本書以簡短的篇幅,簡明扼要地結(jié)合經(jīng)典實(shí)例回答了有關(guān)微型金融的若干基本問題。具體收錄《同類借貸群組:為什么性別很重要》《微型金融如何發(fā)端?》《微型金融與當(dāng)前的危機(jī)》等案例。
薩提亞南達(dá)?加布里埃爾 美國馬薩諸塞州蒙特霍利約克學(xué)院(南哈德利)經(jīng)濟(jì)學(xué)和金融學(xué)教授,經(jīng)濟(jì)學(xué)系主任。他為許多機(jī)構(gòu)做過微型金融顧問,包括聯(lián)合國發(fā)展計(jì)劃署、世界銀行。他也是《中國資本主義與現(xiàn)代化》一書的作者,他還寫作了其他一些有關(guān)中國和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的著作。
邁克爾?欣克利 阿默斯特學(xué)院研究生,紐約德意志銀行投資銀行分析師;
漢尼?瓦格斯 蒙特霍利約克學(xué)院研究生,加布里埃爾教授的研究助理,目前為巴基斯坦銀行家。
譯者簡介
游春 江蘇建湖人,上海財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院博士后,高級經(jīng)濟(jì)師。主要譯著有《微型金融》、《誠信的銀行業(yè)》及《經(jīng)濟(jì)學(xué)家是如何打贏二戰(zhàn)的》。
陳允宏 江蘇濱海人,上海大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)博士,F(xiàn)供職于中國平安保險(xiǎn)集團(tuán)。
叢書總序巴曙松
理論篇
導(dǎo)言
同類借貸群組:為什么性別很重要
多樣化的微型金融:只是關(guān)于經(jīng)濟(jì)?
需要一個(gè)基礎(chǔ)廣泛的方法
微型金融如何發(fā)端?
微型金融與當(dāng)前的危機(jī)
案例篇
商業(yè)化:紅杉資本和“微型金融界的星巴克”
沃爾瑪作為小微貸款人?消費(fèi)者小額信貸和工業(yè)微銀行的故事
手機(jī)、投資銀行家和紐約市停電:格萊珉電話的故事
以營利為目的的微型金融機(jī)構(gòu)的未來:康帕銀行的故事,其IPO價(jià)值15億美元
Web2.0和P2P貸款:Kiva.org的故事
奧巴馬和微型金融
結(jié)論:微型金融和技術(shù)變革的演變
尾注
參考文獻(xiàn)
紅杉資本和“微型金融界的星巴克”
2007年1月,□□□□好□聰明的經(jīng)濟(jì)頭腦齊聚瑞士達(dá)沃斯年度世界經(jīng)濟(jì)論壇。本次會(huì)議持續(xù)了數(shù)天,匯集了□□□□強(qiáng)大和□有影響力的人。諾貝爾獎(jiǎng)得主、經(jīng)濟(jì)學(xué)家,跨國公司的CEO、全球政治領(lǐng)袖和王室君主都擠在這座瑞士度假小鎮(zhèn),討論當(dāng)今的金融和經(jīng)濟(jì)問題。
當(dāng)時(shí)的情景如維克拉姆·阿庫拉(Vikram Akura),一個(gè)□□次參加此會(huì)的異想天開的家伙經(jīng)歷的,發(fā)現(xiàn)自己在不經(jīng)意地與國際金融家喬治·索羅斯(George Soros)、 Sun微系統(tǒng)的創(chuàng)始人之一維諾德·科斯拉(Vinod Khosla),以及前聯(lián)合國秘書長候選人沙!に敔(Shashi Tharoor)聊天。
這些人的談話讓阿庫拉感到意外的是,并非都聚焦于大的經(jīng)濟(jì)和政治事務(wù),雖然這些對話者已經(jīng)成為這些事件中不可或缺的參與者。相反,這些掌控宇宙的大師們對阿庫拉和他的小額貸款公司SKS很有興趣。他在印度海得拉巴創(chuàng)立這家公司已近十年。在這一周晚些時(shí)候,阿庫拉發(fā)現(xiàn)與自己共同主持一場討論全球發(fā)展問題分會(huì)的是梅琳達(dá)·蓋茨(Melinda Gates)。她是微軟的創(chuàng)始人比爾的妻子,是35億美元的比爾和梅琳達(dá)·蓋茨基金會(huì)的聯(lián)席主管。
也許我們不應(yīng)該對他的這種奇遇覺得奇怪,因?yàn)閮H僅一年前,在2006年,《時(shí)代雜志》曾稱他是100個(gè)塑造世界的人之一!斑@些經(jīng)驗(yàn)都是一些我無法想象的,當(dāng)我于1998年創(chuàng)立SKS時(shí),我的5萬美元資金來自朋友和家人的東拼西湊!卑炖髞砘貞浀。46
他可能從來沒有預(yù)測這樣的成功或名氣,但在2007年,這位38歲的企業(yè)家發(fā)現(xiàn)自己正處在這樣的現(xiàn)實(shí)環(huán)境中。雖然他在美國長大,但印度的貧困對年輕時(shí)常常造訪印度的阿庫拉產(chǎn)生了影響!白鳛橐粋(gè)孩子,當(dāng)我訪問印度時(shí)我很震驚地看到如此龐大的貧困人口。為我不斷目睹的貧困,我決定有一天做點(diǎn)什么。”471990年阿庫拉從塔夫斯大學(xué)(Tufts University)畢業(yè),之后他曾在一家小的NGO組織擔(dān)任了18個(gè)月的一個(gè)社區(qū)的組織者。在經(jīng)歷了一系列與發(fā)展有關(guān)的項(xiàng)目——從那些專注于改善健康狀況的到教育項(xiàng)目,到微型金融項(xiàng)目——后,阿庫拉認(rèn)為“在各種發(fā)展干預(yù)措施中,微型金融——給窮人提供小額貸款和其他金融產(chǎn)品——對貧困的影響□大!48
在此之后的工作,阿庫拉決定要擁有這一領(lǐng)域更深入的在現(xiàn)場的□□手經(jīng)驗(yàn)。在獲得了著名的富布賴特獎(jiǎng)學(xué)金后他回到印度,花了一年時(shí)間幫助組建另一個(gè)非政府機(jī)構(gòu)的微型金融項(xiàng)目。在此期間,阿庫拉意識(shí)到,盡管它的潛力巨大,但在他的實(shí)踐領(lǐng)域中,大多數(shù)小額貸款機(jī)構(gòu)的實(shí)踐方式還有待大大提升。他回憶說:“我從我的經(jīng)驗(yàn)中主要學(xué)習(xí)到了,雖然微型金融對貧困產(chǎn)生影響,但目前實(shí)踐它的方式是非常低效的和不可擴(kuò)展的!49
明知山有虎,偏向虎山行。阿庫拉返回美國在芝加哥大學(xué)攻讀博士學(xué)位,他要研究出方法來提高微型金融的效率!拔掖_定了三個(gè)制約增長的主要因素:資本、容量和成本!彼髞碚f。
為了克服這些挑戰(zhàn),阿庫拉提出微型金融機(jī)構(gòu)如何能夠克服這些挑戰(zhàn),并改善其性能的三個(gè)主要處方。他建議采取以下策略:50
l 采取一種以營利為目的的方法,以增加傳統(tǒng)慈善捐贈(zèng)者之外的融資機(jī)會(huì)。
l 采用以營利為目的的經(jīng)營方針,來處理日常運(yùn)營,以提高容量和確定增長機(jī)會(huì)。
l 采用相應(yīng)的技術(shù),克服服務(wù)的高運(yùn)輸成本。
帶著這些研究結(jié)果,在90年代中期阿庫拉與多家微型金融機(jī)構(gòu)討論實(shí)現(xiàn)這些新的策略。令他失望的是,這些微型金融機(jī)構(gòu)的主管們對他的提議都表現(xiàn)得猶豫和偏狹。
他解釋說:“我接觸了現(xiàn)有的微型金融機(jī)構(gòu)來試圖應(yīng)用這些新的概念。但是,沒有人愿意嘗試這些想法,于是我創(chuàng)辦了自己的非營利性公司SKS,或稱為Swayam Krishi Sanyam。該公司后來轉(zhuǎn)變?yōu)闋I利性的!弊1998年推出以來, SKS已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了驚人的增長。在2008年3月接受采訪時(shí),阿庫拉稱, 這家小額貸款公司已擁有近200萬客戶,遍及印度的15個(gè)州,散布在25000個(gè)村莊里。
當(dāng)被問及SKS公司未來的目標(biāo)時(shí),阿庫拉解釋說:“我們希望在未來兩年,將規(guī)模擴(kuò)大到800萬客戶。今天在印度我們是□大的MFI。如果我們達(dá)到800萬這個(gè)數(shù),我們會(huì)成為□□□□大的MFI!51SKS的運(yùn)營也非常有利可圖;SKS在2008年取得的23%的股本回報(bào)率,遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過大多數(shù)傳統(tǒng)貸款商的回報(bào)率。52
這樣的財(cái)務(wù)表現(xiàn)引起了世界各地□□投資者和融資者的關(guān)注,其中包括傳奇性的風(fēng)險(xiǎn)投資公司紅杉資本。紅杉資本曾經(jīng)對蘋果、谷歌、YouTube、思科以及其他許多成功的公司進(jìn)行過早期投資。它介入微型金融行業(yè)的□□筆交易是2007年4月投資1150萬美元給SKS,這見證了微型金融行業(yè)的一個(gè)分水嶺。據(jù)相關(guān)交易的條款,SKS要么在IPO上市公開發(fā)行時(shí)提供其股票,要么在三到五年內(nèi)被收購。53
觀察家注意到, 紅杉——被廣泛認(rèn)為是□精明和成功的風(fēng)險(xiǎn)投資者之一——表現(xiàn)出的興趣可能標(biāo)志著微型金融發(fā)展的一個(gè)新階段的開始。達(dá)成這筆交易后,阿庫拉說,這是微型金融行業(yè)“□□個(gè)純營利性的私人股權(quán)活動(dòng)”。54該交易獲得的關(guān)注不僅因?yàn)榻灰字杏兴饺速Y本的存在,也因投資于它的這個(gè)公司的名稱和聲譽(yù)。如CNBC報(bào)道的:“紅杉私人股權(quán)投資公司的直接投資可被看作是一個(gè)跡象,表明微型金融不再只是一個(gè)社會(huì)意識(shí)的投資選擇,同時(shí)也是一個(gè)潛在的有利可圖的投資!55
紅杉的投資之所以值得注意,因?yàn)樗凳玖怂^的主流財(cái)經(jīng)界已經(jīng)認(rèn)識(shí)到微型金融的財(cái)務(wù)盈利能力,并可能在未來更愿意投資于微型金融。阿庫拉也對此表示同意。他在交易達(dá)成后議論道:“今天SKS創(chuàng)造了一個(gè)模式,即像紅杉這樣全球領(lǐng)先的私募股權(quán)投資公司有信心引導(dǎo)資金流向窮人手中。”56聯(lián)合投資者尤尼圖斯(Unitus)股票基金也預(yù)料,在行業(yè)的“分水嶺”之后,對微型金融的興趣將不斷增加。尤尼圖斯的負(fù)責(zé)人克里斯·布魯克菲爾德(Chris Brookfield)解釋說:“全世界有20億人的生活費(fèi)每天不到2美元,幫助這些人站起來,為了更好的未來而工作,這個(gè)市場潛力是巨大的!57
正如阿庫拉和布魯克菲爾德所發(fā)現(xiàn)的,沒有多久,業(yè)內(nèi)同行就證明他們的預(yù)測是正確的。