《管理者行為特征與上市公司盈余管理》從多個(gè)方面入手,研究管理者行為特征對(duì)盈余管理的影響,并針對(duì)現(xiàn)有問題提出了相應(yīng)的約束模型以及對(duì)策。 《管理者行為特征與上市公司盈余管理》主要研究?jī)?nèi)容包括:盈余管理的產(chǎn)生原因,管理者行為特征對(duì)盈余管理的影響,管理者風(fēng)險(xiǎn)偏好以及樂觀程度、過度自信等行為特征對(duì)盈余管理的影響機(jī)理,與管理者行為特征相關(guān)的管理者聲譽(yù)、管理者變更、管理者薪酬等要素對(duì)盈余管理的影響,如何在考慮管理者過度自信、過度樂觀和風(fēng)險(xiǎn)偏好的基礎(chǔ)上約束其盈余管理行為。 《管理者行為特征與上市公司盈余管理》主要面向會(huì)計(jì)、財(cái)務(wù)管理、企業(yè)管理等專業(yè)的研究生,以及關(guān)注盈余管理和管理者行為分析等相關(guān)領(lǐng)域的研究學(xué)者。
眾所周知,企業(yè)管理者的決策行為直接影響決策成敗與效果。管理者并非完人,其行為決策往往存在行為偏差。按照行為經(jīng)濟(jì)學(xué)的思想,管理者受信息不透明的影響,在面臨不確定決策時(shí),外部環(huán)境、經(jīng)驗(yàn)、情感、價(jià)值觀等因素會(huì)影響他們對(duì)事物的判斷和決策,從而導(dǎo)致認(rèn)知偏差,因而呈現(xiàn)出“有限理性”的行為。行為經(jīng)濟(jì)學(xué)證實(shí)了當(dāng)人們面臨不確定的情況時(shí),其判斷和決策往往受到心理、信念、情緒以及個(gè)人偏好等個(gè)體特征因素的影響,進(jìn)而表現(xiàn)出有限理性行為,這種有限理性現(xiàn)象廣泛存在于證券投資者和企業(yè)管理者的行為當(dāng)中。正如諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主丹尼爾·卡尼曼所說:我們會(huì)忽略自己的無知,從而不斷增強(qiáng)自信。
管理者的行為偏差對(duì)公司財(cái)務(wù)信息披露施加了不良影響,從而產(chǎn)生了盈余管理。財(cái)務(wù)信息是企業(yè)資產(chǎn)狀況和經(jīng)營(yíng)成果的反映,上市公司應(yīng)該披露相應(yīng)的財(cái)務(wù)信息,尤其是公司盈利的信息。公司的股東、供應(yīng)商、客戶和金融機(jī)構(gòu)等利益相關(guān)者,根據(jù)公司的盈利狀況可以做出對(duì)他們自身有利的決策,從而獲取收益、防范風(fēng)險(xiǎn)。可以認(rèn)為,公司的財(cái)務(wù)信息向外界傳達(dá)了重要信息,這些信息可以引導(dǎo)社會(huì)資源尤其是資本的有效配置。
隨著價(jià)值管理成為上市公司管理的焦點(diǎn),公司決策者將價(jià)值增長(zhǎng)作為重要的業(yè)績(jī)考核指標(biāo),并將其作為薪酬制定的重要依據(jù)。管理層通過盈余管理行為,提高公司利潤(rùn),從而提升公司市場(chǎng)價(jià)值,為獲取薪酬激勵(lì)和股權(quán)激勵(lì)創(chuàng)造條件。盈余管理在一定程度上扭曲了公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的真實(shí)性,降低了會(huì)計(jì)信息的可信度和有效性,容易誤導(dǎo)利益相關(guān)者的決策。過度的盈余管理更會(huì)導(dǎo)致資本市場(chǎng)紊亂,嚴(yán)重侵害投資者利益。如美國(guó)的安然公司、世界通信公司,中國(guó)的廣夏(銀川)實(shí)業(yè)股份有限公司、東方電子公司等的財(cái)務(wù)舞弊事件,對(duì)資本市場(chǎng)和投資者造成了巨大影響。當(dāng)然,這些丑聞被揭穿后,他們的始作俑者也受到了嚴(yán)重的懲罰,不僅僅被判刑、罰款,更重要的是名譽(yù)掃地,他們是真正的“搬起石頭砸自己的腳”。
既然決策者披露虛假盈余信息會(huì)帶來嚴(yán)重的惡果,為什么很多上市公司仍然進(jìn)行盈余管理呢?如果他們是完全理性的人,在披露虛假信息帶來的短期利益和長(zhǎng)期損失之間權(quán)衡時(shí),大多會(huì)選擇規(guī)避短期收益而獲得長(zhǎng)遠(yuǎn)利益,從而放棄盈余管理。然而,傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)學(xué)中的信息透明、理性決策、自由競(jìng)爭(zhēng)、個(gè)人私利等前提條件不能完全在現(xiàn)實(shí)社會(huì)得到滿足,因此企業(yè)管理者會(huì)利用信息優(yōu)勢(shì)和資源優(yōu)勢(shì),做出個(gè)人利益大化的決策,這些決策可能給企業(yè)和投資者帶來危害。
本書就是從上述問題和現(xiàn)象出發(fā),探討管理者行為特征對(duì)盈余管理的影響機(jī)理,為決策行為的研究提供支持。希望本書的出版能對(duì)管理者行為決策趨于理性有所補(bǔ)益,以利于為市場(chǎng)監(jiān)管者建立有效的盈余管理防范體系,促使管理者在考慮個(gè)人聲譽(yù)和薪酬契約的前提下減少盈余管理,真實(shí)披露上市公司的財(cái)務(wù)信息。
李延喜,博士,教授。他將教學(xué)與科研相結(jié)合,針對(duì)財(cái)務(wù)、會(huì)計(jì)、信息披露、管理者行為等方面開展理論研究和實(shí)證探討,主持過國(guó)家自然科學(xué)基金項(xiàng)目、教育部人文社會(huì)科學(xué)研究一般項(xiàng)目、霍英東教育基金會(huì)高等院校青年教師基金項(xiàng)目等,成功為企業(yè)提供咨詢暇務(wù)。他講授的“財(cái)務(wù)管理”課程入選國(guó)家精品課程和國(guó)家精品資源共享課,他指導(dǎo)的學(xué)生曾經(jīng)獲得“挑戰(zhàn)杯”中國(guó)大學(xué)生創(chuàng)業(yè)計(jì)劃競(jìng)賽三等獎(jiǎng)。
第1章 盈余管理的產(chǎn)生與管理者行為特征
1.1 問題的提出
1.2 研究意義
第2章 相關(guān)研究綜述
2.1 管理者行為特征研究綜述
2.2 盈余管理研究綜述
第3章 管理者風(fēng)險(xiǎn)偏好對(duì)盈余管理的影響研究
3.1 問題的提出
3.2 文獻(xiàn)綜述與研究假設(shè)
3.3 模型設(shè)計(jì)與實(shí)證研究
3.4 研究結(jié)論
第4章 管理者樂觀程度對(duì)盈余管理的影響研究
4.1 問題的提出
4.2 理論背景與文獻(xiàn)綜述
4.3 理性程度評(píng)價(jià)模型研究
4.4 過度樂觀評(píng)價(jià)模型研究
4.5 管理者過度樂觀程度對(duì)盈余管理的影響研究
4.6 研究結(jié)論
第5章 管理者過度自信、業(yè)績(jī)滑坡與盈余管理
5.1 問題的提出
5.2 文獻(xiàn)綜述與研究假設(shè)
5.3 研究樣本與研究變量
5.4 實(shí)證研究結(jié)果與分析
5.5 研究結(jié)論
第6章 管理者聲譽(yù)對(duì)盈余管理的影響研究
6.1 問題的提出
6.2 問題的理論背景
6.3 研究設(shè)計(jì)與變量選取
6.4 研究結(jié)果與分析
6.5 研究結(jié)論
第7章 管理者變更對(duì)盈余管理的影響研究
7.1 問題的提出
7.2 研究假設(shè)
7.3 研究設(shè)計(jì)
7.4 實(shí)證結(jié)果與分析
7.5 研究結(jié)論
第8章 管理者薪酬對(duì)盈余管理的影響研究
8.1 問題的提出
8.2 文獻(xiàn)綜述與研究假設(shè)的提出
8.3 研究設(shè)計(jì)
8.4 研究結(jié)果
8.5 研究結(jié)論
第9章 管理者情緒偏差對(duì)盈余管理影響研究
9.1 研究背景
9.2 管理耆情緒與納什均衡
9.3 管理者過度自信態(tài)度的約束模型
9.4 管理者過度樂觀情緒的約束模型
9.5 管理者情緒偏差狀態(tài)下的盈余管理約束模型
9.6 研究結(jié)論
第10章 考慮管理者風(fēng)險(xiǎn)偏好的收益優(yōu)化模型研究
10.1 問題的提出
10.2 理論研究背景
10.3 期望收益函數(shù)的構(gòu)建原則
10.4 期望收益函數(shù)的構(gòu)建
10.5 收益優(yōu)化模型研究
10.6 研究結(jié)論
參考文獻(xiàn)
索引
后記