本文在金融市場(chǎng)學(xué)、金融中介學(xué)、新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)等理論框架下,系統(tǒng)地研究了金融資產(chǎn)管理公司的金融功能,包括功能比較、功能演進(jìn)、被定位的功能等,主要結(jié)論是:1.在金融微觀市場(chǎng)中,金融資產(chǎn)管理公司作為一種特殊的金融中介對(duì)其他金融機(jī)構(gòu)、實(shí)體企業(yè)、政府部門(mén)等主體發(fā)揮了有利作用。2.金融資產(chǎn)管理公司具有防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)、存量資產(chǎn)盤(pán)活等基本功能,并衍生出資產(chǎn)管理、融合創(chuàng)新、綜合金融服務(wù)等新功能。3.金融資產(chǎn)管理公司具有節(jié)約不良資產(chǎn)市場(chǎng)交易成本、提高資產(chǎn)市場(chǎng)效率、優(yōu)化經(jīng)濟(jì)資源配置等功能。4.在比較視角下,金融資產(chǎn)管理公司與商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)相比具有金融風(fēng)險(xiǎn)處置、存量資產(chǎn)盤(pán)活等差異性功能,與保障性金融機(jī)構(gòu)相比其金融功能更加豐富強(qiáng)大。5.金融資產(chǎn)管理公司功能具有歷史演進(jìn)性,受到政府、金融市場(chǎng)、客戶(hù)需求、自身發(fā)展等因素影響。6.從股東角度看,金融資產(chǎn)管理公司在不同時(shí)期被國(guó)家定位不同功能。7.從法律法規(guī)、人事管理、考核管理、業(yè)務(wù)監(jiān)管四個(gè)維度,分析金融資產(chǎn)管理公司落實(shí)被定位功能的保障措施。因此,需要改進(jìn)金融資產(chǎn)管理公司的內(nèi)外制度安排,充分發(fā)揮其強(qiáng)大的金融功能,助推經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)防范化解。
王元?jiǎng)P,安徽巢湖人,工學(xué)、法學(xué)學(xué)士,經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士、博士,金融學(xué)博士后,F(xiàn)供職于中國(guó)長(zhǎng)城資產(chǎn)管理公司總部,曾在中國(guó)人民銀行、安徽省政府辦公廳、徽商銀行、平安證券等單位工作,公開(kāi)發(fā)表《國(guó)有資產(chǎn)管理公司金融功能的國(guó)際比較》《金融資產(chǎn)管理公司開(kāi)展投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)設(shè)想》等論文及撰寫(xiě)各類(lèi)研究報(bào)告80多篇。
第一章 問(wèn)題的提出/1
一 研究背景和意義/2
二 金融資產(chǎn)管理公司相關(guān)研究文獻(xiàn)評(píng)述/8
三 金融資產(chǎn)管理公司的機(jī)構(gòu)功能與股東功能/11
四 研究對(duì)象、方法和內(nèi)容/15
第二章 金融資產(chǎn)管理公司的功能研究:基于微觀市場(chǎng)視角/18
一 金融資產(chǎn)管理公司與其他市場(chǎng)主體相互作用的內(nèi)在機(jī)理/19
二 金融資產(chǎn)管理公司在微觀市場(chǎng)中的具體作用:一個(gè)簡(jiǎn)單的兩部門(mén)模型/23
三 金融資產(chǎn)管理公司在微觀市場(chǎng)中的具體作用:基于簡(jiǎn)單模型的拓展/33
四 金融資產(chǎn)管理公司在微觀市場(chǎng)中的具體作用:基于歷史經(jīng)驗(yàn)/38
五 小結(jié)/45
第三章 金融資產(chǎn)管理公司的功能研究:基于金融功能觀視角/47
一 金融功能觀理論概述/47
二 金融資產(chǎn)管理公司的基本金融功能/50
三 金融資產(chǎn)管理公司的延伸金融功能/66
四 小結(jié)/74
第四章 金融資產(chǎn)管理公司的功能研究:基于新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)視角/76
一 新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)視角下的金融資產(chǎn)管理公司/76
二 基于交易成本分析框架的金融資產(chǎn)管理公司功能研究/80
三 制度環(huán)境對(duì)金融資產(chǎn)管理公司功能的影響/91
四 小結(jié)/102
第五章 金融資產(chǎn)管理公司在金融組織體系中的功能比較/104
一 中國(guó)金融組織體系的基本情況/104
二 金融資產(chǎn)管理公司與商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)的功能比較/108
三 金融資產(chǎn)管理公司與保障性金融機(jī)構(gòu)的功能比較/114
四 小結(jié)/116
第六章 金融資產(chǎn)管理公司在金融組織體系中的功能演進(jìn)
以中國(guó)長(zhǎng)城資產(chǎn)管理公司為例/118
一 長(zhǎng)城公司金融功能的歷史變遷/118
二 長(zhǎng)城公司金融功能演進(jìn)的動(dòng)因/127
三 長(zhǎng)城公司金融功能的未來(lái)定位/131
四 小結(jié)/138
第七章 金融資產(chǎn)管理公司被所有者定位的功能:股東功能/140
一 政策性經(jīng)營(yíng)時(shí)期的特殊財(cái)務(wù)裝置功能/141
二 商業(yè)化轉(zhuǎn)型發(fā)展時(shí)期的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)目標(biāo)制和多元化發(fā)展/142
三 新時(shí)代的新功能定位:聚焦主業(yè)、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、防控風(fēng)險(xiǎn)/144
四 小結(jié)/146
第八章 金融資產(chǎn)管理公司被所有者定位的功能:保障機(jī)制/148
一 金融資產(chǎn)管理公司的法律法規(guī)機(jī)制/148
二 金融資產(chǎn)管理公司的人事管理體制/151
三 金融資產(chǎn)管理公司的考核管理體制/152
四 金融資產(chǎn)管理公司的業(yè)務(wù)監(jiān)管體制/154
五 小結(jié)/157
第九章 結(jié)論、建議與展望/158
一 基本結(jié)論/158
二 政策建議/163
三 未來(lái)展望/169
附 錄/171