前　　言

2016年，在全球經(jīng)濟仍維持艱難復(fù)蘇，中國經(jīng)濟面臨下行壓力的市場環(huán)境下，銀行理財面對內(nèi)外部環(huán)境的復(fù)雜變化，不僅規(guī)模實現(xiàn)了增長，而且在組織架構(gòu)、產(chǎn)品創(chuàng)新、風(fēng)險控制等方面都取得了長足的進步。截至2016年末，銀行理財發(fā)行機構(gòu)已增加至523家，銀行理財憑借產(chǎn)品銷售渠道、客戶資源、非標(biāo)投資等方面較強的優(yōu)勢，以25%占比成為大資管行業(yè)的重要組成部分；并且理財資金在支持實體經(jīng)濟發(fā)展的同時，也為投資者實現(xiàn)了資產(chǎn)的保值增值。
為全面展示2016年中國銀行業(yè)在理財業(yè)務(wù)服務(wù)方面所取得的顯著成效，中國銀行業(yè)協(xié)會理財業(yè)務(wù)專業(yè)委員會編著了《中國銀行業(yè)理財業(yè)務(wù)發(fā)展報告（2017版）》（以下簡稱《報告》）�！秷蟾妗窂目傮w發(fā)展情況、產(chǎn)品開發(fā)情況、業(yè)務(wù)治理情況、同業(yè)合作情況、社會經(jīng)濟效益、相關(guān)監(jiān)管政策、問題與改進和理財評價八個方面，系統(tǒng)梳理總結(jié)了2016年中國銀行業(yè)理財業(yè)務(wù)發(fā)展所取得的成績，深刻剖析了面臨的挑戰(zhàn)和問題，并展望了未來銀行理財業(yè)務(wù)發(fā)展方向和趨勢。
總體發(fā)展，銀行理財產(chǎn)品規(guī)模保持增長但增速放緩，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化。
2016年末銀行理財產(chǎn)品余額29.05萬億元，同比增長23.63%，規(guī)模增速有所減緩，已從高速發(fā)展期，逐步進入低速增長的新常態(tài)，銀行理財?shù)臉I(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)也在持續(xù)優(yōu)化。從資金來源來看，個人投資者仍是銀行理財產(chǎn)品的投資主體，全年總募集資金接近80萬億元，占比接近50%，私人銀行客戶占比仍然保持較低水平；同時機構(gòu)投資者全年總募集資金額接近70萬億元；銀行理財產(chǎn)品中低評級為主的特點與我國銀行理財投資者的結(jié)構(gòu)相匹配；股份制銀行以42.17%的理財規(guī)模占比繼續(xù)領(lǐng)跑銀行業(yè)。從資金運用情況來看，銀行理財堅持服務(wù)實體經(jīng)濟的宗旨，助力解決企業(yè)融資難融資貴問題，近七成理財資金通過配置非標(biāo)資產(chǎn)和債券等資產(chǎn)支持實體經(jīng)濟發(fā)展，有效推動企業(yè)融資成本的不斷下降。2016年，銀行業(yè)理財業(yè)務(wù)收入占中間業(yè)務(wù)收入的比重超過16%，已成為商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)的重要組成部分，有效促進了商業(yè)銀行的轉(zhuǎn)型發(fā)展。
產(chǎn)品開發(fā)，以客戶需求和監(jiān)管政策為導(dǎo)向研發(fā)產(chǎn)品，滿足客戶多元化需求。
銀行理財堅持以客戶需求為中心，以監(jiān)管政策為導(dǎo)向，繼續(xù)豐富非保本型理財產(chǎn)品體系，加大外幣型理財產(chǎn)品的研發(fā)力度，穩(wěn)步推進凈值型產(chǎn)品的發(fā)展，在滿足客戶財富保值增值需求的同時，推動理財回歸代客理財本源。2016年末非保本浮動收益類理財產(chǎn)品余額為23.11萬億元，占比為79.55%，較2015年底上升5.38個百分點。外幣型理財產(chǎn)品余額2.26萬億元，較2015年底增長1241億元，增長幅度為5.81%。凈值型理財產(chǎn)品市場占比9.37%的增速，高于2016年全市場銀行理財發(fā)行數(shù)量7.27%的增速。在高收益資產(chǎn)日益稀缺的背景下，銀行理財適時調(diào)整資產(chǎn)配置策略，在有效支持實體經(jīng)濟發(fā)展和風(fēng)險可控的原則下，推進非標(biāo)資產(chǎn)投資，服務(wù)國家重點戰(zhàn)略項目的實施以及供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。根據(jù)不同客群加快推出主題創(chuàng)新、投向創(chuàng)新、兌付創(chuàng)新等一系列特色創(chuàng)新型產(chǎn)品，滿足投資者更加多元化、差異化的產(chǎn)品需求，產(chǎn)品競爭力持續(xù)提升。
業(yè)務(wù)治理，探索理財管理體系改革，完善全面風(fēng)險管理體系，提高風(fēng)險管理能力。
銀行業(yè)金融機構(gòu)加快理財業(yè)務(wù)管理體系改革探索，通過強化IT系統(tǒng)升級，逐步提升理財業(yè)務(wù)管理精細(xì)化水平；通過強化同業(yè)合作，提升銀行理財資產(chǎn)配置專業(yè)能力；通過積極拓展海外市場，為投融資客戶提供更加多元化、差異化的金融服務(wù)。同時積極推進建立全面風(fēng)險管理體系，強化流動性風(fēng)險、信用風(fēng)險、市場風(fēng)險等核心風(fēng)險的管理。嚴(yán)格貫徹落實監(jiān)管要求，建立健全內(nèi)控合規(guī)體系，強化合規(guī)經(jīng)營意識，加強操作風(fēng)險管控。同時，中國銀行業(yè)協(xié)會理財業(yè)務(wù)專業(yè)委員會通過構(gòu)建長效理財評價自律機制、發(fā)布《中國銀行業(yè)理財業(yè)務(wù)發(fā)展報告》、開展全國杰出財富管理師評選活動等舉措，強化行業(yè)自律，推動理財業(yè)務(wù)規(guī)范健康發(fā)展。
同業(yè)合作，發(fā)揮非銀行金融機構(gòu)專業(yè)優(yōu)勢，提高理財業(yè)務(wù)經(jīng)營管理水平。
在高收益資產(chǎn)日益稀缺的環(huán)境下，銀行理財通過與其他非銀行金融機構(gòu)合作開展資產(chǎn)配置成為一種現(xiàn)實、有效、必然的選擇，并且隨著資本市場的不斷發(fā)展，合作模式也隨之不斷創(chuàng)新。截至2016年末，大資管行業(yè)的規(guī)模已經(jīng)達到116.18萬億元，其中銀行理財規(guī)模29.05萬億元，占比為25.00%，在各類機構(gòu)中占比最高。同時銀行與其他金融資管機構(gòu)合作，通過優(yōu)勢互補，實現(xiàn)多策略跨界資產(chǎn)配置和資產(chǎn)交易的能力不斷提升，跨市場、跨行業(yè)、跨品種的合作成為做大做強銀行理財業(yè)務(wù)的必然選擇。而且隨著資本市場的不斷發(fā)展，銀行理財與其他非銀行金融機構(gòu)之間的合作模式也將隨之不斷創(chuàng)新。
社會經(jīng)濟效益，實現(xiàn)投資者資產(chǎn)保值增值，支持國家戰(zhàn)略，履行社會責(zé)任。
銀行理財規(guī)模保持增長的同時，理財資金對于服務(wù)社會各階層的力度也日益加強。2016年，銀行理財踐行普惠金融，為投資者實現(xiàn)投資收益9772.7億元，同比增加了1121.7億元，增幅12.97%；不僅增加了居民財富，并同大數(shù)據(jù)、互聯(lián)網(wǎng)金融、綠色金融、養(yǎng)老金融等熱門概念相結(jié)合，推出更加精細(xì)化的理財產(chǎn)品，以滿足市場需求。同時理財資金通過參與國家重點產(chǎn)業(yè)基金，在國家一帶一路建設(shè)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化等方面均起到了重要的支持作用。通過非標(biāo)資產(chǎn)或者并購債券的形式有效地支持企業(yè)并購重組，為實體經(jīng)濟提供重要資本力量，較好地落實了國家戰(zhàn)略部署。同時，銀行理財主動調(diào)整資金投向、拓展金融資源供給方式并強化風(fēng)險管理，支持供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，將理財資金投入重心與國家重點支持方向及民生領(lǐng)域相結(jié)合，積極履行社會責(zé)任，促進生態(tài)環(huán)境保護、支持綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展。
監(jiān)管政策，促進銀行理財業(yè)務(wù)持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展，進一步加強風(fēng)險管控。
2016年，中國人民銀行將表外理財納入MPA考核體系，有助于理財業(yè)務(wù)穩(wěn)健發(fā)展和強化風(fēng)險管控，同時其牽頭制定《關(guān)于規(guī)范金融機構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見（內(nèi)審稿）》，全面規(guī)范資產(chǎn)管理行業(yè)發(fā)展；銀監(jiān)會制定《商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法（征求意見稿）》，全面規(guī)范銀行理財業(yè)務(wù)，針對銀行理財業(yè)務(wù)管理運作模式提出了具體的要求；財政部、國稅總局出臺銀行理財產(chǎn)品的稅收政策，明確了銀行理財業(yè)務(wù)涉及增值稅的納稅行為的主體；中國國債登記公司發(fā)布《關(guān)于進一步明確理財投資信息登記要求的通知》，針對當(dāng)前銀行業(yè)理財業(yè)務(wù)在信息登記方面存在的問題進行了規(guī)范，進一步提高銀行理財業(yè)務(wù)信息登記質(zhì)量。長期來看，一系列的監(jiān)管措施的出臺使得商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)更加注重發(fā)展的質(zhì)量，重視業(yè)務(wù)中蘊含的各種風(fēng)險，避免拼規(guī)模、加杠桿的粗放式管理模式。
直面問題與挑戰(zhàn)，不斷完善經(jīng)營模式和發(fā)展理念，促進理財業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型發(fā)展。
過去十多年中，銀行理財業(yè)務(wù)迅速發(fā)展，已經(jīng)成為商業(yè)銀行重點創(chuàng)新發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營轉(zhuǎn)型方向。同時，在其高速發(fā)展過程中，不可避免地存在配套的政策、制度、體系等建設(shè)速度滯后于業(yè)務(wù)發(fā)展速度，法律主體地位亟待明確、投研能力不強、機構(gòu)改革及業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型、風(fēng)險管理能力較弱等諸多挑戰(zhàn)。面對各種挑戰(zhàn)，各商業(yè)銀行應(yīng)以更加積極的心態(tài)去面對問題、解決問題，在此過程中，不斷完善自身業(yè)務(wù)的經(jīng)營模式、發(fā)展理念，不斷提升銀行理財業(yè)務(wù)的市場競爭力。2017年對于理財業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型將是重要的一年，凈值型理財產(chǎn)品將成為各商業(yè)銀行爭奪的焦點；凈值型產(chǎn)品相對復(fù)雜的設(shè)計使得投資者教育需繼續(xù)深化，短期內(nèi)預(yù)期收益型產(chǎn)品仍然會是市場的主流。同時，銀行理財也將尋求資產(chǎn)證券化、PPP等領(lǐng)域新的投資機會，委外投資模式將會進一步發(fā)展和成熟。
理財評價，構(gòu)建長效評價機制，引導(dǎo)銀行理財業(yè)務(wù)規(guī)范可持續(xù)發(fā)展。
中國銀行業(yè)協(xié)會理財業(yè)務(wù)專業(yè)委員會在連續(xù)兩年開展銀行理財產(chǎn)品發(fā)行機構(gòu)評價的基礎(chǔ)上，根據(jù)監(jiān)管政策導(dǎo)向，結(jié)合銀行理財業(yè)務(wù)發(fā)展實際，進一步修訂并完善《銀行理財產(chǎn)品發(fā)行機構(gòu)評價體系》，并在全行業(yè)開展了2016年銀行理財業(yè)務(wù)評價工作。共有包括國有銀行、股份制銀行、城商行、農(nóng)商行、農(nóng)信社和外資銀行在內(nèi)的228家銀行機構(gòu)參與理財評價。評價結(jié)果顯示，2016年銀行理財業(yè)務(wù)主動適應(yīng)經(jīng)濟新常態(tài)，不斷提升服務(wù)和創(chuàng)新能力，在服務(wù)實體經(jīng)濟和滿足社會大眾投資理財需求的同時，實現(xiàn)了穩(wěn)步增長并成為商業(yè)銀行經(jīng)營轉(zhuǎn)型的重要抓手。國有、股份制商業(yè)銀行綜合理財能力、產(chǎn)品創(chuàng)新和風(fēng)控能力仍領(lǐng)先于行業(yè)；城商行、農(nóng)商行實現(xiàn)了良好的投資收益，其產(chǎn)品在期限結(jié)構(gòu)設(shè)置合理性方面取得較大進步；農(nóng)商行在社會貢獻度方面取得了一定程度的進展，服務(wù)實體經(jīng)濟的能力進一步提升；股份制商業(yè)銀行、城商行發(fā)力凈值型產(chǎn)品，理財業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型能力進一步加強。另外，城商行、農(nóng)商行加快轉(zhuǎn)型步伐，綜合理財能力進一步提高。