企業(yè)績效與制度選擇--產(chǎn)權結構和公司治理的視角
本書梳理了產(chǎn)權結構、公司治理與企業(yè)績效之間的關系,指明企業(yè)提高績效的路徑選擇。書中主要揭示了以下問題:各種所有制企業(yè)的績效高低的真正原因;影響中國國有企業(yè)績效判斷的主要因素;國有企業(yè)整體上市的內(nèi)涵、作用與模式;兩類董事會有效性的差異及背后的機制;外派監(jiān)事會制度的不同改革模式和選擇;國企產(chǎn)權制度改革的主要方向——混合所有制。
季曉南,男,1954年1月出生,籍貫江蘇省泰州市。經(jīng)濟學博士,教授、博士生導師。任國務院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會國有重點大型企業(yè)監(jiān)事會主席。先后任國家人事部政策法規(guī)司副司長、原國家經(jīng)貿(mào)委政策法規(guī)司司長和研究室主任、國務院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會研究室主任。2004年11月至今任國務院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會國有重點大型企業(yè)監(jiān)事會主席。曾多次參加中央有關文件起草和課題研究。研究領域為經(jīng)濟體制改革、企業(yè)改革和發(fā)展、區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展等。主要著作有《尋找有效結合》《尋求新的發(fā)展》,主編《中國壟斷法研究》《國有資產(chǎn)經(jīng)營管理理論與實踐》等。在《人民日報》《經(jīng)濟日報》《中國證券報》等媒體發(fā)表文章上百篇。
緒 論
一 研究的理論價值和現(xiàn)實意義/6
二 研究的主要對象和基本范疇/10
三 研究的邏輯起點和方法運用/12
四 研究的框架結構和主要內(nèi)容/14
第一章 企業(yè)產(chǎn)權與產(chǎn)權結構
一 產(chǎn)權/17
二 企業(yè)產(chǎn)權/28
三 產(chǎn)權理論及其爭論/30
四 產(chǎn)權多元化/54
五 企業(yè)產(chǎn)權結構/55
六 小結/69
第二章 產(chǎn)權結構與現(xiàn)代企業(yè)制度
一 企業(yè)及其特征/71
二 企業(yè)特征和類別/72 緒 論
一 研究的理論價值和現(xiàn)實意義/6
二 研究的主要對象和基本范疇/10
三 研究的邏輯起點和方法運用/12
四 研究的框架結構和主要內(nèi)容/14
第一章 企業(yè)產(chǎn)權與產(chǎn)權結構
一 產(chǎn)權/17
二 企業(yè)產(chǎn)權/28
三 產(chǎn)權理論及其爭論/30
四 產(chǎn)權多元化/54
五 企業(yè)產(chǎn)權結構/55
六 小結/69
第二章 產(chǎn)權結構與現(xiàn)代企業(yè)制度
一 企業(yè)及其特征/71
二 企業(yè)特征和類別/72
三 現(xiàn)代企業(yè)制度與產(chǎn)權結構/86
四 小結/94
第三章 公司治理模式及比較
一 公司治理的內(nèi)涵/95
二 公司治理的模式/100
三 公司治理模式的比較分析/112
四 小結/136
第四章 產(chǎn)權結構、公司治理對企業(yè)績效的影響
一 企業(yè)績效及其影響因素分析/138
二 企業(yè)績效與交易成本/151
三 所有制與企業(yè)績效/160
四 產(chǎn)權結構、公司治理與企業(yè)績效關系的理論假說/184
五 現(xiàn)行經(jīng)濟理論假說的局限性分析/199
六 小結/223
第五章 我國國有企業(yè)績效增長的產(chǎn)權制度選擇
一 我國國有企業(yè)產(chǎn)權制度變革的歷程/225
二 股份制:國有企業(yè)產(chǎn)權制度改革的重要選擇/228
三 混合所有制:國有企業(yè)產(chǎn)權制度改革的主要方向/245
四 企業(yè)整體改制上市/252
五 小結/270
第六章 我國國有企業(yè)的公司治理及制度創(chuàng)新
一 我國國有企業(yè)的公司治理及產(chǎn)權結構分析/272
二 完善國有企業(yè)的內(nèi)部治理機制/282
三 改進國有企業(yè)的外部治理機制/286
四 以外部董事為主的董事會建設/303
五 完善國有企業(yè)外派監(jiān)事會的制度/315
六 小結/321
第七章 結論
參考文獻/329
索 引/338
后 記/345
圖目錄
圖0-1 基金經(jīng)理愿意為公司治理支付的溢價/4
圖1-1 產(chǎn)權的可分解性/24
圖1-2 廣義的國有資產(chǎn)/26
圖1-3 狹義的國有資產(chǎn)/27
圖3-1 狹義的公司治理/96
圖3-2 廣義的公司治理/98
圖3-3 美英公司治理模式的董事會結構/103
圖3-4 德國公司雙層委員會模式/106
圖3-5 日本公司的治理結構/106
圖3-6 東亞家族公司的治理模式/108
圖3-7 國有獨資公司治理架構/111
圖3-8 美國幾大公司股權分散化情況/121
圖3-9 美國幾大公司董事構成/122
圖3-10 索尼公司的治理結構(1997年6月至2003年6月)/134
圖4-1 我國企業(yè)的人均實現(xiàn)增加值和人均實現(xiàn)利稅對比/163
圖4-2 1989~2013年全國國有企業(yè)戶數(shù)和職工人數(shù)變化情況/164
圖4-3 2003~2013年全國國有企業(yè)上繳稅金總額/166
圖4-4 2012年分所有制上市公司董事會治理指數(shù)平均值比較/171
圖4-5 2011年國有控股公司與民營控股公司信息披露指數(shù)比較/173
圖4-6 獲得企業(yè)文化示范基地稱號的不同所有制企業(yè)比重/174
圖4-7 不同隸屬關系國有企業(yè)所有者權益總額占比/181
圖4-8 2002~2013年中央企業(yè)總資產(chǎn)報酬率和凈資產(chǎn)收益率變化情況184
圖4-9 投資者愿意為良好的公司治理所支付的平均溢價/205
圖4-10 產(chǎn)權結構、公司治理與企業(yè)績效的關系/206
圖4-11 投資者在亞洲尋求潛在投資時關注的因素:
董事會績效與財務數(shù)據(jù)的重要性評估/210
圖4-12 產(chǎn)權權利與企業(yè)績效關系/211
圖4-13 影響公司治理有效性的因素/216
圖4-14 1998~2013年國有及國有控股企業(yè)戶數(shù)、資產(chǎn)總額和實現(xiàn)利潤變動情況/218
圖4-15 2003~2013年國有資產(chǎn)保值增值率變化曲線/219
圖4-16 芬蘭奧托昆普公司股權結構/221
圖5-1 改制后的南京汽輪電機(集團)有限責任公司股權結構/231
圖5-2 不同隸屬關系國有企業(yè)占比/241
圖5-3 不同隸屬關系國有企業(yè)資產(chǎn)總額占比/242
圖5-4 國有控股、董事會治理、公司績效三者的關系/243
圖5-5 整體上市與非整體上市的國有企業(yè)組織結構比較/253
圖5-6 世界500強企業(yè)分類/259
圖5-7 世界500強前100家企業(yè)分類/259
圖5-8 浙江省物產(chǎn)集團/269
圖5-9 浙江省物產(chǎn)集團組織機構/269
圖6-1 股票市場上主要機構投資者相對規(guī)模的國際比較/296
圖6-2 外部董事來源構成/313
表目錄
表1-1 部分國家的股權結構情況/65
表2-1 合伙制企業(yè)與公司制企業(yè)的區(qū)別/74
表2-2 2013年全國國有企業(yè)戶數(shù)、從業(yè)人數(shù)、國有資產(chǎn)總量按組織形式分類分析/78
表3-1 關于“公司治理”的不同解釋/96
表3-2 2007年美國和澳大利亞部分公司董事會成員構成/102
表3-3 東亞和西歐國家公司的控股股東的控制方式/107
表3-4 三種公司治理模式比較一覽/112
表3-5 2002~2004年索尼公司股權結構及變化情況/134
表4-1 中央企業(yè)財務績效定量評價指標/140
表4-2 國務院國資委所屬上市公司創(chuàng)造價值前30名/143
表4-3 我國企業(yè)的人均實現(xiàn)增加值與人均實現(xiàn)利稅統(tǒng)計/162
表4-4 中國石化、中國石油與國外同類公司的排名和人數(shù)對比/165
表4-5 國有企業(yè)與私營企業(yè)按學歷分組的法人單位從業(yè)人員數(shù)/169
表4-6 國有企業(yè)與私營企業(yè)按專業(yè)技術職稱分組的法人單位從業(yè)人員數(shù)/169
表4-7 2012年分所有制上市公司董事會治理指數(shù)比較/171
表4-8 2012年國有控股與非國有控股上市公司董事會治理指數(shù)比較/172
表4-9 2011年分所有制上市公司信息披露指數(shù)比較/172
表4-10 2011年國有控股上市公司與民營控股上市公司信息披露指數(shù)比較/173
表4-11 2005~2014年企業(yè)文化示范基地名單/174
表4-12 中央通信企業(yè)2014年6月底市場份額/175
表4-13 五大中央發(fā)電企業(yè)2014年6月底電力裝機容量及發(fā)電量/175
表4-14 2014年上半年三大石油石化中央企業(yè)原油產(chǎn)量和加工量/176
表4-15 中央企業(yè)控股上市公司和全部上市公司戶數(shù)/178
表4-16 中央企業(yè)控股上市公司和全部上市公司贏利能力指標/179
表4-17 中央企業(yè)控股上市公司和全部上市公司成長能力指標/179
表4-18 中央企業(yè)控股上市公司和全部上市公司償債能力指標/179
表4-19 中央企業(yè)控股上市公司和全部上市公司營運能力指標/180
表4-20 不同隸屬關系國有企業(yè)所有者權益和凈資產(chǎn)收益率對比/181
表4-21 國有企業(yè)的目標選擇/204
表4-22 2002年上半年美國暴露出的公司治理事件/208
表4-23 可供選擇的激勵手段/213
表4-24 2003~2007年奧托昆普公司主要經(jīng)營業(yè)績指標/222
表5-1 不同股權結構對公司治理機制作用的影響/243
表5-2 主營業(yè)務整體上市的中央企業(yè)名單/263
表5-3 2013年上市商業(yè)銀行股權結構和集中度/265
表5-4 2013年上市商業(yè)銀行董事會、監(jiān)事會構成/267
表6-1 中央企業(yè)控股上市公司治理評價指標體系/273
表6-2 2007年中央企業(yè)控股上市公司與其他類型上市公司治理指數(shù)比較/274
表6-3 2006年與2007年中央企業(yè)控股上市公司治理指數(shù)比較/275
表6-4 1996~2013年證券市場重大欺詐案例/291
表6-5 中央企業(yè)建設規(guī)范董事會企業(yè)名單/309