本書作者十多年來堅(jiān)持跟蹤與研究境內(nèi)外人民幣產(chǎn)品和市場(chǎng) (《人民幣衍生產(chǎn)品》首版到2016年第四版，共四冊(cè))，堅(jiān)持跟蹤境內(nèi)外人民幣國際化各個(gè)主要領(lǐng)域的進(jìn)展和變化，近十年來連續(xù)八次更新出版了《人民幣國際化和產(chǎn)品創(chuàng)新》。本版即第九版根據(jù)一年來國內(nèi)外市場(chǎng)的主要變化，特別新增了科技創(chuàng)新是貨幣國際化的基礎(chǔ)、全球服務(wù)貿(mào)易的發(fā)展及對(duì)貨幣國際化的作用等新內(nèi)容。本版從科技創(chuàng)新的必要性和重要性出發(fā)，對(duì)貨物貿(mào)易和服務(wù)貿(mào)易主動(dòng)性及其順逆差、經(jīng)常項(xiàng)目和人民幣定價(jià)權(quán)等問題進(jìn)行了由淺入深的論證，這些對(duì)今后人民幣國際化的持續(xù)推進(jìn)都有重要參考意義，同時(shí)對(duì)推動(dòng)國內(nèi)科技自主創(chuàng)新、自主貿(mào)易和自主金融發(fā)展也都有參考價(jià)值，值得一閱。無論是對(duì)學(xué)術(shù)研究還是金融實(shí)踐都有很大的貢獻(xiàn)。人民幣終將成為國際市場(chǎng)上的一種主要貨幣，而這本書將幫助讀者們?yōu)榇俗龊脺?zhǔn)備。
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第一篇 金融危機(jī)和金融創(chuàng)新
1 金融危機(jī)和金融創(chuàng)新 3
1. 1 美國房地產(chǎn)市場(chǎng)金融危機(jī)之前十年的發(fā)展 3
1. 2 1997—2005 年美國房地產(chǎn)市值高速增長的原因 5
1. 3 次級(jí)債及其他非傳統(tǒng)貸款 7
1. 4 證券化產(chǎn)品 7
1. 5 債務(wù)抵押債券 8
1. 6 拍賣利率證券 9
1. 7 信用違約掉期 10
1. 8 和解和處罰 14
1. 9 信貸標(biāo)準(zhǔn)下降是禍根, □□流動(dòng)資金是基礎(chǔ) 17
1. 10 金融創(chuàng)新在金融危機(jī)中的作用 18
1. 11 金融危機(jī)對(duì)美國債券市場(chǎng)的影響 19
1. 12 美國、歐盟金融危機(jī)后加強(qiáng)金融衍生產(chǎn)品監(jiān)管的新舉措及其影響 22
1. 13 小結(jié) 26
2 人民幣增強(qiáng)的□□影響力以及市場(chǎng)發(fā)展的必要性和迫切性 29
2. 1 人民幣□□化的經(jīng)貿(mào)基礎(chǔ)已經(jīng)具備 29
2. 2 近年來人民幣在亞太地區(qū)影響力增加 31
2. 3 境內(nèi)外人民幣的安全性介紹和相關(guān)實(shí)證結(jié)果 32
2. 4 金融創(chuàng)新和市場(chǎng)發(fā)展有利于市場(chǎng)機(jī)制逐步完善 33
2. 5 金融創(chuàng)新和市場(chǎng)發(fā)展能滿足投資者多樣化的投資需求 34
2. 6 金融創(chuàng)新和市場(chǎng)發(fā)展對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管控的作用和需求 35
2. 7 境內(nèi)機(jī)構(gòu)對(duì)其境外投資進(jìn)行外匯風(fēng)險(xiǎn)管理的必要性增加 37
2. 8 境外機(jī)構(gòu)對(duì)其境內(nèi)投資或境外人民幣產(chǎn)品投資進(jìn)行外匯風(fēng)險(xiǎn)管理的需求增加 38
2. 9 金融創(chuàng)新對(duì)□□金融中心建設(shè)和自貿(mào)區(qū)等試點(diǎn)的意義 38
2. 10 人民幣市場(chǎng)活躍度提高的迫切性 39
2. 11 人民幣入籃對(duì)境內(nèi)外人民幣市場(chǎng)發(fā)展提出了更高的要求 40
2. 12 小結(jié) 40
3 科技創(chuàng)新是貨幣□□化的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ) 43
3. 1 十多年來□□主要國家和地區(qū)科研投資介紹 43
3. 2 科研投資主體分布 46
3. 3 □□科研投資的行業(yè)分布 47
3. 4 □□科研投資的企業(yè)排名 49
3. 5 □□專利的分布及變化 52
3. 6 產(chǎn)業(yè)鏈微笑曲線趨瘦的含義和啟示 55
3. 7 □□單位專利產(chǎn)值及變化 56
3. 8 十多年來我國科研投資的可喜成績(jī) 57
3. 9 我國科研投資的主要問題 57
3. 10 從主要國家主要上市公司的科研投入判斷其對(duì)科技的重視程度 60
3. 11 □□研發(fā)投入□多的企業(yè)□□范圍內(nèi)收購兼并活動(dòng)及啟示 63
3. 12 華為的啟示 66
3. 13 金融科技 68
3. 14 傳統(tǒng)金融業(yè)的科技轉(zhuǎn)型和金融科技的前景 69
3. 15 科技創(chuàng)新是人民幣□□化的必要條件 72
3. 16 小結(jié) 72
第二篇 境內(nèi)人民幣產(chǎn)品
4 人民幣外匯遠(yuǎn)期結(jié)售匯和外匯遠(yuǎn)期交易 77
4. 1 人民幣外匯遠(yuǎn)期市場(chǎng)的發(fā)展簡(jiǎn)史 77
4. 2 中國銀行的人民幣外匯遠(yuǎn)期業(yè)務(wù) 78__
4. 3 人民幣外匯遠(yuǎn)期的交易金額和幣種 79
4. 4 匯改前后人民幣遠(yuǎn)期結(jié)售匯的比較 82
4. 5 中國外匯交易中心人民幣外匯遠(yuǎn)期交易情況 84
4. 6 外匯遠(yuǎn)期市場(chǎng)流動(dòng)性的□□比較 86
4. 7 人民幣遠(yuǎn)期結(jié)售匯市場(chǎng)存在的問題 87
4. 8 小結(jié) 89
5 人民幣外匯掉期和貨幣掉期 90
5. 1 外匯掉期簡(jiǎn)介 90
5. 2 外匯掉期的功能 91
5. 3 境內(nèi)人民幣外匯掉期市場(chǎng)的發(fā)展過程 92
5. 4 人民幣外匯掉期的成交金額和產(chǎn)品結(jié)構(gòu) 95
5. 5 人民幣外匯掉期市場(chǎng)的參與者 96
5. 6 境內(nèi)外匯掉期成交金額的市場(chǎng)占比 97
5. 7 外匯掉期市場(chǎng)面臨的主要問題 97
5. 8 人民幣貨幣掉期 98
5. 9 小結(jié) 100
6 債券遠(yuǎn)期和利率遠(yuǎn)期協(xié)議 101
6. 1 我國債券遠(yuǎn)期市場(chǎng)簡(jiǎn)介 101
6. 2 債券遠(yuǎn)期交易管理規(guī)定 101
6. 3 我國債券遠(yuǎn)期市場(chǎng)流動(dòng)性 102
6. 4 我國銀行間標(biāo)準(zhǔn)債券遠(yuǎn)期市場(chǎng)及流動(dòng)性 104
6. 5 遠(yuǎn)期利率協(xié)議 104
6. 6 我國遠(yuǎn)期利率協(xié)議交易管理規(guī)定 105
6. 7 我國遠(yuǎn)期利率協(xié)議市場(chǎng)的流動(dòng)性 106
6. 8 標(biāo)準(zhǔn)利率衍生品介紹 107
6. 9 □□利率遠(yuǎn)期協(xié)議流動(dòng)性和我國利率遠(yuǎn)期協(xié)議的發(fā)展?jié)摿?107
6. 10 小結(jié) 108
7 人民幣利率互換 10
7. 1 人民幣利率互換的主要概念 110
7. 2 人民幣利率互換的類型 111
7. 3 人民幣利率互換的推出和發(fā)展 112
7. 4 人民幣利率互換的浮動(dòng)端參考利率 113
7. 5 人民幣利率互換的交易流程與報(bào)價(jià)平臺(tái) 115
7. 6 人民幣利率互換合約的主要內(nèi)容 116
7. 7 人民幣利率互換的用途和意義 117
7. 8 人民幣利率互換近年來的成交金額和發(fā)展趨勢(shì) 118
7. 9 □□比較 119
7. 10 小結(jié) 119
8 黃金期貨和期權(quán) 121
8. 1 黃金貨幣屬性與商品屬性介紹 121
8. 2 黃金市場(chǎng)介紹 123
8. 3 黃金遠(yuǎn)期和掉期 128
8. 4 黃金期貨 128
8. 5 黃金期權(quán) 131
8. 6 黃金價(jià)格與美元指數(shù)之間的關(guān)系 133
8. 7 境內(nèi)黃金市場(chǎng)介紹 135
8. 8 上海期貨交易所黃金期貨 137
8. 9 人民幣黃金期權(quán) 139
8. 10 場(chǎng)內(nèi)外市場(chǎng)協(xié)調(diào)發(fā)展的必要性 139
8. 11 境內(nèi)黃金市場(chǎng)發(fā)展?jié)摿?140
8. 12 小結(jié) 140
9 股票指數(shù)期貨 142
9. 1 股票指數(shù)和股票指數(shù)期貨的基本概念 142
9. 2 股指期貨的主要功能 144
9. 3 境外金融期貨的推出和近年來的交易情況簡(jiǎn)介 145
9. 4 交易所對(duì)股指期貨的主要風(fēng)險(xiǎn)控制措施 147
9. 5 A 股指數(shù)期貨月度成交金額介紹 149
9. 6 境內(nèi)不同股指期貨成交分布 150
9. 7 小結(jié) 152__
10 人民幣外匯期權(quán)和商品期貨期權(quán) 154
10. 1 境內(nèi)人民幣外匯期權(quán)的相關(guān)規(guī)定 154
10. 2 人民幣外匯期權(quán)合約的主要特征 155
10. 3 人民幣期權(quán)市場(chǎng)參與者 156
10. 4 人民幣對(duì)主要貨幣匯率的歷史波動(dòng)率 156
10. 5 境內(nèi)人民幣外匯期權(quán)交易情況 160
10. 6 境內(nèi)人民幣外匯期權(quán)成交金額在境內(nèi)人民幣外匯市場(chǎng)中的比重 161
10. 7 人民幣外匯期權(quán)案例 162
10. 8 境內(nèi)商品期權(quán) 162
10. 9 小結(jié) 163
11 人民幣利率期貨 165
11. 1 利率期貨的誕生及其功能 165
11. 2 利率期貨的□□交易額及分布 166
11. 3 □□利率期貨年底持倉金額和換手率 170
11. 4 □□利率期貨與股指期貨市場(chǎng)活躍度比較 172
11. 5 境內(nèi)國債期貨的介紹 172
11. 6 我國國債期貨交易情況 173
11. 7 我國國債期貨成交金額與股指期貨成交金額及與GDP 的比較 174
11. 8 我國國債期貨市場(chǎng)的主要問題 175
11. 9 我國國債期貨的發(fā)展?jié)摿?176
11. 10 小結(jié) 176
12 原油期貨 178
12. 1 □□主要國家原油產(chǎn)量 178
12. 2 □□主要國家原油消費(fèi) 180
12. 3 □□原油貿(mào)易 183
12. 4 石油美元的概念和規(guī)模 187
12. 5 原油期貨簡(jiǎn)史和主要原油期貨合約介紹 188
12. 6 □□原油期貨的成交量和成交金額及在□□期貨市場(chǎng)中的地位 189
12. 7 中國石油期貨合約和市場(chǎng)參與者 191
12. 8 中國原油期貨在中國期貨市場(chǎng)中的地位和今后發(fā)展 192
12. 9 小結(jié) 194
第三篇 境外人民幣產(chǎn)品和市場(chǎng)
13 境外人民幣外匯遠(yuǎn)期 199
13. 1 無本金交割遠(yuǎn)期市場(chǎng)簡(jiǎn)單介紹 199
13. 2 人民幣升、貶值壓力在人民幣無本金交割遠(yuǎn)期市場(chǎng)的反映 202
13. 3 □□金融危機(jī)后人民幣無本金交割遠(yuǎn)期市場(chǎng)隱含的人民幣升值到貶值的反復(fù) 205
13. 4 人民幣無本金交割遠(yuǎn)期合約的基本內(nèi)容 207
13. 5 人民幣無本金交割遠(yuǎn)期市場(chǎng)和可交割遠(yuǎn)期市場(chǎng)流動(dòng)性比較 209
13. 6 境外其他人民幣中心人民幣遠(yuǎn)期市場(chǎng)的流動(dòng)性 211
13. 7 境內(nèi)人民幣遠(yuǎn)期和離岸人民幣遠(yuǎn)期市場(chǎng)的比較 212
13. 8 影響人民幣無本金交割遠(yuǎn)期市場(chǎng)的政治因素 213
13. 9 影響人民幣無本金交割匯率的國內(nèi)經(jīng)濟(jì)和金融因素 214
13. 10 小結(jié) 215
14 人民幣外匯期貨 216
14. 1 芝加哥商品交易所人民幣期貨和人民幣期貨期權(quán)介紹 216
14. 2 香港人民幣外匯期貨 217
14. 3 新加坡交易所離岸人民幣期貨自推出以來的交易情況 219
14. 4 臺(tái)灣人民幣外匯期貨期權(quán)市場(chǎng)發(fā)展簡(jiǎn)介 221
14. 5 俄羅斯、韓國等其他境外人民幣外匯期貨簡(jiǎn)介 222
14. 6 境外人民幣期貨月度成交金額的分布和比較 223
14. 7 境外人民幣外匯期貨占□□外匯期貨交易的比重 225
14. 8 推出境內(nèi)人民幣期貨的必要性 225
14. 9 小結(jié) 226
15 境外人民幣外匯掉期和貨幣掉期 227
15. 1 無本金交割掉期 227
15. 2 人民幣無本金交割掉期 228
15. 3 離岸人民幣可交割外匯掉期 229
15. 4 境外人民幣外匯掉期市場(chǎng)流動(dòng)性介紹和分析 230
15. 5 境內(nèi)外人民幣外匯掉期流動(dòng)性比較 232
15. 6 境外人民幣貨幣掉期及流動(dòng)性與境內(nèi)市場(chǎng)的比較 232
15. 7 小結(jié) 234
16 境外人民幣外匯期權(quán) 236
16. 1 期權(quán)基礎(chǔ)資產(chǎn)的波動(dòng)率 236
16. 2 人民幣無本金交割期權(quán)的基本情況 237
16. 3 人民幣期權(quán)的歷史波動(dòng)率和隱含波動(dòng)率 238
16. 4 影響人民幣期權(quán)隱含波動(dòng)率的因素 240
16. 5 境外人民幣外匯期權(quán)的流動(dòng)性 241
16. 6 臺(tái)期所人民幣外匯期權(quán)簡(jiǎn)介 243
16. 7 境內(nèi)外人民幣外匯期權(quán)市場(chǎng)流動(dòng)性比較和境內(nèi)市場(chǎng)增長潛力 244
16. 8 小結(jié) 244
17 境外人民幣利率互換 246
17. 1 人民幣無本金交割利率互換的基本情況 246
17. 2 境外人民幣無本金交割利率互換支付利率與國內(nèi)Shibor 的比較 246
17. 3 境外人民幣可交割利率互換 247
17. 4 境外人民幣利率互換成交金額 248
17. 5 境內(nèi)外人民幣利率互換流動(dòng)性比較 249
17. 6 小結(jié) 250
18 H 股指數(shù)期貨和指數(shù)期權(quán) 251
18. 1 H 股與H 股指數(shù) 251
18. 2 基于H 股的指數(shù)期貨產(chǎn)品 254
18. 3 基于H 股的指數(shù)期權(quán)產(chǎn)品 257
18. 4 H 股指數(shù)期貨與期權(quán)的應(yīng)用 258
18. 5 H 股指數(shù)看跌期權(quán)與看漲期權(quán)成交量和持倉量比例的市場(chǎng)信息介紹 260
18. 6 H 股指數(shù)期貨與A 股指數(shù)期貨成交金額比較 261
18. 7 H 股指數(shù)及其衍生品與人民幣升值的關(guān)系 262
18. 8 小結(jié) 265__
第四篇 貨幣□□化的主要功能和度量
19 人民幣在□□貿(mào)易和結(jié)算中的應(yīng)用 269
19. 1 □□□□貿(mào)易發(fā)展格局 269
19. 2 □□貿(mào)易的主要結(jié)算和融資貨幣及其分布 272
19. 3 □□貿(mào)易結(jié)算貨幣理論的主要觀點(diǎn)和實(shí)證研究結(jié)果 277
19. 4 我國對(duì)外貿(mào)易的發(fā)展和□□分布 278
19. 5 我國貿(mào)易的相關(guān)問題 286
19. 6 人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算試點(diǎn)推出前后人民幣貿(mào)易結(jié)算的簡(jiǎn)單介紹 293
19. 7 人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算取得的可喜成績(jī) 295
19. 8 境外人民幣跨境支付占比與人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算占比比較 301
19. 9 人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算中出口結(jié)算和進(jìn)口結(jié)算簡(jiǎn)析 302
19. 10 人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算存在的問題簡(jiǎn)析 303
19. 11 人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算今后的發(fā)展 305
19. 12 小結(jié) 306
20 □□服務(wù)貿(mào)易發(fā)展及其對(duì)人民幣□□化的啟示 310
20. 1 服務(wù)貿(mào)易簡(jiǎn)介 310
20. 2 十多年來□□服務(wù)和實(shí)物貿(mào)易增長比較及今后十多年預(yù)測(cè) 311
20. 3 主要服務(wù)貿(mào)易進(jìn)出口國家和地區(qū) 313
20. 4 □□主要服務(wù)貿(mào)易順差國家和地區(qū)簡(jiǎn)介 314
20. 5 □□服務(wù)貿(mào)易主要服務(wù)類型分布 316
20. 6 美國服務(wù)貿(mào)易的優(yōu)勢(shì)簡(jiǎn)介 317
20. 7 □□主要服務(wù)貿(mào)易逆差國家和地區(qū)簡(jiǎn)介 321
20. 8 近年來我國服務(wù)貿(mào)易分布和問題 322
20. 9 我國服務(wù)貿(mào)易的貨幣問題和虛假服務(wù)貿(mào)易簡(jiǎn)析 328
20. 10 小結(jié) 328
21 外資企業(yè)對(duì)我國貿(mào)易的貢獻(xiàn)和影響 330
21. 1 外資企業(yè)對(duì)我國貨物貿(mào)易的貢獻(xiàn) 330
21. 2 外資企業(yè)和其他企業(yè)對(duì)我國貨物貿(mào)易貢獻(xiàn)的問題 333
21. 3 三類企業(yè)對(duì)中國貿(mào)易的貢獻(xiàn)及問題 334
21. 4 外資企業(yè)占我國貨物貿(mào)易合理份額的合理標(biāo)準(zhǔn)及主要結(jié)果 335
21. 5 外資企業(yè)對(duì)我國服務(wù)貿(mào)易的貢獻(xiàn) 338
21. 6 外資企業(yè)對(duì)我國貿(mào)易貢獻(xiàn)的小結(jié)及其與相關(guān)研究結(jié)果的比較 340
21. 7 在華美資企業(yè)對(duì)我國貨物貿(mào)易的貢獻(xiàn)簡(jiǎn)析 341
21. 8 在華美資企業(yè)進(jìn)出口在□□的分布 342
21. 9 在華美資企業(yè)對(duì)我國服務(wù)貿(mào)易的貢獻(xiàn)簡(jiǎn)析 344
21. 10 在華美資外其他外資企業(yè)出口的□□分布 346
21. 11 貿(mào)易摩擦對(duì)我國貿(mào)易的影響分析 348
21. 12 小結(jié) 349
附錄 外資企業(yè)、其他企業(yè)和國有企業(yè)對(duì)我國與主要貨物貿(mào)易伙伴貢獻(xiàn)度模型介紹 351
22 □□外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)構(gòu)成和人民幣□□儲(chǔ)備的進(jìn)展 353
22. 1 □□外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)的構(gòu)成及變化 353
22. 2 □□外匯儲(chǔ)備中可識(shí)別資產(chǎn)的主要貨幣構(gòu)成 355
22. 3 □□黃金儲(chǔ)備介紹 359
22. 4 主要國家和地區(qū)黃金儲(chǔ)備量排名 361
22. 5 黃金交易所交易基金(ETF) 363
22. 6 美元資產(chǎn)在□□儲(chǔ)備資產(chǎn)中的地位及變化 366
22. 7 各國持有的美國□□債券以外的其他美元資產(chǎn) 371
22. 8 主要國家和地區(qū)持有的美國企業(yè)債券和股權(quán)分布 374
22. 9 對(duì)□□外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)未來的增長估計(jì) 375
22. 10 人民幣成為□□主要儲(chǔ)備貨幣的條件有待提高 376
22. 11 我國債券市場(chǎng)現(xiàn)狀和存在的問題 378
22. 12 發(fā)展我國債券市場(chǎng)的舉措 381
22. 13 建立健全的多層次的人民幣債券市場(chǎng) 383
22. 14 為人民幣□□化打下更好的基礎(chǔ)和創(chuàng)造更好的環(huán)境 384
22. 15 小結(jié) 384
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