些知識(shí)領(lǐng)域,探討每個(gè)領(lǐng)域的基本概念。有時(shí),我們要從歷史回顧入手,了解這些概念的起源,再繼續(xù)往前推進(jìn);我們將經(jīng)常檢討這些概念和投資、市場(chǎng)是如何關(guān)聯(lián)的。一章章,一段段,在那些偉大頭腦的引領(lǐng)下,我們將形成一個(gè)新的思考投資的原創(chuàng)理論。
不得不承認(rèn)的是,寫(xiě)作這本書(shū)確實(shí)不是一件易事。這需要深入幾個(gè)不同的學(xué)科,然后將其精華凝練、融進(jìn)短小精悍的章節(jié)中。毋庸置疑,這些必要的討論是簡(jiǎn)短和較寬泛的。如果你恰巧是其中某個(gè)學(xué)科的專(zhuān)家,可能會(huì)質(zhì)疑我的一些說(shuō)法,或者指出其中遺漏的概念。不過(guò),我希望你能理解,如果不這樣處理的話(huà),這本書(shū)就不會(huì)只是幾百頁(yè)的篇幅,而可能會(huì)變成一部百科全書(shū)。在寫(xiě)作這本書(shū)的時(shí)候,我意識(shí)到,向大眾傳遞一種簡(jiǎn)明的道理,要遠(yuǎn)勝于向少數(shù)需要寫(xiě)作論文的人提供包羅萬(wàn)象的信息。出于這個(gè)原因,我希望你能理解為何有必要將本書(shū)每一章的內(nèi)容限于只介紹基礎(chǔ)的知識(shí)。
即便如此,有些讀者可能還會(huì)覺(jué)得閱讀這本書(shū)將是一項(xiàng)挑戰(zhàn),就像我在寫(xiě)作這本書(shū)時(shí)的感受。這種挑戰(zhàn)存在于兩個(gè)層面。第一,一些章節(jié)涉及的學(xué)科可能是你不熟悉的,在讀這些章節(jié)時(shí)會(huì)讓你聯(lián)想到學(xué)術(shù)研討會(huì)。毫無(wú)疑問(wèn),我希望你能從中得到有趣又有益的新思想。第二,因?yàn)槊空露际且粋(gè)全新的研究領(lǐng)域,全書(shū)只有讀到最后才能得到全部收益。這是一個(gè)逐漸積累的過(guò)程,每一章都添加了一層新的思想。我嘗試著指出一般性結(jié)論和一些思想聯(lián)結(jié),但是我的評(píng)說(shuō)無(wú)法取代你自己通過(guò)研究和深入思考得出的個(gè)人看法。
閱讀這本書(shū)需要有好奇心和很大的耐心。在這樣一個(gè)要求在最短時(shí)間里滿(mǎn)足個(gè)人需求的世界里,這本書(shū)可能是個(gè)特例。然而,我一直認(rèn)為,在通向偉大思想的路上,沒(méi)有捷徑可走。我們只能從基礎(chǔ)入手。
這種根基于多學(xué)科的理解方式是格柵理論的核心所在。僅獲取和掌握會(huì)計(jì)學(xué)、經(jīng)濟(jì)學(xué)和金融學(xué)知識(shí)是不夠的,我相信,為了獲得良好的投資回報(bào),我們還需要了解更多。這需要具有發(fā)現(xiàn)真知的熱忱,而不管它們?cè)诘谝谎劭瓷先ナ嵌嗝礋o(wú)關(guān),或者它們采用的是杜威十進(jìn)制還是別的數(shù)字體系。
由于困惑,投資者經(jīng)常會(huì)做錯(cuò)事。在我看來(lái),這是因?yàn)橥顿Y者所學(xué)的基礎(chǔ)投資經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn),沒(méi)能讓其建立起對(duì)市場(chǎng)運(yùn)行以及投資者如何操作的全面認(rèn)識(shí),這就難免會(huì)產(chǎn)生迷惑,會(huì)犯錯(cuò)。如果我們不理解某件事,那么就會(huì)有一半的可能會(huì)做出錯(cuò)誤的決定。如果這本書(shū)能夠提高你對(duì)投資和市場(chǎng)運(yùn)作的理解,哪怕只是一點(diǎn)點(diǎn),你的成功都將慢慢積累起來(lái)。
羅伯特G.哈格斯特朗
羅伯特·哈格斯特朗
美盛投資顧問(wèn)公司首席投資策略師、董事總經(jīng)理。他是美國(guó)最知名的以善于寫(xiě)作巴菲特及芒格思想理念而著稱(chēng)的作家,已出版九本投資圖書(shū),包括《紐約時(shí)報(bào)》暢銷(xiāo)書(shū)《巴菲特之道》(原書(shū)第3版)(本書(shū)第1版即銷(xiāo)售120萬(wàn)冊(cè))、《巴菲特的投資組合》(芒格推薦書(shū)目)、《查理·芒格的智慧:投資的格柵理論》,以及《NASCAR:驅(qū)動(dòng)體育的商業(yè)》、《偵探與投資者:來(lái)自傳奇特工的未曾揭示的投資技巧》 等。
羅伯特本科與碩士均畢業(yè)于維拉諾瓦大學(xué),并持有CFA證書(shū)。他與家人居住于美國(guó)賓夕法尼亞州維拉諾瓦。更多信息可以關(guān)注www.RobertHagstrom.com。
前言
第1章 思維格柵模型
第2章 物理學(xué)
第3章 生物學(xué)
第4章 社會(huì)學(xué)
第5章 心理學(xué)
第6章 哲學(xué)
第7章 文學(xué)
第8章 數(shù)學(xué)
第9章 決策過(guò)程
附錄:圣約翰學(xué)院推薦閱讀書(shū)目
注釋
參考文獻(xiàn)
致謝
譯后記
前言
第1章 思維格柵模型
第2章 物理學(xué)
第3章 生物學(xué)
第4章 社會(huì)學(xué)
第5章 心理學(xué)
第6章 哲學(xué)
第7章 文學(xué)
第8章 數(shù)學(xué)
第9章 決策過(guò)程
附錄:圣約翰學(xué)院推薦閱讀書(shū)目
注釋
參考文獻(xiàn)
致謝
譯后記
1994年4月,在南加州大學(xué)馬歇爾商學(xué)院,在吉爾!ぐ涂伎(Guilford Babcock)教授的投資研討班上,他的學(xué)生們上了難得的一課:從一位創(chuàng)設(shè)了被認(rèn)為是無(wú)價(jià)之寶的投資理論的人那里,接受了有關(guān)真實(shí)世界的寶貴知識(shí)。
查爾斯·芒格,大家更喜歡叫他查理,投資界都知道他的大名,他擔(dān)任伯克希爾一哈撒韋公司的副主席,該公司由世界聞名的投資人沃倫·巴菲特經(jīng)營(yíng)。查理早期曾以律師身份入行,他是巴菲特的業(yè)務(wù)搭檔和朋友,是一個(gè)直言快語(yǔ)的人。只要他開(kāi)口講話(huà),總能引起關(guān)注。
芒格聰慧絕倫,但總愛(ài)將自己隱藏在他那更知名的搭檔身后。這種隱姓埋名的狀況并非巴菲特的錯(cuò),芒格為人十分低調(diào)。除了偶爾在南加大以及在令人矚目的伯克希爾~哈撒韋年會(huì)上現(xiàn)身,芒格始終置身于公眾視野之外。甚至在公司年會(huì)上,他也只做一些簡(jiǎn)短評(píng)論,而把大多數(shù)回答股東提問(wèn)的活兒讓給巴菲特。偶爾他會(huì)做些補(bǔ)充說(shuō)明,當(dāng)他開(kāi)口時(shí),那些參會(huì)股東就會(huì)挺直身子,聚精會(huì)神地聽(tīng)他講話(huà),生怕漏掉一個(gè)字。
在4月的那天,巴考克教授的教室里的氣氛也是如此。學(xué)生們知道是誰(shuí)在給他們上課,知道將會(huì)從非常大牌的投資專(zhuān)家那里受益匪淺。他們的收獲絕對(duì)是非常有價(jià)值的。
……