中國國際資產(chǎn)配置的外匯資本來自于國際收支的盈余，其中中央銀行掌控的巨額國家外匯儲備等值于發(fā)行到貨幣市場的外匯占款，更是央行代表國家承擔(dān)的巨額負(fù)債。負(fù)債經(jīng)營的主權(quán)財富基金和其他代表國民利益的長期機構(gòu)投資者在運作國際資產(chǎn)配置時承擔(dān)著國家使命。因此，國際資產(chǎn)配置所追求的不是短期的利益，而是國家的長期戰(zhàn)略目標(biāo)。其戰(zhàn)略重心在于產(chǎn)業(yè)升級和國際競爭力的提升，在于國家經(jīng)濟安全的長期保障。在這一背景下，本書對于國家外匯儲備的運用和國際資產(chǎn)配置增加了戰(zhàn)略性要求，將原有的國際資產(chǎn)配置三原則擴展為四原則：戰(zhàn)略性、安全性、流動性和收益性，并將戰(zhàn)略性置于首位。
　　本書深入解讀了國際資產(chǎn)配置的戰(zhàn)略性目標(biāo)：傳統(tǒng)國際金融資產(chǎn)的長期穩(wěn)定收益。為此，本書重點地闡述和論證了國際資產(chǎn)戰(zhàn)略配置的指導(dǎo)思想和運作策略，提出了基于多階段隨機規(guī)劃的國際資產(chǎn)動態(tài)配置的解決方案。為實現(xiàn)國家外匯儲備和主權(quán)財富基金的保值增值，在戰(zhàn)略性、安全性、流動性和收益性的運作原則下，本書建立了國債類和權(quán)益類國際資產(chǎn)配置的多階段隨機規(guī)劃模型，提出了動態(tài)調(diào)整策略；配合指數(shù)期權(quán)的運作，實現(xiàn)了市場風(fēng)險對沖；配合外匯衍生產(chǎn)品的使用，實現(xiàn)了匯率風(fēng)險對中；通過對期權(quán)組合施行全部希臘字母控制實現(xiàn)套保組合的綜合風(fēng)險管理；實證結(jié)果表明，該模型導(dǎo)出的動態(tài)配置策略可以在有效控制風(fēng)險的條件下，獲得長期穩(wěn)定收益。
　　本書的創(chuàng)新性貢獻(xiàn)在于：建立了標(biāo)的金融資產(chǎn)和衍生產(chǎn)品混合配置的多階段隨機規(guī)劃模型，實現(xiàn)了傳統(tǒng)金融資產(chǎn)的動態(tài)積極調(diào)整策略，同時形成了包含整體風(fēng)險控制和后驗優(yōu)化風(fēng)險再調(diào)整的衍生產(chǎn)品組合風(fēng)險綜合管理機制，達(dá)成風(fēng)險和收益的有效匹配。
　　關(guān)于國際資產(chǎn)戰(zhàn)略配置的研究僅僅是開始，在經(jīng)濟不確定性的刻畫、動態(tài)調(diào)整的時機選擇、衍生產(chǎn)品綜合風(fēng)險控制和商品期貨配置策略等方面需要更深入的研究，而伴隨中國經(jīng)濟增長模式轉(zhuǎn)型和人民幣國際化的歷史進(jìn)程，我們也將面臨新的挑戰(zhàn)。