佟巖的專著《關聯(lián)交易在控股股東與盈余質量間的傳導機制研究》是她近年來研究成果的一個總結,作為她的導師,我為她取得的成績感到高興,同時,也對她未來的學術發(fā)展寄予厚望。
我國上市公司會計信息的質量一直備受關注,雖歷經(jīng)幾次重大的會計準則變化,各種手段的盈余管理甚至盈余操縱并沒有得到根除,這在很大程度上與我國上市公司的股權結構密切相關。尤其是在上市公司股權結構中居于主導地位的控股股東,對上市公司的經(jīng)營決策產(chǎn)生重大影響,進而也會影響到這些經(jīng)營決策的經(jīng)濟結果。2000年以來,我一直關注上市公司的控制權和盈余質量的有關問題研究,陸續(xù)獲得了國家自然科學基金和國家社科基金的四項資助,課題的研究成果已發(fā)表在《中國社會科學》、《經(jīng)濟研究》、《管理世界》、《會計研究》、《中國軟科學》等核心刊物及若干國際國內重要學術會議。佟巖從碩士階段開始就參與到了我主持的有關項目研究,并以有關研究為基礎完成了自己的碩士學位論文和博士學位論文。在中國人民大學的學習過程中,她逐漸形成了自己嚴謹細致的研究態(tài)度和流暢清晰的文風,她的博士學位論文獲得2007年度中國人民大學優(yōu)秀博士論文獎。走上工作崗位之后,她并沒有停滯不前,而是不斷努力前進,陸續(xù)獲得北京理工大學基礎研究基金、國家自然科學基金、教育部人文社科基金等資助,承擔起課題主持人的重任。
佟巖的專著《關聯(lián)交易在控股股東與盈余質量間的傳導機制研究》是她近年來研究成果的一個總結,作為她的導師,我為她取得的成績感到高興,同時,也對她未來的學術發(fā)展寄予厚望。
我國上市公司會計信息的質量一直備受關注,雖歷經(jīng)幾次重大的會計準則變化,各種手段的盈余管理甚至盈余操縱并沒有得到根除,這在很大程度上與我國上市公司的股權結構密切相關。尤其是在上市公司股權結構中居于主導地位的控股股東,對上市公司的經(jīng)營決策產(chǎn)生重大影響,進而也會影響到這些經(jīng)營決策的經(jīng)濟結果。2000年以來,我一直關注上市公司的控制權和盈余質量的有關問題研究,陸續(xù)獲得了國家自然科學基金和國家社科基金的四項資助,課題的研究成果已發(fā)表在《中國社會科學》、《經(jīng)濟研究》、《管理世界》、《會計研究》、《中國軟科學》等核心刊物及若干國際國內重要學術會議。佟巖從碩士階段開始就參與到了我主持的有關項目研究,并以有關研究為基礎完成了自己的碩士學位論文和博士學位論文。在中國人民大學的學習過程中,她逐漸形成了自己嚴謹細致的研究態(tài)度和流暢清晰的文風,她的博士學位論文獲得2007年度中國人民大學優(yōu)秀博士論文獎。走上工作崗位之后,她并沒有停滯不前,而是不斷努力前進,陸續(xù)獲得北京理工大學基礎研究基金、國家自然科學基金、教育部人文社科基金等資助,承擔起課題主持人的重任。
佟巖,女,1977年生,2006年于中國人民大學獲會計學博士學位,現(xiàn)為北京理工大學管理與經(jīng)濟學院教師,會計專業(yè)碩士生導師,中國會計學會會員,中國注冊會計師。主要研究方向為公司理財、盈余質量、治理結構。近年來在《管理世界》、《會計研究》、《經(jīng)濟理論與經(jīng)濟管理》、《中國財務學評論》等專業(yè)核心期刊發(fā)表論文十余篇,出版專著、編著、譯著近十部。主持國家自然科學基金項目、教育部人文社科基金項目各一項,參與多項國家級課題和企業(yè)合作課題。
第一章 控股股東行為與盈余質量的關系
第一節(jié) 盈余質量的影響因素
第二節(jié) 控股股東行為的影響
一、籌資行為
二、投資行為
三、現(xiàn)金股利行為
四、關聯(lián)交易行為
第三節(jié) 傳導機制構建
第四節(jié) 關聯(lián)交易的作用機理
一、關聯(lián)交易的傳導作用分析
二、中介變量方法
三、關聯(lián)交易傳導作用的研究意義
本章小結
第二章 不完全契約中的控股股東與控制權收益
第一節(jié) 契約中的股東
一、不完全契約
二、不完全契約中的股東
第二節(jié) 控制權收益偏好
一、代理問題
二、控制權收益
三、控制權收益的實現(xiàn)
第三節(jié) 控制權收益偏好的改變
一、理論分析
二、單變量分析
三、多變量分析
本章小結
第三章 盈余質量概念分析及計量
第一節(jié) 盈余質量的有關概念和計量方法
一、盈余質量的有關概念_
二、盈余質量的相應衡量方法
第二節(jié) “三維一體”的盈余質量概念框架
一、決策有用性
二、會計信息基本質量特征
三、盈余信息的必備性質
四、總體盈余構成要素間的合理關系
五、企業(yè)行為
六、盈余質量的概念與方法選擇
本章小結
第四章 控股股東影響關聯(lián)交易的博弈分析
第一節(jié) 中西方關聯(lián)交易研究概況
第二節(jié) 控制權收益對控股股東關聯(lián)交易行為的影響
第三節(jié) 我國上市公司關聯(lián)交易的利益各方
一、直接參與交易的關聯(lián)方
二、不直接參與交易的利益方
三、關聯(lián)交易有關各方
第四節(jié) 控股股東與監(jiān)管機構的博弈分析
一、博弈構成
二、控股股東與監(jiān)管機構博弈的戰(zhàn)略式表述
三、混合戰(zhàn)略下的納什均衡
第五節(jié) 博弈結果對盈余質量的影響及控股股東與關聯(lián)
交易界定
本章小結
第五章 關聯(lián)交易發(fā)生與否的傳導機制研究
第一節(jié) 兩因素間關系的研究現(xiàn)狀
一、控股股東對關聯(lián)交易的影響
二、關聯(lián)交易對盈余質量的影響
第二節(jié) 關聯(lián)交易發(fā)生與否的傳導機理
第三節(jié) 概念界定與模型建立
第四節(jié) 數(shù)據(jù)檢驗結果
一、樣本選擇與描述統(tǒng)計
二、關聯(lián)交易是否發(fā)生的傳導機制檢驗結果
本章小結
第六章 關聯(lián)交易利益流向的傳導機制研究
第一節(jié) 關聯(lián)交易的基本利益流動
一、掏空
二、支持.
三、掏空和支持并行
第二節(jié) 關聯(lián)交易不同利益流向的影響效應分析
一、劃分關聯(lián)交易利益流向的標準
二、控股股東偏好私有收益時的情況
三、控股股東偏好共享收益時的情況
第三節(jié) 模型設計與變量定義
第四節(jié) 數(shù)據(jù)分析及實證檢驗
一、樣本選擇與描述統(tǒng)計
二、盈余反應系數(shù)比較的檢驗結果
三、關聯(lián)交易利益流向的傳導機制檢驗結果
本章小結
第七章 關聯(lián)交易具體方式的傳導機制研究
第一節(jié) 關聯(lián)交易方式的研究現(xiàn)狀
一、國外有關研究
二、國內有關研究
第二節(jié) 關聯(lián)交易方式的影響假設
一、關聯(lián)交易的方式分類
二、本書對關聯(lián)交易方式的分類
三、不同關聯(lián)交易方式的作用機理
第三節(jié) 研究設計與模型建立
第四節(jié) 樣本選擇及數(shù)據(jù)檢驗結果
一、樣本選擇
二、描述性統(tǒng)計
三、多種關聯(lián)交易方式并存影響盈余質量的檢驗結果
四、關聯(lián)交易具體方式的傳導機制檢驗結果
本章小結
第八章 四川長虹盈余質量的案例研究
第一節(jié) 價格大戰(zhàn)中的盈余質量
一、價格大戰(zhàn)概況
二、價格大戰(zhàn)中的潛在風險
第二節(jié) 非經(jīng)常性損益中的關聯(lián)交易
一、囤積彩管事件
二、非經(jīng)常性損益分析
第三節(jié) 巨額虧損折射的盈余質量
一、應收賬款
二、存貨
三、委托理財
本章小結
第九章 猴王股份關聯(lián)交易的案例研究
第一節(jié) 控股股東
一、猴王集團登場
二、控股股東變動
三、猴王集團破產(chǎn)退出
第二節(jié) 關聯(lián)資金往來
第三節(jié) 關聯(lián)資產(chǎn)重組
一、收購集團下屬公司
二、對集團租賃所收購公司
三、沒有完成的不公允收購
第四節(jié) 其他關聯(lián)交易
一、其他形式的關聯(lián)交易概況
二、不可撤銷的關聯(lián)擔保
三、猴王股份的退市結局
本章小結
參考文獻
后記
國內的有關論述主要集中在理論層面。比如,潘琰、辛清泉(2004.)在文章中論及:上市公司特有的股權結構導致內部治理結構趨于失效,利益博弈的失衡嚴重影響到會計信息質量。
在股權結構中占主導地位的控股股東對盈余質量的影響問題也已經(jīng)引起了研究人員的重視。目前有不少研究集中在東亞國家的企業(yè)。通過“金字塔”式持股和相互持股,東亞國家的企業(yè)在股權集中的前提下出現(xiàn)了控制權(投票權)超出所有權(現(xiàn)金流權)的情況(Claessens et a1.,2000)。這樣,在控股股東和外部中小股東之間出現(xiàn)了代理沖突,使得控股股東出于自利動機來操縱盈余數(shù)據(jù);同時,股權的集中也使企業(yè)盡量防止敏感數(shù)據(jù)外泄來保護其在尋租行為中的有利信息。兩種原因共同作用使得股權集中度越高盈余質量越低(Fan and Wong,2002)。國內有文章從會計信息整體質量的角度出發(fā)(劉立國、杜瑩,2003),也有文章專門明確了控股股東與盈余質量的關系(王化成、佟巖,2006)。
控股股東對盈余質量的影響切實存在,它們之間的具體聯(lián)系值得深思?毓晒蓶|通過什么途徑影響了盈余質量?