買股票基金, 能賺錢嗎?
這是很多朋友都關(guān)心的問(wèn)題。
國(guó)內(nèi)的股票基金, 出現(xiàn)的時(shí)間很長(zhǎng)了。我們可以用股票基金總指數(shù), 來(lái)看A 股市場(chǎng)上股票基金的整體表現(xiàn)。這個(gè)指數(shù), 包含了A股的全部股票基金。
2004 年年底至2022 年年底, 股票基金總指數(shù)從1 163. 96 點(diǎn)漲到9 865. 76 點(diǎn), 總漲幅達(dá)到747. 60%, 年化收益率約為12. 6%。
這個(gè)收益, 超過(guò)了常見(jiàn)的大部分理財(cái)品種, 也超過(guò)了股票的平均收益。上證指數(shù)是媒體常用的股票指數(shù), 主要體現(xiàn)上海證券交易所股票的長(zhǎng)期收益; 中證全指則同時(shí)包括了上海證券交易所和深圳證券交易所的股票。2004 年年底至2022 年年底, 上證指數(shù)、中證全指都有上漲。代表A 股全部股票的中證全指上漲了375. 66%, 但是相比股票基金總指數(shù)還是遜色不少。
難怪有人說(shuō), 炒股不如買基金。單純從收益的角度, 投資股票基金, 確實(shí)能贏在起跑線上。
但是買股票基金的投資者, 一定是賺錢的嗎?
這可不一定! 相信很多朋友自己, 或者家人、同事, 都有在股票基金上虧錢的情況。
《公募權(quán)益類基金投資者盈利洞察》報(bào)告, 揭露了一個(gè)嚴(yán)峻的事實(shí): 20162020 年, 股票市場(chǎng)整體上漲。其間, 發(fā)布報(bào)告的幾家基金公司旗下的股票基金的平均凈值增長(zhǎng)率均值, 達(dá)到19. 57%。但是這些股票基金的投資者平均收益率均值, 僅為7. 96%。兩者差距為11. 61%。換句話說(shuō), 即便股票基金收益好, 投資者也不一定能賺到好收益。
投資者收益減少的原因有很多, 其中主要有以下三點(diǎn)。
? 對(duì)基金了解少。截至2022 年年底, 國(guó)內(nèi)股票約有5 000 只,但基金數(shù)量超過(guò)了10 000 只。基金投資的門檻越來(lái)越高。投資者如果對(duì)基金了解少, 就好比在黑夜中開(kāi)車, 很容易掉坑。所以投資者需要掌握基金的基礎(chǔ)知識(shí)。
? 追漲殺跌。很多人買股票基金, 往往是從家人、同事投資股票基金賺了錢, 被推薦后開(kāi)始的。但是這個(gè)時(shí)候, 股票市場(chǎng)已經(jīng)上漲較大幅度, 不太便宜了。高位買入, 之后遇到市場(chǎng)下跌, 投資者看到賬戶虧損, 開(kāi)始擔(dān)心害怕, 匆忙賣出,最后以虧損告終。追漲殺跌, 是投資者虧損的主要原因。
? 頻繁交易。股票市場(chǎng)的一輪牛熊市, 經(jīng)常需要7 ~10 年。但投資者對(duì)股票基金的平均持有時(shí)間, 只有3 個(gè)月上下。頻繁買賣手里的基金, 會(huì)導(dǎo)致較高的交易成本, 也會(huì)減少到手的收益。
不過(guò)這些導(dǎo)致虧錢的因素, 都是有辦法克服的。一旦掌握了股票基金的投資方法, 投資者就可以長(zhǎng)期獲得好收益。
股票基金, 從投資策略上, 可以分為兩類: 被動(dòng)基金(指數(shù)基金)、主動(dòng)基金。
2017 年, 筆者出版了《指數(shù)基金投資指南》一書(shū), 講解了如何通過(guò)投資指數(shù)基金來(lái)幫助家庭獲得好收益。指數(shù)基金, 是個(gè)人投資股票基金非常好的切入點(diǎn), 因?yàn)橹笖?shù)基金的規(guī)則清晰透明、成本低, 掌握難度也小。
不過(guò)在股票基金中, 還有另外一個(gè)龐大的類別主動(dòng)基金。截至2022 年年底, 國(guó)內(nèi)指數(shù)基金總規(guī)模約為22 532. 22 億元, 基金數(shù)量約為1 819 只; 主動(dòng)基金總規(guī)模約為245 588. 13 億元, 基金數(shù)量約為8 673 只。主動(dòng)基金發(fā)展時(shí)間更長(zhǎng), 基金規(guī)模更大, 數(shù)量也更多。
投資者如果想要豐富家庭資產(chǎn)配置的工具, 那主動(dòng)基金是必須要掌握的。這本《主動(dòng)基金投資指南》將是普通投資者掌握主動(dòng)基金投資的好幫手。
第1 章, 介紹了通貨膨脹的危害。我們投資股票基金, 最重要的一個(gè)目的, 就是跑贏通貨膨脹。
第2 章, 介紹了股票基金的兩個(gè)主要類別指數(shù)基金和主動(dòng)基金, 包括這兩類基金各自是什么, 有什么區(qū)別等。
第3 章, 介紹了影響主動(dòng)基金收益最重要的一個(gè)因素投資風(fēng)格�；�金的投資風(fēng)格, 很多來(lái)自知名的投資大師。通過(guò)介紹投資大師的投資策略, 幫助投資者掌握這些風(fēng)格的特點(diǎn)。
第4 章, 介紹了影響主動(dòng)基金收益的其他因素。包括基金的股票倉(cāng)位、行業(yè)偏好、基金規(guī)模、持股集中度、換手率、費(fèi)用等, 以及查詢這些因素的方法。
第5 章, 介紹了一個(gè)重要的公式: 好品種 好價(jià)格= 好收益。主要內(nèi)容包括如何挑選主動(dòng)基金好品種, 如何判斷好價(jià)格。
第6 章, 介紹了構(gòu)建主動(dòng)基金投資組合的方法。單個(gè)基金經(jīng)理, 難免會(huì)有風(fēng)險(xiǎn)。構(gòu)建一個(gè)基金組合, 會(huì)讓家庭資產(chǎn)配置更加穩(wěn)健。
第7 章, 介紹了基金投顧。在海外市場(chǎng), 大部分股票基金是通過(guò)投顧來(lái)投資的。了解基金投顧, 可以讓家庭投資更省心省力。
第8 章, 介紹了如何利用基金組合, 做好家庭資產(chǎn)配置。可以幫助投資者掌握一套最常用的家庭資產(chǎn)配置方案。
第9 章, 介紹了在投資過(guò)程中, 投資者常有的一些心理因素。明白了很多道理, 卻依然過(guò)不好這一生。 同樣地, 投資策略是一回事, 能不能執(zhí)行好是另一回事。了解這些心理因素, 會(huì)幫助我們更好地穿越牛熊市。
在創(chuàng)作這本書(shū)的過(guò)程中, 其實(shí)很多的問(wèn)都是來(lái)自投資者。在筆者的公眾號(hào)上, 有超過(guò)百萬(wàn)的關(guān)注用戶, 每年會(huì)有10 萬(wàn)條以上各種各樣的關(guān)于基金的留言、咨詢、問(wèn)題。關(guān)于主動(dòng)基金, 大家最關(guān)心哪些內(nèi)容, 是可以統(tǒng)計(jì)出來(lái)的。解答清楚這些疑惑, 這本書(shū)也就水到渠成了。
換句話說(shuō), 這也是百萬(wàn)投資者, 和螺絲釘一起創(chuàng)作出來(lái)的一本書(shū), 是屬于投資者的一本書(shū)。所以這本書(shū)最想感謝的, 是長(zhǎng)期關(guān)注并支持螺絲釘?shù)呐笥褌儭Ｄ銈兊墓膭?lì), 是我堅(jiān)持的最大動(dòng)力。
也感謝出版社的老師, 在這本書(shū)的編輯過(guò)程中, 不辭辛勞。中信出版社的專業(yè)能力, 是這本書(shū)堅(jiān)實(shí)的后盾。
感謝東方證券、泉果基金、上海東方證券資產(chǎn)管理有限公司、富國(guó)基金、中歐基金、銀華基金、中泰資管等公司及其優(yōu)秀的基金經(jīng)理, 為本書(shū)的創(chuàng)作提供了支持。
特別感謝我的妻子, 她給了我很大的幫助。沒(méi)有她的理解和支持, 我很難走到今天。
讀完這本書(shū), 其實(shí)只是一個(gè)小小的開(kāi)始。
大家可以關(guān)注筆者的同名公眾號(hào)銀行螺絲釘, 每個(gè)交易日會(huì)發(fā)布關(guān)于基金的估值數(shù)據(jù), 以及關(guān)于基金投資的心得和感悟, 也會(huì)組織一些線上直播和線下活動(dòng), 發(fā)放一些小福利。
后續(xù)大家對(duì)書(shū)里的內(nèi)容有任何疑問(wèn), 或者投資中遇到任何問(wèn)題, 都?xì)g迎與我討論, 共同進(jìn)步。