財務(wù)報表是在企業(yè)會計準則允許的范圍內(nèi),依照企業(yè)自身情況選擇一系列合理假設(shè),對財務(wù)數(shù)據(jù)進行適當調(diào)整而形成的。財務(wù)嚴格說來是“做賬”,具有一定的彈性,是“真實的謊言”。
《財務(wù)是個“真實的謊言”(珍藏版)》作者將自己多年的跨國財務(wù)經(jīng)歷,以風趣、幽默、富含哲理的實例、事例、故事,精彩呈現(xiàn)。書中描述了財務(wù)基本知識、財務(wù)實務(wù)操作、財務(wù)戰(zhàn)略、財務(wù)智慧、財務(wù)數(shù)據(jù)的彈性,以及彈性背后的財務(wù)思想實質(zhì)。
來自真實職場中的財務(wù)智慧,上班途中、下班之后、無聊的會議上、臨睡前的片刻,隨時隨地,你都可以拿出來讀一讀,瞧瞧熱鬧,看看門道。
書中每一章節(jié)的內(nèi)容互相關(guān)聯(lián),但又自成體系,相對獨立,你可以從任一章節(jié)拿起,也可以在任一章節(jié)放下。
鐘文慶,1968年出生,大學時代曾就讀于上海交通大學、復旦大學和美國休斯敦大學。
鐘文慶曾經(jīng)擔任施樂公司、美國電子數(shù)據(jù)系統(tǒng)公司、美國品食樂公司以及世紀遠景公司財務(wù)總監(jiān),曾任沃爾沃建筑設(shè)備產(chǎn)品線及中國區(qū)首席財務(wù)官、沃爾沃建筑設(shè)備公司國際區(qū)副總裁。此外,還曾負責過市場、銷售以及人力資源等工作。他在數(shù)十年的財務(wù)管理實踐中,積淀了深厚的財務(wù)智慧。
2004年,鐘文慶與6位朋友一起在上海創(chuàng)立了CFO俱樂部,以分享CFO在中國的成長之路,倡導建立一個無疆界的財務(wù)世界。
著有《悲情施樂》、《財務(wù)管理》以及《我的財智影院》。
精彩推薦
前言
第1章 財務(wù)是個真實的謊言
為什么財務(wù)報表總被認為是假的?利潤真的存在嗎?財務(wù)真是現(xiàn)實中“真實的謊言”嗎?如何識別虛假財務(wù)信息?
世界上最大的謊言
給財務(wù)一個假設(shè),它可以把地球撬起來
數(shù)字的彈性
第2章 資產(chǎn)的誤解
如果你知道了謊言是怎樣形成的,謊言就不再是謊言了。
是真佛說家常話
整個中國都在做假賬?
你也是一個負資產(chǎn)嗎
過期的鳳梨罐頭
“沒有資產(chǎn),就是最大的資產(chǎn)”
每一個人都是一個品牌
吳宇森的鴿子
輕資產(chǎn)戰(zhàn)略
最令人頭痛的流動資產(chǎn)
中國人的信用問題
出口信用管理
戴明博士的雞蛋庫存管理
最昂貴的流動資產(chǎn)
啤酒游戲的財務(wù)意義
我的“大概齊”管理方法
第3章 負債者言
利用財務(wù)杠桿負債經(jīng)營是借雞生蛋的好辦法,也是華爾街最推崇的致富工具。連“垃圾債券”都有可能換來真金白銀。不過,財務(wù)杠桿盡可能不要最大化。
分清資產(chǎn)與負債
飛行里程也是負債
財務(wù)杠桿就是用別人的錢賺錢
負債的結(jié)構(gòu)性問題
“垃圾債券”的故事
負債的人生
第4章 所有者權(quán)益
所有者權(quán)益在商業(yè)開始的時候就叫做資本。資本像幽靈一樣在世界上四處徘徊,在尋找任何可以增值的機會。
資本和創(chuàng)業(yè)
亞馬遜公司的故事
第5章 收入的實現(xiàn)
大半假賬都與收入實現(xiàn)有關(guān)。
收入實現(xiàn)在形式上要符合一些基本原則,實質(zhì)上要具備真正的商業(yè)意義。一句話,實質(zhì)重于形式。
收入不等于現(xiàn)金
創(chuàng)意會計中的真假收入
第6章 話說成本
有什么樣的目的,就有什么樣的成本。做正確的事是戰(zhàn)略成本,把正確的事做正確是執(zhí)行成本。成本最小化從來不是企業(yè)存在的目的,也不是成本管理的宗旨。
形形色色的成本
不要賣給我任何東西
羅斯?佩羅的EDS
“我們沒有流血,卻都已犧牲”
“一茶一坐”的故事
小老樹的故事
視執(zhí)行成本如膽固醇
成本中心
電子商務(wù)和亞馬遜
1瓶蒸餾水值90元?
谷子和市場費用
目標成本
標準成本
機會成本
資本成本
客戶成本
質(zhì)量成本
研發(fā)成本
沉沒成本
邊際成本
第7章 現(xiàn)金為王
現(xiàn)金如同人類生存環(huán)境的第五元素。很多時候,現(xiàn)金流比利潤還要重要。企業(yè)不會因為沒有利潤而破產(chǎn),但是會因為沒有現(xiàn)金而倒閉。
《綠野仙蹤》的真正意義
贏利的公司怎么會破產(chǎn)
“八個壇子七個蓋”的現(xiàn)金流管理
第8章 財務(wù)的十誡
財務(wù)的戒律影響的不僅是財務(wù)報表,潛移默化中也決定了財務(wù)人的性格和意識。
《十誡》的故事
財務(wù)的戒律
主體原則
配比原則
歷史成本原則
充分披露原則
保守原則
只肯錦上添花從不雪中送炭的銀行
保守沉淀在財務(wù)的血液里
第9章 羅生門下的財務(wù)報表
如何探究事實的真相?羅生門下的疑問永遠存在。不同的財務(wù)報表從不同的視角去接近真相,它們之間又是鉤心斗角,互相制約的。
羅生門的故事
大清真寺里的利潤表
利潤表管理
海盜時代的資產(chǎn)負債表
專業(yè)人士看資產(chǎn)負債表
資產(chǎn)負債表背后的文化
從管理利潤表到管理資產(chǎn)負債表
從藍色包袱賬到現(xiàn)金流量表
管理現(xiàn)金流量表
三大報表的鉤稽關(guān)系
解讀財務(wù)報表
第10章 生死比率
比率分析是一種最有效的財務(wù)分析方法。也許比率分析難以幫你找到問題的正確答案,但是它能夠幫助你問出正確的問題。
速率殺人
不比不知道
最常用的四種比率
比率問題
第11章 智慧是知道下一步做什么 計劃是智慧的表現(xiàn)。
下一步做什么不是“因為這樣,所以那樣”的結(jié)果,而是“為了那樣,所以應(yīng)該這樣”的目的。
救贖的故事
下一步該做什么
斗智斗勇編制預算
打破預算
第12章 回到未來
回到未來的重要標志是貨幣的時間價值,這是財務(wù)最重要的原則之一。
荷塘葉色的復利計算
百萬富翁和按揭買樓
用錢賺錢的幸福生活
公司價值
怎樣賣出最貴的價格
第13章 風險和回報
吃好還是睡好是一種風險和回報之間的選擇。對沖可以幫助沖淡風險,但是更重要的是要知道自己在做什么。
吃好還是睡好
量化風險
對沖現(xiàn)象
索羅斯的對沖交易
“危機”=“有危險的機會”
投資組合
內(nèi)部風險控制
十年之后的《薩班斯-奧克斯利法案》
尼克?里森事件和兩千年前的扁鵲
第14章 “會計,當而已矣”
中國最偉大的人做過會計,他說會計應(yīng)該適當,不要過激。企業(yè)的發(fā)展也是這樣。財務(wù)的智慧存在于一系列矛盾的平衡關(guān)系里。
貪婪的華爾街
子曰;“會計,當而已矣”
瑞典的森林
第15章 做個具有財務(wù)智慧的人
這是一條漫長的尋求智慧的路。智慧如同大海一樣,它從容恬淡,生生不息,綿延不絕。
從專業(yè)到跨業(yè)
從數(shù)黑論黃到?jīng)Q勝千里
從騎墻到平衡
從被動保守到主動積極
從我到國王
從聰明到智慧
后記
在美國的資本市場里,融資渠道主要有股票和債券,其中公司債券占60%、政府債券占20%,股票占20%。與中國不同,債券市場是美國企業(yè)最重要的融資渠道,財務(wù)杠桿被普遍利用。沒有負債,就沒有今天的美國經(jīng)濟。
與跌宕起伏的股票市場一樣,債券市場也流傳很多傳奇的故事。最有名的就是“垃圾債券”事件。
所謂“垃圾債券”并不是指像垃圾一樣沒有價值的債券,而是指在投資級以下的債券,即在標準普爾和穆迪的信用等級里從BB級到CCC級的債券,它的特點是風險大,信用沒有可靠保證,但是收益高。標準普爾和穆迪對投資的信用等級素來劃分很嚴格,甚至帶有些不可理喻的偏見,像中國四大國有銀行在標準普爾和穆迪的信用等級里就一直被評為BBB級,最近才被上調(diào)為BBB+。
20世紀七八十年代,美國產(chǎn)業(yè)進行大規(guī)模調(diào)整與重組。在新技術(shù)的推動下,傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)需要更新設(shè)備,新興產(chǎn)業(yè)不斷涌現(xiàn),市場的重新洗牌需要大量資金,而這些企業(yè)在更新與重組的過程中,風險系數(shù)極大,商業(yè)銀行不可能完全滿足其對資金的需求。相比之下,用高額的收益發(fā)行債券來吸引資金,既可迅速籌資,加快調(diào)整步伐,又能分散籌資渠道,轉(zhuǎn)嫁投資風險。
“垃圾債券”的用途從最初的拓展業(yè)務(wù),逐步轉(zhuǎn)移到用于公司的兼并與收購上來。按照傳統(tǒng)的觀點,兼并收購往往是強者對弱者,資力雄厚的大企業(yè)吞食弱小企業(yè)。但是“垃圾債券”的出現(xiàn),卻為逆向兼并收購提供了最為有效的途徑與手段。許多具有發(fā)展眼光的企業(yè)家紛紛利用“垃圾債券”賜予的良機,以自己小額的自有資金,甚至不超過1%,從事超大規(guī)模的并購。這種利用發(fā)行“垃圾債券”來籌集資金對被收購公司的股權(quán)進行收購的行為,就是典型的“杠桿收購”或叫“資產(chǎn)重組”。
在此期間,“垃圾債券大王”應(yīng)運而生。邁克爾·米爾肯曾被《華爾街日報》稱為“最偉大的金融思想家”,一度與J.P.摩根齊名。米爾肯10歲時就幫助會計兼律師的父親整理支票,接觸納稅申報。從賓夕法尼亞大學的沃頓商學院畢業(yè)后,憑著對“垃圾債券”的興趣和了解,以200萬美元資本人手,最終在垃圾債券市場上獲利13億美元。
米爾肯對債券發(fā)行者進行了大量研究,尋找潛在的高贏利債券。他四處宣傳他的投資理念,說服投資者投資他所看中的高收益證券。而結(jié)果也往往如他所預料,投資人最初獲利豐厚。漸漸地,米爾肯的客戶開始增加。到1977年,他的業(yè)務(wù)已占到“垃圾債券”市場份額的1/4。
20世紀70年代末,由于米爾肯的引領(lǐng),高回報的“垃圾債券”已經(jīng)成為非常搶手的投資產(chǎn)品。米爾肯也開始從買賣已發(fā)行的債券,發(fā)展到為中小企業(yè)承銷和包銷“垃圾債券”。許多新興公司和高風險公司都是他的客戶,米爾肯的做法與現(xiàn)在的風險投資家們相似,不過現(xiàn)在的風投是在上市之前介入。后來有人說,美國20世紀80年代以來高新技術(shù)的發(fā)展,正是得益于米爾肯解決了高風險技術(shù)公司在資本市場的融資問題。一些大型電信公司之所以有今天,與米爾肯創(chuàng)造的金融新產(chǎn)品息息相關(guān)。
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