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本書上篇立足監(jiān)管層的監(jiān)管要求和基金管理人的自身需求，針對私募股權(quán)基金管理人的十大風(fēng)險控制制度，從制訂依據(jù)、制定要點、格式指引、執(zhí)行要點等多個角度進行詳細介紹。下篇則結(jié)合行業(yè)慣例和執(zhí)業(yè)經(jīng)驗，針對私募股權(quán)基金投資協(xié)議的十大常用風(fēng)險控制條款，從條款定義、適用對象、法律依據(jù)、條款解析等多個方面進行具體剖析。上下篇均附有實務(wù)中的參考模板和案例解讀。

本次改版根據(jù)近三年來的法律法規(guī)、行業(yè)自律規(guī)則和司法實踐進行修訂。在原有體系的基礎(chǔ)上，進一步深入聚焦私募股權(quán)基金的募、投、管、退，為廣大私募股權(quán)基金管理人和有志于從事私募股權(quán)基金運營的人士提供有益參考，為私募股權(quán)投資基金的風(fēng)險防控和合規(guī)建設(shè)提供實務(wù)指導(dǎo)。

私募股權(quán)投資基金（Private Equity,PE）堪稱20世紀經(jīng)濟領(lǐng)域的一項偉大發(fā)明，有力推動了科技企業(yè)乃至世界經(jīng)濟的發(fā)展。而在我國，私募股權(quán)基金行業(yè)的發(fā)展僅有十幾年的時間，可謂尚處于初始階段，無論是市場對私募股權(quán)基金的認可度，還是私募股權(quán)基金自身的發(fā)展均處于較低水平。近年來，隨著國內(nèi)企業(yè)融資需求和投資者投資需求的快速增長，私募股權(quán)基金的規(guī)模也得到快速擴張。

然而，正是由于還處在發(fā)展初期，我國針對私募股權(quán)基金或與之相關(guān)的法律法規(guī)體系尚不完善，一方面，私募股權(quán)基金運營的法律支持有待補足；另一方面，政府對私募股權(quán)基金的監(jiān)管力度有待增強。

監(jiān)管層和相關(guān)行業(yè)自律組織也意識到了這一點，基金業(yè)協(xié)會于2014年2月發(fā)布了《私募投資基金管理人登記和基金備案辦法（試行）》，隨后，中國證監(jiān)會于2014年8月出臺了《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》，正式開始對包括股權(quán)基金管理機構(gòu)在內(nèi)的私募基金管理人進行登記，并對其管理的私募基金開展備案和自律管理工作。

為了進一步規(guī)范包括股權(quán)基金管理人在內(nèi)的私募基金管理人及其管理的私募基金的各項活動，基金業(yè)協(xié)會于2016年2月發(fā)布了《關(guān)于進一步規(guī)范私募基金管理人登記若干事項的公告》，要求新申請私募基金管理人進行登記、已登記的私募基金管理人發(fā)生重大事項變更，需通過私募基金登記備案系統(tǒng)提交中國律師事務(wù)所出具的法律意見書。此后，基金業(yè)協(xié)會陸續(xù)發(fā)布了《私募投資基金管理人內(nèi)部控制指引》《私募投資基金信息披露管理辦法》《私募投資基金募集行為管理辦法》等私募行業(yè)自律規(guī)則，旨在督促私募基金管理人履行誠實信用、謹慎勤勉的受托人義務(wù)，在管理私募基金的過程中進行切實有效的風(fēng)險控制，以保護投資者合法權(quán)益，促進私募基金行業(yè)規(guī)范健康發(fā)展。

自上述公告發(fā)布以來，憑借多年來為私募行業(yè)客戶提供相關(guān)法律服務(wù)的豐富經(jīng)驗，筆者已就眾多股權(quán)基金管理機構(gòu)登記為股權(quán)基金管理人以及進行重大事項變更出具了初始登記法律意見書和專項法律意見書，并在出具法律意見書的過程中為該等機構(gòu)建立或完善了相應(yīng)的風(fēng)控體系，包括為其制訂全套風(fēng)控制度等。在提供服務(wù)的過程中，筆者深切感受到，建立健全風(fēng)險控制制度并使其有效運行，不僅僅是滿足監(jiān)管部門的監(jiān)管要求，更是私募股權(quán)基金管理人自身健康發(fā)展的迫切需求。

就私募股權(quán)基金而言，風(fēng)險存在于基金募集、投資、管理、退出的每個環(huán)節(jié)，且其不僅來自外部環(huán)境，也存在于基金管理人與基金自身。只有有效地識別、控制及規(guī)避風(fēng)險，才能保證投資收益的實現(xiàn)，因此，私募股權(quán)基金管理人必須防患于未然，做好風(fēng)險控制。所謂風(fēng)險控制，是指基金管理人通過建立嚴謹、有效、可行的制度，采取各種措施和方法，消滅或減少風(fēng)險事件發(fā)生的各種可能性，或者減少風(fēng)險事件發(fā)生時造成的損失。

鑒于目前已出版的私募股權(quán)基金法律專業(yè)書籍，大多是對私募股權(quán)基金的籌備、運營和管理的整體介紹和分析，尚無專門針對私募股權(quán)基金風(fēng)險控制方面的書籍。因此，筆者希望通過對于風(fēng)險控制制度和股權(quán)投資風(fēng)控條款的詳細介紹、分析，為廣大私募股權(quán)基金管理人以及有志于從事私募股權(quán)基金運營的人士提供有益參考。本書上篇根據(jù)監(jiān)管層的監(jiān)管要求和基金管理人自身經(jīng)營發(fā)展的需求，從制訂依據(jù)、制度要點和執(zhí)行要點等多個角度對監(jiān)管層要求私募股權(quán)基金管理人的以及股權(quán)基金管理人在實踐中所必需的十大風(fēng)控制度，進行詳細介紹，并附上相關(guān)參考模板和案例。本書下篇則結(jié)合私募股權(quán)基金行業(yè)的慣例和筆者的法律服務(wù)經(jīng)驗，對私募股權(quán)投資協(xié)議中的十大常用風(fēng)險控制條款進行具體剖析，并提供了各種參考條款。

楊春寶，一級律師，北京大成（上海）律師事務(wù)所高級合伙人、TMT業(yè)務(wù)組牽頭人，大成中國區(qū)科技文化休閑娛樂專業(yè)委員會副主任，上海涉外法律人才庫成員。執(zhí)業(yè)近30年，2016年起連續(xù)入選國際知名法律媒體China Business Law Journal 100位中國業(yè)務(wù)優(yōu)秀律師，多次榮獲Lawyer Monthly及Finance Monthly 中國TMT律師大獎和中國并購律師大獎等大獎，2004年起多次受到Asia Pacific Legal 500和Asia Law Profiles的推薦或點評，具有上市公司獨立董事任職資格，系華東理工大學(xué)法學(xué)院兼職教授、復(fù)旦大學(xué)法學(xué)院兼職導(dǎo)師、華東政法大學(xué)兼職研究生導(dǎo)師、上海交通大學(xué)私募總裁班講師、上海市商務(wù)委跨國經(jīng)營人才培訓(xùn)班講師。出版《企業(yè)全程法律風(fēng)險防控實務(wù)操作與案例評析》《完勝資本2：公司投融資模式流程完全操作指南》《私募股權(quán)投資基金風(fēng)險防控操作實務(wù)》等15本專著。執(zhí)業(yè)領(lǐng)域為：公司、投資、并購和基金，資本市場，TMT，房地產(chǎn)和建筑工程，以及上述領(lǐng)域的爭議解決。

孫瑱，北京大成（上海）律師事務(wù)所律師。在執(zhí)業(yè)前先后在美國沃茨、英格索蘭和阿爾卡特朗訊等全球500強企業(yè)擔(dān)任全球、亞太區(qū)或中國區(qū)總裁或副總裁執(zhí)行助理，積累了豐富的企業(yè)運營管理經(jīng)驗，并具備非常優(yōu)秀的中英文雙語溝通和協(xié)調(diào)能力。出版《私募股權(quán)投資基金風(fēng)險防控操作實務(wù)》并發(fā)表數(shù)十篇并購、基金、電商領(lǐng)域的文章。擅長領(lǐng)域為：私募股權(quán)投資、企業(yè)并購、電商和勞動法律事務(wù)。

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