學(xué)生有時(shí)會(huì)提一些令人非常詫異、困惑的問(wèn)題，而他們的純真和在課堂上直率的提問(wèn)常常不會(huì)白白浪費(fèi)，反而能夠引出非常有意義的回答。如果能碰上一名優(yōu)秀的老師，就能得到同樣令人愉快、見(jiàn)解深刻的回答，特別是如果這位優(yōu)秀的老師對(duì)學(xué)生的提問(wèn)剛好進(jìn)行過(guò)幾十年漫長(zhǎng)和艱辛的思考。本書(shū)就是作者長(zhǎng)期深思熟慮的產(chǎn)物。
　　我本人很榮幸向您介紹弗吉尼亞大學(xué)達(dá)頓管理學(xué)院羅伯特·布魯納教授。他給這本書(shū)取了一個(gè)“呆伯特”（Dilbert）式或者天啟式的書(shū)名（具體取決于讀者的看法）——《鐵血并購(gòu)》，旨在賦予并購(gòu)藝術(shù)和科學(xué)以及金融市場(chǎng)更多學(xué)科性的東西和更加敏銳的思想。
　　無(wú)論您是投資者、交易人、公司經(jīng)理，還是志向遠(yuǎn)大、期待到華爾街一顯身手的工商管理碩士，肯定會(huì)覺(jué)得這本書(shū)既令人討厭又令人鼓舞，而偉大的教誨總是如此。在從與布魯納教授相同的視角仔細(xì)審視一系列并購(gòu)失敗的案例以后，就不可能產(chǎn)生其他的感覺(jué)。布魯納教授是一位在并購(gòu)研究領(lǐng)域頗具獨(dú)創(chuàng)性的教授，他善于從這些并購(gòu)災(zāi)難中總結(jié)出富有教益的教訓(xùn)。本書(shū)這方面的知識(shí)來(lái)自對(duì)失敗和成功的藝術(shù)性對(duì)比，而更多的歷練和投入會(huì)導(dǎo)致不同的結(jié)果。
　　在我看來(lái)，這次特殊的（并購(gòu)）“地獄”之旅，很可能使我們想起1986年1月28日“挑戰(zhàn)號(hào)”航天飛機(jī)爆炸和機(jī)上全體宇航員遇難以后所發(fā)生的一切。沒(méi)有人愿意回憶這段辛酸的往事，但我們又難以忘懷。偉大的科學(xué)家理查德·費(fèi)因曼（Richard Feynman）很不情愿地接受了參加美國(guó)航空航天局任命的羅杰斯委員會(huì)并調(diào)查那場(chǎng)特殊災(zāi)難的關(guān)鍵角色。當(dāng)時(shí)，就連費(fèi)因曼本人也不可能知道他將是發(fā)現(xiàn)和令人信服地解釋造成那場(chǎng)災(zāi)難的原因和未來(lái)如何避免這種災(zāi)難的人。
　　通過(guò)費(fèi)因曼的例子，我們只想說(shuō)，航天是一種有風(fēng)險(xiǎn)的商業(yè)飛行事業(yè)。據(jù)他估計(jì)，航天飛機(jī)失事的概率竟然幾近百分之一，而不是美國(guó)航空航天局官員所采用的萬(wàn)分之一的概率計(jì)算值。他還了解到火箭助推器的一個(gè)O形橡膠密封圈在低于華氏32度——正好是挑戰(zhàn)號(hào)航天飛機(jī)起飛時(shí)的溫度——時(shí)就不能膨脹。他用一把C形鉗取下了一塊O形圈的材料，把它放人一杯冰水中，模擬航天飛機(jī)的實(shí)際飛行條件。通過(guò)模擬，他向世界揭示了這次失事的原因。據(jù)費(fèi)因曼解釋?zhuān)�由于這種O形圈不能在華氏32度以下的氣溫中膨脹，因此，燃?xì)鈴闹�推器接縫中滲出，從而導(dǎo)致助推器爆炸和航天飛機(jī)墜落。
　　費(fèi)因曼始終是一個(gè)令人難以置信的溝通者，而布魯納也同樣如此。為了探明并購(gòu)失敗和成功的原因，他深度挖掘了經(jīng)歷過(guò)失敗并分析過(guò)原因的人士和相關(guān)的原始資料。他為我們總結(jié)出了（有時(shí)是令人痛苦的）結(jié)論，但有望在將來(lái)帶來(lái)更大的成功，而不是造成更慘重的失敗。
　　正如布魯納所指出的那樣，并購(gòu)固有的巨大財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)——就如同空間探索那樣——是經(jīng)商成本的一個(gè)組成部分。我們可以停止行動(dòng)，但有可能給社會(huì)造成更大的損失，或者是學(xué)會(huì)如何以正確的方式采取行動(dòng)，并提高成功的概率。
　　正如本書(shū)所表述的那樣，不利的交易給股東造成了巨大的損失。但是，成功始終屬于那些善于尋找失敗的原因以爭(zhēng)取成功的人。只要從事并購(gòu)活動(dòng)，總會(huì)出現(xiàn)大贏家和大輸家，而知識(shí)加歷練就能創(chuàng)造較好的結(jié)果。事實(shí)上，從1982年到2003年，沃倫·巴菲特（Warren Buffett）的伯克希爾·哈撒韋公司（Berkshire Hathaway）收購(gòu)了價(jià)值450億美元的公司，這令很多投資者不敢相信。他是一個(gè)偉大的投資者，還是更加偉大的并購(gòu)專(zhuān)家？2004年9月，伯克希爾·哈撒韋公司的股價(jià)已經(jīng)達(dá)到了每股86 650美元，實(shí)現(xiàn)了27%的復(fù)合年增長(zhǎng)率。
　　只要把未來(lái)的并購(gòu)交易推上“發(fā)射臺(tái)”并投入更多的關(guān)注和智慧，就能為社會(huì)和投資者創(chuàng)造更多的財(cái)富�，F(xiàn)在，我們大家都應(yīng)該認(rèn)真讀書(shū)學(xué)習(xí)，讓布魯納教授來(lái)指導(dǎo)我們。