第一部分　遠(yuǎn)期合約

第１章　無股息股票遠(yuǎn)期合約３

　１１　無套利遠(yuǎn)期合約價(jià)格３

�。豹保病『霞s期內(nèi)的遠(yuǎn)期合約價(jià)值６

　１３　空頭遠(yuǎn)期頭寸７

�。豹保础⊥ㄟ^連續(xù)復(fù)合回報(bào)率值來表達(dá)遠(yuǎn)期合約價(jià)值８

　１５　對沖一項(xiàng)資產(chǎn)８

�。豹保丁_一項(xiàng)負(fù)債９

　１７　示例：通過遠(yuǎn)期對沖資產(chǎn)和負(fù)債１１

第２章　派息股票遠(yuǎn)期合約１７

�。勃保薄o套利遠(yuǎn)期合約價(jià)格１７

�。勃保病『霞s有效期內(nèi)的遠(yuǎn)期合約價(jià)值２２

　２３　通過短頭寸遠(yuǎn)期合約對沖一項(xiàng)派息資產(chǎn)２３

�。勃保础⊥ㄟ^多頭遠(yuǎn)期合約對沖支付股息的負(fù)債２６

　２５　總結(jié)：債務(wù)的初始發(fā)行與否２９

�。勃保丁∈纠和ㄟ^遠(yuǎn)期套期保值資產(chǎn)和負(fù)債３０

第３章　股票基金遠(yuǎn)期合約３８

　３１　了解股票基金股息收益率３８

�。唱保病o套利遠(yuǎn)期價(jià)格３９

　３３　合約有效期內(nèi)的遠(yuǎn)期合約價(jià)值４０

�。唱保础⊥ㄟ^空頭遠(yuǎn)期合約對沖支付股息的資產(chǎn)４２

�。唱保怠⊥ㄟ^多頭遠(yuǎn)期合約對沖支付股息的負(fù)債４３

　３６　示例：通過期權(quán)、遠(yuǎn)期對沖資產(chǎn)、負(fù)債４４

第４章　付息債券遠(yuǎn)期合約５５

�。椽保薄o套利遠(yuǎn)期價(jià)格５５

�。椽保病『霞s有效期內(nèi)的遠(yuǎn)期合約價(jià)值５８

�。椽保场⊥ㄟ^空頭遠(yuǎn)期合約對付息資產(chǎn)進(jìn)行套期保值６０

�。椽保础⊥ㄟ^多頭遠(yuǎn)期對沖付息負(fù)債６１

�。椽保怠∈纠和ㄟ^遠(yuǎn)期合約對沖資產(chǎn)和負(fù)債６２

第５章　貨幣遠(yuǎn)期６９

�。氮保薄o套利遠(yuǎn)期價(jià)格：利率平價(jià)６９

�。氮保病⊥鈳艃r(jià)值泄露７２

�。氮保场『贤行趦�(nèi)的遠(yuǎn)期合約價(jià)值７３

�。氮保础⊥ㄟ^短遠(yuǎn)期對沖外匯資產(chǎn)７５

�。氮保怠⊥ㄟ^多頭遠(yuǎn)期合約對沖外匯負(fù)債７６

　５６　示例：通過遠(yuǎn)期對沖貨幣資產(chǎn)、負(fù)債７７

第６章　推廣遠(yuǎn)期合約８２

�。丢保薄】紤]到現(xiàn)金流的風(fēng)險(xiǎn)中性估值８３

�。丢保病o套利遠(yuǎn)期價(jià)格８４

　６３　合約有效期內(nèi)的遠(yuǎn)期合約價(jià)值８５

�。丢保础⊥ㄟ^空頭遠(yuǎn)期對沖資產(chǎn)８８

�。丢保怠⊥ㄟ^多頭遠(yuǎn)期合約對沖負(fù)債８９

第二部分　利率遠(yuǎn)期；利率期貨

第７章　利率９３

　７１　年度百分率與有效利率９３

�。藩保病〉狡谑找媛�，ｙｔｍ ９５

�。藩保场〖雌诶剩梗�

�。藩保础∵h(yuǎn)期利率與折現(xiàn)因子９９

�。藩保怠∑絻r(jià)收益率１０２

　７６　債券的久期與凸度１０３

�。藩保贰r(jià)格—收益率曲線的近似１０５

第８章　利率遠(yuǎn)期１０７

�。釜保薄⒖祭剩唤Y(jié)算日；慣例；報(bào)價(jià)１０７

�。釜保病o套利的利率遠(yuǎn)期價(jià)格１０９

　８３　遠(yuǎn)期合約的價(jià)值１１２

�。釜保础∫话慊倪h(yuǎn)期利率１１５

　８５　通過遠(yuǎn)期空頭對沖浮動利率資產(chǎn)１１７

�。釜保丁⊥ㄟ^遠(yuǎn)期多頭對沖浮動利率負(fù)債１１８

　８７　例子：通過遠(yuǎn)期合約對沖利率風(fēng)險(xiǎn)１１９

第９章　期貨合約１２５

�。躬保薄o套利的期貨價(jià)格１２５

�。躬保病”ＷC金與逐日盯市１２６

�。躬保场±樱憾囝^頭寸的逐日盯市１２７

　９４　例子：空頭頭寸的逐日盯市１２９

第１０章　期貨：對沖，基差，交叉對沖１３１

�。保蔼保薄⊥ㄟ^做空期貨合約對沖資產(chǎn)１３１

�。保蔼保病⊥ㄟ^做多期貨合約對沖負(fù)債１３２

　１０３　交叉對沖１３３

�。保蔼保础∑谪浐霞s的數(shù)量；最優(yōu)對沖比率１３５

�。保蔼保怠±樱河闷谪浐霞s來對沖１３８

�。保蔼保丁L動對沖１４２

第三部分　掉期

第１１章　以浮動換固定利率的掉期１４７

　１１１　以浮動換固定利率掉期的基礎(chǔ)知識１４７

�。保豹保病o套利的掉期利率１４８

�。保豹保场‘�(dāng)收益率曲線平移時(shí)的掉期價(jià)值１５１

　１１４　例子：掉期利率，收益率曲線的平移１５２

第１２章　貨幣掉期１６０

�。保勃保薄∝泿诺羝诘幕A(chǔ)知識１６０

�。保勃保病”容^優(yōu)勢１６２

　１２３　貨幣掉期的談判參數(shù)１６４

�。保勃保础∝泿诺羝诘募�(xì)節(jié)問題１６５

�。保勃保怠f(xié)同效應(yīng)的劃分１６８

�。保勃保丁±樱和鈳诺羝�；在本國借款１６８

�。保勃保贰±樱簩_已經(jīng)存在的外匯風(fēng)險(xiǎn)敞口１７７

第四部分　歐式期權(quán)及其相關(guān)期權(quán)

第１３章　期權(quán)的收益１８５

�。保唱保薄∑跈�(quán)的定義１８５

　１３２　在到期日，期權(quán)的收益和利潤１８６

�。保唱保场≡诘狡谌�，投資組合的收益和利潤１９４

�。保唱保础「嗥跈�(quán)投資組合的收益和利潤２０３

�。保唱保怠±樱焊嗥跈�(quán)投資組合的收益和利潤２０５

第１４章　利率期權(quán)２１１

�。保椽保薄⊥ㄟ^看漲期權(quán)多頭對沖負(fù)債２１１

�。保椽保病±樱和ㄟ^看漲期權(quán)多頭對沖負(fù)債２１２

�。保椽保场⊥ㄟ^賣出看跌期權(quán)給已對沖的負(fù)債提供資金：領(lǐng)子期權(quán)２１４

�。保椽保础±樱航o已對沖的負(fù)債提供資金而形成的領(lǐng)子期權(quán)２１４

�。保椽保怠⊥ㄟ^看跌期權(quán)多頭對沖資產(chǎn)２１６

�。保椽保丁±樱和ㄟ^看跌期權(quán)多頭對沖資產(chǎn)２１６

�。保椽保贰⊥ㄟ^賣出看漲期權(quán)給已對沖的資產(chǎn)提供資金２１７

�。保椽保浮±樱航o已對沖的資產(chǎn)提供資金而形成的領(lǐng)子期權(quán)２１８

�。保椽保埂∶弊悠跈�(quán)與地面期權(quán)２１９

第１５章　歐式期權(quán)的期權(quán)費(fèi)２２１

�。保氮保薄≠I賣權(quán)現(xiàn)貨平價(jià)關(guān)系２２１

�。保氮保病】偨Y(jié)：內(nèi)在價(jià)值和界限２２３

�。保氮保场。拢欤幔悖耄樱悖瑁铮欤澹螅停澹颍簦铮睿ǎ拢樱停┠Ｐ停玻玻�

�。保氮保础±樱海拢欤幔悖耄樱悖瑁铮欤澹螅停澹颍簦铮钅Ｐ停玻玻�

�。保氮保怠。拢樱湍Ｐ偷谋容^靜態(tài)分析２３０

�。保氮保丁∮茫拢樱陀�(jì)算Ｇｒｅｅｋｓ的分析與舉例２４０

第１６章　ＢＳＭ 模型的應(yīng)用２４６

�。保丢保薄芍灯跈�(quán)２４６

　１６２　缺口期權(quán)２４９

�。保丢保场☆I(lǐng)子期權(quán)２５２

�。保丢保础‰[含波動率２５５

�。保丢保怠±樱侯I(lǐng)子期權(quán)的價(jià)值，隱含波動率２５５

第五部分　期權(quán)復(fù)制

第１７章　涉及期權(quán)的動態(tài)復(fù)制２６１

　１７１　復(fù)制組合的計(jì)算２６１

�。保藩保病�(fù)制一個(gè)歐式看漲期權(quán)２７１

　１７３　復(fù)制一個(gè)領(lǐng)子期權(quán)２７４

�。保藩保础�(fù)制一個(gè)保護(hù)性看跌期權(quán)２７８

　１７５　示例：看跌期權(quán)；多頭跨式期權(quán)；持�？礉q期權(quán)２８１

第１８章　靜態(tài)復(fù)制：障礙期權(quán)２９３

�。保釜保薄∠蛏锨贸隹礉q期權(quán)２９４

�。保釜保病∈纠合蛏锨贸隹礉q期權(quán)２９８

�。保釜保场≌系K期權(quán)：解析解３０５

第六部分　二叉樹模型

第１９章　期權(quán)定價(jià)：單步二叉樹模型３１３

�。保躬保薄尾蕉鏄淠Ｐ突A(chǔ)３１３

�。保躬保病。模澹欤簦釋_下看漲期權(quán)的價(jià)值３１４

�。保躬保场】礉q期權(quán)復(fù)制組合３１９

�。保躬保础】吹跈�(quán)復(fù)制組合３２２

　１９５　風(fēng)險(xiǎn)中性定價(jià)３２３

　１９６　比較靜態(tài)分析：看漲期權(quán)３２６

�。保躬保贰”容^靜態(tài)學(xué)：看跌期權(quán)３３１

第２０章　多步二叉樹期權(quán)定價(jià)模型３３６

　２０１　二叉樹模型回顧和擴(kuò)展３３６

�。玻蔼保病善谀Ｐ驮O(shè)置３３７

�。玻蔼保场《嗥谄跈�(quán)定價(jià)二叉樹３４２

�。玻蔼保础W式期權(quán)二項(xiàng)式模型：無樹３４４

　２０５　美式期權(quán)價(jià)值３４５

�。玻蔼保丁±樱憾�(xiàng)式模型：股票，期權(quán)３４６

�。玻蔼保贰《�(xiàng)式期權(quán)定價(jià)模型收斂于ＢＳＭ ３６１

�。玻蔼保浮《�(xiàng)式模型對期貨期權(quán)進(jìn)行定價(jià)３６３

第２１章　奇異期權(quán)的二項(xiàng)式模型定價(jià)３６４

�。玻豹保薄�(fù)合期權(quán)３６４

�。玻豹保病�(fù)合期權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)中性定價(jià)３６４

�。玻豹保场�(fù)合期權(quán)的舉例３６８

�。玻豹保础�(fù)合期權(quán)：封閉解３７１

�。玻豹保怠∵x擇人期權(quán)３７２

　２１６　選擇人期權(quán)的例子３７４

�。玻豹保贰∵x擇人期權(quán)的特殊情形３７６

第２２章　二叉樹模型和蒙特卡洛模擬分析３７８

�。玻勃保薄∶商乜宸治觯常罚�

�。玻勃保病±樱好商乜宸治觯常罚�

�。玻勃保场÷窂揭蕾嚻跈�(quán)３８０

�。玻勃保础±樱郝窂揭蕾嚻跈�(quán)３８３

�。玻勃保怠『艚衅跈�(quán)３８５

�。玻勃保丁》蛛A段期權(quán)３８７

�。玻勃保贰〔屎缙跈�(quán)３９０

　２２８　互換期權(quán)３９７

�。玻勃保埂』赝跈�(quán)：封閉解４００

第２３章　帶有嵌入期權(quán)的債券４０４

　２３１　可轉(zhuǎn)換債券基礎(chǔ)知識４０４

�。玻唱保病∵`約率和風(fēng)險(xiǎn)率４０６

�。玻唱保场《�(xiàng)式模型參數(shù)４０７

�。玻唱保础o嵌入期權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)債券估值４０９

�。玻唱保怠】赊D(zhuǎn)換債券４１０

�。玻唱保丁】哨H回可轉(zhuǎn)換債券４１３

�。玻唱保贰】苫厥劭赊D(zhuǎn)換債券４１７

�。玻唱保浮】哨H回、可回售、可轉(zhuǎn)換債券４２３

�。玻唱保埂�(nèi)嵌期權(quán)債券價(jià)值總結(jié)４２３

第七部分　其他期權(quán)

第２４章　期貨期權(quán)４２９

�。玻椽保薄∑谪浧跈�(quán)的機(jī)制４２９

　２４２　看漲期貨期權(quán)４３０

�。玻椽保场】吹谪浧跈�(quán)４３２

�。玻椽保础∑跈�(quán)遠(yuǎn)期平價(jià)公式４３３

�。玻椽保怠〔既R克模型的期貨期權(quán)價(jià)值４３４

�。玻椽保丁W洲美元期貨４３５

　２４７　示例：期貨期權(quán)４３９

第２５章　實(shí)物期權(quán)：資本預(yù)算４４２

�。玻氮保薄∫话阈詳�(shù)值指引４４３

�。玻氮保病U(kuò)張期權(quán)：看漲期權(quán)４４３

　２５３　放棄期權(quán)：看跌期權(quán)４４７

�。玻氮保础∈纠嘿Y本預(yù)算，實(shí)物期權(quán)４５１

第八部分　附錄

第Ａ章　計(jì)算收益率４５７

　Ａ１　資產(chǎn)的收益率４５７

�。联保病鶆�(wù)的收益率４５８

　Ａ３　收益率的變換４５９

�。联保础∈纠菏找媛实挠�(jì)算４６０

第Ｂ章　ＢＳＭ 微分方程４６３

�。陋保薄【S納過程４６３

�。陋保病V義維納過程４６４

Ｂ３　伊藤過程４６５

　Ｂ４　伊藤引理４６７

�。陋保怠〔既R克—斯科爾斯—默頓微分方程４７５

　Ｂ６　確認(rèn)永久美式期權(quán)價(jià)值４８１

�。陋保贰⊙苌返娘L(fēng)險(xiǎn)中性定價(jià)４８４

參考文獻(xiàn)和相關(guān)閱讀４８６

術(shù)語表４９１