中國證券市場引入境外機(jī)構(gòu)投資者的風(fēng)險與防范研究
定 價:68 元
叢書名:金融風(fēng)險與金融監(jiān)管系列叢書
- 作者:
- 出版時間:2019/11/1
- ISBN:9787550438507
- 出 版 社:西南財經(jīng)大學(xué)出版社
- 中圖法分類:F832.51
- 頁碼:175
- 紙張:膠版紙
- 版次:1
- 開本:16開
關(guān)于證券市場開放對東道國金融風(fēng)險的影響,一直是金融開放領(lǐng)域的熱點話題之一。
如何結(jié)合中國實際國情對其進(jìn)行分析,從不同角度詳細(xì)測度。
我國證券市場引入合格境外機(jī)構(gòu)投資者后的風(fēng)險變化,研究其傳導(dǎo)路徑與作用機(jī)制,進(jìn)而從金融監(jiān)管制度設(shè)計角度,對發(fā)揮境外機(jī)構(gòu)投資者示范及公司治理效應(yīng),盡可能防范或減小其風(fēng)險,得以在提升國內(nèi)金融市場效率的同時維護(hù)穩(wěn)定,提出相應(yīng)對策建議,在我國金融改革緊張進(jìn)行、證券市場面臨全面開放新格局。
和金融監(jiān)管體系尚未健全的背景下,是一個迫切和重要的問題。
在金融全球化背景下,證券市場的對外開放是各新興經(jīng)濟(jì)體發(fā)展的一個必經(jīng)過程。
然而,任何事物都有兩面性,一國證券市場的開放,在起到吸引外資、引入國外先進(jìn)投資理念、
提高國內(nèi)上市公司治理水平等積極作用的同時,也可能加劇國際金融風(fēng)險的傳導(dǎo),引起東道國證券市場風(fēng)險的增加,進(jìn)而引起國內(nèi)金融體系甚至實體經(jīng)濟(jì)的動蕩。
馬如靜,女,1981年生,天津人,經(jīng)濟(jì)學(xué)博士,副教授,2009年畢業(yè)于南開大學(xué)世界經(jīng)濟(jì)專業(yè),現(xiàn)任職于西南財經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院。
章 緒論/ 1節(jié) 選題背景與研究意義/ 1 一、選題背景/ 1 二、研究意義/ 3第二節(jié) 研究思路與主要內(nèi)容/ 3 一、研究思路/ 3 二、主要內(nèi)容/ 4第三節(jié) 研究方法與創(chuàng)新之處/ 6 一、研究方法/ 6 二、創(chuàng)新之處/ 7第二章 中國引入境外機(jī)構(gòu)投資者的制度背景與實施現(xiàn)狀/ 8節(jié) 中國境外機(jī)構(gòu)投資者制度的實施背景/ 8 一、證券市場開放與境外機(jī)構(gòu)投資者引入/ 8 二、中國對境外機(jī)構(gòu)投資者的政策規(guī)制/ 10第二節(jié) 中國境外機(jī)構(gòu)投資者制度的實施現(xiàn)狀/ 15 一、中國境外機(jī)構(gòu)投資者的獲批額度和投資情況/ 15 二、中國境外機(jī)構(gòu)投資者的資金匯兌和資產(chǎn)配置情況/ 17第三節(jié) 本章小結(jié)/ 19第三章 境外機(jī)構(gòu)投資者持股偏好與治理效應(yīng)/ 20節(jié) 境外機(jī)構(gòu)投資者持股偏好與績效/ 20 一、理論分析與假設(shè)提出/ 20 二、研究設(shè)計與樣本數(shù)據(jù)/ 24 三、實證結(jié)果與分析/ 27第二節(jié) 境外機(jī)構(gòu)投資者與被投資公司盈余管理/ 33 一、理論分析與假設(shè)提出/ 33 二、研究設(shè)計與樣本選擇/ 35 三、實證結(jié)果與分析/ 39第三節(jié) 本章小結(jié)/ 45第四章 境外機(jī)構(gòu)投資者持股、羊群行為與股價同步性/ 46節(jié) 理論分析與假設(shè)提出/ 47 一、境內(nèi)外機(jī)構(gòu)投資者的投資模仿行為/ 47 二、境外機(jī)構(gòu)投資者持股與羊群行為/ 48 三、境外機(jī)構(gòu)投資者持股與股價同步性/ 50第二節(jié) 研究設(shè)計與樣本選擇/ 51 一、主要變量與研究設(shè)計/ 51 二、樣本與數(shù)據(jù)/ 55第三節(jié) 實證結(jié)果與分析/ 59 一、境內(nèi)外機(jī)構(gòu)投資者的投資模仿行為的檢驗/ 59 二、境外機(jī)構(gòu)投資者持股與羊群行為的檢驗/ 62 三、境外機(jī)構(gòu)投資者持股與股價同步性的檢驗/ 64 四、穩(wěn)健性測試/ 65第四節(jié) 本章小結(jié)/ 70第五章 信息環(huán)境、機(jī)構(gòu)投資者交易行為與股價崩盤風(fēng)險/ 71節(jié) 文獻(xiàn)綜述/ 73 一、股__________價崩盤風(fēng)險的影響因素及應(yīng)對策略/ 73 二、機(jī)構(gòu)投資者交易行為及其后果/ 76第二節(jié) 理論分析與假設(shè)提出/ 78 一、機(jī)構(gòu)投資者持股水平與股價崩盤風(fēng)險/ 78 二、機(jī)構(gòu)投資者拋售股票行為與股價崩盤風(fēng)險/ 81第三節(jié) 研究設(shè)計與樣本選擇/ 82 一、主要變量與研究設(shè)計/ 82 二、樣本與數(shù)據(jù)/ 86第四節(jié) 實證結(jié)果與分析/ 88 一、機(jī)構(gòu)投資者期初持股比例對股價崩盤風(fēng)險的影響/ 88 二、機(jī)構(gòu)投資者拋售股票行為對股價崩盤的影響/ 90 三、新準(zhǔn)則實施、機(jī)構(gòu)投資者拋售股票行為與股價崩盤風(fēng)險/ 93 四、穩(wěn)健性測試/ 96第五節(jié) 本章小結(jié)/ 96第六章 境外機(jī)構(gòu)投資者、公司系統(tǒng)風(fēng)險與金融危機(jī)/ 98節(jié) 文獻(xiàn)綜述/ 98 一、境外機(jī)構(gòu)投資者持股的公司治理效應(yīng)/ 98 二、公司系統(tǒng)風(fēng)險的影響因素/ 99第二節(jié) 理論分析與假設(shè)提出/ 101 一、公司系統(tǒng)風(fēng)險對境外機(jī)構(gòu)投資者持股決策的影響/ 101 二、境外機(jī)構(gòu)投資者持股對公司系統(tǒng)風(fēng)險的影響/ 101 三、金融危機(jī)、境外機(jī)構(gòu)投資者與公司系統(tǒng)風(fēng)險/ 102第三節(jié) 研究設(shè)計與樣本數(shù)據(jù)/ 104 一、主要變量與模型設(shè)計/ 104 二、樣本與數(shù)據(jù)/ 106第四節(jié) 實證結(jié)果與分析/ 107 一、相關(guān)性分析/ 107 二、境外機(jī)構(gòu)投資者持股與公司系統(tǒng)風(fēng)險的關(guān)系/ 109 三、金融危機(jī)下境外機(jī)構(gòu)投資者持股與公司系統(tǒng)風(fēng)險的關(guān)系/ 112 四、穩(wěn)健性測試/ 115第五節(jié) 本章小結(jié)/ 115第七章 境外機(jī)構(gòu)投資者引入與國際金融風(fēng)險傳導(dǎo)/ 117節(jié) 理論分析與假設(shè)提出/ 117第二節(jié) 研究設(shè)計與樣本/ 121 一、研究設(shè)計/ 121 二、樣本與數(shù)據(jù)/ 123第三節(jié) 實證結(jié)果與分析/ 125 一、協(xié)整檢驗結(jié)果/ 125 二、DCC-GARCH 模型估計結(jié)果/ 131 三、穩(wěn)健性測試/ 135第四節(jié) 本章小結(jié)/ 136第八章 新興經(jīng)濟(jì)體對境外機(jī)構(gòu)投資者的監(jiān)管/ 137節(jié) 對境外機(jī)構(gòu)投資者監(jiān)管的必要性/ 137 一、市場失靈與證券市場監(jiān)管/ 137 二、監(jiān)管境外機(jī)構(gòu)投資者的重要性/ 140第二節(jié) 新興經(jīng)濟(jì)體對境外機(jī)構(gòu)投資者的監(jiān)管體系/ 141 一、中國臺灣QFII 政策的監(jiān)管制度及實施效果/ 141 二、韓國QFII 政策的監(jiān)管制度及實施效果/ 145 三、印度FII 政策的監(jiān)管制度及實施效果/ 147第三節(jié) 新興經(jīng)濟(jì)體對境外機(jī)構(gòu)投資者監(jiān)管的經(jīng)驗/ 148 一、監(jiān)管制度選擇問題/ 148 二、監(jiān)管特點分析/ 149 三、監(jiān)管體系構(gòu)建/ 150第四節(jié) 本章小結(jié)/ 153第九章 總結(jié)與展望/ 154節(jié) 研究結(jié)論/ 154第二節(jié) 幾點啟示/ 156第三節(jié) 研究局限與展望/ 161參考文獻(xiàn)/ 163后記/ 175