小兵又出新書了，書不算厚，但字里行間都反映出作者深厚的投行功底和對IPO審核的深刻理解。和以往針對IPO審核具體問題解析的“教材”型書籍不同，本書從醫(yī)藥、旅游、軟件、軍工等十個行業(yè)審核要點入手，通過深入研究行業(yè)特征、提煉行業(yè)審核共性特點、剖析審核關(guān)注典型問題，不僅可以供投行從業(yè)人員“按圖索驥”，還能為有意向上市的相關(guān)企業(yè)及其管理者提供參考。相比小兵以前的著作，這本書是以往基礎(chǔ)上的延伸，更是升華。
小兵這次從具體問題的剖析切換到行業(yè)視角，也引發(fā)了我的一些思考。*近幾年，我們資本市場的改革越來越深入，不論是制度方面的建設(shè)還是具體操作的優(yōu)化，都反映出現(xiàn)在的改革不是修修補補而是徹底重構(gòu)。一方面，從去年科創(chuàng)板注冊制試點到今年新證券法正式實施，各個領(lǐng)域的改革方案密集出臺；另一方面，以高盛、摩根斯坦利為代表的國際投行紛紛獲批取得合資券商控股權(quán)。資本市場改革力度、開放程度前所未有，迎來一個嶄新的時代！
隨著這個時代的到來，我國投資銀行業(yè)也將迎來新的課題和挑戰(zhàn)，未來投資銀行的競爭格局、服務(wù)模式均將發(fā)生重要的甚至顛覆性的變化，即從傳統(tǒng)的以滿足監(jiān)管審核要求的“考試型”“通道型”投行，向能夠深入理解行業(yè)，為客戶發(fā)現(xiàn)價值、提供價值、創(chuàng)造價值的服務(wù)型投行轉(zhuǎn)變。
我發(fā)現(xiàn)，小兵在這本書中提到*多的關(guān)鍵詞就是“核心競爭力”和“商業(yè)邏輯”。我認為，不管是這樣的環(huán)境也不論什么變革，我們對于一個企業(yè)判斷的核心是不會改變的，那就是一個好的企業(yè)必然具備自身的核心競爭力，且這樣的競爭力是符合基本的商業(yè)邏輯的。在注冊制下，投資銀行業(yè)務(wù)就是要在發(fā)現(xiàn)企業(yè)核心競爭力以及通過資源配置將企業(yè)價值*大化的過程中發(fā)揮更大的作用，這也是資本市場應(yīng)有的功能。
這些變革，同樣對投資銀行從業(yè)人員提出了更新的要求。投行人員要深入研究行業(yè)，準(zhǔn)確判斷和挖掘客戶的獨特價值，為客戶發(fā)展提供獨到建議，甚至能通過自身能力，在客戶的發(fā)展歷程中提供獨*服務(wù)，成為客戶發(fā)展的緊密伙伴。隨著外資投行參與競爭，投行重塑自身價值的任務(wù)將更加迫切！
時間是公平的，但選擇和時間做朋友的人，往往又能得到它豐厚的饋贈。小兵堅持研究IPO審核即是如此，值得每個投行人學(xué)習(xí)。小兵說，“投行民工就是搬磚的”，但我認為，投行人的自身價值，取決于你為客戶搬的是什么樣的磚。在資本市場改革開放的新時代里，需要有更多的投行人，緊緊把握時代的脈搏，選擇進更窄的門、走更遠的路、搬更有價值的“磚”！
是為序！
長江證券承銷保薦有限公司董事長　吳勇