20世紀(jì)80一90年代以來(lái)，全球外國(guó)直接投資（FDI）的規(guī)模不斷增加。伴隨著各國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和優(yōu)化，實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門(mén)FDI占比在下降，而服務(wù)業(yè)占比逐年提高，其中包含大量金融部門(mén)的FDI。在跨國(guó)銀行海外擴(kuò)張的第三次浪潮中，金融部門(mén)FDI流入拉美、中東歐和亞洲等新興市場(chǎng)國(guó)家的銀行業(yè)，使得這些國(guó)家銀行業(yè)總資產(chǎn)中的外資銀行資產(chǎn)占比大幅上升。
　　盡管目前以中國(guó)為主要代表的新興市場(chǎng)大國(guó)銀行業(yè)國(guó)際化程度不高，但其巨大的市場(chǎng)容量對(duì)外資銀行有很大的吸引力，未來(lái)極有可能出現(xiàn)外資銀行大規(guī)模進(jìn)入的狀況。自2015年起，中國(guó)開(kāi)始施行修訂后的《中華人民共和國(guó)外資銀行管理?xiàng)l例》，進(jìn)一步取消了對(duì)外資銀行的管制要求，銀行業(yè)市場(chǎng)對(duì)外資銀行全面開(kāi)放。銀行部門(mén)FDI的流入能否達(dá)到新興市場(chǎng)國(guó)家金融自由化政策的預(yù)期，能否改變銀行體系的低效狀況，并且降低其脆弱性，是政府、商業(yè)銀行和學(xué)術(shù)界普遍關(guān)心的大問(wèn)題，因此，對(duì)銀行部門(mén)FDI問(wèn)題的研究具有很大的緊迫性和前瞻性。
　　立足于新興市場(chǎng)大國(guó)的金融自由化改革經(jīng)驗(yàn)和趨勢(shì)，探討銀行部門(mén)FDI的理論和效應(yīng)，通過(guò)理論研究、實(shí)證檢驗(yàn)和案例分析相結(jié)合的方式，得出以下結(jié)論和政策建議：
　　第一，運(yùn)用經(jīng)典跨國(guó)公司理論解釋了銀行部門(mén)FDI的動(dòng)因，并分別從供給方和需求方視角對(duì)其進(jìn)行了擴(kuò)展，認(rèn)為母國(guó)銀行海外擴(kuò)張的驅(qū)動(dòng)力以及東道國(guó)金融自由化改革和金融發(fā)展的拉動(dòng)力共同決定了銀行部門(mén)FDI行為。采用面板數(shù)據(jù)模型，分別基于52個(gè)和43個(gè)新興市場(chǎng)國(guó)家數(shù)據(jù)，從“一國(guó)對(duì)一國(guó)”和“多國(guó)對(duì)一國(guó)”的角度驗(yàn)證了“追隨客戶假說(shuō)”，認(rèn)為新興市場(chǎng)國(guó)家的GDP水平、貨幣的升貶值幅度、實(shí)際利率水平以及國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)等變量都對(duì)跨國(guó)銀行在新興市場(chǎng)國(guó)家的海外擴(kuò)張具有顯著影響，并發(fā)現(xiàn)跨國(guó)銀行在鄰近國(guó)家的投資對(duì)其在新興市場(chǎng)國(guó)家的擴(kuò)張具有顯著的空間依賴效應(yīng)，新興市場(chǎng)國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)基本面的變化將會(huì)直接影響到跨國(guó)銀行在其他新興市場(chǎng)國(guó)家的借貸行為。
　　第二，總結(jié)了新興市場(chǎng)國(guó)家銀行部門(mén)FDI的發(fā)展過(guò)程，指出了后危機(jī)時(shí)代新興市場(chǎng)國(guó)家銀行部門(mén)FDI的新形勢(shì)；探討了跨國(guó)銀行與東道國(guó)政府、跨國(guó)銀行與東道國(guó)銀行間在綠地投資和跨國(guó)并購(gòu)兩種進(jìn)入方式上的博弈，認(rèn)為東道國(guó)在政策選擇方面要綜合技術(shù)溢出和產(chǎn)品市場(chǎng)價(jià)格兩方面對(duì)東道國(guó)福利狀況進(jìn)行考慮。
　　第三，外資股權(quán)通過(guò)改變商業(yè)銀行公司內(nèi)部治理和外部治理對(duì)其經(jīng)營(yíng)績(jī)效產(chǎn)生顯著的正面影響。基于數(shù)據(jù)包絡(luò)分析模型測(cè)量了“金磚五國(guó)”擁有外資股權(quán)的主要銀行的效率，并對(duì)外資股權(quán)與商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效的關(guān)系進(jìn)行了實(shí)證分析，發(fā)現(xiàn)商業(yè)銀行的外資股權(quán)與其純技術(shù)效率呈現(xiàn)倒“U”型的分布，即隨著商業(yè)銀行外資股權(quán)比例的不斷提升，純技術(shù)效率呈現(xiàn)先上升后下降的趨勢(shì)，其最高點(diǎn)出現(xiàn)在當(dāng)外資股權(quán)比例為37.89%，得出了新興市場(chǎng)國(guó)家銀行業(yè)外資持股的最優(yōu)比例，這為新興市場(chǎng)國(guó)家逐步放寬乃至全部放開(kāi)銀行境外戰(zhàn)略投資者的持股限制政策提供了參考。