上市公司投資價值分析報告能夠通過深入研究某一具體上市公司經(jīng)營管理、發(fā)展環(huán)境、行業(yè)前景、財務(wù)狀況、價值估算等,來獲得反映上市公司未來收益的各方面指標(biāo),得出指導(dǎo)投資與否的科學(xué)、客觀結(jié)論,為公司管理層、投資者、政府部門等諸多報告使用者提供重要的決策參考。 本書基于上市公司基本情況、所屬行業(yè)狀況、公司財務(wù)狀況、公司估值和報告結(jié)論五個板塊，完整講述上市公司投資價值分析報告的撰寫步驟和方法，希望能夠幫助讀者清晰了解上市公司投資價值分析內(nèi)容與報告撰寫方法，并獨立完成多維度分析、結(jié)果全面可靠的上市公司投資價值分析報告。 本書共分為9章,分為六大部分:第一部分是第一章,為本書的緒論;第二部分是第二章,介紹上市公司基本情況分析;第三部分為第三章,介紹上市公司所屬行業(yè)分析;第四部分為第四章和第五章,介紹上市公司財務(wù)狀況分析;第五部分為第六章至第八章,介紹上市公司價值評估方法;第六部分為第九章,介紹投資建議與風(fēng)險提示。 本書具有系統(tǒng)性、實用性和簡潔性等特點，既可以作為投資學(xué)專業(yè)、金融與證券專業(yè)、資產(chǎn)評估專業(yè)等的本科生教材，也可以作為從事證券、投資、企業(yè)管理相關(guān)工作人員的參考用書。
目 錄 第一章 緒論 ……………………………………………………………………… (1) 第一節(jié) 上市公司投資價值分析的功能………………………………………… (1) 一、上市公司投資價值分析的專業(yè)性……………………………………… (1) 二、上市公司投資價值分析報告的使用…………………………………… (2) 第二節(jié) 上市公司投資價值分析報告撰寫要求………………………………… (7) 一、撰寫者個人能力要求…………………………………………………… (7) 二、撰寫者職業(yè)道德要求…………………………………………………… (8) 三、使用數(shù)據(jù)要求…………………………………………………………… (9) 四、報告行文要求…………………………………………………………… (11) 第三節(jié) 上市公司投資價值分析報告撰寫基本思路…………………………… (12) 第四節(jié) 上市公司投資價值分析報告撰寫常用研究方法……………………… (13) 一、歷史資料研究法………………………………………………………… (13) 二、調(diào)查研究法……………………………………………………………… (13) 三、歸納與演繹法…………………………………………………………… (14) 四、比較分析法……………………………………………………………… (14) 五、比率分析法……………………………………………………………… (16) 六、數(shù)理統(tǒng)計法……………………………………………………………… (16) 本章小結(jié)…………………………………………………………………………… (16) 復(fù)習(xí)思考題………………………………………………………………………… (17) 第二章 上市公司基本情況分析…………………………………………………… (18) 第一節(jié) 公司情況介紹…………………………………………………………… (18) 一、公司基本信息…………………………………………………………… (18) 二、公司性質(zhì)………………………………………………………………… (19) 三、公司業(yè)務(wù)………………………………………………………………… (22) 四、公司規(guī)模………………………………………………………………… (24) 五、所屬行業(yè)………………………………………………………………… (27) 第二節(jié) 公司股本股權(quán)分析……………………………………………………… (27) 一、股本結(jié)構(gòu)分析…………………………………………………………… (28) 二、股權(quán)結(jié)構(gòu)分析…………………………………………………………… (29) 三、股東持股分析…………………………………………………………… (43) 第三節(jié) 公司經(jīng)營能力分析……………………………………………………… (49) 一、法人治理結(jié)構(gòu)…………………………………………………………… (49) 二、管理人員和普通員工素質(zhì)……………………………………………… (51) 三、公司經(jīng)營管理…………………………………………………………… (53) 第四節(jié) 公司產(chǎn)品分析…………………………………………………………… (65) 一、產(chǎn)品競爭能力…………………………………………………………… (65) 二、產(chǎn)品市場占有率………………………………………………………… (66) 三、產(chǎn)品品牌戰(zhàn)略…………………………………………………………… (67) 第五節(jié) 公司發(fā)展前景分析……………………………………………………… (70) 一、經(jīng)濟區(qū)位………………………………………………………………… (70) 二、公司競爭戰(zhàn)略…………………………………………………………… (73) 三、募集資金投向…………………………………………………………… (74) 四、重點研發(fā)項目…………………………………………………………… (78) 第六節(jié) 公司重大事項…………………………………………………………… (79) 一、重大事項概念…………………………………………………………… (79) 二、重大事項的類別………………………………………………………… (80) 本章小結(jié)…………………………………………………………………………… (84) 復(fù)習(xí)思考題………………………………………………………………………… (84) 第三章 上市公司所屬行業(yè)分析…………………………………………………… (86) 第一節(jié) 行業(yè)和行業(yè)分析………………………………………………………… (86) 一、行業(yè)的概念……………………………………………………………… (86) 二、行業(yè)分類標(biāo)準(zhǔn)…………………………………………………………… (87) 三、行業(yè)分析 ……………………………………………………………… (101) 第二節(jié) 行業(yè)的周期性分析 …………………………………………………… (103) 一、行業(yè)的經(jīng)濟周期 ……………………………………………………… (103) 二、行業(yè)的生命周期 ……………………………………………………… (106) 第三節(jié) 行業(yè)競爭格局分析 …………………………………………………… (110) 一、行業(yè)的市場結(jié)構(gòu) ……………………………………………………… (110) 二、行業(yè)內(nèi)部競爭結(jié)構(gòu) …………………………………………………… (115) 三、目標(biāo)公司的行業(yè)地位 ………………………………………………… (122) 第四節(jié) 行業(yè)發(fā)展趨勢分析 …………………………………………………… (123) 一、行業(yè)總趨勢判斷 ……………………………………………………… (123) 二、行業(yè)驅(qū)動因素變動分析 ……………………………………………… (124) 三、行業(yè)發(fā)展趨勢預(yù)測 …………………………………………………… (125) 本章小結(jié) ………………………………………………………………………… (125) 復(fù)習(xí)思考題 ……………………………………………………………………… (126) 第四章 上市公司財務(wù)狀況分析上市公司財務(wù)會計報表 ………………… (127) 第一節(jié) 財務(wù)報表分析的目的 ………………………………………………… (127) 一、評價公司的財務(wù)狀況 ………………………………………………… (127) 二、評估公司的資產(chǎn)管理水平 …………………………………………… (128) 三、評價公司的獲利能力 ………………………………………………… (128) 四、評價公司的發(fā)展趨勢 ………………………………………………… (128) 第二節(jié) 資產(chǎn)負債表 …………………………………………………………… (128) 一、資產(chǎn)負債表的概念及功能 …………………………………………… (128) 二、資產(chǎn)負債表的內(nèi)容 …………………………………………………… (129) 第三節(jié) 利潤表 ………………………………………………………………… (131) 一、利潤表的概念及功能 ………………………………………………… (131) 二、利潤表的內(nèi)容 ………………………………………………………… (132) 第四節(jié) 現(xiàn)金流量表 …………………………………………………………… (134) 一、現(xiàn)金流量表的概念及功能 …………………………………………… (134) 二、現(xiàn)金流量表的內(nèi)容 …………………………………………………… (136) 第五節(jié) 所有者權(quán)益變動表 …………………………………………………… (139) 一、所有者權(quán)益變動表的概念及功能 …………………………………… (139) 二、所有者權(quán)益變動表的內(nèi)容 …………………………………………… (140) 第六節(jié) 財務(wù)報表的質(zhì)量特征與粉飾 ………………………………………… (145) 一、財務(wù)報表的質(zhì)量特征 ………………………………………………… (145) 二、財務(wù)報表的粉飾 ……………………………………………………… (148) 本章小結(jié) ………………………………………………………………………… (154) 復(fù)習(xí)思考題 ……………………………………………………………………… (156) 第五章 上市公司財務(wù)狀況分析財務(wù)狀況分析方法 ……………………… (157) 第一節(jié) 償債能力分析 ………………………………………………………… (157) 一、償債能力分析相關(guān)概念 ……………………………………………… (157) 二、償債能力分析的作用 ………………………………………………… (158) 三、償債能力分析指標(biāo) …………………………………………………… (159) 第二節(jié) 營運能力分析 ………………………………………………………… (166) 一、營運能力分析相關(guān)概念 ……………………………………………… (166) 二、營運能力分析的作用 ………………………………………………… (167) 三、營運能力分析指標(biāo) …………………………………………………… (168) 第三節(jié) 盈利能力分析 ………………………………………………………… (176) 一、盈利能力分析相關(guān)概念 ……………………………………………… (176) 二、盈利能力分析的作用 ………………………………………………… (176) 三、盈利能力分析指標(biāo) …………………………………………………… (177) 第四節(jié) 發(fā)展能力分析 ………………………………………………………… (185) 一、發(fā)展能力分析相關(guān)概念 ……………………………………………… (185) 二、發(fā)展能力分析的作用 ………………………………………………… (186) 三、發(fā)展能力分析指標(biāo) …………………………………………………… (187) 第五節(jié) 綜合分析法 …………………………………………………………… (197) 一、沃爾比重評分法 ……………………………………………………… (197) 二、杜邦財務(wù)分析法 ……………………………………………………… (201) 本章小結(jié) ………………………………………………………………………… (207) 復(fù)習(xí)思考題 ……………………………………………………………………… (211) 第六章 上市公司價值評估絕對估值法 …………………………………… (212) 第一節(jié) 上市公司價值的評估方法 …………………………………………… (212) 一、公司估值 ……………………………………………………………… (212) 二、估值模型 ……………………………………………………………… (213) 第二節(jié) 絕對估值法概述 ……………………………………………………… (215) 一、絕對估值法的原理 …………………………………………………… (215) 二、絕對估值法的基本公式 ……………………………………………… (216) 三、絕對估值法的優(yōu)缺點 ………………………………………………… (217) 第三節(jié) 股利折現(xiàn)模型 ………………………………………………………… (218) 一、股利折現(xiàn)模型的基本形式 …………………………………………… (218) 二、零增長模型 …………………………………………………………… (219) 三、不變增長模型 ………………………………………………………… (220) 四、可變增長模型 ………………………………………………………… (221) 五、股利折現(xiàn)模型的評價 ………………………………………………… (226) 第四節(jié) 自由現(xiàn)金流折現(xiàn)模型 ………………………………………………… (228) 一、自由現(xiàn)金流 …………………………………………………………… (228) 二、自由現(xiàn)金流折現(xiàn)模型的步驟 ………………………………………… (229) 三、自由現(xiàn)金流折現(xiàn)模型的適用場合 …………………………………… (233) 四、自由現(xiàn)金流折現(xiàn)模型的主要類型 …………………………………… (234) 本章小結(jié) ………………………………………………………………………… (239) 復(fù)習(xí)思考題 ……………………………………………………………………… (242) 第七章 上市公司價值評估相對估值法 …………………………………… (243) 第一節(jié) 相對估值法概述 ……………………………………………………… (243) 一、相對估值法的定義 …………………………………………………… (243) 二、相對估值法的原理 …………………………………………………… (244) 三、相對估值法的優(yōu)缺點 ………………………………………………… (244) 第二節(jié) 相對估值法的步驟 …………………………………………………… (245) 一、選擇可比公司 ………………………………………………………… (245) 二、確定適用于目標(biāo)公司的可比指標(biāo) …………………………………… (246) 三、計算目標(biāo)公司的可比指標(biāo)值 ………………………………………… (246) 四、計算目標(biāo)公司的價值 ………………………………………………… (247) 第三節(jié) 相對估值具體方法 …………………………………………………… (247) 一、市盈率倍數(shù)法 ………………………………………………………… (247) 二、市凈率倍數(shù)法 ………………………………………………………… (249) 三、市銷率倍數(shù)法 ………………………………………………………… (250) 四、市現(xiàn)率倍數(shù)法 ………………………………………………………… (251) 五、PEG比率法 …………………………………………………………… (251) 六、企業(yè)價值/息稅前利潤(EV/EBIT)倍數(shù)法 ………………………… (253) 七、企業(yè)價值/息稅折舊攤銷前利潤(EV/EBITDA)倍數(shù)法 …………… (254) 第四節(jié) 相對估值法應(yīng)用舉例 (257) 一、估價對象概述 (257) 二、估值過程 (257) 本章小結(jié)(259) 復(fù)習(xí)思考題 (260) 第八章 上市公司價值評估其他估值法 (261) 第一節(jié) 聯(lián)合估值法 (261) 一、聯(lián)合估值法的含義(261) 二、聯(lián)合估值法的思想 (261) 三、基于FCFF折現(xiàn)模型與市凈率倍數(shù)法的聯(lián)合估價方法 (262) 四、聯(lián)合估值法的評價 (263) 第二節(jié) 實物期權(quán)定價模型 (263) 一、實物期權(quán) (263) 二、實物期權(quán)定價模型概述 (264) 三、常用的實物期權(quán)定價模型 (265) 四、實物期權(quán)定價模型的評價 (275) 第三節(jié) 剩余收益估值模型 (277) 一、剩余收益 (277) 二、剩余收益估值模型(278) 三、剩余收益估值模型的評價 (284) 第四節(jié) 經(jīng)濟增加值估值模型 (285) 一、經(jīng)濟增加值 (285) 二、經(jīng)濟增加值估值模型 (287) 三、經(jīng)濟增加值估值模型的評價 (290) 本章小結(jié) (292) 復(fù)習(xí)思考題 (294) 第九章 投資建議與風(fēng)險提示 (295) 第一節(jié) 投資建議 (295) 一、股價趨勢 (295) 二、投資評級 (296) 第二節(jié) 主要風(fēng)險提示(298) 一、風(fēng)險分類 (298) 二、風(fēng)險內(nèi)容 (300) 本章小結(jié) (300) 復(fù)習(xí)思考題 (301) 參考文獻 (302)
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