推薦序Ⅰ

范小云

南開(kāi)大學(xué)金融學(xué)院常務(wù)副院長(zhǎng)、教授、博士生導(dǎo)師

作為金融專(zhuān)業(yè)的教師，常立于三尺講臺(tái)，又與業(yè)界偶有互動(dòng)，對(duì)投行的職業(yè)和業(yè)務(wù)實(shí)踐有所了解，知道這是一份要以真才實(shí)學(xué)為基礎(chǔ)，又歷練毅力、考驗(yàn)情商的工作。南開(kāi)大學(xué)金融學(xué)院自成立以來(lái)，每年學(xué)院都會(huì)邀請(qǐng)校友返校為廣大學(xué)生講解投行工作心得與發(fā)展前景，也有很多優(yōu)秀學(xué)子在畢業(yè)后選擇從事投行工作。究其原因，相較其他金融工作，投行工作需要更寬的專(zhuān)業(yè)基礎(chǔ)和更強(qiáng)的綜合能力，這份職業(yè)在金融學(xué)生心中也就有了崇高而神秘的地位。每每學(xué)生們回來(lái)聊起投行的工作，我也會(huì)被他們?yōu)閴?mèng)想而只爭(zhēng)朝夕、努力奮斗、追求卓越的精神所感染。

如今，一群優(yōu)秀的畢業(yè)生，在經(jīng)歷了投行業(yè)務(wù)起伏后，匯聚各崗位人才，編撰了這本《中國(guó)投行：實(shí)務(wù)入門(mén)與職業(yè)指南》。本書(shū)包含了從求職入門(mén)到職業(yè)發(fā)展，從投行業(yè)務(wù)發(fā)展到未來(lái)前景，從業(yè)務(wù)內(nèi)容介紹到各業(yè)務(wù)條線(xiàn)案例分享的諸多方面，內(nèi)容翔實(shí)。本書(shū)的另一個(gè)特點(diǎn)是，較為全面地涵蓋了初入行者，特別是廣大金融學(xué)生所關(guān)注的普遍問(wèn)題，確確實(shí)實(shí)是一部入門(mén)指南。作為老師，我為這些優(yōu)秀而可愛(ài)的學(xué)生成長(zhǎng)為出色的金融專(zhuān)業(yè)人士而驕傲，為他們有身體力行關(guān)心后進(jìn)的情懷而驕傲。相信這本書(shū)能讓更多的人全方位地了解投行業(yè)務(wù)，以業(yè)界人士寶貴的經(jīng)驗(yàn)幫助在校學(xué)生更快地成長(zhǎng)為真正的金融人才。

隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的現(xiàn)代化和市場(chǎng)化發(fā)展，投行業(yè)一直處于快速發(fā)展之中，尤其到今天，中國(guó)經(jīng)濟(jì)由高速增長(zhǎng)轉(zhuǎn)變?yōu)楦哔|(zhì)量發(fā)展，投行業(yè)更是進(jìn)入了一個(gè)新的變革時(shí)代。新時(shí)代的投行是否適合每個(gè)懷揣夢(mèng)想的年輕人？這個(gè)恐怕因人而異，只有在充分了解該行業(yè)的基礎(chǔ)之上，才會(huì)執(zhí)著于對(duì)這份事業(yè)的選擇和堅(jiān)持。翻閱本書(shū)會(huì)發(fā)現(xiàn)，書(shū)里講述了諸位作者真實(shí)的心路歷程，字里行間散發(fā)著對(duì)這份職業(yè)至純的情感，相信本書(shū)能夠成為學(xué)生們職業(yè)生涯起步過(guò)程中的重要指引，促使其對(duì)自己未來(lái)的投行人生進(jìn)行更為理性和全面的職業(yè)規(guī)劃。

開(kāi)卷有益。希望廣大讀者能從這本書(shū)中汲取所需營(yíng)養(yǎng)，也祝愿金融小伙伴們的投行事業(yè)更加順利，助力更多的莘莘學(xué)子馳騁職場(chǎng)。

是為序，共勉。

推薦序Ⅱ

張劍

中山大學(xué)嶺南學(xué)院金融碩士生導(dǎo)師

申萬(wàn)宏源證券公司總經(jīng)理助理，兼任申萬(wàn)宏源承銷(xiāo)保薦公司總經(jīng)理

中國(guó)證監(jiān)會(huì)首批注冊(cè)保薦代表人

無(wú)論是我之前在中信證券，還是如今在申萬(wàn)宏源證券的任職期間，在接近二十年的投行執(zhí)業(yè)過(guò)程中，我都很愿意并且喜歡跟年輕人交流。在每年的校園招聘、社會(huì)招聘中都會(huì)遇到大量參加面試的新人，在日常項(xiàng)目與管理工作中亦與投行的小伙伴們并肩戰(zhàn)斗，見(jiàn)證了一批又一批充滿(mǎn)激情的年輕人逐漸成長(zhǎng)為優(yōu)秀的投行骨干。所以當(dāng)金融小伙伴邀請(qǐng)我為此書(shū)寫(xiě)序時(shí)，我欣然應(yīng)允，也想借此機(jī)會(huì)對(duì)追夢(mèng)投行的新人簡(jiǎn)單地說(shuō)上幾句。

過(guò)去數(shù)年間，金融行業(yè)監(jiān)管政策變化很大，投行業(yè)務(wù)也不斷遇見(jiàn)風(fēng)口或轉(zhuǎn)折口。我認(rèn)為，投行年輕人一定要密切關(guān)注政策導(dǎo)向和市場(chǎng)變化，并不斷地對(duì)自己的專(zhuān)業(yè)技能進(jìn)行打磨。比如，在中國(guó)不斷崛起的背景下，海外并購(gòu)持續(xù)火熱，提前掌握好外文對(duì)未來(lái)投身投行職業(yè)可能多有裨益；又如在獨(dú)角獸概念下，對(duì)CDR這類(lèi)新業(yè)務(wù)多加關(guān)注，以及對(duì)互聯(lián)網(wǎng)等新興行業(yè)多加關(guān)注和開(kāi)拓，也可以為未來(lái)業(yè)務(wù)開(kāi)展打下基礎(chǔ)。

在未來(lái)，投行會(huì)越來(lái)越看重行業(yè)研究與綜合金融，券商投行會(huì)不斷地將行業(yè)做精細(xì)，強(qiáng)調(diào)專(zhuān)業(yè)化分工，投行 投資的模式也將成為投行的標(biāo)準(zhǔn)打法。而且在服務(wù)客戶(hù)的過(guò)程中，投行不僅需要協(xié)調(diào)各方面資源實(shí)現(xiàn)匹配撮合并主導(dǎo)推進(jìn)流程，也需要設(shè)計(jì)各種架構(gòu)和利用各類(lèi)金融工具幫助企業(yè)最終完成融資�？繋讉�(gè)保薦人帶一支隊(duì)伍承攬承做的簡(jiǎn)單做法將成為過(guò)去式，對(duì)于投行人來(lái)說(shuō)，很多功夫在詩(shī)外。

其次，希望投行的年輕人保持充足的定力和耐心。很多年輕人在剛進(jìn)入這個(gè)行業(yè)的時(shí)候比較浮躁，急于求成，而投行的工作往往具有很強(qiáng)的周期性和挑戰(zhàn)性，不僅需要分析問(wèn)題、解決問(wèn)題的能力，更需要上下求索、長(zhǎng)期跟蹤的耐力。要想在這條道路上堅(jiān)持下來(lái)，除了努力，既要經(jīng)得住各種職業(yè)方向半途轉(zhuǎn)型的誘惑，又要經(jīng)歷行業(yè)低迷期的痛苦煎熬。但我堅(jiān)信的是，只有穿越過(guò)周期、經(jīng)歷過(guò)漲跌，方能給你的人生帶來(lái)彌足珍貴的投行精神財(cái)富。

最后，衷心推薦這本《中國(guó)投行：實(shí)務(wù)入門(mén)與職業(yè)指南》，在注重全面性的同時(shí)，又兼顧了可讀性，不像市面上有些投行書(shū)籍那樣讀起來(lái)晦澀難懂。當(dāng)然，其中的職業(yè)建議有些令人深受鼓舞，有些則是冷靜而現(xiàn)實(shí)的，投行新兵們也應(yīng)該結(jié)合自身需要，批判性地進(jìn)行取舍，才最明智、最有效果。祝福大家能夠在投行中找到自己的定位，也真心希望金融小伙伴們能夠繼續(xù)知行合一、砥礪前行！

推薦序Ⅲ

樊海東

原中泰證券投行委委員、董事總經(jīng)理、并購(gòu)部行政負(fù)責(zé)人

中國(guó)證監(jiān)會(huì)首批注冊(cè)保薦代表人

長(zhǎng)江商學(xué)院EMBA

時(shí)光荏苒，一轉(zhuǎn)眼我進(jìn)入證券行業(yè)已逾十八載，從事投資銀行業(yè)務(wù)也已經(jīng)是第十六個(gè)年頭。伴隨著中國(guó)資本市場(chǎng)的快速發(fā)展，國(guó)內(nèi)的投資銀行業(yè)發(fā)生了翻天覆地的變化。從通道制下的賣(mài)方市場(chǎng)，到核準(zhǔn)制下的買(mǎi)方市場(chǎng)；從史無(wú)前例的單一業(yè)務(wù)股權(quán)分置改革，到融資和并購(gòu)市場(chǎng)產(chǎn)品多元化；從國(guó)企上市迭創(chuàng)高潮，到民營(yíng)資本全面開(kāi)花；從IPO業(yè)務(wù)的黃金時(shí)代，到財(cái)務(wù)大核查的萬(wàn)籟俱寂；從整體上市的風(fēng)起云涌，到產(chǎn)業(yè)并購(gòu)的異軍突起；從股權(quán)再融資的波瀾起伏，到債務(wù)融資工具的百花齊放；從大行其道的市值管理，到聚焦主營(yíng)的理性反思。近二十年來(lái)，投資銀行業(yè)波瀾壯闊的發(fā)展史，就是我國(guó)這一時(shí)期經(jīng)濟(jì)發(fā)展、產(chǎn)業(yè)興替的縮影，作為這個(gè)過(guò)程的親歷者和見(jiàn)證者，不禁感慨萬(wàn)千。

時(shí)代的巨輪奮勇向前，而我們的認(rèn)知相對(duì)滯后，中國(guó)特色投資銀行業(yè)務(wù)模式和發(fā)展道路尚不能被任何一本西方經(jīng)典金融、經(jīng)濟(jì)學(xué)教材完整表述。直到今天，許多媒體依然將外資投行視作高大上的典范，將其業(yè)務(wù)模式奉為圭臬，而大眾也很容易透過(guò)媒體的敘述對(duì)我國(guó)投行業(yè)產(chǎn)生誤解。近年來(lái)，投資銀行一直是畢業(yè)生求職的熱門(mén)選擇之一，但大多數(shù)同學(xué)對(duì)于投資銀行實(shí)務(wù)做什么、怎么做并不清楚，對(duì)于投資銀行能給自己帶來(lái)什么樣的價(jià)值更是一知半解，我也一直希望能有一本書(shū)從寫(xiě)實(shí)的角度去闡釋當(dāng)代中國(guó)投資銀行業(yè)務(wù)的實(shí)際狀況，幫助年輕人更好地把握職業(yè)機(jī)會(huì)，做好職業(yè)規(guī)劃。

所以，當(dāng)金融小伙伴邀請(qǐng)我為《中國(guó)投行：實(shí)務(wù)入門(mén)與職業(yè)指南》作序時(shí)，我欣然接受。終于有投行的后輩愿意將從業(yè)的點(diǎn)滴落于紙上，以平實(shí)幽默的語(yǔ)言去記錄這段歷史，以簡(jiǎn)約明了的文字去展現(xiàn)行業(yè)的真實(shí)，提升對(duì)投行感興趣的大眾群體對(duì)這個(gè)行業(yè)的理解。我相信，中國(guó)投資銀行的進(jìn)步來(lái)源于投資銀行從業(yè)人員對(duì)業(yè)務(wù)模式的不斷反思，來(lái)源于對(duì)企業(yè)價(jià)值的精心提煉，來(lái)源于從業(yè)人員日復(fù)一日在一線(xiàn)規(guī)范企業(yè)的匠心獨(dú)運(yùn)。從這個(gè)角度來(lái)講，這本《中國(guó)投行：實(shí)務(wù)入門(mén)與職業(yè)指南》本身也是一次非常有意義的嘗試。

當(dāng)然，就我本人而言，作為一個(gè)行業(yè)老兵，也愿意將自己多年來(lái)職業(yè)生涯中的觀察和總結(jié)奉獻(xiàn)給年輕的朋友們，作為對(duì)大家初入投資銀行業(yè)的建議。

第一，強(qiáng)化自律能力。投資銀行的工作特點(diǎn)，決定了員工自己支配的時(shí)間比較多。而行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)如此激烈，行業(yè)中人才的競(jìng)爭(zhēng)也非常激烈，能否戰(zhàn)勝競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，能否從身邊優(yōu)秀的同齡人中間脫穎而出，關(guān)鍵就看自己是不是足夠努力，是不是能夠管好自己。閱讀、研究、思考，是投行從業(yè)人員持續(xù)要做的功課，年輕人要設(shè)定目標(biāo)，主動(dòng)在這些方面多花時(shí)間，多下功夫，才能更好地適應(yīng)行業(yè)的發(fā)展，應(yīng)對(duì)激烈的競(jìng)爭(zhēng)。

第二，勇于接受挑戰(zhàn)。金融的本質(zhì)是經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，證券行業(yè)又是金融業(yè)里受到監(jiān)管最為嚴(yán)格的行業(yè)。大家加入投行，就意味著要面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)，接受挑戰(zhàn)。法規(guī)、案例、行業(yè)、產(chǎn)品，學(xué)習(xí)伴隨始終；客戶(hù)、監(jiān)管、中介、同事，溝通無(wú)處不在。項(xiàng)目的成功或失敗、窗口的把握或錯(cuò)過(guò)，可能會(huì)影響乃至決定一個(gè)項(xiàng)目、一家企業(yè)的命運(yùn)，投行工作的強(qiáng)度和壓力超過(guò)很多其他職業(yè)，每一位未來(lái)的投資銀行家都要勇于直面困難和壓力，抗壓能力也是這個(gè)行業(yè)對(duì)從業(yè)人員的基本要求。

第三，提升思維高度。我在2015年1月中泰證券投資銀行業(yè)務(wù)委員會(huì)實(shí)習(xí)生計(jì)劃啟動(dòng)會(huì)上曾經(jīng)提出眼高手低的概念，手低指的是做事要腳踏實(shí)地，而眼高指的就是拓寬自身眼界，提升思維高度。當(dāng)今是一個(gè)變化的時(shí)代，而且是一個(gè)呈加速度變化的時(shí)代，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、人工智能等新事物不斷沖擊著各行各業(yè)，年輕朋友們?cè)趯W(xué)習(xí)或工作的過(guò)程中要多關(guān)注這些變化，經(jīng)常思考這些變化到底會(huì)給投資銀行業(yè)帶來(lái)什么樣的機(jī)會(huì)和挑戰(zhàn)。此外，就投資銀行行業(yè)本身而言，這些年的發(fā)展也很迅速。A股市場(chǎng)穩(wěn)居全球第二大股票市場(chǎng)，多層次資本市場(chǎng)體系逐步建立發(fā)展，資本市場(chǎng)工具不斷豐富完善，資本運(yùn)作模式不斷推陳出新，并且，資本市場(chǎng)深化改革，擁抱新經(jīng)濟(jì)的步伐也越來(lái)越快。投資銀行作為市場(chǎng)交易的組織者、撮合者、推動(dòng)者，所有的這些變化都會(huì)給投資銀行帶來(lái)影響，行業(yè)從業(yè)人員一定要看得更高、更寬、更遠(yuǎn)，才能順應(yīng)趨勢(shì)，把握機(jī)會(huì)。

林林總總，說(shuō)了很多。最后，希望有志于投身于投資銀行事業(yè)的年輕人，能從這本書(shū)中獲得對(duì)于這個(gè)行業(yè)的初步理解，明確自己職業(yè)努力的方向，也希望投行從業(yè)人員能從這本書(shū)中獲得一些共鳴，引發(fā)一些反思和討論，這對(duì)于整個(gè)行業(yè)的發(fā)展都是大有裨益的。

推薦序Ⅳ

劉忠江

中信證券債券承銷(xiāo)業(yè)務(wù)線(xiàn)執(zhí)行總經(jīng)理

清華大學(xué)長(zhǎng)三角研究院產(chǎn)城融合研究中心特約研究員

第四屆非金融企業(yè)債務(wù)融資工具注冊(cè)專(zhuān)家

作為一線(xiàn)投行人員，每天都忙于日常工作，很少被邀請(qǐng)寫(xiě)書(shū)或?qū)懶颍�而�?dāng)師弟邀我給這本《中國(guó)投行：實(shí)務(wù)入門(mén)與職業(yè)指南》作序時(shí)，我欣然答應(yīng)。

這本書(shū)的作者都是國(guó)內(nèi)主流券商的投行從業(yè)人員，本書(shū)涉及股權(quán)、債權(quán)、并購(gòu)重組等多條業(yè)務(wù)線(xiàn)，包括投行發(fā)展史、業(yè)務(wù)、職業(yè)等多個(gè)角度，從投行的工作內(nèi)容、工作要求到從業(yè)感悟，儼然已涵蓋完整的基礎(chǔ)面。能夠有行業(yè)內(nèi)的從業(yè)人員從自身的角度來(lái)介紹整個(gè)行業(yè)，對(duì)年輕人是否選擇進(jìn)入這個(gè)行業(yè)確實(shí)有重要的參考價(jià)值，同時(shí)也惠及整個(gè)行業(yè)的推廣。誠(chéng)然，書(shū)中涉及的對(duì)于投行市場(chǎng)和監(jiān)管等的理解、從業(yè)的前景和感悟，當(dāng)屬見(jiàn)仁見(jiàn)智，諸位作者將自己的心得和看法表達(dá)得清楚而直接，可作為市場(chǎng)從業(yè)人員的參考，各位讀者也要加以辨別地閱讀和選取。投行業(yè)務(wù)涉及很多較專(zhuān)業(yè)的內(nèi)容，書(shū)中盡量采取了口語(yǔ)化的說(shuō)法，雖未盡準(zhǔn)確，但也易于被年輕人所接受。

總體而言，無(wú)論對(duì)校招學(xué)生還是即將跳槽換工作的社招人員來(lái)說(shuō)，這都是一本較實(shí)用的投行求職基礎(chǔ)教材；同時(shí)，對(duì)于從業(yè)人員而言，部分心得或者黑色幽默的場(chǎng)景也將產(chǎn)生不少共鳴。開(kāi)卷有益，希望這本書(shū)對(duì)有志于從事這個(gè)行業(yè)的眾多讀者有所幫助；我在這里也希望金融小伙伴越辦越好，為眾多讀者提供更多、更好的圖書(shū)或者類(lèi)似指南。

是為序。

推薦序Ⅴ

黃長(zhǎng)清

天風(fēng)證券資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人、董事總經(jīng)理

國(guó)家發(fā)展改革委PPP入庫(kù)專(zhuān)家

中國(guó)資產(chǎn)證券化研究院首席研究員、和逸金融高級(jí)顧問(wèn)

銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)、保險(xiǎn)資管協(xié)會(huì)外聘專(zhuān)家講師

畢業(yè)多年，由于忙于資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)，除每年團(tuán)隊(duì)招聘外，對(duì)校園招聘等事宜的關(guān)注度已經(jīng)不高了。初次聽(tīng)說(shuō)金融小伙伴這個(gè)公眾號(hào)和其背后的創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)，從心里對(duì)他們這群小伙伴很是佩服。后來(lái)在2015年時(shí)曾受邀給金融小伙伴平臺(tái)的求職者介紹過(guò)資產(chǎn)證券化這一創(chuàng)新產(chǎn)品。金融小伙伴成員在校期間就開(kāi)始運(yùn)營(yíng)公眾號(hào)，到畢業(yè)后在忙于投行工作的同時(shí)還兼顧運(yùn)營(yíng)平臺(tái)，他們的付出是有目共睹的。

投資銀行這個(gè)行業(yè)在中國(guó)雖然起步較晚，但是發(fā)展非常迅速。直到今天，投行仍然是金融行業(yè)中非常耀眼的一顆明星。從股權(quán)融資、債券融資、資產(chǎn)證券化，到并購(gòu)重組、泛投行業(yè)務(wù)等，眾多細(xì)分行業(yè)和產(chǎn)品條線(xiàn)可能會(huì)讓非業(yè)內(nèi)人士感覺(jué)眼花繚亂。本書(shū)對(duì)投行業(yè)務(wù)進(jìn)行了較為全面、細(xì)致的介紹，對(duì)廣大讀者而言，堪稱(chēng)入門(mén)前的良師益友。

投行業(yè)務(wù)非常復(fù)雜，尤其是其相關(guān)的監(jiān)管政策和市場(chǎng)環(huán)境變化很快，客戶(hù)需求和產(chǎn)品形式在不斷變化和豐富，從業(yè)人員所面臨的環(huán)境也發(fā)生了很大變化。我剛從業(yè)的時(shí)候，投行工作重點(diǎn)可能是材料撰寫(xiě)與申報(bào)發(fā)行。到現(xiàn)在，如果還有人覺(jué)得投行工作的核心在于此，那就忽略了這一工作的本質(zhì)。從一定程度上講，本書(shū)將投行業(yè)務(wù)和職業(yè)發(fā)展放在一起系統(tǒng)介紹，有助于廣大讀者在了解業(yè)務(wù)的同時(shí)，更加清楚地了解投行對(duì)人才的基本要求，以及對(duì)團(tuán)隊(duì)的基本要求。

在很多人眼中，金融行業(yè)有著非常獨(dú)特的行業(yè)魅力，覺(jué)得比較高大上或者是金飯碗；但同時(shí)，也有人對(duì)這個(gè)行業(yè)有一些負(fù)面看法，比如加班出差多、工作太累等等。我覺(jué)得對(duì)這個(gè)行業(yè)需要有一個(gè)健康、客觀、多維度的認(rèn)知。本書(shū)為讀者介紹了不同從業(yè)者的感悟和心得，無(wú)論是否成熟，至少?gòu)牟煌瑐?cè)面為大家揭示了真實(shí)的投行從業(yè)狀態(tài)。從這個(gè)意義上講，相信諸位讀者閱讀后都能找到各自心中那些問(wèn)題的答案。

投行生活本來(lái)已經(jīng)非常忙碌，在這位師弟邀我作序之時(shí)，我也被他們的努力和付出所感動(dòng)，寫(xiě)下如上的一些感悟，希望能拋磚引玉，與大家共同探討。

是為序。