前言

《養(yǎng)老金革命》（The Pension Fund Revolution）于1976年初版，當(dāng)時(shí)取名《看不見的革命》（The Unseen Revolution）。

在筆者已出版的書中，還沒有一本書像《養(yǎng)老金革命》這樣目標(biāo)明確，也沒有一本書像它那樣完全被人忽略。本書只是講述了一些既成事實(shí)，但這些事實(shí)根本就不被當(dāng)時(shí)的美國(guó)社會(huì)所接受。

書中指出機(jī)構(gòu)投資者（尤其是養(yǎng)老金）已經(jīng)成為美國(guó)許多大公司的控股股東，甚至是美國(guó)唯一的“資本家”。

這一變化始于25年前，也就是說(shuō)，它是在通用汽車公司于1952年設(shè)立第一個(gè)現(xiàn)代養(yǎng)老金時(shí)發(fā)生的。

到了1960年，它已經(jīng)廣為人知，當(dāng)時(shí)，筆者在紐約大學(xué)研究生院任教，一群參加由筆者主持的研究生創(chuàng)新和創(chuàng)業(yè)研討班的青年學(xué)生，在研討班討論主題的影響下創(chuàng)立了一家專門為這些新投資者服務(wù)的證券交易公司。

10年以后（1970年），這家公司—帝杰證券公司（Donaldson, Lufkin & Jenrette），已經(jīng)成了最成功的公司，也是華爾街規(guī)模最大的公司之一。

盡管如此，傳統(tǒng)的觀念堅(jiān)持認(rèn)為，美國(guó)已經(jīng)成為并且可能仍將是一個(gè)說(shuō)不清有幾百萬(wàn)個(gè)人股東擁有美國(guó)“生產(chǎn)資料”的“平民資本主義”國(guó)家。

雖然所有相關(guān)證據(jù)都證明，所有權(quán)已經(jīng)高度集中在大機(jī)構(gòu)手里，并且通過(guò)養(yǎng)老金這種“生產(chǎn)資料的所有權(quán)”在沒有實(shí)行“國(guó)有化”的前提下實(shí)現(xiàn)了“社會(huì)化”，但是，這些事實(shí)根本就沒有人能夠接受。事實(shí)上，就連那些越來(lái)越注重與養(yǎng)老金投資者打交道的華爾街金融從業(yè)人員都在發(fā)聲諷刺筆者的這本書。

對(duì)于本書的第二個(gè)主題，即美國(guó)的人口老齡化問(wèn)題，能夠接受的人甚至更少。到了1976年，美國(guó)的人口老齡化問(wèn)題同樣也變成了一個(gè)既成事實(shí)—當(dāng)然，“嬰兒潮”始于1961年，要比人口老齡化問(wèn)題早整整15年。甚至在比“嬰兒潮”出現(xiàn)年份更早的20世紀(jì)50年代中期，美國(guó)人的平均壽命已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了傳統(tǒng)的退休年齡。

但是，在1976年的時(shí)候，每個(gè)人仍然信奉“青年文化”，并且認(rèn)為“30歲以上的人不可信任”，美國(guó)社會(huì)還將長(zhǎng)期（甚至是永遠(yuǎn)）由青少年和年輕成年人以及他們的價(jià)值觀、他們關(guān)心的問(wèn)題和他們的“真誠(chéng)”來(lái)主導(dǎo)。

因此， 本書的結(jié)論—老年人贍養(yǎng)問(wèn)題將成為一個(gè)主要的問(wèn)題；長(zhǎng)壽將帶來(lái)的主要問(wèn)題是醫(yī)療保健問(wèn)題；養(yǎng)老金和社會(huì)保障將成為美國(guó)經(jīng)濟(jì)和社會(huì)的核心問(wèn)題；退休年齡還將推遲�？傊�，美國(guó)的政策將可能日益由中產(chǎn)階級(jí)問(wèn)題和老年人的價(jià)值觀來(lái)主導(dǎo)—在那個(gè)時(shí)候當(dāng)然是不可能有人聽信的。

因此，本書初版時(shí)只有一個(gè)人對(duì)它做出了積極的評(píng)價(jià)，他就是杰出的經(jīng)濟(jì)學(xué)家和社會(huì)學(xué)家肯尼斯·鮑爾�。↘enneth Boulding）。他在《美國(guó)銀行家》雜志上撰文把筆者說(shuō)成“美國(guó)社會(huì)一流的思想家”。所有其他有關(guān)《養(yǎng)老金革命》的評(píng)論（而且為數(shù)也不多）則把這本書說(shuō)得一無(wú)是處。

在初版15年以后，由于一本教科書中托馬斯·庫(kù)恩（Thomas Kuhn）“范式轉(zhuǎn)換”案例的出現(xiàn)，《養(yǎng)老金革命》被“重新發(fā)現(xiàn)”。

到了20世紀(jì)80年代末，本書突然火了起來(lái)，一篇接著一篇的評(píng)論文章（尤其是法律評(píng)論方面的文章）所涉及的問(wèn)題最先都是由本書提出的，現(xiàn)在它被奉為“經(jīng)典”。

《養(yǎng)老金革命》僅僅是提出了問(wèn)題，但沒有給出解決問(wèn)題的方法，就連對(duì)于書中提出的核心問(wèn)題—養(yǎng)老金所有權(quán)對(duì)美國(guó)公司治理和美國(guó)經(jīng)濟(jì)總體結(jié)構(gòu)的影響，也沒有給出最起碼的解決方案。

直到15年以后，我們才開始去尋找解決問(wèn)題的方案。在這之前，我們經(jīng)歷了兩個(gè)年代的金融和經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩、惡意接管和杠桿收購(gòu)以及（15年前，一家家都被認(rèn)為像金字塔那樣堅(jiān)不可摧的）企業(yè)的重組，其中的大部分接管、收購(gòu)和重組都是由生產(chǎn)資料所有權(quán)向養(yǎng)老金的轉(zhuǎn)移引發(fā)的。

筆者在書后加了一篇在1991年發(fā)表的文章“公司治理”作為后記。因?yàn)�，這篇文章試圖探討我們應(yīng)該何去何從的問(wèn)題，或者確切地說(shuō)試圖探討我們已經(jīng)正在朝著哪個(gè)方向邁進(jìn)的問(wèn)題。隨著管理、權(quán)力和控制結(jié)構(gòu)的巨大改變，美國(guó)經(jīng)濟(jì)也發(fā)生了翻天覆地的變化。