This trade-off is nicely illustrated in the evolution of automobile features. I bought myfirst car in the spring of 1961, when I was a high school junior. The classified ad that led meto it read something like this：1955 Pontiac Chieftain two-door, V8, radio, heater, stickshift, $ 375 or best offer.Today, of course, all cars have heaters, but in 1955 they wereoptional. Many cars sold in South Florida, where I lived, did not have them. Even there,however, a heater would have been nice on at least a few days each winter. But incomeswere much lower then, and many buyers were willing to forgo that luxury to get a slightbreak on price. At that time, a manufacturer that offered only cars with heaters would haverisked losing business to rivals that offered cheaper models without them.
    As incomes rose, however, the number of consumers willing to endure winters chill tosave a few dollars steadily diminished. Once the demand for cars without heaters fell below acertain point, dealers no longer wanted to keep them in showrooms. They would have beenable to supply them as higher-priced, custom orders, but clearly no one would pay extra forthe option of doing without a heater. Eventually cars without heaters disappeared.
    My Pontiacs V8 engine was a common choice of car buyers in 1955, when the onlyother widely available option was a six-cylinder engine. The benefit of the V8 was that itprovided noticeably better acceleration than the six. Its cost, in addition to its higherpurchase price, was that it consumed a little more fuel. But gasoline was still cheap in thosedays.