國際金融危機(jī)以來,宏觀審慎政策成為中央銀行決策領(lǐng)域最重要的新動(dòng)向,且越來越依靠宏觀審慎政策實(shí)現(xiàn)金融穩(wěn)定目標(biāo)。危機(jī)的教訓(xùn)表明,常規(guī)貨幣政策工具試圖實(shí)現(xiàn)金融穩(wěn)定目標(biāo)的局限性日益明顯,迫使人們不得不深入反思現(xiàn)行各類經(jīng)濟(jì)政策、政策之間的相互作用及其負(fù)面影響。因此,新形式的干預(yù)和監(jiān)管框架應(yīng)用而生,F(xiàn)在,宏觀審慎管理是現(xiàn)代宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)中最重要的主題之一,因?yàn)檫@種監(jiān)管方式有利于降低金融危機(jī)造成的不穩(wěn)定風(fēng)險(xiǎn)和監(jiān)管救助成本。由學(xué)術(shù)界和銀行界的資深人士共同撰寫的《宏觀審慎政策與實(shí)踐》,既提出了指引宏觀審慎決策的理論方法,也吸收了各國宏觀審慎政策決策的成功經(jīng)驗(yàn),更是首次深入分析了決策者、銀行家和經(jīng)濟(jì)學(xué)家使用宏觀審慎工具的情況,部分經(jīng)驗(yàn)值得借鑒。
保羅邁茲恩(Paul Mizen) 諾丁漢大學(xué)貨幣經(jīng)濟(jì)學(xué)教授兼金融信貸和宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)中心主任,貨幣宏觀經(jīng)濟(jì)和金融研究組主席,曾分別在維也納大學(xué)、歐洲大學(xué)學(xué)院、佛羅倫薩和普林斯頓大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)系任教。
瑪格麗塔盧比奧(Margarita Rubio) 諾丁漢大學(xué)助理教授。以優(yōu)異成績(jī)?cè)趥惗卮髮W(xué)學(xué)院獲得經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士學(xué)位,2008年獲得波士頓學(xué)院經(jīng)濟(jì)學(xué)博士學(xué)位。曾在《貨幣、信貸和銀行業(yè)務(wù)》、《國際貨幣與金融》、《銀行與金融》、《金融穩(wěn)定》、《宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)》等期刊雜志發(fā)表過多篇文章。
菲利普特納(Philip Turner) 現(xiàn)為巴塞爾大學(xué)訪問學(xué)者。2016年10月前,一直擔(dān)任國際清算銀行貨幣和經(jīng)濟(jì)部副部長(zhǎng)以及該行高級(jí)管理層成員。1976年至1989年間,在經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織(OECD)擔(dān)任過多個(gè)職位,期間還在日本央行擔(dān)任訪問學(xué)者。他曾就讀于劍橋大學(xué)丘吉爾學(xué)院經(jīng)濟(jì)學(xué)專業(yè),之后獲得哈佛大學(xué)博士學(xué)位,并在哈佛大學(xué)擔(dān)任過助教。
譯者簡(jiǎn)介:
謝華軍,現(xiàn)就職于中國人民銀行西安分行外事處。曾翻譯出版《貨幣怎么了?經(jīng)濟(jì)史上的最大泡沫》(合譯),該書獲得中國金融出版社2016年度金融版雙十佳圖書。在《中國金融》、《金融市場(chǎng)研究》等權(quán)威雜志發(fā)表譯文20余篇,并在《中國金融》《金融縱橫》《西部金融》《海南金融》等核心刊物發(fā)表論文10余篇。
吳東霖,西安交通大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)博士,管理學(xué)碩士。現(xiàn)任人民銀行西安分行副處長(zhǎng),曾先后在中國人民銀行西安分行內(nèi)審處、辦公室、外事處等部門工作,在《當(dāng)代經(jīng)濟(jì)科學(xué)》《金融論壇》《中國金融》等核心期刊發(fā)表多篇論文。
仵潔,現(xiàn)就職于中國人民銀行西安分行外事處,西安交通大學(xué)在讀博士研究生。曾參與撰寫及翻譯書稿公開發(fā)行六部,其中《貨幣怎么了?經(jīng)濟(jì)史上的最大泡沫》(合譯)獲得中國金融出版社2016年度金融版雙十佳圖書。曾在《時(shí)代金融》、《西部金融》、《西北農(nóng)林科技大學(xué)學(xué)報(bào)》(CSSCI)等核心期刊上公開發(fā)表論文十余篇。
高雅妮,香港中文大學(xué)碩士,現(xiàn)就職于人民銀行西安分行工作外事處。
目 錄
第1 章 宏觀審慎政策的宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)
菲利普·特納 (Philip Turner) ………………………………………… 1
第2 章 基于流動(dòng)性的宏觀審慎政策方法
讓 -皮埃爾·蘭多 (Jean - Pierre Landau) …………………………… 26
第3 章 金融中介、貨幣政策和宏觀審慎政策
斯特凡諾·內(nèi)里 (Stefano Neri) ……………………………………… 41
第4 章 中央銀行的新藝術(shù)
賈吉特·查達(dá) (Jagjit S. Chadha) ……………………………………… 66
第5 章《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》中的宏觀審慎逆周期資本緩沖:
對(duì)貨幣政策的影響
何塞·A. 克拉斯科- 加雷戈(José A. Carrasco - Gallego) 和
瑪格麗塔·盧比奧 (Margarita Rubio) ……………………………… 87
第6 章 小型開放經(jīng)濟(jì)體貨幣政策和宏觀審慎政策
F. 古爾欽·奧茲坎(F. Gulcin Ozkan) 和
D. 菲利茲·尤塞爾 (D. Filiz Unsal) …………………………… 114
第7 章 資本流動(dòng)和宏觀審慎政策: 新興亞洲框架
馬特奧·F. 吉拉爾迪(Matteo F. Ghilardi) 和
沙納卡·J. 佩里斯 (Shanaka J. Peiris) …………………………… 139
第8 章 全球化世界中的宏觀審慎政策
丹尼斯·萊因哈特(Dennis Reinhardt) 和
萊安諾·索沃布茨 (Rhiannon Sowerbutts) ……………………… 154
第9 章 歐洲銀行系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn): 監(jiān)管指標(biāo)法與市場(chǎng)指標(biāo)法
馬爾騰·范德沃爾特(Maarten R. C. van Oordt) 和
陳舟 (Chen Zhou) ………………………………………………… 179
第10 章 系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)分析的宏觀審慎工具
馬欽·羅賓斯基 (Marcin ?Upiński) ………………………………… 198
第11 章 宏觀審慎政策何時(shí)有效?
克里斯·麥克唐納 (Chris McDonald) ……………………………… 219
第12 章 宏觀審慎政策: 實(shí)踐先于理論且職責(zé)應(yīng)當(dāng)清晰
理查德·巴維爾 (Richard Barwell) ………………………………… 244