中文版序一

經(jīng)過多年卓有成效的改革與發(fā)展，中國銀行業(yè)發(fā)生了前所未有的制度變遷，取得的成就有目共睹�；仡櫢母镩_放 40 多年的發(fā)展歷程，中國銀行業(yè)的發(fā)展之路并不平坦。20 世紀 70 年代末，中國開啟了從計劃經(jīng)濟體制向市場經(jīng)濟體制的歷史性轉(zhuǎn)型，由于經(jīng)濟轉(zhuǎn)軌的路徑缺乏有效的制度性安排，加上外部環(huán)境及自身管理水平等諸多原因， 中國銀行業(yè)積累了諸多風險，尤其是經(jīng)歷了 20 世紀 90 年代末的亞洲金融危機之后，中國的經(jīng)濟增長和銀行業(yè)發(fā)展受到較大的沖擊，銀行業(yè)積累了大量不良資產(chǎn)。面對嚴峻形勢和挑戰(zhàn)，中國銀行業(yè)經(jīng)過多年的努力，成功進行了管理改革與戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，實現(xiàn)跨越式發(fā)展，商業(yè)銀行體制機制改革和公司治理建設(shè)取得突破，風險內(nèi)控管理水平和風險抵御能力得到明顯改善，行業(yè)綜合競爭力顯著提升。應當說，中國銀行業(yè)正在穩(wěn)步走出一條具有中國特色、符合自身實際的科學發(fā)展道路，處于一個新的歷史發(fā)展時期。

雖然中國銀行業(yè)改革發(fā)展取得的成就令世人矚目，但與我們的目標相比，與實體經(jīng)濟發(fā)展對商業(yè)銀行的巨大需求相比，與國際領(lǐng)先同業(yè)相比，我們?nèi)孕枰�保持穩(wěn)健的發(fā)展。因此需要清醒地認識到時代賦予了商業(yè)銀行前所未有的機遇，也提出了更加嚴峻的挑戰(zhàn)。未來永遠是不確定的，變化本身卻是永恒的，而不斷的學習探索則是從中尋找到確定性規(guī)律的捷徑。我們需要用開放的態(tài)度和辯證的思維，去了解和把握全球銀行業(yè)理論與實踐的最新進展和動向，去學習和借鑒國際銀行業(yè)經(jīng)營管理方面的先進理念和領(lǐng)先實踐， 去洞悉和領(lǐng)悟國外先進同業(yè)在經(jīng)歷危機沉淀后形成的一切有價值的經(jīng)驗和方法。

在這種背景下，青島銀行組織翻譯出版《商業(yè)銀行導論：原理、戰(zhàn)略和風險管理》一書，我認為這是一件非常有意義的工作。這本譯著總結(jié)了國外近年來最新的商業(yè)銀行經(jīng)營管理理論和實務(wù)的經(jīng)典案例，及時、動態(tài)、全面地反映了當前國際銀行業(yè)經(jīng)營管理的理論前沿和實踐動向，能夠讓我們看到西方商業(yè)銀行在面臨金融事件和經(jīng)濟危機時是如何思考、如何行動、如何調(diào)整的，這有助于我國銀行業(yè)經(jīng)營管理人員更好地開拓國際視野和提升專業(yè)素養(yǎng)，這也是正處于改革和發(fā)展新時期的中國銀行業(yè)從業(yè)人員十分需要的。

銀行業(yè)發(fā)展日新月異，知識理論的更新更是一日千里，借《商業(yè)銀行導論：原理、戰(zhàn)略和風險管理》譯著出版之際，衷心倡議廣大的商業(yè)銀行經(jīng)營管理者、從業(yè)人員以及愿意為金融事業(yè)不懈奮斗的有志之士能夠進一步博文廣志、求真務(wù)實，既要根植于中國經(jīng)濟土壤之中，還要吸收借鑒他人之經(jīng)驗教訓，強化戰(zhàn)略思維，樹立世界眼光，提高對銀行業(yè)科學發(fā)展的規(guī)律性認識，在習近平新時代中國特色社會主義思想的指引下奮勇向前，共同開創(chuàng)中國銀行業(yè)基業(yè)長青之事業(yè)。

郭少泉青島銀行股份有限公司董事長

2020 年 5 月

中文版序二

1996 年，在建立社會主義市場經(jīng)濟新體制的背景下，中國利率市場化進程正式啟動。遵循“先外幣、后本幣；先貸款、后存款；先長期、大額，后短期、小額”的循序漸進的改革思路，到 2004 年累計放開、歸并或取消的本、外幣利率管理種類達到 118 種。

2004 年 10 月 28 日以后，中國的利率市場化重心轉(zhuǎn)向推進存貸款利率的改革。2015 年10 月 24 日，取消了存貸款利率上浮和下浮限制，但存貸款基準利率的調(diào)控權(quán)力依然由人民銀行掌控。存貸款與貨幣市場利率的雙軌制現(xiàn)象延續(xù)意味著中國利率去行政化還未完成。鑒于此，黨的十九大報告再次強調(diào)，要深化利率市場化改革。2019 年 8 月 17 日， 中國人民銀行宣布完善貸款市場報價利率（LPR）形成機制，這表明貸款基準利率和市場利率“兩軌合一軌”進程加快，中國利率市場化又邁進了一步。

隨著利率市場化進程的深化，商業(yè)銀行將面臨諸多新的風險與挑戰(zhàn)：一是利差收窄導致營收壓力加大。國際經(jīng)驗表明，利率市場化后，短期內(nèi)銀行業(yè)競爭將加劇，凈利差和凈息差都將收窄。盡管中間業(yè)務(wù)收入占比已經(jīng)實現(xiàn)較大提升，但凈利息收入仍然是中國銀行業(yè)最主要的應收來源。凈利差和凈息差的收窄將給中國銀行業(yè)帶來較大的營收壓力，盈利風險將持續(xù)放大。二是風險偏好提高導致信用風險上升。面對顯著增大的營收壓力，為維持或擴大營收規(guī)模，保持較好的盈利水平，部分商業(yè)銀行將提高風險偏好，客戶結(jié)構(gòu)下沉，從而導致潛在的信用風險加大。三是利率波動加劇導致利率風險加大。利率市場化推進過程中，利率波動將更加頻繁，經(jīng)濟走勢、貨幣供求、匯率變化等都會引起利率波動。由于商業(yè)銀行的利息收入與支出取決于資產(chǎn)和負債的規(guī)模、結(jié)構(gòu)和期限，在利率波動頻繁的情況下，商業(yè)銀行資產(chǎn)與負債期限結(jié)構(gòu)的不對稱將給商業(yè)銀行利率風險管理帶來極大壓力。四是負債競爭加劇導致流動性風險提高。利率市場化推進過程中，負債競爭將加劇，資金在各個市場間的流動將更加頻繁，商業(yè)銀行短期負債占比提高，期限錯配程度可能進一步加劇，流動性管理難度加大，流動性風險加劇。

總體而言，利率市場化進程伴隨著銀行業(yè)準入的逐漸開放，中國銀行業(yè)的競爭將日漸加劇，商業(yè)銀行面臨的風險與挑戰(zhàn)也將日漸增大。為更好地應對利率市場化所帶來的多重風險與挑戰(zhàn)，商業(yè)銀行需要在經(jīng)營管理上實現(xiàn)更大的提升。穆拉德·喬德里教授的《商業(yè)銀行導論：原理、戰(zhàn)略和風險管理》一書從商業(yè)銀行的基礎(chǔ)知識入手，圍繞商業(yè)銀行資產(chǎn)負債管理和流動性管理兩大基本原則，利用縝密的邏輯和扎實的數(shù)據(jù)，介紹了商業(yè)銀行如何在保持銀行安全經(jīng)營和優(yōu)化資本運用以及流動性安排之間平衡，實現(xiàn)自身的長期利益。在此基礎(chǔ)上，該書通過翔實的案例，為讀者提供了具有戰(zhàn)略性和前瞻性的實踐指引�！渡虡I(yè)銀行導論：原理、戰(zhàn)略和風險管理》是既具有理論性又具有實操性的業(yè)務(wù)論著，可供從事商業(yè)銀行經(jīng)營管理活動的銀行家們參考，也適合從事商業(yè)銀行戰(zhàn)略管理、資產(chǎn)負債管理和流動性風險管理等工作的專業(yè)人士研讀。

王國剛中國人民大學一級教授中國社科院學部委員

2020 年 5 月

薦序

穆拉德·喬德里是一位經(jīng)驗豐富、個性鮮明的專業(yè)人士。非常有幸能受邀為他的《商業(yè)銀行導論：原理、戰(zhàn)略和風險管理》一書的新版撰寫薦序。

商業(yè)銀行的關(guān)鍵作用就是將其從企業(yè)和居民家庭吸收的短期存款轉(zhuǎn)化為希望借款用于投資或消費的企業(yè)和居民家庭的長期貸款。通過這種方式，商業(yè)銀行推動了社會財富的增長，不僅銀行業(yè)自身能夠創(chuàng)造工作崗位，更主要的是能夠支持經(jīng)濟中許多部門的發(fā)展。

銀行經(jīng)營的一部分就是承擔預期的風險。一家專業(yè)化經(jīng)營的銀行需要有充足的資本， 以吸收貸款賬戶的預期和非預期損失。即使在經(jīng)濟衰退期，銀行也能保證其持續(xù)經(jīng)營。

另一項風險是期限錯配風險，即借短放長。一方面，它是銀行的收入來源；另一方面，如果銀行過度依賴短期資金或來源不穩(wěn)定的資金，危機期間可能引發(fā)流動性風險甚至危及銀行生存。

在 2008 年國際金融危機爆發(fā)前的幾年里，由于資本協(xié)議允許資產(chǎn)負債表保持非常高的杠桿率，銀行業(yè)的穩(wěn)健性大幅下降。而且，由于流動性充裕且息差非常低，很多銀行在資本市場上通過超短期資金融資，導致巨大的客戶融資缺口。同時，為拓展新業(yè)務(wù)， 銀行進行激烈的價格競爭。

伴隨著雷曼兄弟公司的破產(chǎn)倒閉，國際金融危機在 2008 年 9 月達到高潮，金融機構(gòu)的所有信心都消失了。這導致市場流動性快速衰竭，依靠短期資金或資金來源不穩(wěn)定的金融機構(gòu)發(fā)現(xiàn)其無法為債務(wù)進行再融資。除此之外，很多銀行還發(fā)現(xiàn)其資本不足，無法承受接下來發(fā)生的損失。

由于很多銀行無法滿足其客戶的貸款需求，也沒有更多資本以滿足資產(chǎn)負債表擴張的需要，國際金融危機的影響逐漸蔓延到實體經(jīng)濟領(lǐng)域。監(jiān)管當局的反應是對金融機構(gòu)提出更高的資本和流動性比率要求，而這反過來又加劇了實體經(jīng)濟領(lǐng)域的危機。

《商業(yè)銀行導論：原理、戰(zhàn)略和風險管理》一書介紹了如何在保持銀行安全經(jīng)營與優(yōu)化資本和流動性使用之間保持平衡，以實現(xiàn)股東的長期利益。

本書第一部分介紹了銀行經(jīng)營的基本概念。在此，我向那些希望深入了解商業(yè)銀行機構(gòu)設(shè)置和銀行業(yè)務(wù)基本術(shù)語的銀行從業(yè)人員推薦這一部分。理解并掌握這些銀行業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)知識，有助于在本書隨后詳細介紹資產(chǎn)負債管理（Asset Liability Management， ALM）、資本和流動性管理時獲得更大收益。

銀行經(jīng)營的本質(zhì)就是資產(chǎn)和負債的管理。成功經(jīng)營一家銀行，從銀行的高管層到不同業(yè)務(wù)條線，需要專業(yè)的資產(chǎn)負債管理流程，以理解各類銀行產(chǎn)品的驅(qū)動因素并使其透明化；包括用于資本和流動性管理的合理的內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價（Funds Transfer Pricing，F(xiàn)TP）。

作為集團的首席財務(wù)和風險官，我從資產(chǎn)負債委員會的角色描述、風險政策、報告和壓力測試以及對風險和財務(wù)部門日常管理的描述中受益匪淺。閱讀本書最后關(guān)于資本和融資管理的最佳實踐以及公司治理部分，也使我收益頗豐。當我們進入牛市的下一階段時，也不應忘記這些。

穆拉德用生動活潑的語言描述了全面而復雜的銀行業(yè)務(wù)。我強烈建議從事銀行戰(zhàn)略、資產(chǎn)負債管理和流動性風險管理工作的人士將此書作為日常參考手冊。

斯蒂芬·布萊亞克

（Steen Blaafalk）集團首席財務(wù)和風險官

盛寶銀行哥本哈根

2015 年 3 月 10 日

前言

世界上有誰不希望寫出一部永恒的作品？本書至少從主題上，可謂是一部值得后人代代學習的著作。對我而言，我認為選取一個立意深遠的主題，更值得稱頌。事實上，只有極少數(shù)人才能創(chuàng)作出像《哈姆雷特》《沙丘》《伊利亞特》《店員》《罪與罰》《福爾摩斯歷險記》《金鉗螃蟹販毒集團》《智慧的七柱》等不朽的經(jīng)典作品。經(jīng)典著作一旦被創(chuàng)作出來，就會成為不朽的存在，人們根本無須更新或修改它。

另外，專業(yè)教科書很少能成為不朽的著作。幾乎所有領(lǐng)域的非小說作品都會隨著社會發(fā)展、知識基礎(chǔ)的迭代升級而變得過時。作者需要做更多的工作來不斷地根據(jù)當前社會發(fā)展情況，更新和修改自己的作品。因此，一個作家要想創(chuàng)作出一部不朽的文學杰作， 就需要避免使用事實性學習題材進行寫作。

但是，當涉及銀行業(yè)務(wù)時，有一個明顯的悖論：理論上，與許多商業(yè)學科不同，自15 世紀第一批現(xiàn)代銀行誕生以來，銀行業(yè)務(wù)的主要原則并沒有改變。如果某些銀行高管有足夠的能力記住這些原則（或者從一開始就費心去學習它們），那么他們就會發(fā)現(xiàn)， 1808 年、1908 年乃至 2008 年，銀行的大部分業(yè)務(wù)就像沒有變過一樣，仍然處于一個良好狀態(tài)。

銀行業(yè)這個傳統(tǒng)而又“保守”的領(lǐng)域最近經(jīng)歷了相當大的發(fā)展和變化。然而，這種“發(fā)展”并非都是積極的。雖然我們鼓勵引入工具和技術(shù)，使借款人能夠降低風險并推動全球經(jīng)濟增長，但我們也需要對當前金融業(yè)的復雜程度保持警惕。對于銀行和銀行從業(yè)人員來說，現(xiàn)在是時候回歸金融本源，提供真正優(yōu)質(zhì)的客戶服務(wù)，并遏制行業(yè)中不斷增加的復雜性。為什么？因為這種復雜性往往是弊大于利。

無論如何，金融不僅是一門科學，更是一門藝術(shù)。盡管金融市場的各種“變量”會告訴你一些事情，但這些事情多是基于假設(shè)的預期。這一點并不是眾所周知的，這本身就令人擔憂。全世界的銀行家都相信，在二級市場上購買債券的總贖回收益率實際上就是他們持有該債券的收益。股票估值，違約概率的計算，貸款的預期壽命，貸款資產(chǎn)的“風險權(quán)重”，交易投資組合的“預期虧損”風險敞口……這些都是基于假設(shè)的估計。但凡正常的人都不會希望在這種假設(shè)基礎(chǔ)上作出判斷和抉擇。

無論如何，在許多國家，銀行已經(jīng)將自己的形象從人們眼中的社會穩(wěn)定和良好地位的堡壘，轉(zhuǎn)變成聲譽不佳、意圖不軌的兜售“名不副實”東西的小販形象。遺憾的是， 如果沒有銀行發(fā)揮保障資金儲備安全和期限轉(zhuǎn)換的重要作用，經(jīng)濟和社會發(fā)展將更慢。雖然銀行對于社會和經(jīng)濟發(fā)展的重要性無可爭議，但前提是銀行所做的工作必須反映良好的風險管理原則、嚴謹?shù)牡赖潞土己玫囊鈭D。

綜上所述，有必要對這本系統(tǒng)介紹銀行業(yè)務(wù)的教科書進行更新。雖然本書第一版不一定過時，至少不是全部過時——但根據(jù)當前銀行業(yè)的發(fā)展情勢，我們需要更多地強調(diào)當前銀行業(yè)務(wù)的原則及一些技術(shù)變革。

無論如何，作者都應該記住《夏洛克·福爾摩斯探案集》（The Sherlock HolmesStories）1903 年 版 序 言 中 亞 瑟 · 柯 南 道 爾 爵 士 的 話 ：

“……所有形式的文學，無論謙虛與否，只要作者傾盡全力去創(chuàng)作一部作品，那么

他對作品的喜愛與滿足就無可厚非。這同樣可以延伸到其他藝術(shù)當中，比如作曲家從創(chuàng)作清唱作品，轉(zhuǎn)型到創(chuàng)作喜劇歌曲，只要他傾盡全力地去創(chuàng)作，那他就不會為自己的作品感到羞恥。這類工作充滿了各種不確定性，這就要求作者能夠自我約束，避免創(chuàng)作出虛偽、恣意或模仿的作品而讓自己蒙羞�！�

因此，本書第二版的目標是“原汁原味”地向讀者呈現(xiàn)當前銀行業(yè)務(wù)情況，盡可能規(guī)避一些繁文縟節(jié)。我相信作者有能力做到這一點。我也希望這本書能夠持續(xù)暢銷。正如伊恩·麥克唐納在他最后一版的《頭腦中的宏偉革命》（Revolution In The Head）前言中所說的那樣：本書將不會再版。

本書的結(jié)構(gòu)

本書由 17 章組成，分為三部分：第一部分是基礎(chǔ)知識，不僅涉及銀行業(yè)基礎(chǔ)知識， 還包括利率市場、客戶服務(wù)和信用評估——基本上是金融市場的基礎(chǔ)知識；第二部分概述了資產(chǎn)負債表，特別是資產(chǎn)負債管理；第三部分則涉及戰(zhàn)略、監(jiān)管資本和操作風險。

對于初學者，本書后面的附錄 A 中包含金融市場計算的入門知識。第二版主要更新了以下內(nèi)容：

● 作者參與的若干現(xiàn)實風險管理問題的案例研究（包含解決方案）；

● 將負債戰(zhàn)略單獨作為一章進行論述，從而優(yōu)化對資產(chǎn)負債表的闡述；

● 詳細闡述凈息差（NIM）的重要性；

● 列舉了內(nèi)部資本充足率評估程序（ICAAP）和個人流動性充足率評估程序（ILAAP） 流程原則和最佳實踐；

● 增添了戰(zhàn)略和操作風險管理等重要內(nèi)容。

與以往一樣，本書的目的是始終保持可用性和實用性，并為銀行從業(yè)者提供有價值的信息，我們真誠希望這一目標已經(jīng)實現(xiàn)。歡迎對本書發(fā)表評論，并將其發(fā)送給位于英國奇切斯特的約翰·威利父子公司。