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可贖回可轉(zhuǎn)換債券研究:理論、模型與實(shí)證 本書從兼顧發(fā)行者和投資者利益的角度,研究可贖回可轉(zhuǎn)換債券的定價(jià)和融資,即可轉(zhuǎn)債的合約設(shè)計(jì)和創(chuàng)新?赊D(zhuǎn)債的定價(jià)方面,本書利用可轉(zhuǎn)債的博弈期權(quán)特征,選用雙反射壁倒向隨機(jī)微分方程作為定價(jià)方程,并根據(jù)倒向隨機(jī)微分方程與偏微分方程的關(guān)系,將其轉(zhuǎn)換為相關(guān)的偏微分方程來進(jìn)行求解,為了更為全面地考慮真實(shí)可轉(zhuǎn)債中的各種條款,提高定價(jià)模型在實(shí)證分析中的擬合精度,在實(shí)證分析時(shí)還考慮了可轉(zhuǎn)債贖回條款的路徑依賴特征?赊D(zhuǎn)債合約條款的合理制定方面,本書一方面主要基于融資理論和定價(jià)理論來研究不同條款的設(shè)計(jì)產(chǎn)生的影響,優(yōu)化可轉(zhuǎn)債合約條款;另一方面基于投資者角度,通過合約條款設(shè)計(jì)保護(hù)發(fā)行者和投資者的權(quán)利,促使可轉(zhuǎn)債市場趨于公平有效。
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