《國際投資(第二版)/高等院校國際經(jīng)貿(mào)專業(yè)規(guī)劃教材》創(chuàng)新的體系框架、全新的章節(jié)設(shè)計(jì)。從不同行業(yè)和不同經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平國家的角度闡述國際直接投資理論,理論更具針對性。加重證券投資操作部分的介紹,尤其增加了證券投資技術(shù)分析的內(nèi)容,具有更強(qiáng)的操作性,使讀者更清晰地了解國際直接投資與證券投資的關(guān)系介紹風(fēng)險(xiǎn)投資在發(fā)達(dá)國家的產(chǎn)生與發(fā)展,以及中國風(fēng)險(xiǎn)投資的現(xiàn)狀,與國際投資未來發(fā)展趨勢聯(lián)系得更為緊密。深入淺出、通俗易懂、教師首選,學(xué)生必備。
第一章 國際投資導(dǎo)論
第一節(jié) 國際投資概述
第二節(jié) 國際投資的分類
第三節(jié) 當(dāng)代國際投資的特征與發(fā)展
第四節(jié) 國際投資對各國及世界經(jīng)濟(jì)的影響
復(fù)習(xí)思考題
第二章 國際直接投資
第一節(jié) 國際直接投資概述
第二節(jié) 國際直接投資動機(jī)
第三節(jié) 國際直接投資主體——跨國公司
復(fù)習(xí)思考題
第三章 國際直接投資理論
第一節(jié) 早期的國際直接投資理論
第二節(jié) 以發(fā)達(dá)國家為研究對象的國際直接投資理論
第三節(jié) 發(fā)展中國家國際直接投資理論
第四節(jié) 其他國際直接投資理論研究
第五節(jié) 國際直接投資理論的最新發(fā)展
復(fù)習(xí)思考題
第四章 國際直接投資方式
第一節(jié) 創(chuàng)建萬式
第二節(jié) 跨國并購
第三節(jié) 非股權(quán)參與方式
復(fù)習(xí)思考題
第五章 國際投資環(huán)境
第一節(jié) 國際投資環(huán)境概述
第二節(jié) 影響國際直接投資環(huán)境的主要因素
第三節(jié) 國際直接投資環(huán)境評估方法
復(fù)習(xí)思考題
第六章 國際風(fēng)險(xiǎn)投資
第一節(jié) 風(fēng)險(xiǎn)投資的含義及特點(diǎn)
第二節(jié) 風(fēng)險(xiǎn)投資的運(yùn)作
第三節(jié) 國際風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展的制約因素
復(fù)習(xí)思考題
第七章 國際證券投資
第一節(jié) 國際證券投資概述
第二節(jié) 國際證券投資的發(fā)展趨勢
第三節(jié) 證券投資策略
第四節(jié) 國際證券市場
第五節(jié) 世界著名的證券交易所
復(fù)習(xí)思考題
第八章 國際證券投資理論
第一節(jié) 證券投資組合理論
第二節(jié) 資本資產(chǎn)定價(jià)理論
第三節(jié) 套利定價(jià)理論
第四節(jié) 有效市場理論
第五節(jié) 期權(quán)定價(jià)理論
第六節(jié) 投資行為金融理論
復(fù)習(xí)思考題
第九章 國際證券投資分析
第一節(jié) 證券投資基本分析
第二節(jié) 證券投資技術(shù)分析
第三節(jié) 量價(jià)分析
第四節(jié) 證券投資技術(shù)分析理論
復(fù)習(xí)思考題
第十章 國際股票投資
第一節(jié) 股票的概述
第二節(jié) 股票的投資收益
第三節(jié) 顯示股市行情的指標(biāo)
第四節(jié) 股票的交易方式
第五節(jié) 股票市場流動性
復(fù)習(xí)思考題
第十一章 國際債券投資
第一節(jié) 債券的概念及特點(diǎn)
第二節(jié) 債券的種類與類型
第三節(jié) 國際債券的投資收益
第四節(jié) 國際債券市場及債券的發(fā)行
第五節(jié) 發(fā)達(dá)國家的債券市場
復(fù)習(xí)思考題
第十二章 國際投資基金
第一節(jié) 國際投資基金概述
第二節(jié) 國際投資基金的種類
第三節(jié) 投資基金的管理
復(fù)習(xí)思考題
第十三章 國際投資資金的籌集
第一節(jié) 國際籌資的中介機(jī)構(gòu)
第二節(jié) 跨國公司國際籌資方式
第三節(jié) 國際籌資的決策與管理
復(fù)習(xí)思考題
第十四章 國際多雙邊投資協(xié)定
第一節(jié) 國際雙邊投資協(xié)定
第二節(jié) 國際投資的區(qū)域協(xié)定
第三節(jié) 國際多邊投資協(xié)定
復(fù)習(xí)思考題
參考文獻(xiàn)
(三)對技術(shù)地方化理論的評價(jià)
與威爾斯的小規(guī)模技術(shù)理論相比,拉奧分析了使發(fā)展中國家企業(yè)產(chǎn)生競爭優(yōu)勢的各種因素,它的技術(shù)地方化理論不再認(rèn)為發(fā)展中國家跨國公司是被動地接受發(fā)達(dá)國家的降級技術(shù),或被動地模仿和復(fù)制發(fā)展中國家的技術(shù),對技術(shù)的改進(jìn)也是一種技術(shù)創(chuàng)新。因此盡管拉奧對發(fā)展中國家優(yōu)勢和技術(shù)創(chuàng)新的解釋是粗線條的,但他的理論在一定程度上論證了發(fā)展中國家企業(yè)參與跨國生產(chǎn)活動的可能性,這是技術(shù)地方化的最大理論貢獻(xiàn)。
三、技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)升級理論
。ㄒ唬┘夹g(shù)創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)升級理論產(chǎn)生的背景
20世紀(jì)80年代以后,隨著發(fā)展中國家經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,發(fā)展中國家的對外投資現(xiàn)象不僅日益普遍,而且已經(jīng)成為發(fā)達(dá)國家跨國公司從事國際化生產(chǎn)和經(jīng)營的主要競爭對手,特別是像韓國、新加坡等新興工業(yè)國家大舉向發(fā)達(dá)國家進(jìn)行投資,傳統(tǒng)的國際直接投資理論在這種趨勢面前顯得無能為力。英國學(xué)者坎特威爾(John Cantwell)與其學(xué)生托蘭惕諾(Paz.E.Tolentino)對發(fā)展中國家對外直接投資問題進(jìn)行了系統(tǒng)的考察,提出了發(fā)展中國家技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)升級理論。
。ǘ┘夹g(shù)創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)升級理論的基本觀點(diǎn)
技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)升級理論強(qiáng)調(diào)技術(shù)創(chuàng)新對一國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展至關(guān)重要,是一國產(chǎn)業(yè)和企業(yè)發(fā)展的根本動力。但發(fā)展中國家跨國公司的技術(shù)創(chuàng)新與發(fā)達(dá)國家跨國公司的技術(shù)創(chuàng)新活動有所不同,發(fā)展中國家跨國公司的技術(shù)創(chuàng)新活動具有明顯的“學(xué)習(xí)”特征,換句話說,這種技術(shù)創(chuàng)新活動主要利用特有的“學(xué)習(xí)經(jīng)驗(yàn)”和組織能力,為的是掌握和開發(fā)現(xiàn)有的生產(chǎn)技術(shù),由于投入所限,他們?nèi)狈ρ邪l(fā)能力。坎特威爾和托蘭惕諾認(rèn)為,不斷的技術(shù)積累可以促進(jìn)一國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級,而技術(shù)能力的不斷提高和積累與企業(yè)的對外直接投資直接相關(guān),它影響著發(fā)展中國家跨國公司對外直接投資的形式和增長速度。他們還認(rèn)為,發(fā)展中國家的對外直接投資的產(chǎn)業(yè)分布和地理分布隨著時(shí)間的推移而逐漸變化,在產(chǎn)業(yè)分布上,先是開展以自然資源開發(fā)為主的縱向一體化活動,然后再進(jìn)行以進(jìn)口替代和出口導(dǎo)向?yàn)橹鞯臋M向一體化活動,先是傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè),然后逐漸延伸到高科技產(chǎn)業(yè)。在地理分布上,先是在周邊國家投資,在積累了經(jīng)驗(yàn)后再向其他更遠(yuǎn)的國家或地區(qū)投資。
。ㄈ⿲夹g(shù)創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)升級理論的評價(jià)
坎特威爾和托蘭惕諾的技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)升級理論最大的貢獻(xiàn)是強(qiáng)調(diào)了發(fā)展中國家的技術(shù)創(chuàng)新來自經(jīng)驗(yàn)的積累,他們認(rèn)為,發(fā)展中國家引進(jìn)技術(shù)的過程就是學(xué)習(xí)和積累經(jīng)驗(yàn)的過程,從而導(dǎo)致發(fā)展中國家在經(jīng)驗(yàn)積累的基礎(chǔ)上進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新。與此同時(shí),該理論對發(fā)展中國家的投資活動在產(chǎn)業(yè)上和地理上進(jìn)行了布局。這種解釋和布局不僅符合發(fā)展中國家的實(shí)際情況,而且對發(fā)展中國家的對外直接投資活動有普遍的指導(dǎo)意義。
四、投資發(fā)展周期理論
。ㄒ唬┩顿Y發(fā)展周期產(chǎn)生的背景
鄧寧的國際生產(chǎn)折衷理論一發(fā)表就引起理論界的普遍關(guān)注,雖然獲得了相當(dāng)程度的認(rèn)可,但也有稱他的理論缺乏新意的評價(jià),并對發(fā)展中國家跨國公司的對外投資行為解釋力較差,而能體現(xiàn)其新意和較好地解釋發(fā)展中國家對外投資行為的則是其提出的投資發(fā)展周期理論。鄧寧于1981年在《投資發(fā)展周期》一文中,將國際生產(chǎn)折衷理論從企業(yè)層次推論到國家層次,并闡述了處于經(jīng)濟(jì)發(fā)展不同階段的國家,其所有權(quán)、內(nèi)部化和區(qū)位優(yōu)勢是不同的,實(shí)際上是從動態(tài)的角度來解釋經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平不同國家在對外直接投資中的地位,以完善其先前提出的國際生產(chǎn)折衷理論。
。ǘ┩顿Y發(fā)展周期理論的基本觀點(diǎn)
鄧寧通過對67個(gè)發(fā)達(dá)國家和發(fā)展中國家在1967至1978年間的對外投資流出和流入量分析后發(fā)現(xiàn),一個(gè)國家的人均國民生產(chǎn)總值達(dá)到一定水平后就與對外投資流人和流出有關(guān)。人均國民生產(chǎn)總值在400美元以下的國家,對外直接投資的流出流入量均很少,因?yàn)樗葲]有可供投資國選擇的區(qū)位優(yōu)勢,又不擁有從事對外直接投資的所有權(quán)優(yōu)勢和內(nèi)部化優(yōu)勢;人均國民生產(chǎn)總值在400至2000美元之間的國家,對外直接投資的流入量大于流出量,而且差額很大,這是因?yàn)樗晒┩顿Y國選擇的區(qū)位優(yōu)勢在增強(qiáng),但沒有實(shí)力形成擁有從事對外直接投資的所有權(quán)優(yōu)勢和內(nèi)部化優(yōu)勢;人均國民生產(chǎn)總值在2000至4000美元之間的國家,對外直接投資流出量的增幅大于流人量的增幅,但仍為對外直接投資的凈流人國,而且凈流出入的差額在縮小,這是因?yàn)樗粌H可供投資國選擇的區(qū)位優(yōu)勢在增強(qiáng),而且其所有權(quán)優(yōu)勢和內(nèi)部化優(yōu)勢正在增強(qiáng),外國企業(yè)要想進(jìn)入這些國家必須更多地利用其所有權(quán)優(yōu)勢和內(nèi)部化優(yōu)勢;人均國民生產(chǎn)總值在4000美元以上的國家,擁有從事對外直接投資的所有權(quán)優(yōu)勢和內(nèi)部化優(yōu)勢,并有能力運(yùn)用區(qū)位優(yōu)勢來對外進(jìn)行直接投資。鄧寧的這一分析后來被稱為投資發(fā)展周期理論。
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