本書基于機構(gòu)投資者合作持股網(wǎng)絡(luò)的構(gòu)建, 以2008-2020年中國資本市場上的國內(nèi)外機構(gòu)投資者持股數(shù)據(jù)和上市公司的數(shù)據(jù)為基礎(chǔ), 借助面板模型、空間計量模型、組間均值回歸模型及交互項方法, 實證研究機構(gòu)投資者合作持股、資金流量敏感性與市場價格風險特征指標之間的定量關(guān)系, 研究了績效約束下機構(gòu)投資者合作持股的資金流量驅(qū)動因素以及合作持股投資對所持標的資產(chǎn)價格風險特征的網(wǎng)絡(luò)影響效應(yīng), 并借助機構(gòu)間差異化的持股風格測度出不同合作持股團體的組間競爭性, 驗證了QFII持股參與下的合作持股網(wǎng)絡(luò)及其網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)的變化。
目 錄
第一章 導論１
１１ 中國資本市場的發(fā)展與困境１
１２ 績效約束下的機構(gòu)投資者合作持股行為研究框架７
第二章 機構(gòu)投資者合作持股行為研究現(xiàn)狀１６
２１ 機構(gòu)投資者與資金流量研究１６
２２ 機構(gòu)投資者合作持股網(wǎng)絡(luò)研究２２
２３ 機構(gòu)投資者合作持股的網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)研究３３
２４ 文獻評述４６
第三章 績效約束下的有限套利模型４８
３１ 機構(gòu)投資者合作持股網(wǎng)絡(luò)的相關(guān)概念界定４８
３２ 績效約束下的有限套利模型６１
３３ ＰＢＡ模型框架下的機構(gòu)投資者合作持股與資產(chǎn)價格７２
３４ 模型應(yīng)用與討論７６
第四章 績效約束下機構(gòu)投資者合作持股的驅(qū)動因素分析８０
４１ 理論機制分析與研究假設(shè)８０
４２ 研究設(shè)計８４
４３ 主回歸實證檢驗９７
４４ 內(nèi)生性及穩(wěn)健性檢驗１０７
４５ 本章小結(jié)１１４
第五章 機構(gòu)投資者合作持股的網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)研究１１５
５１ 理論機制分析與研究假設(shè)１１５
５２ 研究設(shè)計１１９
５３ 主回歸實證檢驗１２７
５４ 內(nèi)生性及穩(wěn)健性檢驗１４６
５５ 本章小結(jié)１５１
第六章 機構(gòu)投資者合作持股網(wǎng)絡(luò)的競爭性研究１５５
６１ 機構(gòu)間競爭機制分析和假設(shè)１５５
６２ 機構(gòu)投資者合作持股的Ａｌｐｈａ競爭性分析１５８
６３ 機構(gòu)投資者合作持股的風格競爭性分析１６５
６４�。眩疲桑蓞⑴c下的合作持股及競爭網(wǎng)絡(luò)１７７
６５ 本章小結(jié)１９７
第七章 研究結(jié)論和政策建議２００
７１ 研究結(jié)論２００
７２ 政策建議２０６
參考文獻２０８
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