前言
說(shuō)起金融，很多人會(huì)覺(jué)得這是一門(mén)艱深的學(xué)問(wèn)。一般認(rèn)為，在日本，金融一詞出現(xiàn)在明治時(shí)期，對(duì)應(yīng)英語(yǔ)中的finance。福澤諭吉所著《西洋事情》中有這樣一句話(huà)：繁盛金幣之融通可為世間之便益，金融應(yīng)該是從金幣之融通縮略而來(lái)。
另外，融通一詞在江戶(hù)幕府末期意為貨幣流通，該詞原本為佛教用語(yǔ)，為（事物之間）順暢地交流之意。因此，金融的含義不僅局限于貨幣的借貸，還指貨幣借貸暢通且繁榮的社會(huì)體系。
英語(yǔ)中表示金融之意的finance，則產(chǎn)生于17世紀(jì)。其中的詞根fin與法國(guó)電影的片尾字幕fin同源，相當(dāng)于英語(yǔ)The End（劇終）。本詞原意為還清欠款，拖欠債款的行為屬于強(qiáng)取豪奪，并不被稱(chēng)為finance。當(dāng)時(shí)，社會(huì)狀況正處于轉(zhuǎn)變之際之前王侯將相欠債還不是司空見(jiàn)慣的事，然而此時(shí)，已經(jīng)進(jìn)入了國(guó)債發(fā)行的時(shí)代。也許正是由于這種時(shí)代背景，人們使用了兩個(gè)不同的用詞來(lái)分別指示這兩個(gè)事物。當(dāng)然這種解釋只是一種假說(shuō)，無(wú)從證明。
在一對(duì)一貨幣借貸的情況下，債務(wù)人將利息額度和還本付息的期限記在借據(jù)上，并將其交給債權(quán)人，這是金融的基本形式，早在美索不達(dá)米亞文明時(shí)期就已出現(xiàn)（下文中將詳細(xì)敘述）。當(dāng)時(shí)用黏土制成的泥板借據(jù)一直留存至今。然而這種形式使交易局限于熟人和朋友之間，因此不適用于較大金額的借貸。如果想借入一大筆錢(qián)，就需要擴(kuò)大范圍，從多人手中籌集借款。于是專(zhuān)業(yè)的中介商應(yīng)運(yùn)而生。中介商會(huì)根據(jù)借據(jù)，幫助借款人在其社交圈之外尋找貸款人。如果總是介紹欠債不還的借款人，中介商也會(huì)失去信用，因此中介商需要慎重選擇借款人。同時(shí)中介商可獲取手續(xù)費(fèi)，即中介費(fèi)。像這種貸款人根據(jù)借款人發(fā)放的借據(jù)直接提供金錢(qián)融資的方式就是直接金融。借據(jù)被稱(chēng)為債券，而中介商所從事的業(yè)務(wù)則為證券業(yè)務(wù)。在這一借貸過(guò)程中，中介商是不使用自己的資金的。由于中介商個(gè)人尋找貸款人效率較低（成本較高），于是漸漸地，個(gè)體中介商開(kāi)始聯(lián)合，并形成了市場(chǎng)。
另外，每到需要借款的時(shí)候再尋找貸款人不僅費(fèi)時(shí)費(fèi)力，而且資金通常難以及時(shí)到位。于是，便有一些信譽(yù)較好的富人，預(yù)先從有貸款意向的人手中借來(lái)資金（也可以說(shuō)是寄存），將這些資金儲(chǔ)備起來(lái)并給出資人發(fā)放借據(jù)，該借據(jù)即是存折。如果有人想借款，便可隨時(shí)從儲(chǔ)備的資金中提出并發(fā)放貸款。這種方式與最初的借貸方式不同，貸款人和借款人之間并不存在直接的借據(jù)往來(lái)，因此被稱(chēng)為間接金融，其中的資金發(fā)放行為是一種銀行業(yè)務(wù)，被稱(chēng)為融資（貸款）。此外銀行預(yù)測(cè)，存款人不會(huì)在借款人借出款項(xiàng)的同時(shí)，要求自己償還這部分資金（取款行為），于是出現(xiàn)了以超出儲(chǔ)備資金的額度提供貸款的方法（信用創(chuàng)造）。如果銀行沒(méi)有信用，人們就不會(huì)將資金存入銀行（或者說(shuō)借給銀行）。這也解釋了為什么從古至今，銀行建筑總是壯觀(guān)奢華。
再來(lái)談?wù)勈裁词枪善�。金融并非僅限于貨幣的借貸。一般來(lái)說(shuō)，債券都有償還期限，規(guī)定何時(shí)還款，然而股票卻沒(méi)有，這是其基本特征。但是，股票不設(shè)置償還期限的歷史并不長(zhǎng)，以前，股票也需要定期清算，并將資金返還給出資人，其期限可能以貿(mào)易商人的一次航海為單位，或者以一年為單位。股票雖然是貸款的延伸，卻并不需要商定保本付息等條件，而是需要借款人承諾，在其事業(yè)獲得收益時(shí)支付給投資者一定的分成（分紅）。雖然貸款人可能面臨借款人無(wú)力償還債款的風(fēng)險(xiǎn)，然而與之相應(yīng)的高額回報(bào)率（收益）也十分誘人。否則，不會(huì)有人愿意出資。股票的這種特征緣于17世紀(jì)初期荷蘭東印度公司的業(yè)務(wù)調(diào)整。該公司花費(fèi)數(shù)年時(shí)間在亞洲建立貿(mào)易據(jù)點(diǎn)，而第一年結(jié)算必定毫無(wú)收益，這便導(dǎo)致了收益周期延長(zhǎng)，于是該公司索性延長(zhǎng)了股票的償還期限（清算期限）。
投資者們（股東）出資創(chuàng)立公司。然而其中有些投資者（債券持有者）并不奢望賺大錢(qián)，只希望到期能夠獲得本息。另外，銀行等金融機(jī)構(gòu)重視信用，利用儲(chǔ)戶(hù)的資金（存款）進(jìn)行運(yùn)作，與賺大錢(qián)相比，他們更期望獲得穩(wěn)定的收益，因此更傾向于融資和債券，而非股票。
于是公司在發(fā)行股票的同時(shí)，還會(huì)發(fā)行債券（相當(dāng)于借據(jù)）進(jìn)行籌款。通過(guò)借款獲利的是股東。股東們投入公司運(yùn)營(yíng)的可用資金超出了自己的實(shí)際出資額，而且即使獲得了大筆收益，也只需向債權(quán)人支付利息。然而現(xiàn)實(shí)并非總是一帆風(fēng)順。如果公司經(jīng)營(yíng)受挫，債權(quán)人會(huì)要求公司經(jīng)營(yíng)者和股東償還借出的資金。實(shí)際上在19世紀(jì)之前，股東基本為無(wú)限責(zé)任，即債權(quán)人要求還款時(shí)，股東需向債權(quán)人償還高于投資額（且股票失去價(jià)值）的資金。因此以前成為股東是有門(mén)檻的，即擁有足夠資產(chǎn)，能夠在緊要關(guān)頭提供超過(guò)投資額度的資金。然而滿(mǎn)足這一條件能夠成為股東的只有一些大富豪，實(shí)際上此類(lèi)公司也并不多。
17世紀(jì)初期，世界范圍內(nèi)只有金融業(yè)的領(lǐng)軍者荷蘭東印度公司實(shí)行了股東有限責(zé)任制。之后，該形式漸漸普及開(kāi)來(lái)，19世紀(jì)，在美國(guó)，股東的有限責(zé)任制被確立為一項(xiàng)制度。此后，在交易所內(nèi)，人們可以不必關(guān)注對(duì)方的底細(xì)，僅需依據(jù)市場(chǎng)行情，進(jìn)行股票的買(mǎi)賣(mài)。如果沒(méi)有這一背景，資本主義經(jīng)濟(jì)也不可能獲得今天的發(fā)展。當(dāng)然，隨著股東有限責(zé)任制的確立，債權(quán)人在貸款給公司時(shí)無(wú)疑比以前更加慎重。他們會(huì)仔細(xì)查閱結(jié)算報(bào)告，檢查有限責(zé)任的股東是否獲得額外的分紅，股東是否將部分股本用于分紅。
可以發(fā)現(xiàn)，筆者在說(shuō)明金融體制的過(guò)程中，竟完全轉(zhuǎn)入了歷史話(huà)題。此外，各位在世界史的課程中，都應(yīng)該學(xué)習(xí)過(guò)荷蘭東印度公司的歷史，而其地位之重要恐怕是大家始料未及的。
金融中心，或者說(shuō)金融市場(chǎng)的中心經(jīng)歷了從意大利到布魯日、安特衛(wèi)普、阿姆斯特丹、倫敦，再到紐約的變遷，而每次轉(zhuǎn)移都有其明確的理由。為什么歐洲的金融家會(huì)轉(zhuǎn)移陣地呢？倫巴第街是倫敦的金融街，由于這條街上的很多金融家都來(lái)自意大利倫巴第地區(qū)（米蘭也位于倫巴第地區(qū)），因此而得名。各位根據(jù)曾經(jīng)學(xué)習(xí)過(guò)的世界史知識(shí)，如果改變一下視角，從金融的角度重新審視，可以形成不一樣的歷史觀(guān)。希望讀者在閱讀本書(shū)時(shí)，能夠像閱讀酒的歷史食物的歷史那樣，發(fā)現(xiàn)金融史的樂(lè)趣。
筆者多年來(lái)一直以國(guó)內(nèi)外投資機(jī)構(gòu)為客戶(hù)進(jìn)行商務(wù)活動(dòng)，自上一部作品《日俄戰(zhàn)爭(zhēng)：籌資之戰(zhàn)》出版以來(lái)，筆者有了更多機(jī)會(huì)接觸個(gè)體投資者。其中有很多投資者表示，希望能夠讀到簡(jiǎn)明易懂的金融史通史，這也是筆者撰寫(xiě)本書(shū)最直接的原因。撰寫(xiě)目的非常單純，就是希望投資者能夠掌握相關(guān)的歷史知識(shí)，以加深對(duì)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和行情的理解。因此，筆者在書(shū)中有意回避了意識(shí)形態(tài)化的歷史觀(guān)以及有失偏頗的特殊話(huà)題，例如賺錢(qián)的歷史屢次重復(fù)的愚蠢的泡沫經(jīng)濟(jì)、日本衰敗論或繁榮論等。
另外，對(duì)于過(guò)去幾乎不被提及的第二次世界大戰(zhàn)中的股市情況，戰(zhàn)后日本國(guó)民如何應(yīng)對(duì)通貨膨脹，以及美元日元兌換匯率的長(zhǎng)期變化、趨勢(shì)等問(wèn)題，筆者盡量進(jìn)行了簡(jiǎn)明的論述。
說(shuō)到底，金融史也是一部寄托于金錢(qián)的人類(lèi)欲望的歷史。2008年，雷曼危機(jī)讓世界陷入金融危機(jī)的漩渦。由于自身的欲望，人類(lèi)自古就不斷重蹈覆轍。然而不可否認(rèn)的是，人類(lèi)所掌握的金融技術(shù)，在漫長(zhǎng)的歲月變遷中也在逐步改善。金融在被用于籌集軍費(fèi)的同時(shí)，也在發(fā)揮著積極的作用，如國(guó)債的發(fā)明，企業(yè)的創(chuàng)建，為人才精英提供資金等。此外，在鋪設(shè)鐵路、研發(fā)飛機(jī)、研制新藥，以及通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)建立覆蓋全球的信息網(wǎng)絡(luò)等方面，金融都起到了協(xié)助、促進(jìn)的作用。希望本書(shū)能夠幫助各位讀者進(jìn)一步了解金融。
本書(shū)基于富士產(chǎn)經(jīng)集團(tuán)發(fā)行的金融日?qǐng)?bào)《Business i.》從2012年7月至2013年2月連載的《投資者必讀金融史》的71節(jié)內(nèi)容，以及刊登于《經(jīng)濟(jì)學(xué)人》周刊的文章，在此基礎(chǔ)之上進(jìn)行了大幅度的擴(kuò)充與修訂，專(zhuān)供日本新潮社出版發(fā)行。