我在摩根的收益預測法:用Excel高效建模和預測業(yè)務利潤
定 價:79 元
- 作者:[日]熊野整
- 出版時間:2022/1/1
- ISBN:9787111697381
- 出 版 社:機械工業(yè)出版社
- 中圖法分類:F830.593
- 頁碼:
- 紙張:膠版紙
- 版次:
- 開本:16開
本書講解如何用Excel建立盈利預測模型,預測利潤。全書分為三大部分:建立模型、實際應用、向領(lǐng)導或客戶匯報。
在第 一部分,首先教你學會用Excel制作易于理解的設(shè)計圖,接著講解如何輕松地制作經(jīng)營分析資料,包括制作可供團隊使用的分析資料、找到盈虧平衡點、敏感性分析等。在第二部分,介紹根據(jù)歷史資料預測未來經(jīng)營狀況的技巧,詳細講解做盈利預測的8個步驟。在第三部分,介紹如何活用圖表和PPT匯報盈利預測結(jié)果。本書zui后一章還特別介紹了如何預測市場營銷的利潤。
本書源自作者在投資銀行摩根士丹利的工作經(jīng)驗。書中有詳細的建模、預測及分析步驟,有大量的案例,可帶你做好盈利預測工作,幫助企業(yè)提高經(jīng)營效率。
來自投資銀行摩根士丹利的工作經(jīng)驗;詳細的建模、預測及分析步驟;大量的經(jīng)營模擬案例
擅長數(shù)據(jù)處理的人是什么樣的人
如果提到擅長數(shù)據(jù)處理的商務人士,你腦海中會浮現(xiàn)出什么樣的人物形象?
只要看一眼盈利預測中的數(shù)字,就能立刻發(fā)現(xiàn)利潤計算錯誤的上司;或者,只要收到請計算出這個比率的指令,就能迅速心算出答案的年輕職員……大家身邊是不是也有這樣的同事?
但是,這類人究其根本,無非是具有在既定的計算方法下發(fā)現(xiàn)錯誤或者快速計算的能力。如今計算機技術(shù)發(fā)達,我們并不需要努力訓練這類
能力。
那么,什么樣的人才能被稱為擅長數(shù)據(jù)處理呢?
本書對擅長數(shù)據(jù)處理的商務人士的定義是:他們能對不確定的未來定量模擬,同時決定對策的優(yōu)先順序。此處的重點是定量。對比圖0-1中的左右兩列能清楚地發(fā)現(xiàn),左側(cè)使用的是遲早這類模糊的字眼。與之相比,右側(cè)結(jié)論清晰,如3個月內(nèi)。毋庸置疑,右側(cè)的信息能幫助我們更好地預測未來。
圖0-1擅長數(shù)據(jù)處理=擅長定量模擬
投資銀行在確定企業(yè)收購價格時也基于定量模擬方法
筆者大學畢業(yè)后就職于摩根士丹利,在投資銀行部從事項目融資以及M&A(企業(yè)收購、合并)的財務顧問工作。企業(yè)并購交易的規(guī)模高達數(shù)百億甚至數(shù)萬億日元,投資銀行需對目標企業(yè)進行估價,確定相對公允的交易價格。
以下內(nèi)容會涉及金融專業(yè)知識,收購價格的高低取決于目標企業(yè)的未來盈利情況。例如,在收購A公司(即被收購企業(yè))時,我們將A公司的未來自由現(xiàn)金流按一定貼現(xiàn)率貼現(xiàn)得到的現(xiàn)值即為收購價格。目標公司未來的盈利成長性越好,收購價格就越高。
因此,投資銀行需要定量模擬A公司的未來盈利情況。方法之一就是情景分析,后面會詳細介紹。大體來說是先測算公司在三種情況下(悲觀情況、中性情況與樂觀情況)的未來盈利情況,然后據(jù)此確定交易價格區(qū)間,后在與A公司多輪博弈后終敲定收購價格。
本書將分享筆者在投資銀行就職期間學習的定量模擬入門技能,重點說明使用Excel進行計算的具體步驟。希望各位在工作實踐中靈活運用。
商業(yè)定量模擬,Excel就能搞定
投資銀行在計算大型并購的交易價格時,全部用Excel完成。
Excel的優(yōu)點是靈活便捷,從簡單的加法計算到大批量數(shù)據(jù)的統(tǒng)計分析,各種功能一應俱全。另外,它能夠形象地展示使用者的計算思路,就像在雪白的畫布上作畫一樣,一目了然。
全球范圍內(nèi),每年實施的收并購項目不計其數(shù),背景和具體情況大相徑庭,因此需要詳細模擬的數(shù)據(jù)也存在差異。在滿足靈活多變的定量模擬需求方面,合適的計算軟件非Excel莫屬。
本書是拙作《為什么精英都是Excel控》的續(xù)篇
筆者在2015年2月出版的拙作《為什么精英都是Excel控》,主要介紹了投資銀行使用Excel的思路和技巧。蒙讀者厚愛,該書上市后曾一度在各大書店的綜合銷售排名中位居榜首,至今仍是很多商務人士的參考讀物,甚至某些大型企業(yè)將其列入新員工入職書目。
在《為什么精英都是Excel控》中,筆者詳細介紹了方便閱讀、準確無誤、快速高效的Excel使用技巧。
因此,本書不再贅述Excel的使用技巧,而是圍繞使用Excel高效處理數(shù)據(jù)這一目標,介紹相關(guān)的技能。本書適合日常使用Excel辦公的商務人士閱讀,對需要用數(shù)據(jù)說明公司經(jīng)營狀況的管理層也大有裨益。
筆者希望通過本書使公司內(nèi)部達成共識,即擅長數(shù)據(jù)處理=擅長定量模擬。
前言
第1章 盈利預測模型(基礎(chǔ)篇)
制作易于理解的設(shè)計圖1
1制作盈利預測模型設(shè)計圖=制作魚骨圖2
2設(shè)計圖完成后,用Excel制作盈利預測模型6
3不要忘記檢查盈利預測模型10
4使用盈利預測模型進行經(jīng)營模擬
銷量和銷售單價,哪個對利潤影響更大13
5想提升對經(jīng)營數(shù)據(jù)的敏感度……調(diào)試盈利預測模型16
實踐案例 大型物流企業(yè)利潤提升討論會18
第2章 盈利預測模型(應用篇)
輕松地制作分析資料19
1制作可供團隊使用的分析資料
瞬間找到答案的Excel技巧20
2求解盈虧平衡點(單變量求解)
找到降價的下限21
3敏感性分析1模擬運算表功能
一目了然地展示數(shù)據(jù)波動區(qū)間28
4敏感性分析2條件格式
用顏色來判斷數(shù)字的變化36
實踐案例 大型并購交易中一定會使用敏感性分析39
5敏感性分析3模擬運算表使用注意事項40
實踐案例 投資銀行不喜歡使用模擬運算表嗎42
6情景分析1一次性替換假設(shè)條件的超級方法45
實踐案例 事業(yè)計劃書大多較樂觀48
7情景分析2CHOOSE函數(shù)49
實踐案例 情景分析有多種表述方式64
8情景分析3增加情景分析中的價值驅(qū)動因素65
9情景分析4分頁表示67
10情景分析5情景對比69
11循環(huán)引用
盈利預測模型的矛盾與解決技巧77
第3章 做盈利預測
以歷史情況為依據(jù),預測未來經(jīng)營狀況的技巧83
1如何做盈利預測84
2做盈利預測的步驟1分解歷史經(jīng)營業(yè)績87
3做盈利預測的步驟2檢查數(shù)據(jù)關(guān)聯(lián)性89
4做盈利預測的步驟3相關(guān)性分析91
5做盈利預測的步驟4用Excel進行相關(guān)性分析94
6做盈利預測的步驟5相關(guān)性分析注意事項102
實踐案例 股價分析中經(jīng)常使用散點圖104
7做盈利預測的步驟6預測公司盈利情況105
8做盈利預測的步驟7對公司盈利進行預測:調(diào)查問卷法和類比法108
實踐案例 定價方法111
9做盈利預測的步驟8對公司盈利進行預測:縱向?qū)Ρ确?12
10制作圖表時,強烈推薦使用Alt鍵114
11長在低處的水果容易采摘118
12曲棍球棒效應注意事項120
13如何將盈利預測提升為盈利計劃121
14在經(jīng)營戰(zhàn)略分析中靈活使用情景分析124
15如何處理不可控因素125
16完成盈利預測128
17確認預測合理性131
實踐案例 大型通信公司盈利模擬演練案例133
18認真寫下做盈利預測的依據(jù)134
19自下而上法vs.自上而下法135
第4章 匯報盈利預測結(jié)果137
1完成盈利預測后,一定要用PPT展示出它的魅力138
2制作目錄
在PPT的開頭展示報告的整體框架140
3盈利構(gòu)成、重要指標及情況說明141
4展示概要(銷售收入、利潤)143
5說明會員人數(shù)、廣告宣傳費145
6單個會員銷售收入147
7銷售成本
批量折扣是否有效果149
8固定成本
圖表和信息的排列方式151
9前提條件
報告后要說明的內(nèi)容153
10補充資料
用Excel總結(jié)盈利預測的詳細內(nèi)容155
第5章 制作市場營銷利潤模型159
1盈利預測的問題=不清楚市場投資的效果160
實踐案例 亞馬遜未來的銷售收入和利潤情況163
2市場營銷利潤的關(guān)注要點及計算方法164
3用戶生命周期總價值166
4計算市場營銷活動的效果時要考慮銷售成本174
5公司不對外公布用戶生命周期總價值的原因177
6使用LTV模型使市場營銷利潤化179
7LTV模型能判斷不同營銷方式的效果184
8用LTV模型進一步完善盈利預測結(jié)果187
9使用LTV模型和盈利預測模型找到銷售收入的飽和狀態(tài)198
10提高用戶生命周期總價值的各類方法200
后記201